劉歡吉

這種情況在經濟學中好像沒有什麼名字來說明。全球各主要貨幣下跌，是因為美元上漲，美元為啥要上漲，就是美聯儲加息和縮表，採取的是緊縮的貨幣政策，而相對於歐洲和日本央行來說，要不是美國收緊貨幣政策，自己根本沒想過要收緊貨幣政策。所以，美元指數肯定會上漲，而其他各主要國家的貨幣會下跌。

再來回答一下，黃金與美元的關係，只有美元發生了貨幣危機時，黃金才會上漲。在2011年9月份之前，黃金經歷了10年的大牛市，而恰在此時，美元指數卻因美聯儲長期的量化寬鬆QE一直呈現在貶值通道中。

而後來，美聯儲的退QE了，開始加息和縮表了，那麼黃金從此再沒有避風港的功能了，同時，黃金作為一種貴金屬，在工業領域的用途非常有限。也就是說，黃金只能起到在美元指數發生危機時，才會出現大漲勢頭。現如今，美國經濟向好，失業率低下，通脹率維持在2%左右，黃金現在似乎已經失去了買入避險的必要。

全球主要貨幣、黃金下跌，肯定期美元惹的禍。美元指數因為貨幣緊縮和經濟數據向好而走強，但是其他國家並不想過於的收緊貨幣，所以會造成其他主要國家的貨幣出現下跌。同樣，由於美元指數的走強，美元貨幣堅挺，一下衝過了95，這使得大量買入黃金沒什麼必要，買入黃金需求量少了，黃金價格自然會下跌啦。

不執著財經

黃金和美元的這種關係，在統計上是負相關關係，在經濟學上也被稱之為“蹺蹺板”效應。

長期以來，美元和黃金的走勢呈反向變動，這種關係與美元世界貨幣的地位有關。

首先，美元發揮價值尺度職能。由於美元是黃金期貨的計價工具，美元與金價之間具有一定內在負相關性。當美元升值時，等量的其他貨幣只能買到更少的黃金，從而抑制需求，進而金價下跌；

其次，美元發揮儲藏手段職能。美元和黃金都有保值增值功能，在某種意義上是替代品。美元升值，投資需求上升，則相對減小了對黃金的投資需求，從而金價下跌。

不過，隨著國際經濟形勢日趨複雜多變，美元和黃金這種負相關關係已經不再嚴格存在。國際市場上，美元和黃金經常同方向變化。比如，每當地緣衝突加劇，黃金和美元，因為二者都屬於避險資產，從這個角度，美元和黃金錶現為正相關關係，也就是齊漲齊跌。

因此，美元和黃金之間到底如何變動，取決於哪種屬性佔據上風。

黃金和美元的這種新型關係，也反映了國際資本流動的新變化。國際資本配置多元化，黃金個美元作為投資品，不再是簡單的替代關係，而都是投資對象，使得各市場價格經常聯袂上揚。

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史晨昱

連續幾個月來黃金下跌，我想用一個詞彙來解釋：價值迴歸。一般來說，黃金的漲跌和美元指數的漲跌反相關。但是最近半年來，美元指數並沒有衝高，而黃金卻連續四個月走低。所以，黃金走在價值迴歸之路上，這樣的理解會比較符合實際情況。

黃金的價值迴歸 有兩個理解，一個是二級市場的理解。黃金的走勢總是會附和二級市場的走勢。在2013年衝高後，它有一個逐波回落的走勢這是可以理解的。我們看下圖。

黃金從1920高位下來，正走在下跌通道中，要是和美元指數的走勢圖放在一起的話，我們很方便能看出，美元指數在同期並沒有上漲。

而是從103高位回落的過程中。這顯然不能用美元指數和黃金價格負相關的常態來理解它了。

二級市場的K線圖總會有它自身的規律可以尋找，我們用白銀的K線圖來對比一下會怎麼樣。

白銀比黃金提早三年趕頂，然後從2011年開始一直走在迴歸之路上。一路回到了啟動位置，糾結了幾個月之後，它準備尋找方向了，現在來看，方向並不太妙。從2008年的18塊，打壓20%之後開始拉昇，一直到50元，相當於漲了3倍，然後逐波回落，用了7年時間走回了啟動位置18塊。從哪裡來回哪裡去。

