來源：陸寶投資（ID：LUBAOINVEST）
沒有人不想獲得賺錢的方法，更不用說賺快錢的方法。即使信奉“慢就是快”的投資者或許也不例外，即使這可能是一種妄念。
無論任何賺錢方法，首先要合法，據說在股市中，有些方法可以賺快錢，比如利用內幕信息或者操縱股價短期暴漲，但是這些並不合法。君不見過往諸多利用非法手段賺快錢甚至賺大錢的同志們，現今要麼已淪為階下囚要麼在海外過著隱姓埋名的驚鳥生活。
在股市中，賺快錢的方法不僅要合法，還必須要：1、能把握，2、能持續。這就相當不容易了。能把握且能持續，就需要有投資方法。這種方法需要總結大量成功和失敗的案例和經驗，並形成可驗證的套路。
前段時間，趁著股市低迷，我帶著陸寶週期行業研究員探討了一個賺快錢的方法，想看其是否可行。劉老師佈置這項研究的初衷是，陸寶的產品除了業績必須超級穩健外，就算是大熊市也最好能有超額絕對收益。我們都知道，這種“賺快錢的方法”和基本面完全相關，且不違法，具體是基本面原因導致上市公司產品供求發生較大的變化，造成其產品價格暴漲，伴隨著股價短期內暴漲。過去一段時間，最經典的例子就是方大碳素。該案例符合上述描述的基本面特徵。
陸寶想研究的是，1、這種賺快錢的方法出現的頻次有多高？2、是否能夠持續把握住這些暴漲的產品價格，從而賺到暴漲的股價盈利。我們定義三個月產品漲價幅度翻倍就是大幅漲價。
首先總結過去出現的案例。過去10年，我們一共找到14個案例（也許會有遺漏，但是應該不會太多）。平均下來，一年最多2次機會，出現的頻率不多，這就要求勝率非常高才行。
從有限的案例來看，市場很有效，產品價格和股票價格同步大幅度快速上漲，很少看到漲價和股價出現大幅時滯的情況。而對於這些快速漲價類公司，其業績基本同步或者滯後一季度出現上漲。
如何能夠把握住這種投資機會呢？我們研究發現，這個模式至少不符合“價值投資”的方式，按照競爭優勢，成長性，安全邊際等模式，選不中這些股票。並且如果算估值，特別是看市盈率的話，確定會錯過這種賺快錢的行情。
非價值投資未必不是理性投資。是否仍然可以總結一些規律呢？
首先，這些快速漲價股一般都是化工或者原料藥小品種，大概幾百家公司。並且大漲的隱含條件是對下游造成的成本端壓力不大。舉個例子，原油價格就很難短期暴漲一倍，即使偶爾出現這種情況，原油股也未必跟隨暴漲，因為投資者會擔心暴漲的原油價格會迅速傷害經濟從而導致不可持續，這個預期的形成使得股價很難跟隨暴漲。而某種小品種，即使短期暴漲，對於下游成本端壓力不大，這樣股價才會出現相應的彈性。
其次，正是因為是不同的小品種，多數人不熟悉，但是又有少數人明白，在少數人買入的帶動下形成的羊群效應會使得短期的預期容易樂觀起來。暴漲的產品價格趨勢同時疊加企業髙經營槓桿，未來業績的估算難度較大，但是短期用最新價格線性外推業績，業績看起來具備持續爆發的想象力。
再次，這些快速漲價小品種的相關性很弱，且10年間出現的頻次太少，可遇不可求。這些小品種研究起來並不難，難的是需要短時間迅速準確判斷。另外就是研究的投入產出比很低，對於多數投資機構，很難配置一些研究員去追蹤這些很分散的小品種。比如，陸寶的週期行業研究員首先核心覆蓋的是少數有競爭力的週期股，其次是大品種的大週期機會。這兩個基本都是“價值投資”的“業績行情”，有著穩定的可操作的套路。
不過，仍然可以搭建一個儘可能簡單的模式去把握這樣的快錢機會。這涉及三個問題：
1、如何發現這樣的機會？
基本上都出現在化工和原料藥小品種，且屬於很長一段時間被忽視的領域。一旦有品種突然受到重視，需要第一時間的關注。
2、產品價格上漲的套路？
