2017年，受年初疫病、產能過剩等因素影響，家禽類上市公司的業績報告均顯得較為悲催，淨利潤同比均出現了大幅下降，個別企業降幅超過200%。相比之下，我國生豬上市公司的業績“漂亮”許多，淨利潤增幅雖然不及16年“強悍”，但依然保持較快增長。但是，俗語云“三十年河東三十年河西”，今年我國生豬上市公司因生豬下行週期影響，淨利潤水平大幅降低，個別上市公司甚至出現了債務負擔重實控人股份有平倉風險。反觀今年的家禽上市公司，具體年報還未出爐，但大部分預期淨利同比增幅明顯。同時，從我國豬業瘋狂擴張和逆勢擴張的趨勢來看，未來淨利增幅很難複製2016年時的巔峰。
1、上半年肉雞養殖效益持續盈利，家禽上市企業淨利增長同比翻番今年上半年，我國肉雞養殖效益保持較為可觀的盈利水平，一方面是上游種禽市場“瘦身”；另一方面是下游商品肉禽市場受環保限制產能增長。如圖：
我們觀察到，受整個行業回暖帶動，今年上半年我國家禽養殖上市公司的業績預期均較去年增幅明顯。如表：
2、下行大週期拖累生豬上市公司，風光之後無限傷感對比家禽上市公司的“揚眉吐氣”，生豬上市公司的業績則不容樂觀。如表：
由於過去三年我國生豬養殖行業積累較多的資本，大型養殖企業無節制的擴張，生豬供應過剩導致今年上半年出現了連續三個月的深度虧損。加之今年春節前後國內豆粕價格飆升，後因中美貿易戰問題持續震盪，相關企業也因此遭受重大損失。
JCI分析認為，在過去的5年中，我國肉雞養殖行業也曾遭遇過產能嚴重過剩，蛋雞養殖業出現20年來罕見虧損，而這都是行業無節制擴張所致。反觀我國生豬養殖業，在規模化水平不斷提高的同時，生豬養殖業歷史最強生豬週期的“降臨”也模糊了企業和市場的風險意識，過度擴張之後給生豬養殖企業和生豬上市公司所帶來的“傷痛”也是深刻且巨大的。有調研報告顯示，整體而言，我國飼料廠、養殖廠在期貨期權交易上都普遍保守，平均套保比例為10-20%不等(華南地區的大型飼企、養殖企業)。換言之，在前期盈利，中期投入，後期風控的模式下，我國養殖企業和飼料企業仍然有較大的空間需要進步。
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