富凯摘要：从双A到双C，盛运环保的信用评级在两个多月的时间经历了“过山车”式下跌，川能集团会成为“白衣骑士”吗？
作者|欧文
在开晓胜辞任董事长那一刻起，盛运环保的“潘多拉盒子”被打开，首亏高达13亿、债务接连违约、高管纷纷出走……由此而引发的仲裁、诉讼、大股东股份轮候冻结等纷至沓来。
6月底，当地政府等外部力量试图控制公司的信用危机，川能集团也开始介入公司的债务重整。随后公司也在经历了9个一字跌停后，7月12日上演“地天板”。
不过这一切似乎并没有挽救盛运环保下滑的势头。中诚信国际、联合评级近期多次下调主体信用等级。从5月份到现在，联合评级已将盛运环保主体长期信用等级由AA下调至CC，中诚信国际也将其主体信用等级由AA-下调至CC，并将其继续列入可能降级的观察名单。
戛然而止的“繁荣”
盛运环保于2010年6月登陆创业板，在2017年前公司始终保持良好的发展势头，甚至在2017年仍然中标或签署14个项目，总投资达111.42亿元，项目多为垃圾焚烧项目。然而其2017年年报却显示首次巨亏13亿元。这一数据在1月30日的业绩预告中仅为净利润亏损2.50亿元至2.45亿元。
中诚信国际在近日的公告中表示，肯定了垃圾焚烧发电行业较好前景、公司垃圾焚烧发电规模增长较快等因素对公司信用实力的支撑，同时关注到公司经营业绩下滑、后期业绩不确定性较大、未来仍面临投资压力、关联方资金占用严重、违规对外担保金额较大、大量资产被冻结、短期偿债压力大和重组仍存在一定的不确定性等因素对公司整体信用状况的影响。
7月13日，公司发布了今年上半年的业绩预告，预计今年1-6月归属上市公司股东的净利润为亏损9300万至800万元，同比变动-268.23%至-259.19%。
对于亏损原因，盛运环保解释，主要是由于去年底以来公司陷入较大债务危机，流动性严重不足，公司项目建设基本处于停顿状态，营收大幅下降，而三项费用同步却有所增长。
有券商分析人士表示，从暴露出来的公司情况来看，盛运环保基本上已经信用破产。面对负载的债务，靠发债等融资方式已经不可能，除非强有力的资金注入，否则难以恢复其信用。
重组尚存不确定
当前，川能集团已就宣城项目同盛运环保展开合作。公司表示，将加快公司其他项目的合作开发。目前，公司与川能集团在项目合作的同时，川能集团及川发展已经派驻工作组进入公司，积极和债权人沟通，全面推进公司债务重整、股权转让、项目合作等各项工作。
根据此前发布的战略合作协议公告中显示，公司、控股股东开晓胜与川能集团共同承诺，就政府授予公司的40个筹建和在建的城市生活垃圾发电项目，川能集团将对相关垃圾发电项目按照特许经营权协议投资额度不低于156.75亿元。
不过从上述两家评级机构的公告及评级来看，并没有对公司未来表现出信心，认为重组存在一定的不确定性，后期业绩不确定性较大。
而在签署上述战略合作协议（包括股权转让）后，控股股东开晓胜质押股票跌破平仓线，破平仓线的数量合计6639.39万股，占其持股比例的36.73%。
当前，开晓胜共持有公司股份共计1.81亿股，占公司总股本的比例为13.69%。其中累计质押的股份为共计1.78亿股，占其持股总数的比例为98.53%，占公司总股本的比例为13.49%；累积被冻结股份共计1.81亿股，占其持有公司股份的100%，占公司总股本的13.69%。
值得一提的是，早在2017年初，公司2016年业绩预告发布前1个多月，开晓胜便已经完成两轮减持，减持后其无限售股份的比例只有0.04%，几乎等同于清仓。
高管陆续出走
富凯财经打开盛运环保的在巨潮资讯网的公告列表发现，在首页的5条公告信息中，就有两条是关于人员变动的信息。分别为乔广义、郑凤才的辞职公告。两人均与8月1日起正式辞职。
乔广义是在去年1月份接替董江华担任盛运环保副总经理。1986年出生的乔广义，二十多年以来，一直从事热电项目、生活垃圾焚烧发电项目的投资、建设、运营和技术管理工作，总项目达30多个。而郑凤才于2016年1月14日起任公司副总经理。
在此前，公司董事胡凌云也因身体原因，申请辞去公司董事职务，辞职后将不再在公司担任任何职务。
公司高管信息显示，当前公司高管层中，仅剩丁家宏、赵晓阳两名副总经理。
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