今日，小米登陸港交所，它是香港首家“同股不同權”上市公司，也是有史以來全球第三大規模的科技互聯網公司IPO，僅次於阿里巴巴和Facebook。
小米發行價為17港元，對應市值約為543億美元；上市即破發，最終收於16.80港元每股。最新估值如下：
（2018年7月9日最新數據，總市值為港幣3759億按照即時匯率兌換美元）
如今國際資本市場風雲變化，小米創始人雷軍也表示：小米能夠上市就意味著巨大的成功。
對比全球信息技術類的巨頭，蘋果如今的估值是：
（2018年7月6日最新數據）
小米2010年成立，用了8年時間即成功上市；蘋果公司於1976年成立，1980年登陸納斯達克，僅僅只用了4年。目前蘋果的市值是小米的19倍，兩者的其他指標還存在多大差距呢？
近10年：蘋果公司越超納斯達克指數，增幅749.05%
近10年，蘋果公司的股價表現遠遠超過了納斯達克指數，增長了749.05%，從22美元漲到了187美元；納斯達克指數增長幅度為244.02%；蘋果公司增幅是納斯達克增幅的3倍多。
恆生指數的表現則差強人意，僅增長了29.85%。美股和港股走勢懸殊，但也不排除小米會和騰訊一樣走勢強勁。
1季度表現：蘋果盈利200.65億，小米虧損11.14億
2018年1季度，小米集團的表現並不好看，淨資產為-203.55億美元，資產負債率高達238.98%，淨利潤虧損11.14億美元。而蘋果集團，淨資產為1401.99億美元，淨利潤也高達200.65億美元。營業收入方面，蘋果為882.93億美元，小米僅有54.73億美元，蘋果是小米的16倍多。
不過，小米的淨資產為負是因為之前融資發行的優先股以對股東負債形式體現。小米公司也表示：公司上市當年財務報表淨利潤可能存在大額為負的風險，但並不反映公司實際經營業績。
近3年業績：蘋果、小米差距大
- 近3年總營業收入
2015年至2017年的近3年總營業收入，蘋果公司分別為：2337.15億美元、2156.39億美元和2292.34億美元。小米集團為：102.91億美元、98.66億美元和175.42億美元，不及蘋果公司零頭。
- 近3年淨利潤
淨利潤方面，蘋果公司近3年淨利潤分別為533.94億美元、456.87億美元和483.51億美元；而小米公司15年虧損11.68億美元，16年盈利8000萬美元，17年虧損67.07億美元。
上市僅僅是小米新的開始，未來發展仍有壓力
雷軍在致員工公開信中表示，上市僅僅是小米新的開始，對於未來有三點期許：首先，智能手機業務目前全球第四，希望儘快衝入世界三強；其次，會有計劃有節奏地進行品類拓展；第三，進一步推進國際化，儘早實現國際業務收入佔全部收入的一半以上。這也意味著，小米在未來發展過程中有三個難點必須攻破：智能手機業務拓展、互聯網業務佔比提升、創新能力增強。
我們先來看看小米公司2017年報披露的主營構成：
從2017年報公佈的數據中小米集團智能手機收入佔比70.28%，互聯網服務的佔比是8.63%。智能手機業務的增長是互聯網服務收入增長的基礎。
2014年，小米手機登頂中國智能手機市場；但2015年未完成出貨量目標；2016年在全球和全國份額跌出前5，也算是經歷了波折。雖然如今的小米已經恢復了高速增長，全球智能手機行業增速卻開始放緩甚至下滑，小米也將面臨著巨大的增長壓力。
這樣一來，互聯網服務業務也勢必將承受壓力。雷軍曾表示，小米不是單純的硬件公司，而是創新型驅動的互聯網公司；這一定義引來了很多爭議。內行人都知道一個硬件公司和一個互聯網公司的估值是無法相提並論的，因此提升互聯網營收佔比至關重要。
- 小米主營構成（按產品）
從目前的數據來看，小米確實在努力提升互聯網服務收入。2017年報佔比為8.63%，2018年1季度已經提高到了9.39%；當然這一比例仍需要進一步提高。
最後來說說海外市場的拓展。
- 小米主營構成（按地區）
小米海外收入及佔比顯著提升，毋庸置疑；但小米在創新能力上的欠缺是拓展海外市場的重大阻礙。早前，小米就曾被愛立信起訴，導致某些產品在印度一度被禁售。若想進一步拓展海外市場，就必須加大研發投資、增加專利儲備；尤其是想要進軍對於專利產權極為看重的歐洲市場。
小米的上市無疑給港股和A股都注入了一絲活力，今日A股小米概念指數上漲2.21%。關於小米CDR，雷軍則表示要確保萬無一失，待港股運轉合適後，再進行。
從目前形勢來看，小米雖然成功上市但未來發展仍然充滿著未知和挑戰，若小米真的可以沿著雷軍設想的道路前進，相信發展值得期待。
附註：以下為本文中提到的主要股票一覽
AAPL.O蘋果公司(APPLE) 、1810.HK小米集團-W
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