黃金會怎麼走呢。大凡不是按照前面的高位在拉回去。這點中國大媽已經嚐到了苦酒了。現在唯一需要再認識的是為什麼黃金不會走上白銀的K線。

除了我們對黃金有一種迷信之外，我想無他。我們人類有一種叫做傳承的東西。它造成了價值的延續。東方人，包括印度人，和東南亞人，對黃金的偏好是大大的強於世界其他地方人的，所以我們對黃金的價格總有一種因為不捨而帶來的虛高估值。實際上黃金正和白銀一樣，走在遠離我們實現的路上。我要不說白銀，恐怕很多人會忘記有這樣一種貴重的金屬。你不會再迷戀銀筷子，銀頭簪。黃金其實也一樣。僅僅是我們還有很多人，你跟他說黃金沒用，他還是會跟你急。但是再過10年20年，估計又有很多人清醒了。你在價值迷戀中，就像在姑娘迷戀中一樣。看上去什麼都是好的，美的。但是黃金依舊會走在價值迴歸之路上，而不僅僅是K線迴歸之路上。

黃金的擁護者會說，大炮一響黃金萬兩，人類最終只能靠黃金才能活下去。其實這是一種自欺欺人。如果真有第三次大戰，可能正好是宣告黃金的終結，而不是興起。問一下自己就行。在法幣佔據統治地位後，有哪個貿易使用的是黃金，在最近的50年內有誰使用過黃金購買什麼東西，又有哪個戰火連天的國家，人們出逃帶上了沉重的黃金。薩達姆跑路的時候，卡扎菲跑路的時候，就算中國有些人跑路的時候，帶的統統是美元。美元在1972年後就和黃金沒有關係了，只是黃金用美元計價罷了。但是黃金依舊可以用美元計價的基礎上走上價值迴歸之路。

這沒有毛病。

大舟財經觀

這個問題很有意思，據我所知，這情況在經濟學中沒有名稱。

我就解釋一下這個現象吧。最近國際金價下跌，這很容易理解，凡長久關注我的網友都知道，從2013年開始，我就反覆強調，黃金進了熊市，並將在漫漫熊市之中，早已證實了。而隨著美聯儲進入加息+縮表週期，美元將會走強，而國際金價是由美元定價的，也就是說，一般情況下，金價漲跌和美元強弱成反比，美元走強，金價自然疲軟，因此，黃金將繼續在漫漫熊市之中。（請見附圖：從一個月、半年、一年，以至5年，金價一直下跌……再次驗證我從2013年就開始反覆指出的：黃金將在漫漫熊市之中……）

至於其他貨幣下跌，我想提問的網友是指貨幣的匯率下跌吧，那是和黃金的道理其實一樣的。

所謂匯率，就是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，而衡量美元強弱以美元指數為準。美元指數是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標，由美元對六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的匯率經過加權幾何平均數計算獲得。

那就很清楚了吧，美元因美聯儲進入貨幣緊縮週期而走強，相對而言，國際金價繼續在漫漫熊市之中，全球主要貨幣匯率相對美元也同時下跌，這是非常正常的情況。

你對這個問題有什麼好的建議嗎？歡迎在下方留言討論！

陳思進

全球所有貨幣、黃金全部下跌，但是美元上漲，這種情況就我一個經濟學專業的科班生所知，在經濟學中並沒有專業的名詞進行描述。但是，個人認為題主所說的這種情況在現在的浮動匯率制度下幾乎不太可能發生，在以前的金本位制和佈雷頓森林體系的制度下也不太可能發生，這種情況更加接近於佈雷頓森林體系崩潰後而浮動匯率未能完整建立時期的黃金、美元與其他國家貨幣之間的關係。

