從技術上看，滬指被多個短期均線壓制，周線吞沒前三週漲幅，創業板指連續創新低，下無支撐，空頭壓制跡象明顯;從板塊上看更為積極的財政政策已經確立，鄉村振興成為財政發力重要抓手，鄉村振興及三農概念有望收穫政策紅利，地方國企混改加速信號出現，力度有望進一步加大，地方國企改革板塊可適當關注，日前巨頭加碼佈局新零售，互聯網戰略融合的實體零售企業及新零售技術開發企業有望獲益。
長信基金
震盪下行正是去偽存真之時
就目前來看，宏觀經濟三駕馬車中基建投資增速會回暖。與此同時，房地產投資持續收緊，製造業、消費及進出口依舊相對低迷，疊加8月份美國對中國2000億產品徵收關稅舉行聽證會，市場波動大概率會加大。市場信心恢復難靠政策改善預期就實現，目前系統風險尚未完全釋放，所以技術性反彈力度有限。建議投資者多方面考慮問題，秉承價值投資原則，尋找瑕疵比較少的標的。選股時除了考慮個股的成長性之外，還是要考慮盈利性、確定性和持續性。
實際上，A股市場歷經調整，多數真正優質的公司最後都能漲回來，部分還會不斷創下新高。因此，面對大幅回調的時候，投資者應該靜下心來，甄別手中持有資產的質量，而不是慌不擇路的去猜測明天市場情況。
回顧A股近十年的歷史，大牛市有兩次，分別是2008年11月至2009年9月，期間指數上漲了97%;另一次是在2014年6月至2015年6月，期間指數上漲了138%。而這兩輪牛市加起來一共不到2年的時間。因此，在股票投資中，很多時候需要使用20%的時間賺到80%的錢，剩餘那80%的時間往往需要投資者的耐心等待。
進入下半年後，政策開始做出微調，這是對上半年過緊政策的修正。預計將維持偏松的市場利率環境，通過定向MLF等手段改善企業融資環境。當前市場估值低，對後市謹慎樂觀，重點關注以下四個方向：一是TMT尤其是計算機中，業績增長確定性強的公司，這波創業板龍頭公司回調可以逐步配置迎接跨年度估值切換行情。細分子板塊在雲計算、醫療信息化等領域;二是醫藥、消費領域業績增速確定;三是中報業績超預期的公司;四是週期板塊看好原油產業鏈及環保帶來的供給側收縮的細分子行業。
興全基金
市場估值已反映悲觀預期
目前已經觀測到監管層的政策出現一定的變化，但是從這些政策層面的變化到具體的實施執行，並反饋到經濟運行本身，乃至讓市場願意去相信這種變化從而改變預期仍需要時間，畢竟市場在經歷了近半年時間的下跌之後扭轉預期難度較大。
整體而言，就目前的時點而言市場預期處於底部，而政策層面出現調整的可能性較大，這種預期差可能會給未來市場帶來一定的利好。
對於您的兩隻基金後續倉位如何把握呢?
我們將繼續保持一箇中性倉位當下的時點並非保持高倉位的時機，畢竟挑選出既能防禦，又能有較好彈性的標的難度較大。
2017年部分龍頭白馬股的盈利出現好轉，儘管受到宏觀經濟增速下行影響，盈利能力可能會有所衝擊，但是龍頭的抗風險能力也會更強。
另外，去年漲幅較大，部分標的透支了一部分增長，但是隨著今年以來的估值下調，多數標的估值水平已經處於可接受區間。
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