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近期“爆雷”網貸平臺“唐小僧”的“大戲”尚未落幕，中國青旅實業發展有限責任公司（以下簡稱“中青旅實業”）及其子公司又成為投資人注目的焦點。
據上海市高級人民法院網信息，上海市浦東新區人民法院計劃將於2018年7月26日開庭審理資邦（上海）投資諮詢有限公司（唐小僧法人實體）訴北京黃金交易中心有限公司（以下簡稱“北京黃金”）與中青旅實業合同糾紛案。
上述案件僅僅是近年來中青旅實業與北京黃金資金鍊吃緊、違約糾紛頻發的一個縮影。據APP“啟信寶”收集的各地法院開庭公告統計顯示，僅僅在2018年7至8月間，就有包括資邦投資在內的7家企業對他們提起的訴訟要陸續開庭。
《中國經營報》記者發現，或許是為了改善母公司現金流情況，近期，廣東華僑金融資產交易中心股份有限公司（以下簡稱“僑金中心”）成立發行了多款定向債務融資工具和資產收益權產品，其中部分融資主體系中青旅實業參控股子公司。
對於僑金中心是否涉及自融等情況，記者曾向其提出採訪請求。而僑金中心相關負責人表示需要核實清楚後才能安排回覆，但截至發稿，記者仍未收到回覆。
大股東身陷困局
中青旅實業和北京黃金的債務困局仍在發酵。
中青旅實業旗下子公司違約的消息，最先由中信信託一紙臨時信披報告曝出。中信信託發起設立的“中信長天2號北京黃金貸款集合資金信託計劃”，向北京黃金髮放5.45億元信託貸款。但2018年5月4日構成實質違約。
隨後僅月餘的時間，中青旅實業和子公司再度違約。據西部證券6月20日發佈的公告，“西部恆盈保理8號集合資產管理計劃”產品期限不超過1年，所募集資金全部投資於國通信託有限責任公司作為受託人的“方正東亞·恆盈保理1號集合資金信託計劃”。實際融資人上海中青世邦商業保理有限公司（以下簡稱“中青保理”），系產品擔保人中青旅實業的全資孫公司。
財新網此前報道，中青旅實業資金緊張蓋因其於恆豐銀行的一筆墊款上了人民銀行徵信記錄，進而導致已談妥授信的其他多家銀行不敢放款。此外，中青旅實業負債結構不合理，以短債為主。
頻頻違約引發債務危機後，6月11日，中金資本運營有限公司與中青旅實業簽訂了《債務重組顧問協議》，負責梳理業務、資產、負債等情況，並統籌債務重組工作。
但目前重組進展並不顯著，同時中青旅實業的還款能力、融資能力或正持續惡化。
當前已有一些債務方將中青旅實業推上了被告席，西部證券就是其中之一。西部證券於今年6月1日起訴，要求中青保理支付融資款、違約金、律師費等合計2.16億元，北京黃金在應付賬款相應金額範圍內有限償付前述債務，中青旅實業對上述債務承擔連帶責任。
實際上，早在5月11日和24日，平安銀行股份有限公司北京分行、北京銀行股份有限公司總行營業部就已分別向法院申請，查封、扣押、凍結中青旅實業及子公司中潤美嘉（大連）能源有限公司和北京黃金的財產，共計約5.9億元。北京市第四中級人民法院公佈了上述兩份申請的裁定書，均為同意並立即開始執行。
另外，自5月11日以來，上海、廣東、陝西、山東等多地法院有相關司法執行信息，凍結中青旅實業股權和其他投資收益權。
值得注意的是，自7月底到8月中旬，中青旅實業、北京黃金等關聯公司作為被告的7起案件將開庭審理。據瞭解，大部分案件屬於合同糾紛，原告方包括中國吉林森林工業集團有限責任公司、資邦諮詢、鉅洲資產管理（上海）有限公司等。
其中，資邦諮詢正是互金平臺“唐小僧”的法人實體。2018年7月9日，《中國經營報》刊登題為《唐小僧爆雷“後遺症”：兩家金交所牽涉其中》的報道，提到僑金中心與唐小僧合作的產品包括“智盈系列”“智匯系列”等。此前，僑金中心回應稱將督促轉讓人提前兌付未到期產品。但截至目前仍未披露最新的處理情況。
