【讯】历时超过19个月的高通并购恩智浦将在25日迎来大结局，这场并购的中国区反垄断审查若不能在25日前通过，高通需要向恩智浦支付20亿美元的分手费，以此终止这笔半导体行业史上规模最大的、金额超过440亿美元的并购交易。
已获8国批准 只等中国“松口”
综合上海第一财经网、新浪科技报道，高通公司相关负责人称，本周必然是大结局，25日晚11：59是合同约定的收购截至时间，同时也是触发20亿美元分手赔款的时间。但现在，高通公司还未获得中国监管机构的反馈。
“不可能拖下去，这么拖下去没法跟股东交代，成本太高了。”该人士称，“一般是通过公司的外部律师与总局联系，但现在还没有任何消息。”
中国国家市场监督管理总局相关负责人称，目前还没有接到和反垄断相关的通知，如果有相关消息，将通过官网发布。
这场旷日持久的并购需要得到全球9个主要监管部门（美国、欧盟、中国、韩国、日本、俄罗斯等）的批准，目前仅剩中国反垄断机构未做出决定。
然而，在这场并购最焦灼敏感的时间节点上，却撞上了美中贸易摩擦不断升级的多重博弈，其未来走向，不论成功与否，都将对全球产业带来深远影响。与此同时，欧盟反垄断监管机构也加强了对高通的指控。
今年2月，美国高通公司在西班牙巴塞罗那世界移动通信大会上展出5G无人驾驶概念车。（图片来源：新华社）
有了恩智浦 高通或成汽车电子领域老大
对于高通来说，从十年前开始，它所申请的技术专利中涉及车辆相关技术的数量就不断上升，甚至储备了具有革命性质的新能源汽车无线充电技术，但比起竞争对手们的追逐，并没有明显优势。
拿下恩智浦，情况可能就变得不一样了。
“恩智浦主要在汽车电子、物联网还有手机安全方面有不错的技术，跟高通形成互补。因为无论是电动汽车、物联网都是行业关注的方向，高通的技术此前主要集中在手机领域，如果不想错过未来的发展契机，进行收购可以理解。”半导体行业专家王艳辉在接受第一财经记者采访时表示，在2014年全球车载芯片市场排行上，恩智浦仅排在第五位，但到了2015年却攀升至榜首。
“高通的收购，相当于直接获得了全球15%的车载芯片市场。”王艳辉对记者说，高通收购恩智浦后不仅涵盖汽车芯片和NFC技术（近场通信），还将通过全球最广泛的销售渠道控制调制解调器、NFC、WiFi等基带芯片市场。
也正是因为这样，不少汽车电子的从业人员表达了担忧。
电子创新网CEO张国斌此前表示，如果在汽车电子领域加强互动，中国厂商就真的彻底没戏了。“一个是数字老大，一个是模拟老大，如果在汽车电子领域强强联手，中国厂商将会承受非常大的压力。”
集邦咨询拓墣分析师姚嘉洋也对第一财经记者表示，如果合并成功，对于传统的车用芯片业者如意法半导体（ST）、英飞凌（Infineon）、瑞萨（Renesas）等，将面临更为严峻的挑战，高通可望取得更多车用领域的客户群，与此同时，也能分散近年智能型手机成长趋缓的风险。
而对于合并失败，高通收购会寻求其他收购方案，姚嘉洋表示，如果高通的最终目标是要扩大在车用市场的市占率，那么，采取收购车用半导体的目标应该是高通必须要执行的策略。
超过19个月的坎坷收购之旅
高通是一家美国公司，而恩智浦的总部位于欧洲荷兰，这笔收购计划早在2016年10月就公之于众，只不过当时没有人会想到，这笔收购竟然如此一波三折。
起初收购报价为380亿美元，是半导体行业最大的收购项目，一般来说，各国反垄断审批会成为主要的阻力。为了让各国监管机构放心，高通做出一系列调整，比如承诺在未来8年继续对外授权恩智浦的MIFARE技术，且授权标准保持不变。弃收购恩智浦NFC标准必要专利以及部分非标准必要专利，这些专利会转移给第三方，而对于高通获得的恩智浦非必要专利，愿意免费提供授权。这一举动也算是颇有诚意，因此欧盟今年1月经批准了这一交易。
不过实际上第一次真正意义上的波折来自恩智浦的股东。就在欧盟批准这一交易之后，恩智浦的股东发起诉讼反对交易，原因是他们认为高通低估了恩智浦的价值，其实也不难理解，这项收购的估价是2016年10月份开始的时候估算的，这一年当中，恩智浦的业务良性发展。随后高通调整报价，总估价达到了440亿美元，
不过，促使高通公司同意调整估价的还有一个原因，就是去年年底，博通1400亿美元收购高通这一威胁，博通甚至要进行恶意收购。当然这一方案最终被没够政府阻止，特朗普政府以交易可能威胁国家安全为理由在今年3月份否决了这一收购。
但如今，美国政府的决策同样也成为了高通收购恩智浦的阻力。
今年4月，历经一年时间，中国商务部首次对外披露该并购的经营者集中审查的实质性进展。
彼时，商务部新闻发言人高峰称，商务部正在根据《反垄断法》的相关规定，依法对高通公司收购恩智浦半导体公司股权案进行审查。由于该交易在行业内将产生深远影响，对市场竞争可能不利，调查机关需要花费大量时间调查取证和分析，并已就此交易向高通公司提出竞争关注，与高通公司就如何消除交易产生的不利影响进行磋商。
高峰说，对于高通公司已经提出的救济措施方案，调查机关进行的市场测试初步反馈认为，高通公司方案难以解决相关市场竞争问题。4月16日，高通公司申请撤回申报，并已重新申报。
中国最新通过的《国务院机构改革方案》，将多年来分散在商务部、发改委、工商总局的反垄断执法机构合并，统一归属在国家市场监督管理总局。5月中上旬，中国商务部反垄断局也正式并入新成立的国家市场监督管理总局。据悉，目前依然是商务部原班人马负责该案进展。
为什么需要中国同意？
根据中国现行的《反垄断法》和商务部发布的《关于经营者集中申报的指导意见》的规定显示，经营者只要在全球年营业额合计超过100亿元（人民币，下同），并且至少两家经营者上一年度在中国境内营业额超过4亿，那么就应向中国商务部申报，以进行反垄断审查。
而收购行为是非常典型的模式，高通和恩智浦的全球收入以及在华业务规模都远超申报标准，高通是中国最大的SoC供应商，恩智浦也是半导体行业的巨头，这两家公司都将中国视作重要市场。因此，这笔收购必须要通过中国反垄断机构的审查。
实际上，不仅仅中国有这样的要求，世界各国都有类似的的审查方案和规定。美国也曾经否决过两家欧洲公司的并购，反之亦然。当然，以这次收购为例，高通也可以执意收购恩智浦，并不通过中国的批准，但会因为这种一意孤行的行为而受到在中国市场的限制，意味着这两家公司将会失去这一市场，显然和是任何理智企业都不会冒的风险。（完）
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