【傅宏轩】
沪深两市以普涨来作为六月以及半年度的收官。创业板扛起反弹大旗，暴力上涨4%左右，连续砸盘的金融股也企稳反弹，使得沪指和深成指上涨无忧，被空头肆虐后的多头反扑情绪表现得十分强烈。周五收了长阳，站上了5天线，但受迫于趋势难以很快扭转，现在傅宏轩最在意还是下周行情，所以还是建议大家在等等。
在技术上来看，沪指站上5日线，kdj金叉，成交量未放出，震荡反弹的概率更大。创业板指长阳上涨，突破5日和10日线，上方留意20日线的压力。
【掘金策略】
总体来看，央行货币政策委员会关于流动性定调为“合理稳定”进一步改变之“合理充裕”，并新增“稳定市场预期”等表述，表明监管层在努力维护着市场稳定。从另一方面来看，CDR发行暂时放缓，但未来还需要继续，IPO也需要循序渐进地发行，扩容是不可避免的，倘若市场阴跌不止，金融改革也难以持续下去，因此，市场需要人气，需要重拾信心，才有利于监管层工作的开展。不过，成交量未能有效释放仍是制约指数反弹的核心因素，表明指数还有反复的需求，但是，超跌个股逐步地止跌反弹，表明接下来起码有一波个股的行情，好好把握这轮机会。操作上，观望为主，多看少动，建议关注中小创超跌股。
【掘金方向】
一、油服：油服公司盈利改善，业绩释放一触即发。
贸易战的升级，国家局势紧张，由于地缘政治摩擦推动油价上涨。在油服的配置上，傅宏轩也有以下几个观点：
1、全球原油供需仍处于紧平衡，未来油价有望保持在合理高位
短期来看，在地缘政治等多重因素的推动下，油价有望继续维持震荡上行的趋势。石油库存持续去化，有力支撑油价。中长期来看，当前全球原油正在从供过于求逐步转向供给需求紧平衡，进一步夯实油价基础。未来油价有望保持在合理高位，行业长周期拐点已至。
2、油气公司业绩改善，资本开支由负转正
在一定的技术条件和开采难度下，油价的高低直接决定了石油公司的获利空间，此次油价回升使得各类石油和油气服务公司的业绩弹性得到较大释放。当前油价震荡上行趋势没有改变，叠加油公司资本开支处于历史高位，都将带动油服公司业绩进一步好转。
3、油服行业触底反弹，油价与股价共振。
2016年以来，伴随油价回暖，油服市场开始触底回升。由于油服产业链的周期属性，我们观察到美股和港股的油服公司股价与油价展现出了较高的相关性。近期随着油价上涨加速，A股油服公司股价提升已经逐渐启动。
4、油服公司盈利能力改善，业绩释放一触即发。
通过对A股油服板块相关标的进行梳理，我们发现，低油价给国内民营油服企业创造了走出去的良好环境，体现在龙头公司海外业务占比稳步提高。国际油公司出于成本的考虑开始逐步接受性价比高，服务周到的国内油服公司，并形成了稳定的合作关系，这些公司在行业复苏阶段将获得更大弹性。
在投资建议上，我们可以关注标的：杰瑞股份、中曼石油。
二、锂电行业：新能源汽车景气度向上，关注结构性投资机会
在新能源汽车景气上时，我们可以关注锂电行业的投资机会，让我们先来看看行业情况：1、动力电池需求高增长。2、回收市场有望倍增，储能市场仍处于培育期。对于锂电行业的投资逻辑，傅宏轩认为可以从以下五点来看：
1、新能源汽车行业景气度持续向上：购置税调整、海南将禁售 燃油车、路权导向和双积分实施利好行业发展 ；
2、18年补贴政策略超预期，政策导向成效显著；
3、动力电池需求将持续高增长；
4、预计18年下半年钴、锂相关产品价格将维持较高水平、六氟磷酸锂和电解液价格将企稳、隔膜和动力电池价格仍将承压；
5、结合行业细分领域价格走势、盈利水平及竞争态势，建议关 注细分领域符合行业发展趋势的结构性投资机会。
在标的投资上，我们可以关注：天齐锂业、赣锋锂业、杉杉股份、当升科技、星源材质、新宙邦、江苏国泰、亿纬锂能、沧州明珠。
三、农林牧渔：猪价震荡巩固， 禽价回调涨势不改
受贸易战影响农林牧渔板块下跌，但是猪价确在震荡中巩固，对于板块的配置，傅宏轩认为可以从以下几点来看：
1、 动保行业直接受益于养殖规模化提速。
受新环保法影响，2016年起我 国生猪养殖规模化程度快速提升。养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗，另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。
2、 苗价小幅回调，毛禽价格高位震荡。
从6月19日-6月22日，山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价2.90元/羽，周环比下跌12.12%，同 比上涨202.08%。肉毛鸡周均价3.94元/斤，环周比下跌0.77%，同比上涨23.51%，毛鸡价格继续高位运行。河南地区鸭苗周均价3.15元/羽，周环比下跌5.41%；同比上涨221.43%。毛鸭周均价3.50元/斤， 与上周持平，同比上涨25.00%。
3、猪价震荡巩固，下半年反弹并未结束。
本周猪价在端午节后小幅回落， 整体维持震荡巩固格局，6月份猪价重心震荡上移的概率较大，虽然供需矛盾有所缓解，但猪价历史走势告诉我们猪价下半年反弹一旦开启， 其持续性一般至少会到9月初，但考虑到5月反弹速度快，预计6月猪价总体会呈现缓慢上涨的态势。
4、临储玉米拍卖成交率不足三成。
截至6月22日，临储玉米累计拍卖成交4735万吨，成交率为56.15%，本周周度成交率约27.17%，较上周继续下滑3个多百分点。累计拍卖成交量足够2.5个月的消费量，约三分之二成交玉米在未来两个月内出库，短期供给压力较大，同时下游库存高企，加上夏季深加工与养殖需求均处于淡季，拍卖降温。
在投资建议上，我们可以关注相关标的：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。
【主题掘金】
据报道，6月20日国务院常务会议部署运用定向降准等货币政策工具增强银行小微信贷供给能力后，6月24日，中国人民银行（以下简称“央行”）宣布：从2018年7月5日起，下调5家国有大型商业银行、12家股份制商业银行以及邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。对于降准这一政策，也将加速A股筑底反弹。而就目前的状况来看：
一，这次降准是对此前6月20日国务院常务会议精神的落实；
二，这次虽然名为定向降准，但更接近于全面降准；
三，政策决策组合拳有望缓解去杠杆过程中过度紧缩的局面。
在投资策略上：在流动性充裕支持的市场反弹中，我们认为有两大方向值得关注。其一是受益于降准的银行、地产等行业。其二是前期超跌的成长股有望获得可观的反弹。 在成长股方面，投资者可以关注前期跌幅较大、同时中报业绩有望高增长的公司，如中科曙光（603019）、宝信软件（600845）、中直股份（600038）、安达维尔（300719）、珀莱雅（603605）、美亚柏科（300188）、东方财富（300059）、中新赛克（002912）、韵达股份（002120）、北方华创（002371）等。
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