覃爱庆

北京时间7月26日，成立时间仅三年的拼多多，在纳斯达克上市代码“PDD”，开盘即上涨了40%，股价一度接近300亿美元，位列中国互联网公司第11位。相比于此前首日破发的小米和高开低走的映客，昨日拼多多的高涨之势占尽了风头。

作为中国电商新秀，拼多多的上市将对阿里、京东形成冲击。然而作为同是腾讯系阵营的小弟，京东或是最大输家。

第一：拼多多上市宣告京腾计划的失败

2015年9月拼多多正式成立，依赖微信熟人社交链，拼多多以拼团模式横扫朋友圈、微信群，三年时间用户接近3亿，至2018年6月30日的十二个月，GMV达到2621亿元，要知道京东（1998年成立）2014年全年GMV才2602亿。巧合的是2015年10月，腾讯与京东战略合作的“京腾计划”上线。

三年过去了，从0到1的拼多多已经成长为京东一半体量的小巨头，而曾经被视为腾讯进一步向京东开放社交体系的京腾计划如今早已无人再提起。可以说，下注电商是腾讯战略防御阿里的重要一步棋，无论是拼多多还是京东，都不过是这个大战略的重要棋子。然而，三年过去，拼多多拿下的所有成绩，理论上彼时的京东也有机会，拼多多的成功背后，反衬的是京东与腾讯合作的失败。

其实京东对微信和手Q流量转化效率低下，早在拼多多成立之时就已存在，在发布京东2014年全年财报时，京东商城CEO沈浩瑜回答媒体询问时就透露“与PC及京东自家应用等入口相比，微信和移动QQ一级入口给我们的流量贡献很大。”“至于转化率，微信和移动QQ的转化率都低于京东自家应用。”这或许是促使京腾计划上线的原因。

根据京腾计划的内容显示，该团队由京东和腾讯双方共同搭建，重点突出“品商”平台，即为品牌商家提供包括精准画像、多维场景、品质体验全方位的营销解决方案。其实，直至拼多多上市前，双方的合作也在不断加强，今年6月，微信还把购物搜索的入口给了京东。

作为阿里而言，腾讯在电商这个赛道总是要进行阻击，相比于培养一个千亿美元体量的准巨头，两个小巨头对手的压力相对更易接受。可以说，拼多多的崛起拿走了本该是京东转化的市场，后者成了最大输家。

第二：拼多多轻模式冲击京东想象空间

拼多多的崛起非常突然，这不仅仅因为它刚刚成立三年。在各大电商巨头纷纷吹响新零售号角的时候，拼多多却用社交电商逆袭的方式打了老前辈们的脸。通过研究各大电商平台的模式，我们能够知道，拼多多之所以能够在群雄中逆袭，就在于将轻模式做到的极限。

拼多多轻模式主要体现在这几方面：

首先，轻流量。相比于阿里需要不断的通过购买网站来维持庞大的流量，相比于京东不断的和腾讯、百度、今日头条等发起战略合作维持庞大的流量。拼多多以拼团折扣的模式，利用微信熟人社交链野蛮成长，拼多多的流量成本压缩到了极限。

其次，轻品控。如今天猫、京东都有完善的售后服务，如果在这两个平台上购买到假货或次货，可以通过客服渠道进行退换货和维权。而拼多多则采用假一赔十的策略，对存在假货的平台商进行扣罚押金和货款来解决品控问题，虽然此举引来很多店主的反抗，却是一个很好的低成本解决品控的方式。

最后，轻物流。京东的极速物流体验极佳，然而这是几百亿投入堆积起来的。阿里近些年为了提速平台物流效率也大量投入。而拼多多采用的是高压政策，在规定时间内卖家揽件、物流超时，都会面临虚假发货的惩罚，可以说算一种将成本转嫁给卖家的轻物流解决好办法。

今年刘强东曾多次diss拼多多，在一次采访中曾讲过如此的话“当一个商品便宜到一定程度的时候，其实对消费者没一点好处，是浪费了无数钱，没有省钱。”想想曾经以价格战挤压线下电器商城、当当网的京东，若不是被拼多多打痛，断然不会说出这样自打脸的话。

