一、前言
为让大家快速了解中报状况,我会按披露时间列示关键指标(不含银行、证券、ST股),指标较好的会进一步分析,指标较差的则不会展开。本篇涉及北纬科技、丰乐种业、哈工智能、秦安股份、湖南天雁、吉林化纤、金杯电工、金明精机、金溢科技、陆家嘴、南宁糖业11家公司,披露时间为7月27日。(7.27共披露了22家,本次为前11家)
数据选至choice,中报未披露完毕,只进行单个公司的简要分析,不构成投资建议。
二、7.27披露中报的关键数据(前11家)
1、北纬科技:(NO)
盈利能力:尚可。毛利率较高(上升),扣非净利率尚可12%(大幅下降,期间费用大增)。
成长性:差。收入利润大幅衰退,EPS低。
赚现能力:一般。经营净现金正数、大幅减少。
综合能力:弱。资产收益率低(净利率尚可、周转率低、杠杆低)、营业周期缩短(应付周转天数大幅增加)。
估值:PE高、PB稍高。
2、丰乐种业:(NO)
盈利能力:差。毛利率低(微升),扣非净利率近0%(增加)。
成长性:较好。收入利润高成长、但扣非净利、EPS过低。
赚现能力:较好。净现金远高于利润,增加较多。
综合能力:差。净资产收益率很低,净利率低、周转率一般、杠杆一般,营业周期缩短(存货应收周期缩短)。
估值: PB尚可。
3、哈工智能:(适当关注,成长性好,盈利及回报不高)
盈利能力:弱。毛利率不高(大增),扣非净利率较低5%(上升,期间费用持平)。
成长性:佳。收入、利润大幅成长、EPS较低(大幅成长)。
赚现能力:强。经营净现金较利润多、增加。
综合能力:弱。净资产收益率低(净利率低、周转率低、杠杆尚可、净周期减少、存货周转天数大幅减少)
估值:PE、PB高估
4、湖南天雁:(NO,不用看具体项了,直接否决)
盈利能力:差。毛利率低、扣非净利率负。
成长性:差。收入、利润衰退。
赚现能力:弱。
综合能力:差。
5、吉林化纤:(NO)
盈利能力:弱。毛利率低(微升),扣非净利率低6%(持平,期间费用尚可)。
成长性:较好。收入、利润成长较好、但EPS低。
赚现能力:弱。经营净现金正数,较净利润低。
综合能力:弱。净资产收益率低(净利率一般、周转率低、杠杆尚可、净周期减少、应付周转天数大幅增加)
估值:PB高估、PB一般。
6、金杯电工:(NO)
盈利能力:弱。毛利率低,扣非净利率低(3%,微降)。
成长性:尚可。收入大增、利润小增、但EPS较低。
赚现能力:弱。经营净现金负数、较利润差异大。
综合能力:弱。净资产收益率低(净利率低、周转率尚可、杠杆尚可、净周期缩短、应收周转天数减少)
估值:PE正常、PB稍低。
7、金明精机:(NO)
盈利能力:尚可。毛利率一般(下降),扣非净利率尚可(12%,期间费用微降)。
成长性:弱。收入、利润微成长,EPS低。
赚现能力:尚可。经营净现金超净利润。(基数小)
综合能力:弱。净资产收益率低(净利率尚可、周转率低、杠杆低、净周期减少、存货周转天数减少)
估值:PE高估、PB稍高。
8、金溢科技:(NO,整体很弱,明细不用看了)
盈利能力:弱。毛利率一般(下降),扣非净利率负数(期间费用过高,增加最多的竟然是场地费)。
成长性:差。收入、利润大幅衰退,EPS大幅降低。
赚现能力:差。经营净现金低于净利润。
综合能力:很弱。净资产收益率低(净利率负、周转率低、杠杆低、净周期增加、应收周转天数增加)
估值:PE高估、PB稍高。
9、陆家嘴:(可适当关注,须注意周期性、现金、高杠杆)
盈利能力:好。毛利率较高(微升),扣非净利率高(27%上升,期间费率稳定)。
成长性:较好。收入、利润较高成长,EPS不错(增加)。
赚现能力:一般。经营净现金较净利润少。(注意波动)
综合能力:较好。净资产收益率尚可(净利率高、周转率低、杠杆高、净周期增加、存货周转天数增加)
估值:PE稍高、PB高。
10、南宁糖业:(NO,综合表现很差)
盈利能力:很差。毛利率很低(大降),扣非净利率很低(-33%大降)。
成长性:差。收入成长较高、利润大幅衰退,EPS很低。
赚现能力:差。经营净现金较净利润差异过大。
综合能力:差。净资产收益率很低(净利率低、周转率低、杠杆高、净周期增加、应付周转天数减少)
11、秦安股份:(NO,综合表现差)
盈利能力:差。毛利率低(大降),扣非净利率低(-2%下降)。
成长性:差。收入、利润大幅衰退,EPS低。
赚现能力:较好。经营净现金高于净利润、下降。
综合能力:差。净资产收益率低(净利率低、周转率低、杠杆低、净周期增加、存货周转天数减少)
估值:PE高估、PB尚可。
三、小结
1、单从中报数据看,陆家嘴、哈工智能可适当关注(注意陆家嘴房产的周期性、高杠杆,哈工智能回报不高的问题,如分析不好就不用关注了),其他暂时不必关注;
2、分析财报时,一看盈利能力,二看回报能力(净资产收益率),三看成长性(也不
能太疯,结合经营净现金),四结合估值;而分析公司时,则要兼顾外部环境、行业状
况、公司竞争力、产品状况、管理水平、研发投入等方方面面。
送大家一句话吧,共勉:愿你成为自己喜欢的样子:不抱怨,不将就,有自由,有光芒。
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