就現在的浮動匯率來說，各國的貨幣匯率實際上是由國際貨幣市場的供求多決定的，而這個供求受到各國經濟發展增速、國內社會穩定等等多種因素影響的，基本上很難再出現美元升值，而其他所有國家的貨幣貶值的情況了。而就黃金而言，黃金雖然依舊和美元掛鉤（黃金價格以美元計價，兩者存在相反的關係），但是黃金的價格開始更多的受到國際關係等多方面的影響，而不僅僅只是美元的影響，所以這就是為什麼有的時候我們會聽到強勢美元下黃金價格上漲的原因。

所以說，所有國家貨幣、黃金下跌，而美元上漲，這種情況在目前以浮動匯率為主的全球貨幣體系中幾乎是不太可能發生的。

就金本位制而言，這個更不可能了，因為金本位制運行的時候，英國還是日不落帝國，英鎊在全球佔據這絕對的領導位置，那個時候美元無足輕重，與黃金掛鉤的是英鎊。所以更不可能發生全球所有貨幣、黃金全部下跌而美元升值的情況了。

就佈雷頓森林體系而言，該貨幣體系最穩固的那段時間，是所謂的“美國至上”時代，佈雷頓森林體系的核心內容就是全球貨幣體系以美元為中心，實施美元與黃金掛鉤，而貨幣組織成員國的貨幣則與美元實行固定匯率。這種情況下，一旦美元升值，黃金勢必會貶值，但是其他成員國因為和美元形成固定匯率，也就意味著美元一旦升值，他們實際上也在升值，貶值的只有黃金。所以說，全球所有貨幣、黃金下跌而美元上漲的情況也是不存在的。

只有在佈雷頓森林體系崩潰，而浮動匯率制度仍未完整建立的那段時間。上世紀70年代美國國內經濟危機導致美元陷入危機，黃金遭到大幅搶購，佈雷頓森林體系正是解體，但是因為美國的話語權，美元作為全球性中心貨幣的地位保留了下來，之後美國經濟迅速復甦，於80年代再度開啟強勢美元，浮動匯率制度逐漸建立，此時全球其他實行浮動匯率的國家貨幣、黃金下跌而美元上漲是當時比較常見的現象。

以上就是我對於該問題的看法，個人觀點不代表君銀投顧官方觀點，如有不同的想法或是建議，可以直接在下方留言或是關注我的頭條號進行交流。

君銀投顧

從目前來看，金融市場唯獨美元走勢較強，全球貨幣出現大幅貶值，黃金更是一跌再跌失去了避險光環，和大宗商品一樣易跌難漲。

美元走強影響全球經濟，在老特上任後通過發展基礎設施和減稅政策後導致了美聯儲為了壓制通貨率而採取快速加息行為，今年已經加過兩次息，預計在9月和12月將繼續加息兩次，加速了美元的上漲。

而美元加速上漲必然是導致新興市場資本回流美國，熱錢會大量流出其它國家，貨幣持續貶值影響到全球經濟復甦，對美國來講也影響到自身的出口行業。

國際金價目前已經逼近1200位置，今天價格在1218，市場上並沒有催生金價上漲的因素，反而是被美元的上漲影響持續走低。從趨勢看，連跌了四個月之後市場買盤依然是較少，雖熱今天ETF有少量的增倉但難以影響金價弱勢行情，而歐美市場的投資者目前依然是把投資熱情放在美元上，對黃金來講，跌勢要得到緩解還需要一定的時間，並且美聯儲後期還有兩次加息，中期利空因素還在，金價1200點的關口也只能是短暫企穩，在後期有被下破的可能。

而原油近期也受強勢美元影響出現跌勢，但是大週期還是上漲，加上國際上原油供不應求，伊朗被限制出口和美國頁岩油油井關閉等諸多問題存在，導致了油價並沒有象黃金一樣跌跌不休，反而是逐漸的上漲。