京东作为连续烧钱成长的电商巨头，其打造的电商重模式支撑起了此前资本市场的青睐。然而，拼多多以三年时间成长为300亿美元的小巨头，这对于京东一直高调宣扬的重模式无疑是重击。

第三：拼多多拿下五环用户限制京东下沉

近两年，电商巨头们频频提起新零售概念，很大一部分原因在于电商整体增长放缓，它们需要找到新的成长空间。根据商务部数据显示，2017年全国电子商务交易额同比增长了11.7%，在2015年这个数字是36.5%。可以说，按照这个趋势，中国电商增长将在未来不久进入个位时代。

相比于阿里天猫、淘宝覆盖了高中低端全部用户，3C起家的京东一直在尝试市场下沉。从由自营到开放第三方平台，以及京东五年百万便利店计划等等。都是在不断地由此前精耕模式，向大众下沉。

然而，拼多多的横空出世无疑截胡了京东的野心。年初，拼多多CEO黄铮接受媒体采访时曾抛出一个这样的观点，他认为“只有在北京五环内的人才会说这是下沉人群。我们关注的是中国最广大的老百姓，这和快手、头条的成长原因类似。”

拼多多的存在，让人看到价格敏感在国内电商发展中仍然是一把利器。如今，已经上市五年的京东，无论是流量成本，还是维持庞大的物流所需投入的资金，以及一直被拿来作为营销武器的正品，都在不断地加大京东在运营上的成本负担。如果没有拼多多，市场对京东或许会更宽容。如今美股中拼多多的势头正盛，反衬了京东的黯然，这起拼多多上市大戏里，京东或是最大输家。

师天浩

我在上大学前，一直都生活在中部人口大省的农村，我所在的县又是一个国家级贫困县，生活水平自不必多说，我自己感觉最大的不便是消费的选择性极其匮乏，村里的小卖部垄断着整个村子的消费选择和喜好。

雷碧、激动、康帅傅……这些山寨产品一方面价格低廉，一方面是因为它们留给经销商（即使是末级经销商，村头小卖部）的利润多，所以一直在农村泛滥。有人说是因为农村消费者没法分辨山寨和正品，但更大的原因是分辨出来能怎样？如果要买正品，可能要去十几、几十公里外的镇上。一瓶饮料、一箱方便面而已，大多数人不会去主动承担这样的成本。

从上大学起，我就一直有在家乡农村做一个精选电商平台，为农村消费者提供更多的选择的想法。考虑到他们大多没有电商消费习惯，甚至可以在村里的公共场合设立大屏幕，滚动推荐商品，找年轻人代下单等。

后来淘宝真的这么做了，依靠强大的执行力，它真的设立了上万个农村淘宝网点。

但是，这个模式还是失败了。为什么？和年轻的消费者第一次网购到慢慢爱上网购的过程一样，唾手可得、便宜、可以自由选择，才是用户使用电商平台的核心出发点。不管是依靠人还是算法，想要从上而下，“教育”出一种消费习惯，是很难达成的。

拼多多克服了淘宝的问题：和微信结合，保证了浏览、支付的简单便捷；拼团，确保了低价，同时使推广和获客成本大幅降低。这种自下而上的自发行为，才真正让那些没有享受到电商便利的农村消费者，有了新的选择。

这是拼多多股价飙升的逻辑，它以非常高效的手段，网罗了过去没有被吸纳，同时也非常难以被现有电商平台覆盖的用户，而这批用户的规模是数以亿计的。

下面说说黄峥的身价，其实这要拜拼多多的前辈——阿里巴巴和京东——所赐。

阿里巴巴集团整体上市用了15年，马云要解决的问题是从0到1，电商交易平台、支付平台、物流、售后，终于让消费者、资本建立起了对电商的信心。

京东上市用了7年，刘强东也遇到过工资都差点发不出去却融不到资的窘境，他要让投资人相信京东虽然烧了很多很多钱，但是未来是可以盈利的。这个过程中，他付出了很多代价。

但是有了这两个榜样，投资人已经认识到了通用电商平台的威力，只要它能够持续吸引用户，扩大品类，即使是长时间的亏损，依旧能

所以，拼多多只需要把注意力放在最核心的扩大供给、获得用户上，快速增长的同时，资本不断地给予援助，不到3年的时间，融了4轮，黄峥的股权也没被稀释多少，直到上市，他一个人手里还有超过50%的股权。这也是他跻身全球富豪榜前100位之列的原因。

