日前，東風日產汽車金融作為發起機構和委託機構，在全國銀行間債券市場公告發行“唯盈2018年第二期個人汽車抵押貸款資產支持證券”，發行規模44.12億元。
“18唯盈2”中，優先A1級證券發12億元、佔比27.20%，優先A2級證券發24.45億元、佔比55.42%，優先B級別證券發行金額為1.8億元、佔比4.08%，次級證券發行5.87億元、佔比13.31%。票面利率方面，優先A1級證券票面利率為4.39%，優先A2級證券票面利率為4.43%，優先B級證券票面利率為4.9%。相應發行說明書也披露了東風日產金融的業務和經營數據。
入池資產加權平均利率2.47%
本期證券基礎資產池涉及貸款數量眾多，共計86739 筆貸款，單筆貸款最大未償本金餘額為約84.26 萬元，前十大借款人貸款金額佔比僅為0.16%，貸款金額分散度很高，顯著降低了由於單筆貸款違約給資產池帶來大量損失的風險。資產涉及車輛品牌以日產品牌為主，貸款筆數佔比達86.67%。入池資產加權平均利率為2.47%，與國內已發行成功的其他個人汽車抵押貸款資產支持證券的加權平均貸款利率相比較低，證券所獲得的利差支持有限。
信用增級方面，本次交易中採用了分層結構設計、超額抵押、儲備賬戶設置、償付結構、觸發機制安排等內部信用增級方式。在本次交易中，優先A 級證券可獲得由優先B 級證券、次級證券和超額抵押提供的相當於資產池貸款餘額19.00%的信用支持；優先B 級證券可獲得由次級證券和超額抵押提供的相當於資產池貸款餘額15.00%的信用支持。同時超額抵押的初始金額為0.89億元，佔初始資產池餘額的1.95%。
2018上半年淨利7.33億 增長16.56%
東風日產汽車金融於2007年10月成立，總部位於上海。目前公司註冊資本為人民幣15.29412億元，東風汽車集團股份有限公司佔股35.00%，日產自動車株式會社佔股29.75%，日產(中國)投資有限公司佔股21.25%，東風汽車有限公司佔股14.00%。2008年7月、2011年5月和2012 年12月，東風日產金融股東先後3次增資，分別增資至7億元、12億元、15.29412億元。
目前東風日產金融擁有零售金融業務(消費者個人及機構貸款)和庫存融資(汽車經銷商貸款)兩類業務，目前涉及日產、英菲尼迪、啟辰、鄭州日產和雷諾等汽車品牌。產品方面，公司零售金融業務擁有三種主要的產品：等額本金、等額本息(借款人每月按相等的金額償還本息，其中每月貸款利息按月初剩餘貸款本金計算並逐月結清)和百祿貸款(分期付款中，含有大額尾付金額的貸款)。庫存金融業務目前僅針對東風日產、日產中國、東風英菲尼迪、東風啟辰、鄭州日產及東風雷諾下屬特許經銷商提供貸款期限不超過一年的庫存融資貸款。
東風日產汽車金融歷年的財務狀況穩健，2010年即實現盈利，整體抗風險能力較強。截至2017年末，東風日產汽車金融資產總額429.40億元，同比增長27.09%。貸款餘額391.49億元，同比增長25.35%。業務規模擴大造成資金需求上升，負債亦呈現上升趨勢，2017年末東風日產金融負債總額為369.4億元，同比增長27.43%，拆入資金為其主要的負債來源。
2017年東風日產金融全年實現淨營業收入19.48億元，分別比2016年增長14.87%；2017年全年稅後歸屬於公司股東的淨利潤為12.01億元，比2016年全年增長26.36%。其中2017年東風日產金融實現利息淨收入19.15億元，較上年增長14.81%（2016年東風日產金融實現利息淨收入16.68億元，較上年增長27.31%）。可以看到，盈利逐年增加的同時，在市場激烈競爭下其同比增幅已有所下降。截至2017年末公司資本充足率為17.39%，核心一級資本充足率17.22%，滿足監管要求。
截至2018年6月，東風日產金融總資產達456.56億元，流動資產為22.39億元，總負債達390.30億元。上半年累計營業收入為11.94億，同比增長23.9%，營業利潤9.8億，實現淨利潤7.33億元，同比增長16.56%。
2017年新增零售貸款合同404254筆