相對於其它貨幣而言，美元近期走強刷新了2017年7月以來高位。人名幣持續降幅創2015年8月13日以來最大。歐洲國際貨幣也在不斷的下行中，美聯儲的貨幣緊縮政策相對於其它貨幣政策寬鬆的國家相應影響是比較大的。

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金美圓的財經筆記

有點意思，最近這個國際市場真的是非常有意思。美元上漲本來就會導致其他貨幣下跌，黃金下跌，這沒有什麼可好奇的；

因為，美元升值，那麼其他貨幣相對於美元自然得貶值，以美元計價的黃金自然會下跌

1 短期內的下降幅度比較大；

2 其他貨幣都比較一致；

美國人要對全世界都加收關稅，美元反而上漲了，因為大家都想要讓本國貨幣貶值來應對未來的關稅政策，如此一來，美國人民買東西的價格也不會出現太大上漲，但是美國的出口價格卻真實的上漲了。對美國的出口並不是一件好事，那麼美國的重振製造業又從何說起？

以股易金

美元升值正是拋售美債，購買貶值資源及黃金的好時機！美元與比特幣有相似性，美國資產泡沬高於九七年，美國股市更處於崩盤前夜，不久不後美元必崩！拉高美元出美債的好時機。相對而言，資本在美國此時只能購買到最貴成本，不划算！一家噎語

雄途科技1

我的看法可能不同，個人認為這是貨幣風險急劇增大的表現，美國確實經濟實力強勁，連續加息也是大概率，美聯儲，世界銀行國際貨幣基金組織無一不把持著世界金融話語權，不過21萬億還在攀升的美債依然在，美聯儲信用在被透支，川普還在攪局，世界金融動盪，黃金低迷，石油搖搖欲墜，虛擬幣爾虞我詐，金融危機已經出現在中等發達國家。

美元是否長治久安又一次勝利?更多是其短期勝利長期失敗的開始，也就是這兩年，美國如果不能完成自身產業轉身和結構調整，而繼續利用金融坐收羊毛，顯然不能持久。

黃金白銀能有多便宜?在現在一塊石頭都可以炒上天的時代，真金白銀可能需要的只是足夠關注和時間，至於在此之前有意打壓金銀，有意追捧美元的資金越多越難以預測下一次的風暴會有怎樣的結果，所有的錢聚集越多散的越快。

寡言的夜月

美元指數上漲。其他貨幣自然下跌。大宗商品以美元計價。能逃避下跌嗎。

美元指數怎麼來。是根據六種主要貨幣算出來的一種數學平均值。也就是六種貨幣對美元匯率的一種變化。

美元指數上漲下跌取決於美聯儲貨幣政策。主要是利率和美聯儲負債表。也跟美國經濟有關。美國經濟增長速度加快。美聯儲加息節奏越快 縮表也更有底氣。最近美聯儲主席認為美國經濟增長強勁。美聯儲漸進加息會更加快一點。美元指數震盪上行不改。目前在95一線震盪

美元指數上漲。各國貨幣自然面臨貶值壓力。像人民幣最近就下跌到6.7一線城市。俄羅斯盧布。阿根廷貨幣。歐元等均有不同程度下跌。

為什麼美元指數上漲很多貨幣下跌。在於美元迴流美國。持有本幣投資者不斷拋售本幣兌換美元。拋售多了。價格自然下跌。這就是供求關係決定的。

黃金等大宗商品是以美元計價的。美元指數上漲。價格下跌。因為美元指數上漲。黃金避險功能喪失。美元指數下跌。黃金避險功能增加。價格上漲。

美聯儲進入加息縮表週期以後。黃金價格總體趨勢是調整的。

但美國國債規模龐大。最終要依靠美聯儲印鈔稀釋。未來黃金還是會上漲的。但拐點目前不好判斷。需要結合美聯儲貨幣政策調整。

關鍵字: 貨幣政策 黃金 上漲