這世界不增不減,每一次輪換,都是一次躍升的機遇,或者下墜的開端。
五一小長假期間,無意間看到的一張表,覺得非常有意思,和大家簡單聊下。
這張表的主要內容是什麼呢?
其實不過是證監會於2004年4月公佈的截至到2004年3月31日的國內證券公司名單。
估計見多識廣的老從業們會是一張冷漠臉:這有什麼,都過去的事了。
但是相信大多數朋友都會和老六一樣,將被那個總數——129家——所吸引。(注:統計口徑包含資管、投行子公司,下同)
沒錯,就好像是輪迴了一場一樣,假如不算去年才開業的兩家合資券商:匯豐前海與東亞前海,今天我們國家的證券公司數量,同樣也是:129家。
不久前讀過騰訊關於九鼎投資的一篇深度報道,文中一個觀點叫人印象深刻:這世界,不增不減。
看來這個理論放之四海而皆準啊。
為什麼會不增不減,還不是因為行業一直在洗牌?
距今並不遙遠的十多年前,證券行業就經歷過一次巨型洗牌,這是一段老從業和老股民都無法忘卻的過往。
大約是在03-05年,往寬裡算也可以是02-06年。
總之,那段時間比較特殊,熊市漫漫,“998”這個永遠值得銘記的指數就誕生於這個時期。
而且一直到06年下半年,行情才算真正啟動。
熊市裡,靠天吃飯的券商就很難熬了……
據不完全統計,這個時間段內,至少有20家券商破產!其中不乏華夏、南方這些曾經的標杆券商!
鑑於有朋友並不清楚這段“歷史”,老六今天就簡單說說。
要知道,總說殷鑑不遠殷鑑不遠,這句話你當白說?那是因為,真的不遠。
讓人無奈的航母:南方證券
曾經國內最有名的券商之一。
作為是國內首批成立的全國性券商的南方證券,曾與華夏證券、國泰證券一起並稱為三大中央級證券公司。
1992年在深圳成立,也是深圳市政府(當時是特區)重點扶持的一家國有綜合性券商。
都知道證券市場初期,深滬之爭相當激烈,在國信證券之前,深圳券商的“官家陣營”主要就是南方扛大旗。
它曾經強到什麼地步了呢?舉個例子:
1999年,南方證券的股票+基金交易總額排到行業第二,主承銷募集資金總額排到全國第三。
這不就是典型的頭部券商嘛。
2000年的時候,因為行情比較好,南方證券吸收了很多委託理財業務,並簽訂大量的保底合約——包袱也就是這個時候背下的。
隨著行情開始變糟,南方證券的包袱越來越沉,不斷有支付困難的消息出現。
2002年1月,南方證券獲批進行增資擴股並改制成為股份有限公司。同年6月,原申銀萬國總裁闞治東臨危受命出任南方證券總裁。
但是,混亂的管理、內控不力及經營不當直接導致財務、資金狀況繼續惡化。
2003年11月,南方證券爆發了大範圍的信用危機,大量機構客戶、個人投資紛紛撤離,委託理財客戶天天上門討債。
有什麼辦法,錢去哪兒了?虧沒了啊。
據會計師事務所所出具報告顯示,到破產時,南方證券總資產為106.31億元,而其負債總額為228.08億元,資不抵債金額為120.77億元,資產負債率高達214.55%。
所以在2004年1月,證監會、深圳市政府就宣佈對南方證券實施行政接管。
2005年4月29日,證監會宣佈關閉南方證券。破產清算後,其證券類資產併入中投證券。
不僅公司自己垮掉了,負責人闞治東還莫名其妙地進了21天看守所。
闞治東在上海時做得挺好,如今自己幹PE成效也是卓著,為何當時救不了南方證券?
在他的回憶錄裡,有這樣的描述:
開始時領導放言稱“會從資金、人才上進行支持,不會讓你們孤軍奮戰”。但這一切都沒有兌現,不但沒有兌現,而且是變本加厲,不但沒有支持,南方證券還戴了一個“嚴管帽”,也就是證券行業裡面的“壞孩子”。
“天天有事,天天如坐針氈,一會兒電話來了,說員工在鬧事,一會兒又說討債的把財務部封了,一會兒又說銀行把資金掐斷了……每天的報告一大堆,份份都是緊急。”
看到這兒,不須老六多言了吧。
“我爸是李剛”:中經開(中國經濟開發信託投資公司)
1988年成立於北京。這傢伙太出名了。
為什麼這麼說呢。首先是它的身份:財政部的小兒子,有點像現在的中央直管金融企業。
其次,我們來梳理它一路來的“光輝事蹟”:
一手導演了327國債期貨事件、長虹配股事件,操縱東方電子,最後葬身於銀廣夏造假。
是不是都是A股史上赫赫有名的案例?