汽車貸款業務上，2017年東風日產金融新增零售汽車抵押貸款合同404254筆，淨增188121 筆。截至2017年末，公司零售汽車抵押貸款合同數達到793920筆，其中個人零售貸款為793173筆，機構零售貸款及經銷商零售貸款為747筆。零售貸款餘額為357.9億元，同比增長24.11%，其中個人貸款餘額為357.4億元，機構零售貸款及經銷商零售貸款餘額為5.01億元。
截至2017年末，東風日產汽車金融總共在389個城市開展個人汽車貸款業務。目前共有1582家經銷商與公司合作開展個人汽車貸款金融業務，其中東風日產經銷商752家、英菲尼迪經銷商105家、啟辰經銷店245家、鄭州日產經銷商205家，雷諾經銷商177家。累計零售貸款車輛共1545692臺，其中東風日產乘用車車輛1293269臺，英菲尼迪貸款車輛52887臺，啟辰貸款車輛131182臺，鄭州日產貸款車輛41643臺，雷諾貸款車輛23815臺，其他品牌和二手車共2896 臺。據說明書，東風日產金融目前經營的汽車貸款僅限於特定的品牌，零售金融業務的發展與品牌汽車的覆蓋率直接相關，東風日產品牌在全國一、二、三線城市已實現全面覆蓋，目前開始向四線城市延伸，英菲尼迪也在穩步的市場擴張中。
截至2017年末，東風日產金融已與480家經銷商形成貸款業務，汽車經銷商貸款時限不超過一年，均由汽車經銷商以汽車合格證作為風險監控手段、以庫存車輛作為浮動抵押、繳納一定比例的保證金、並由自然人或法人提供擔保。截至2017年末，共有480 家經銷商在使用東風日產汽車金融提供的信貸額度，核准的授信額度共80.42億元。目前，經銷商所在的城市包括北京、上海、天津、重慶、廣州等177 個城市，對經銷商的總貸款餘額為48.61億元。
整體不良率為0.18%
貸款質量方面，截至2017 年末，東風日產汽車金融扣除貸款損失準備前的貸款總額（包括遞延收益）為406.52億元，其中零售金融業務貸款357.9億元，約佔比88.04%，經銷商貸款為48.15億元，約佔比11.96%。截至2017年末，零售金融業務貸款共有8511筆逾期貸款，8001筆逾期在1-30天之間，273 筆逾期在31-60天之間，123筆逾期在61-90天，114筆逾期超過90天，0筆逾期超120天，金額分別為30,063.15萬元、1,026.91萬元、513.82萬元、560.80萬元和0元，共32,164.68萬元。另外，零售貸款業務2017年累計核銷1081筆逾期120 天以上的零售貸款，總金額為3,756.27萬元。從逾期天數及收款事實看，總體風險較低。
根據五級分類政策劃分，東風日產金融零售金融業務784,662筆貸款為“正常類”貸款，8,274筆貸為“關注類”貸款，123筆貸款為“次級類”貸款，114筆貸款為“可疑類”貸款，0筆貸款為“損失類”貸款，不良貸款率為0.03%。截至2017年，東風日產汽車金融的庫存業務中有29筆貸款為關注類貸款，金額總計為39,703.05萬元，4筆貸款為不良貸款，金額為6,305.98萬元。
截至2017年末，東風日產金融整體不良率為0.18%。2014年~2016年，東風日產金融的不良貸款率分別為0.11%、0.10%、0.07%，保持在較低水平，2017年不良率相較過去三年有所提高。
累計發行9期共287億汽車貸款ABS
根據中貨幣網公佈的ABS產品統計，截至目前，東風日產汽車金融共成功發行9期個人汽車抵押貸款ABS產品，累計發行規模達287億元。其中2014年發行1單、金額8億元，2015年發行1單、金額為15億元，2016年發行2單、總金額為70億元，2017年發行3單、總金額為105億元,2018年目前發行2單、金額89億元。可以看出，東風日產金融發行ABS的期數和規模在逐年上漲，2016年ABS發行規模同比增長3.67倍，2017年ABS發行規模同比上漲50%。ABS越來越成為東風日產汽車金融長期穩定的重要融資渠道，也反映了東風日產金融基於業務量增加、對資金的需求越來越大。
東風日產金融發行的歷史汽車貸款ABS
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