蒋鸿昌

拼多多上市股价大涨40%，很多人都感到意外，因为在大多数眼里，拼多多里的商品都是“廉价”的代名词，远不如京东、天猫高大上，甚至连淘宝都比不上。

尽管我们很多人已经用上了苹果、出门就开车、用香奈儿、迪奥的化妆品。各大城市给出平均工资也非常好看，就没有几个低于5000元的。但是需要知道的是，中国仍然是一个发展中国家，除了北上广深这些大城市，更多的人生活在四五线小城，以及县镇、农村里，这些人才是我们国家的群众基础。而根据全国范围的统计，80%的人月薪不超过5000元。

也就是说，咱们国家大部分人的收入还是非常一般的，更不用说还有更多人口尚未脱离贫困。对很多收入不高、年龄较大、文化教育程度较低的人来说，拼多多这种模式还是非常具有吸引力的。毕竟可以花更少的钱，买到看上去很划算的商品。尽管这些商品的牌子可能你从来都没有听说过，但是对于很多人来说牌子并不重要，东西能用就行了。

当然拼多多的这种以杂牌甚至山寨商品来获取市场份额的方式还是很有风险的。比如不少用户在用拼多多下单的时候觉得很划算，当真正收到商品的时候，才发现东西并没有想象中的那么好。那么这一部分用户可能就会选择卸载拼多多，再也不去用它。

比如我在拼多多上搜索“手机”，首先映入眼帘的就是这款“R11S超薄5.5英寸一体全网通电信移动联通安卓智能4G指纹解锁手机”。它的名字叫“R11S”，此前已经成团了800多件。大家的第一印象多半以为就是“OPPO R11S”，但是它的售价却只要258元，相比京东、淘宝上的“OPPO R11S”的价格便宜了千元以上，是不是很划算？

但是仔细一看，你就会发现这货压根就和OPPO没有任何关系，它的名字就是R11S手机！至于我翻遍了整个商品介绍页面，都没有找到它的厂商究竟是何方神圣！

而且这款“R11S”的宣传页面也非常夸张，这款仅售258元的手机除了拥有5.5英寸的屏幕之外，还支持“四轴光学防抖”、“2倍光学变焦”等高端配置。虽然我没有买过这款手机也不好具体评价，但是按照常理这样的配置是不可能出现在258元的手机上的。

所以当购买了这款手机的用户真正拿到手机的时候，第一反应多半就是“被坑了”，即使很多人知道他买的不是OPPO R11S，而是某款不知名的山寨手机，但心理预期上多半还是和真正的OPPO R11S对比的。当然这部分用户也只能认栽，因为该商品的页面上没有出现任何与“OPPO”相关的字样，它的名字就叫“R11S”，尽管其中的一些参数可能涉嫌夸张和虚假宣传，但消费者很难具体举证。

但是拼多多这种打擦边球的做法，也是具有很大风险的。一旦监管严格起来，拼多多上这些连厂商都没有的商品多半都要下架。选择使用拼多多购物的人们最终也会明白：一分钱一分货，天上不可能掉馅饼的道理。

猫眼看数码

可能一提到“拼多多”，大家首先想到的就是那首“洗脑神曲”。

还有那只有数字在发生着变化的广告词，从“一亿人都在拼的拼多多”到现在“三亿人都在拼的拼多多”。

说实话，虽然拼多多的股价疯长，开票就从19美元直接飙到了26.5美元，但是我真的不太清楚为什么拼多多这么受投资人的青睐。

我们随便打开一个拼多多的分类页面，可以发现，排在前面的，都是一些不熟悉的品牌的低价格产品。

甚至有的商品都没有品牌，只有一个品类。偶尔出现一些较有名气的产品，拼单价格和单独购买的价格就相差1块钱。而一般这种类型的产品，在拼多多上拼团的价格，和在京东上的价格是一样的。如果让我来选择，我肯定愿意选择京东，毕竟我能够享受到更好的服务。