有好事者還曾對這些案例做了個總結,叫作“十年賭四命”。
中經開的確在每個案例中都是扮演著不光彩的角色。
比如327國債事件,和管金生萬國證券正面廝殺的就是中經開和它的“小弟”遼國發。
中經開仗著自己的特殊身份,在A股市場頻頻搞事情,無非坐莊玩內幕交易之類,以至於當它倒臺時有媒體冠之以“惡少”的名號。
怎麼說呢,老六真想緊緊握住這位記者的手,說一聲“你太有才了”。
惡少的結局是因坐莊東方電子和銀廣夏鉅虧,終於為上峰所不能忍,於2002年被央行撤銷。
2002年6月,中經開所屬的證券總部及14家證券營業部(包括資產和人員)整體移交給中國銀河證券有限責任公司,其證券交易在銀河證券的管理下正常進行。
民營“小中金”:漢唐證券
和南方證券一樣,漢唐證券也是一家註冊在深圳的券商(2001年)。
不同的是,一來漢唐的民營屬性更強,二來漢唐系合併而來:貴州證券+湛江證券。
漢唐證券有多猛?
成立以來,其業務綜合價值量排名最開始是2002年的32位,第二年也就是2003年,便躥升至第16位。
2004年光是IPO收入就有四五千萬元之多。
無論是投行還是經紀,都頻頻令同行側目,以致當時有好事者說漢唐就是“小中金”。
開玩笑,皇太子是任誰想當就能當的?
漢唐證券能出事,其實說白了也是沒錢了,欠錢欠太多,還不完。
噩夢從2004年5月開始:
2004年5月,漢唐證券包銷了長江航運集團04長航債,規模達到5億元之巨。
但04長航債上市後大幅跌破面值,交易清淡,漢唐證券的資金鍊隨之緊繃。
屋漏偏逢連陰雨,當年8月份,上市公司“赤天化”把漢唐證券告上了法庭。
“赤天化”指控漢唐證券貴陽一家營業部在未獲同意的情況下,擅自將其託管於此的一筆5000萬元2002年記賬式(第十三期)國債用於債券回購融資,且現已不能賣出和轉託管。
比這更糟的還有,漢唐證券重倉持有的恆大地產、浪潮軟件、紅星發展、南紡股份等個股,2004年以來均出現了大幅度的跳水,其他重倉股也是一片跌勢。
以上還只是爆出來的部分案例。到處都花錢,到處都賠錢,本來就資本金不多的漢唐證券,資金鍊終於繃不住了。
據媒體統計,漢唐證券危機爆發時:
賬內賬外總資產為74.41億元,負債總額達105.88億元,淨資產為-31.47億元;並且還存在鉅額挪用24.32億元客戶交易結算資金、違規委託理財、股東出逃出資等一系列違規行為。
證監會那個頭疼啊,2004年9月,親手將漢唐證券交給最善於處理不良資產的四大AMC之一:信達資產管理公司託管。
信達資管也頭疼啊,折騰了好久才算理順各方關係。
2007年5月15日,其分別與信達證券和華創證券簽訂了轉讓合同,將漢唐證券下轄22家營業部共計作價5300萬賣給了這兩家券商。
據說5300萬這個價在當時還鬧了一段“被賤賣”的公案,彼時漢唐證券的大股東自己估的價是10個億。
從10個億到5300萬,老六隻能說少見多怪限制了我的想象力。
好了,一不小心就扯多了,有好多朋友指責老六經常篇幅過長,想想也是,平時大家都挺忙的,是來聽評書的,又不是來聽歌劇的。
今天就先到這兒,以後我們接著說其它幾家極具代表性的。
劇透一下,接下來的案例會讓所有人大吃一驚,你會再次領略什麼叫歷史的魅力;接下來老六還會發起一個一起來找茬的小遊戲,先把話放這兒。
OK,感謝閱讀,祝你快樂。老六是個粗人,只想把複雜的東西用最俗的方式講出來,如果你也認同,歡迎點贊留言轉發。
喝著咖啡就大蒜,秋水共長天一色。俗,妙不可言。
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