刚刚，市场传来了两个重磅文件。
一是中央政治局会议的会议公报。
二是深圳楼市发布调控升级的新政。
这两个文件联合起来解读，具有非常重要的边际新增意义，详细分析见后。
先说政治局会议传递的信息。
政治局会议非常重要，它的重要性超过了以前我们看到的国常会，央行和银保监会的窗口指导，等等。政治局会议是中央定调经济的顶级会议，反映了最高决策层对经济的判断和接下来的治理思路，以下是本次政治局会议公报中有关经济部分的原文和小明的解读。
小明解读：
总体平稳，稳中向好，没有提经济下行压力较大之类的词汇，证明上半年的经济走势，尚处于中央可接受的范围内。这段话没有特别多的实质含义，先说成绩，做得好的工作，接下来要说的问题和挑战才是重点。
小明解读：
外部环境发生明显变化，用了“明显”这个词，说明中美贸易冲突已经对中国经济增长构成实质性影响。
抓住主要矛盾，什么是主要矛盾？现在中国经济发展，毫无疑问最主要的矛盾有两个：
1）外部失衡导致的中美贸易冲突。
2）内部失衡导致的资产价格泡沫（主要是高房价的问题）。
这两个问题的针对性强的措施是什么？
解决第一个的思路是“贸易替代”，也就是开发美国之外的市场，目前的重点是一带一路。这个战略推动起来比想象要复杂和艰巨，涉及各国利益的博弈。
解决第二个矛盾的思路，其实一直都很明确，大的方针就是四个字：房住不炒。针对性强的，目前来看，一是升级调控，二是加快长效机制，最主要是加快房地产税出台。
“保持经济运行在合理区间”，意思是不能允许经济掉得太快，最低的GDP增速应该在6.5%，全年不能低于6.6%。这说明“扩大内需”的战略还将继续实施。
小明解读：
货币政策和财政政策的基调依然维持不变，并且在提到货币政策时，重申“把好货币供给总闸门”，这相对于前两周的国常会（总理主持），政策信号明显更紧。在国常会上是这样说的：
积极的财政政策要更积极。稳健的货币政策要松紧适度。保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，疏通货币信贷政策传导机制。
政治局会议没有提“更积极”的说法，也没有提到“松紧适度”的说法，而是重申把好货币供给总闸门。相对而言，这显然是更紧的货币和财政政策信号。
小明解读：
既然房地产要坚决摁住，那么扩大内需的其他可能都要用上。这里提到了一些路径和可能，包括基础设施领域（就是定点定向的基建）以及高端创新制造领域（比如芯片），再比如建设新农村。
小明解读：
这句话的含义十分丰富。首先大前提一锤定音，仍然是坚定去杠杆不动摇，不会走再大幅放水加杠杆发展的老路。但也要把握好力度，也就是说狂风骤雨的一刀切式的去杠杆不会再现。
之前人民日报曾发文，说我国已经从去杠杆步入稳杠杆阶段，本次政治局会议否定了这种论调。去杠杆依然要搞，高层定调是“坚定做好”。这说明未来去杠杆的工作不会停止，也从侧面说明加杠杆强刺激走老路的模式不会再现。
小明解读：
第四条没什么好说的，贸易冲突以来，中国一直在主动加大开放程度。重点是第五条，也是对老百姓影响最直观的一条。有三个要点值得关注：
1）本次会议用了“下决心”三个字，意思是喊话那些在解决房地产市场问题上犹豫不前甚至幻想倒退的主体（包括政府和市场），房地产市场的问题必须解决，不要心存幻想。
2）首次提出“坚决遏制房价上涨”，少了以前的“过快”二字。
以前都是说坚决遏制房价过快上涨。两字之差，天壤之别！这表明高层已经充分意识到高房价对经济的伤害，对社会稳定的威胁。从这个意义上，我们可以大胆判断，房价的政策大顶已经形成。
不准涨的意思，就是只有横盘和跌，而资本市场有一个说法，叫横久必跌。考虑到炒房的各种机会成本，如果房价不再上涨，那么必然掉头向下。至于向下的幅度，也受到流动性冻结的影响。
总之，本次政治局会议十分罕见地明确中央对房价的态度为坚决遏制上涨，而非过快上涨，这表明高层对房地产态度的根本性转变。
一句话，这把夜壶不会再用了。
3）加快建立长效机制。
这里就是指房地产税，没有别的所指。结合其他高层官员的“吹风”，房地产税出台加快几乎是板上钉钉的事情。
小明解读：
政策的一致性和延续性非常重要。明确指导思想，有助于厘清近段时间有些混乱的市场预期。
总体来说，政治局会议传递的信号，比前两周国常会传递的更“紧”。
此前，国常会提出的更加积极的财政政策和宽松适度的货币政策，再加上央行和银保监会一些窗口指导和资管新规执行细则的放松，一系列政策转向，让市场普遍产生“强刺激”的预期。市场普遍认为政策已经全面转向，并且将这种预期迅速定价进（Price-in）各类资产。
而今天的政治局会议，某种意义上，可以看做是对这样的政策或者更准确的市场预期的纠偏。去杠杆仍然没有结束，公告全文没有任何地方出现稳杠杆的说法。尤其难得的是，本次政治局会议，对房地产的态度变得空前明确，这对于厘清市场和老百姓的预期，具有极大的参考价值。
无独有偶，几乎同时，深圳发布楼市调控升级新规。
主要有以下内容：
停止向企事业单位等法人组织销售商品住房。
关于限售的规定：公寓5年限售，商品房3年限售。
规范离婚买房的行为。
重点是限售的条款，这毫无疑问是重大升级，对房市的流动性是重大打击。
深圳在此刻出台重大升级措施，毫无疑问与中央有关房地产市场的治理思路是遥相呼应的。可以预见，未来上海北京及其他热点城市，也会紧跟深圳，出台进一步升级的调控措施。“遏制房价上涨”的顶层战略，必然会反映到升级的调控政策上来。
综合来看，政治局会议传递了一个清晰的信号，那就是即使再放水，再扩大内需，也不会让这水流进房地产市场。我此前的文章也分析过这个问题（参考：政策全面转向后，房价会如何？）那些幻想中央放水刺激地产走老路的同志，这回真的可以洗洗睡了。
结束本文之前，插播另外一个城市的房价新闻。
根据我多位杭州朋友的可靠消息，火热的杭州房市，在最近两周快速掉头，二手房已经开始明显降价，甚至有人提出杭州楼市的拐点已现。
就在两三周前，人们还在高呼杭州楼市远未到头，而如此短的时间之内，交易结构已经悄然改变。这说明什么呢？
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