当然，我对于拼多多的这种拼团模式还是很认可的，他让用户成为了他的营销人员，让用户帮助商家推广商品，从而获得更低的价格。这种模式现在在其他的电商平台也开始应用了。

但我一直觉得，拼多多的商品还有质量就是硬伤，这完全就是沿用了曾经淘宝的发展方式。在早期的市场中，完全通过低质低价、山寨等商品，野蛮的生长，冲开这个市场。

但毕竟时代不同了，淘宝发展的时候，中国消费者还没有习惯电商这个新兴的事物，通过低质低价还吸引消费者，这个是可以的，而且，当时的中国经济发展还没有达到现在这个水平，消费者对于品质的需求不如价格的需求。

但是，时代在变化，社会在进步，同样的模式，能够在现在的社会环境下做到这样的规模，让我也是非常惊讶的。

当然，我依旧认为，拼多多如果不能解决他商品的问题，总有一天还是会跌落神坛的，但是，如果解决了商品的问题，它又用什么和京东、天猫做竞争呢？

会技术的葛大爷

这个世界，有我们不了解的江湖。每一个江湖，都有它自己的生态。

有人觉得快手很low，但快手就是拥有数量庞大的用户，在互联网行业(不，其实不仅仅是互联网行业，所有的行业大概也都是如此)，有流量就是王道，就能产生价值。

拼多多也是如此，有人觉得拼多多上都是骗子商家和傻子买家，然而只要有交易就会有投资者看好，股价飙升其实就是投资者用钱投出的票。

有人可能会觉得，拼多多在美股上市，投资者估计不了解它的具体情况，只是被漂亮的数据蒙蔽了。我相信，大部分投资者还是很精明并且理性的，他们投资投的是价值，而不是数字。(当然，妖股乱窜的市场不在讨论范围之中。)

拼多多的价值就在于，接地气，让经济实力比较有限的人，也能体会一把疯狂网购的感觉。

不过话说回来，如果拼多多是一家在美国运营的美国公司，估计股价的飙升就没有那么疯狂了。毕竟，我们对山寨产品的容忍度更高，拼多多在这里才有生存的空间。

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只说科技

拼多多上市狂飙41%，是一个好的开端，但是拼多多的未来恐怕面临很大的不确定性。

一、拼多多基础的微信社交关系扶植减弱

拼多多是依靠微信朋友圈发展起来的，因为微信的纵容拼多多抢到了第一波小程序和社交关系的红利。但是拼多多成为上市公司，公众会对其监督更强，但是微信的扶植只会越来越少，很多人已经反感了微信群的砍价和拼单业务。

二、拼多多存在被做空的风险

拼多多最大的问题不在于卖廉价商品，或者说低质量商品，这都没有什么太大问题。拼多多最大的问题在于卖盗版和假货，这是拼多多的命门，在拼多多上买超能洗衣粉不知道买什么品牌，买彩电买到的是“小米新品”品牌....这都是淘宝躺过的坑，淘宝当时被美国计入恶公司名单中，而且也被做空。拼多多问题更大，做空被可能性更大。

小米新品电视机器

拼多多图书是盗版

三、拼多多需要经历较长时间的组织改造

拼多多为了廉价产品损失了质量和用户体验，也会违反知识产权，作为一家上市公司，拼多多会被大众和投资人监管，这对于拼多多来说就需要组织和产品改造，但能否成功还未必。

你在拼多多买过东西吗？

毛琳Michael

很意外很意外。。一直在用京东买东西，快速的物流，合适的价格，送货上门的服务让我倍感欣慰。而拼多多只在微信朋友圈里看到过，标题是什么什么砍价，有次好奇点进过一次，帮朋友砍了一下提示我输入手机号，但我发现这个页面的域名并不是pinduoduo.com，而且那个域名看不出来是否和拼多多有关，然后我就中途关闭了页面，此后再没打开过。

现在拼多多尽然上市了，实在没想到，更没想到的是看到拼多多ceo的身价已超过刘强东，我以为是拼多多市值特别特别多了。结果我发现并不是这样的，原来拼多多ceo一个人就占公司百分之五十多的份额，而刘强东差不多占京东百分之十几。所以俩家公司之间还是有差距的。

