一、前言
為讓大家快速瞭解中報狀況,我會按披露時間列示關鍵指標(不含銀行、證券、ST股),指標較好的會進一步分析,指標較差的則不會展開。本篇涉及北緯科技、豐樂種業、哈工智能、秦安股份、湖南天雁、吉林化纖、金盃電工、金明精機、金溢科技、陸家嘴、南寧糖業11家公司,披露時間為7月27日。(7.27共披露了22家,本次為前11家)
數據選至choice,中報未披露完畢,只進行單個公司的簡要分析,不構成投資建議。
二、7.27披露中報的關鍵數據(前11家)
1、北緯科技:(NO)
盈利能力:尚可。毛利率較高(上升),扣非淨利率尚可12%(大幅下降,期間費用大增)。
成長性:差。收入利潤大幅衰退,EPS低。
賺現能力:一般。經營淨現金正數、大幅減少。
綜合能力:弱。資產收益率低(淨利率尚可、週轉率低、槓桿低)、營業週期縮短(應付週轉天數大幅增加)。
估值:PE高、PB稍高。
2、豐樂種業:(NO)
盈利能力:差。毛利率低(微升),扣非淨利率近0%(增加)。
成長性:較好。收入利潤高成長、但扣非淨利、EPS過低。
賺現能力:較好。淨現金遠高於利潤,增加較多。
綜合能力:差。淨資產收益率很低,淨利率低、週轉率一般、槓桿一般,營業週期縮短(存貨應收週期縮短)。
估值: PB尚可。
3、哈工智能:(適當關注,成長性好,盈利及回報不高)
盈利能力:弱。毛利率不高(大增),扣非淨利率較低5%(上升,期間費用持平)。
成長性:佳。收入、利潤大幅成長、EPS較低(大幅成長)。
賺現能力:強。經營淨現金較利潤多、增加。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率低、週轉率低、槓桿尚可、淨週期減少、存貨週轉天數大幅減少)
估值:PE、PB高估
4、湖南天雁:(NO,不用看具體項了,直接否決)
盈利能力:差。毛利率低、扣非淨利率負。
成長性:差。收入、利潤衰退。
賺現能力:弱。
綜合能力:差。
5、吉林化纖:(NO)
盈利能力:弱。毛利率低(微升),扣非淨利率低6%(持平,期間費用尚可)。
成長性:較好。收入、利潤成長較好、但EPS低。
賺現能力:弱。經營淨現金正數,較淨利潤低。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率一般、週轉率低、槓桿尚可、淨週期減少、應付週轉天數大幅增加)
估值:PB高估、PB一般。
6、金盃電工:(NO)
盈利能力:弱。毛利率低,扣非淨利率低(3%,微降)。
成長性:尚可。收入大增、利潤小增、但EPS較低。
賺現能力:弱。經營淨現金負數、較利潤差異大。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率低、週轉率尚可、槓桿尚可、淨週期縮短、應收週轉天數減少)
估值:PE正常、PB稍低。
7、金明精機:(NO)
盈利能力:尚可。毛利率一般(下降),扣非淨利率尚可(12%,期間費用微降)。
成長性:弱。收入、利潤微成長,EPS低。
賺現能力:尚可。經營淨現金超淨利潤。(基數小)
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率尚可、週轉率低、槓桿低、淨週期減少、存貨週轉天數減少)
估值:PE高估、PB稍高。
8、金溢科技:(NO,整體很弱,明細不用看了)
盈利能力:弱。毛利率一般(下降),扣非淨利率負數(期間費用過高,增加最多的竟然是場地費)。
成長性:差。收入、利潤大幅衰退,EPS大幅降低。
賺現能力:差。經營淨現金低於淨利潤。
綜合能力:很弱。淨資產收益率低(淨利率負、週轉率低、槓桿低、淨週期增加、應收週轉天數增加)
估值:PE高估、PB稍高。
9、陸家嘴:(可適當關注,須注意週期性、現金、高槓杆)
盈利能力:好。毛利率較高(微升),扣非淨利率高(27%上升,期間費率穩定)。
成長性:較好。收入、利潤較高成長,EPS不錯(增加)。
賺現能力:一般。經營淨現金較淨利潤少。(注意波動)
綜合能力:較好。淨資產收益率尚可(淨利率高、週轉率低、槓桿高、淨週期增加、存貨週轉天數增加)
估值:PE稍高、PB高。
10、南寧糖業:(NO,綜合表現很差)
盈利能力:很差。毛利率很低(大降),扣非淨利率很低(-33%大降)。
成長性:差。收入成長較高、利潤大幅衰退,EPS很低。
賺現能力:差。經營淨現金較淨利潤差異過大。
綜合能力:差。淨資產收益率很低(淨利率低、週轉率低、槓桿高、淨週期增加、應付週轉天數減少)
11、秦安股份:(NO,綜合表現差)
盈利能力:差。毛利率低(大降),扣非淨利率低(-2%下降)。
成長性:差。收入、利潤大幅衰退,EPS低。
賺現能力:較好。經營淨現金高於淨利潤、下降。
綜合能力:差。淨資產收益率低(淨利率低、週轉率低、槓桿低、淨週期增加、存貨週轉天數減少)
估值:PE高估、PB尚可。
三、小結
1、單從中報數據看,陸家嘴、哈工智能可適當關注(注意陸家嘴房產的週期性、高槓杆,哈工智能回報不高的問題,如分析不好就不用關注了),其他暫時不必關注;
2、分析財報時,一看盈利能力,二看回報能力(淨資產收益率),三看成長性(也不
能太瘋,結合經營淨現金),四結合估值;而分析公司時,則要兼顧外部環境、行業狀
況、公司競爭力、產品狀況、管理水平、研發投入等方方面面。
送大家一句話吧,共勉:願你成為自己喜歡的樣子:不抱怨,不將就,有自由,有光芒。
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