關聯方大量融資
或許是為了緩解資金面的緊張程度，近期，僑金中心成立發行了若干期融資方為關聯企業的產品。
以7月17日成立的弘鷹2號-蘇州靜思園定向債務融資工具31期和32期舉例，截至目前，弘鷹2號產品共發行32期，規模將近1.25億元。產品預期年化收益率在8.0%～8.8%之間，產品期限有3個月、6個月、12個月和18個月。該產品融資主體中青旅（蘇州）靜思園國際酒店有限公司（以下簡稱“靜思園酒店”），系中青旅實業的全資子公司。
據瞭解，弘鷹2號產品的總融資規模不超過4億元，所募集資金主要用於靜思園酒店裝修升級改造及補充日常運營流動資金。同時，中青旅實業為產品到期償付提供無條件不可撤銷的差額補足義務，靜思園公司、蘭州蘭泰偉業商貿有限責任公司和甘肅萬源通商貿有限公司也都把100%的股權質押於受託管理人廣東京投融信資產管理有限公司。
值得注意的是，靜思園酒店在僑金中心開發產品前，關聯方就已是主要資金來源。弘鷹2號產品盡職調查報告顯示，靜思園酒店2015年至2017年的總負債分別約為7.3億元、7.29億元和7.84億元，三年來的負債全部為流動性負債，且大部分是“其他應付款”。2017年的其他應付款約為7.1億元，佔總負債比重達97.39%。數額最大的兩筆分別是關聯企業中青旅集團上海控股有限公司和上海中青旅裝飾工程有限公司6.76億元和860萬元的借款、往來款，賬齡3年以上。
此外，弘鷹1號-海南金鳳凰定向債務融資工具、詣樂1號-中能供應鏈定向債務融資工具等系列產品的融資主體，分別是海南金鳳凰溫泉度假酒店有限公司（以下簡稱“金鳳凰酒店”）和上海詣樂貿易有限公司（以下簡稱“詣樂貿易”）。
工商資料顯示，金鳳凰酒店大股東是中青旅物資（上海）有限公司，其持有金鳳凰酒店的75%股權，同時系中青旅實業全資子公司。詣樂貿易則是中林建投集團有限公司（以下簡稱“中林建投”）的全資子公司，而中林建投的股東包括中國健康產業投資基金管理股份有限公司（以下簡稱“健康產業基金”）、中星華宇（北京）集團有限公司（以下簡稱“中星華宇”）、中國林產品有限公司和寧波杲灝能源貿易有限公司。
據瞭解，中青旅實業由潤元華宸投資管理（北京）有限公司持股75%，中國青旅集團公司持股20%，自然人田衛紅持股5%。其中，潤元華宸公司的股東又包括中林建投、中星華宇和健康產業基金三家公司。詣樂貿易和中青旅實業的股東多有重合。
此前，《中國經營報》記者還曾關注過北京黃金通過僑金中心和蘇州金融資產交易中心等多渠道融資的情況。自2017年11月28日以來，僑金中心的“北京黃金2017年定向債務融資工具”共發行11期，總規模6000萬元左右，產品預期年化收益率為6.5%～7.2%之間。工商資料顯示，中青旅實業持有北京黃金66.88%股權。
從僑金中心官網的掛牌公告來看，產品主要為定向債務融資工具和資產收益權產品，融資方至少包括19家企業。其中，靜思園、金鳳凰酒店、詣樂貿易和北京黃金4家企業與中青旅實業有直接股權關聯。另外，第三方企業信息查詢平臺天眼查顯示，深圳融惠商業保理有限公司、福建同孚實業有限公司、深圳前海大道金融服務有限公司等9家企業，與中青旅實業同樣間接地存在著一定的聯繫。
中青旅實業債務情況如何，唐小僧相關產品兌付有什麼進展？在中青旅實業身陷債務困局之時，關聯企業的融資產品是否可能違約？僑金中心為關聯企業融資的業務模式能否持續？僑金中心如何進行產品合規風控和保持平臺的獨立性？《中國經營報》記者就相關問題聯繫採訪僑金中心、中青旅實業和北京黃金，不過截至發稿，上述3家公司均未作出回應。
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