上面说了京东的体验总体来说很好，但最近的购物让我发现个问题，我们这边有个新来的快递小哥，不送货上门了……最近几次都是把货放到我小区的一个麻将馆里，然后等我下班去取的话，麻将馆要收我1元作为寄存费。

嗯，总之我们需要的一个优秀低调的企业，而不是一个很有钱却很高傲自大的家伙。

益文看世界

看到拼多多，脑子里立马飘来拼多多那种“唐僧式”循环播放广告，每次看到这些广告，真的恨不得把广告屏砸烂。在我心中，拼多多式广告和噪音一个等级。

言归正传，拼多多在2015年9月由黄铮创建，经过短短的三年发展，依然成为了国内第三大电商平台。并于今年7月26日晚间正式登陆美国纳斯达克市场。拼多多股票开盘价26.5美元，较发行价19美元涨了39.5%，总市值超过290亿美元。到收盘时，拼多多股价报26.70美元，涨40.53%，市值295.78亿美元。按照开盘价计算，黄铮所持股票的市值超过135亿美元，从而超过京东的CEO刘强东。

但我们知道，股票并不等于现金，只有黄铮把股票卖掉，变现以后才能拿到真金白银。而公司上市，就是为了筹集资金，用于公司发展。如果公司发展不好，股票贬值，那么分分钟黄铮的财富就会缩水。

所以，对于一个刚成立三年的公司，现在最重要的不是和刘强东比谁的钱多，而是把公司经营好，把股票的价值稳定!

特别是对于“假货”问题，一定要严打，绝对不能手软。要不，就会像近日的假疫苗事件，被广大网友抛弃和唾骂。

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PhD肖

说实话，挺意外，又挺高兴的！意外的是拼多多居然创造了那么多的奇迹，高兴的是有一个中国企业登录了美国股市，为国人争光了！

对于此次拼多多的上市其实有许多值得我们关注的信息，第一就是拼多多是第一家美股上市，却在上海敲钟的上市公司，第二就是拼多多又是

所以从这些所谓的壮举来看， 拼多多的上市收到市场关注也是非常正常的，并且第一天的涨幅达到了40%多，上市首日就跻身全球富豪榜前100位之列，确确实实对于拼多多创始人黄峥跻是一件值得高兴的事！

但是我们要知道，上市的初期涨跌不能代表什么，就像阿里巴巴刚上市的时候虽然下跌非常多，但是现在来看阿里巴巴却创造了股价历史新高，马爸爸的资产也遭到猛增，所以从长远来看短期的上涨不一定是好事，同样的短期的下跌也同样不是一件坏事，如何做好公司，做大企业才是未来能持续推动股价上涨的根本，让我们期待拼多多的表现吧！

希望我的回答能帮助到你，打字很辛苦记得点个赞！！加一波关注，带你读懂主力真正的意图！ 我是股市里的长线价值投资者:张大仙!

琅琊榜首张大仙

太出乎我的意料了。

说实话，之前虽然我经常在拼多多上买东西，但说实话我并不是十分看好拼多多这种模式，因为这种所谓的拼着买更便宜的零售模式并不稀奇，多少年前的团购不也是这样吗？团购商品偃旗息鼓了，拼多多就能重整大旗？有人说不一样，团购是很多人一起拼团，还得等一段时间，要是人数不足就有可能失败，而拼多多两人就能拼团，更高效成交率也高，那我想问和买一个就能成交的淘宝又有多大区别？论零售拼多多能跟淘宝比？

而黄峥身价超刘强东，那真就是资本市场的魔力了，一个重要原因是股价，另一个重要原因是持股比例，向拼多多这样一飞冲天的创业型企业的创始人的持股比例，往往远超京东这样经过天使轮ABCD轮股权稀释严重的创始人持股比例，身价超过，也很正常，只是道数学题。

而黄峥的故事也告诉我们，现在是一个最好的时代，旧瓶装新酒也好，创新也好，都有可能成功。

还等什么，有能力有想法的快去创业吧，说不定下一个黄峥就在点赞的人里面。

關鍵字: 财经 科技 身价超