產品價格受供求關係影響，而需求端往往很難出現爆發式大增，除非是某個新領域被發現增加了巨大的新需求，這種案例過去十年沒有找到短期暴漲的，更多是幾年時間持續上漲的，比如鋰，稀土等。大多數情況都是供給原因導致，比如寡頭式的裝置爆炸或其他不可抗力出現，而非寡頭式的產品需要產能利用率打滿才有可能。
3、景氣度是否向上？
即使產品開始大漲，在第一時間被研究發現，還需要景氣度是否能夠持續向上，否則產品價格上漲沒有持續性。
陸寶週期行業研究員針對賺快錢的方法設計了一套評估方案預案。希望以後碰到這種快錢的時候能夠迅速有效對其判斷。這是針對陸寶價值投資的一個補充，希望在投入很小的情況下獲得一定的勝率，並且即使勝率不高，也完全不會損害核心套路。
不過，客觀來說，即使把握住了，也未必能對陸寶管理的投資組合貢獻多少收益，因為作為價值投資者本身，不太可能對其進行重點配置。從方法論上來看，賺快錢和賺大錢是兩回事。通過賺快錢來賺大錢是一個妄念。
首先，賺快錢和賺大錢的方法不太一樣。根據我之前做賣方策略分析師接觸到的大量案例來看，絕大多數小資金都想賺快錢，但是最後都沒有賺到錢。賺快錢的勝率小到可以忽略。這點期貨市場頻繁交易投資者的虧損數據最能體現這個勝率的高低。而能夠獲勝的，一方面具有一定的天賦，另一方面，運氣成分佔比也很高。
其次，賺快錢不是一個大生意，這點遠不如價值投資方法。無論是上述的每年最多兩個案例的快速漲價股，還是每年交易幾千次的市場高手（這裡排除漲停板敢死隊模式，這個模式存在操縱市場的嫌疑），即使考慮到較高的成功率，也很難做大。一個是衝擊成本問題，一個是出現頻率問題。根據案例來看，賺快錢的模式一旦成功（本身就是小概率事件），做到8位數的資金規模比較容易，在往上比較難，收益的波動性會迅速增加，收益會迅速降低，而如果想增加勝率奔到9位數，則需要冒違法的風險。
很多投資者都被下面這張圖迷惑，認為賺快錢方法獲利快，價值投資者獲利慢。而完全忽視了快錢方法存在巨大的倖存者偏差——勝率低的想賺快錢派都虧得差不多了，沒被下圖畫出來。
這世界上聰明人太多了，一般都會問一個問題，我也遇到過很多這樣的人。他們會問：既然快錢賺的快，那麼為什麼我不能在資金小的時候用勝率高的快錢派迅速增加財富，等我資金多了，升了級就轉到價值投資？就類似下面這張圖，隨著時間積累，資金小的時候快速暴富，然後慢慢開始價值投資。為什麼快錢派現實中沒有成功進化到價值派？這是個好問題，但是這問題遠沒有下面這個問題有意義：為什麼食物鏈最頂層的動物沒有進化出智慧？當然這個問題和本文無關，這是個科學範疇的問題，需要寫一篇科學論文。
現實中，有兩個問題是被聰明人所忽略的。第一，認為自己有天賦，且一定能找到高勝率賺快錢的某種方法。而這本來就是極小概率事件。第二，即使找到了，賺了些快錢，也很難轉到價值投資去。因為賺快錢和賺大錢可以理解為攀完全不同的科技樹。這裡的假設就類似哈利波特的魔法世界可以迅速轉變成終結者或者變形金剛的機械世界。也類似華山派弟子內功低的時候練習劍宗，等內功高了時候轉氣宗。重新搭建科技樹並不如想象的那般容易，甚至幾乎不可能。攀科技樹不僅需要時間，更重要的是，不同的科技樹甚至在基礎理論上是相悖的，比如對於風險和波動的理解不同，導致價值投資和賺快錢方法很難相容，思想轉換本身就變得非常困難。
因此，對於絕大多數投資者來說，“賺快錢”僅是一種妄念，能刺激腎上腺分泌帶來爽的感覺。但是真要實施，先不提天賦和資金瓶頸，僅是低勝率本身就會讓人絕望。
所以，上述研究僅是我們陸寶投研團隊無數發散性研究中的小案例，通過一個又一個案例的積累和探索，我們更加堅定：價值投資才是長期財富之道。
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