日前，东风日产汽车金融作为发起机构和委托机构，在全国银行间债券市场公告发行“唯盈2018年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券”，发行规模44.12亿元。
“18唯盈2”中，优先A1级证券发12亿元、占比27.20%，优先A2级证券发24.45亿元、占比55.42%，优先B级别证券发行金额为1.8亿元、占比4.08%，次级证券发行5.87亿元、占比13.31%。票面利率方面，优先A1级证券票面利率为4.39%，优先A2级证券票面利率为4.43%，优先B级证券票面利率为4.9%。相应发行说明书也披露了东风日产金融的业务和经营数据。
入池资产加权平均利率2.47%
本期证券基础资产池涉及贷款数量众多，共计86739 笔贷款，单笔贷款最大未偿本金余额为约84.26 万元，前十大借款人贷款金额占比仅为0.16%，贷款金额分散度很高，显著降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险。资产涉及车辆品牌以日产品牌为主，贷款笔数占比达86.67%。入池资产加权平均利率为2.47%，与国内已发行成功的其他个人汽车抵押贷款资产支持证券的加权平均贷款利率相比较低，证券所获得的利差支持有限。
信用增级方面，本次交易中采用了分层结构设计、超额抵押、储备账户设置、偿付结构、触发机制安排等内部信用增级方式。在本次交易中，优先A 级证券可获得由优先B 级证券、次级证券和超额抵押提供的相当于资产池贷款余额19.00%的信用支持；优先B 级证券可获得由次级证券和超额抵押提供的相当于资产池贷款余额15.00%的信用支持。同时超额抵押的初始金额为0.89亿元，占初始资产池余额的1.95%。
2018上半年净利7.33亿 增长16.56%
东风日产汽车金融于2007年10月成立，总部位于上海。目前公司注册资本为人民币15.29412亿元，东风汽车集团股份有限公司占股35.00%，日产自动车株式会社占股29.75%，日产(中国)投资有限公司占股21.25%，东风汽车有限公司占股14.00%。2008年7月、2011年5月和2012 年12月，东风日产金融股东先后3次增资，分别增资至7亿元、12亿元、15.29412亿元。
目前东风日产金融拥有零售金融业务(消费者个人及机构贷款)和库存融资(汽车经销商贷款)两类业务，目前涉及日产、英菲尼迪、启辰、郑州日产和雷诺等汽车品牌。产品方面，公司零售金融业务拥有三种主要的产品：等额本金、等额本息(借款人每月按相等的金额偿还本息，其中每月贷款利息按月初剩余贷款本金计算并逐月结清)和百禄贷款(分期付款中，含有大额尾付金额的贷款)。库存金融业务目前仅针对东风日产、日产中国、东风英菲尼迪、东风启辰、郑州日产及东风雷诺下属特许经销商提供贷款期限不超过一年的库存融资贷款。
东风日产汽车金融历年的财务状况稳健，2010年即实现盈利，整体抗风险能力较强。截至2017年末，东风日产汽车金融资产总额429.40亿元，同比增长27.09%。贷款余额391.49亿元，同比增长25.35%。业务规模扩大造成资金需求上升，负债亦呈现上升趋势，2017年末东风日产金融负债总额为369.4亿元，同比增长27.43%，拆入资金为其主要的负债来源。
2017年东风日产金融全年实现净营业收入19.48亿元，分别比2016年增长14.87%；2017年全年税后归属于公司股东的净利润为12.01亿元，比2016年全年增长26.36%。其中2017年东风日产金融实现利息净收入19.15亿元，较上年增长14.81%（2016年东风日产金融实现利息净收入16.68亿元，较上年增长27.31%）。可以看到，盈利逐年增加的同时，在市场激烈竞争下其同比增幅已有所下降。截至2017年末公司资本充足率为17.39%，核心一级资本充足率17.22%，满足监管要求。
截至2018年6月，东风日产金融总资产达456.56亿元，流动资产为22.39亿元，总负债达390.30亿元。上半年累计营业收入为11.94亿，同比增长23.9%，营业利润9.8亿，实现净利润7.33亿元，同比增长16.56%。
