被稱為中國奈飛的愛奇藝今天盤後公佈了二季報，這是愛奇藝上市以來披露的第二份季報，由於此前愛奇藝股價一個月內一度暴漲3倍，此番財報披露引來市場各方密切關注。而二季度營收增長超預期，刺激愛奇藝在盤後延續交易中價格大漲。
營業收入增長超預期
根據公司二季報顯示：
- 營業收入為62億人民幣（9.32億美元），同比增長51%；
- 營業虧損13億人民幣（2億美元），營業利潤率為-22%，2017年同期營業虧損為9.91億人民幣，同期利潤率為-24%；
- 淨利潤為虧損21億人民幣（3.17億美元），去年同期為虧損9.53億人們幣，稀釋後EPS為-3.01人民幣（-0.45美元）；
- 截至2018年6月30日，訂閱用戶數為6710萬，去年同期為3830萬，同比增長75%；付費用戶為6620萬。
根據此前披露一季報，預計公司二季度總營收介於人民幣58億元（9.24億美元）和人民幣60.4億元 （9.63億美元）之間，營收增長超過公司預期。
公司3月份曾披露的招股書，愛奇藝訂閱會員僅為5080萬， 二季度末就達到了6710萬，訂閱用戶數出現快速增長。阿爾法工廠此前樂觀預測，愛奇藝二季度付費會員可能會在6850萬至7150萬之間。
此前英為財情分析師對於EPS的預期為-0.37美元/股，虧損幅度略超預期。
從細分項目來看，愛奇藝第二季度：
- 會員服務營收為人民幣25億元（約合3.740億美元），同比增長66%，主要由於訂閱會員人數增長，而會員增加的推動力則是愛奇藝的優質內容以及公司在第二季度中推出的多項運營計劃。
- 在線廣告服務營收為人民幣26億元（約合3.956億美元），同比增長45%，主要由於品牌廣告業務的商業化效率提高，其推動力來自於強大且不斷擴大中的原創內容庫（尤其是第二季度中愛奇藝原創的綜藝節目）以及信息流中廣告業務的強勁動能。
- 內容分發營收為人民幣5.394億元（約合8150萬美元），同比增長18%，主要由於公司在第二季度中向外部合作伙伴分許可了多部重要劇集。
- 其他營收為人民幣5.389億元（約合8140萬美元），同比增長62%，主要由於各項垂直業務在第二季度中表現強勁。
圖片來源：公司財報，見智整理管理層發言提升多頭信心
愛奇藝創始人、CEO 龔宇表示：
我們非常高興能跟大家分享愛奇藝在第二季度的強勁表現，得益於豐富的內容儲備和一批爆款自制內容的上線，我們的會員業務和廣告業務在本季度雙雙取得大幅增長，會員數更創下新高。展望未來，愛奇藝將繼續加大在技術研發上的投入和內容庫的拓展，通過不斷完善我們的娛樂生態系統、打造創新、多元的貨幣化模式，實現IP價值的充分變現。
電話會議上，愛奇藝首席財務官王曉東表示：
我們的第二季度收入增長高於我們的預期，總收入同比增長51％，我們很高興看到各個業務領域的貨幣化效率持續提升，這主要得益於我們自行生產內容的強大以及我們在本季度推出的一系列提升運營效率的舉措。我們相信，我們正在按計劃執行公司戰略併為股東創造長期可持續價值。
財報披露後，股價在盤後交易中表現強勢，拉昇至34美元。
圖片來源：谷歌財經展望三季度，公司預計總收入將在67億人民幣（約合9.853億美元）至69.8億人民幣（約合10.3億美元）之間，較2017年同期增長43%至49%。
市場多空聲音
多數分析師對於愛奇藝較為看好，Seeking Alpha的B&B Market認為
由於愛奇藝是高增長股票，溢價在所難免。愛奇藝正在拓展除流媒體外的其他細分市場。這種多元化的發展將通過降低公司風險來使投資者受益。還有一點，愛奇藝的背後是搜索引擎巨人——百度。從長期來看，愛奇藝將成為市場上的中堅力量，它將在中國市場突出重圍。
此外，根據BK資產管理公司的外匯策略董事總經理Boris Schlossberg的看法：
中國是一個巨大的市場，愛奇藝的用戶訂閱數有望在未來翻一番，從5000萬增長至1億左右，如果愛奇藝繼續在訂閱用戶上下功夫，那麼，不管它目前的收入怎麼樣，它的股價都有望獲得進一步的上漲。
另外，根據艾瑞諮詢今年6月的最新數據，在線視頻APP領域當中，愛奇藝獨立設備數僅以2000萬的差距落後於騰訊視頻，而騰訊、愛奇藝和優酷是在線視頻的三強。
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