2017年新增零售贷款合同404254笔
汽车贷款业务上，2017年东风日产金融新增零售汽车抵押贷款合同404254笔，净增188121 笔。截至2017年末，公司零售汽车抵押贷款合同数达到793920笔，其中个人零售贷款为793173笔，机构零售贷款及经销商零售贷款为747笔。零售贷款余额为357.9亿元，同比增长24.11%，其中个人贷款余额为357.4亿元，机构零售贷款及经销商零售贷款余额为5.01亿元。
截至2017年末，东风日产汽车金融总共在389个城市开展个人汽车贷款业务。目前共有1582家经销商与公司合作开展个人汽车贷款金融业务，其中东风日产经销商752家、英菲尼迪经销商105家、启辰经销店245家、郑州日产经销商205家，雷诺经销商177家。累计零售贷款车辆共1545692台，其中东风日产乘用车车辆1293269台，英菲尼迪贷款车辆52887台，启辰贷款车辆131182台，郑州日产贷款车辆41643台，雷诺贷款车辆23815台，其他品牌和二手车共2896 台。据说明书，东风日产金融目前经营的汽车贷款仅限于特定的品牌，零售金融业务的发展与品牌汽车的覆盖率直接相关，东风日产品牌在全国一、二、三线城市已实现全面覆盖，目前开始向四线城市延伸，英菲尼迪也在稳步的市场扩张中。
截至2017年末，东风日产金融已与480家经销商形成贷款业务，汽车经销商贷款时限不超过一年，均由汽车经销商以汽车合格证作为风险监控手段、以库存车辆作为浮动抵押、缴纳一定比例的保证金、并由自然人或法人提供担保。截至2017年末，共有480 家经销商在使用东风日产汽车金融提供的信贷额度，核准的授信额度共80.42亿元。目前，经销商所在的城市包括北京、上海、天津、重庆、广州等177 个城市，对经销商的总贷款余额为48.61亿元。
整体不良率为0.18%
贷款质量方面，截至2017 年末，东风日产汽车金融扣除贷款损失准备前的贷款总额（包括递延收益）为406.52亿元，其中零售金融业务贷款357.9亿元，约占比88.04%，经销商贷款为48.15亿元，约占比11.96%。截至2017年末，零售金融业务贷款共有8511笔逾期贷款，8001笔逾期在1-30天之间，273 笔逾期在31-60天之间，123笔逾期在61-90天，114笔逾期超过90天，0笔逾期超120天，金额分别为30,063.15万元、1,026.91万元、513.82万元、560.80万元和0元，共32,164.68万元。另外，零售贷款业务2017年累计核销1081笔逾期120 天以上的零售贷款，总金额为3,756.27万元。从逾期天数及收款事实看，总体风险较低。
根据五级分类政策划分，东风日产金融零售金融业务784,662笔贷款为“正常类”贷款，8,274笔贷为“关注类”贷款，123笔贷款为“次级类”贷款，114笔贷款为“可疑类”贷款，0笔贷款为“损失类”贷款，不良贷款率为0.03%。截至2017年，东风日产汽车金融的库存业务中有29笔贷款为关注类贷款，金额总计为39,703.05万元，4笔贷款为不良贷款，金额为6,305.98万元。
截至2017年末，东风日产金融整体不良率为0.18%。2014年~2016年，东风日产金融的不良贷款率分别为0.11%、0.10%、0.07%，保持在较低水平，2017年不良率相较过去三年有所提高。
累计发行9期共287亿汽车贷款ABS
根据中货币网公布的ABS产品统计，截至目前，东风日产汽车金融共成功发行9期个人汽车抵押贷款ABS产品，累计发行规模达287亿元。其中2014年发行1单、金额8亿元，2015年发行1单、金额为15亿元，2016年发行2单、总金额为70亿元，2017年发行3单、总金额为105亿元,2018年目前发行2单、金额89亿元。可以看出，东风日产金融发行ABS的期数和规模在逐年上涨，2016年ABS发行规模同比增长3.67倍，2017年ABS发行规模同比上涨50%。ABS越来越成为东风日产汽车金融长期稳定的重要融资渠道，也反映了东风日产金融基于业务量增加、对资金的需求越来越大。
东风日产金融发行的历史汽车贷款ABS
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