A股下半年可期
魏勇翰解盘 今天
这段时间我们最关注的，就是政策转向的信号，以及相关的受益板块。因为下半年有没有行情，就看这个了。
而今天中午曝出的一个新闻“资管新规执行通知即将出台，银行理财细则最快或将于今日出台”，确认了政策转向的信号在进一步加强。
并且这个曝出这个新闻的时点很有意思，刚好在年中的政治局会议之前（7月底召开），应该就是在配合可能在政治局会议确定的政策转向。
针对这个背景，我们觉得有两点值得重视：
1、利好超预期，截至目前，这是政策转向最大的一个动作。
回头看，A股在今年1月末之前涨势很好，但在1月末之后，开始了漫漫熊途。
A股下跌有贸易战的影响，但贸易战3月末开打，A股1月末就开始下跌，所以我们一直在说，导致A股持续下跌的主要是内因，也就是1月下旬管理层定调“去杠杆、严监管”，只不过期间刚好叠加了贸易战的利空。
而今天曝出的新闻，刚好与当时的政策相反，在多个细节上都扭转了“去杠杆、严监管”的基调，比如：
1月份的资管新规要求，公募产品不可以投资非标产品，表外产品回表内，并且没有商量的余地。
今天出台的新规是，公募产品可以投一部分非标；过渡期内，表外产品回表，监管会考虑相关的补充资本的措施；部分股权类以及其他目前特殊原因不能回表的，或将做出妥善安排；监管对整改计划不会做硬性指标要求，由银行自主整改。
很明显，与1月份的规定相比，新出台的资产新规在很多细节上都和之前是相反的，之前不让投的非标产品可以投了，表外产品回表内的口风也送了，并且一改之前的强硬态度。
所以，这个利好是超预期的，与之相比，前定向降准等货币政策就是小KISS了，因为打击市场的核心利空被彻底扭转了。
另外，今天的利好应该就是为7月底的政治局会议做铺垫，所以，7月底的政治局会议应该还有利好曝出。
所以这个利好对大势的影响是超预期的、有持续性的。
2、这个利好绝不仅仅是金融股受益。
今天这个事件直接受益的就是银行、券商等大金融板块。同样对比1月份之前，整个市场表现最强的也是这些大金融。
随着大金融的启动，盘面上看起来科技股要弱很多，那是不是这些科技股就没戏了呢？
我们觉得政策转向的受益板块不仅限于大金融，因为这资管新规只是政策转向过程中的一个环节。
一谈在6月24日的文章中已经说过，政策转向的着力点就在扩大内需，扩大内需将渐进式推进，可能分为四步走：
1、发展高端制造业
2、消费升级
3、基建投资
4、刺激房地产
其中后两步是在前两步效果不好的情况下的无奈之举。
昨天我在文章也提到，近期市场上的所有大热点，都是围绕着政策转向预期下的高端制造、消费升级来展开的，包括芯片、5G、新能源汽车等，以及与之相关的PCB、石英晶体谐振器、石墨烯、富勒烯等。
再看今年上半年的热点脉络，3月份开始，贸易战硝烟弥漫，市场资金都在追逐受益于贸易战的自主可控、进口替代，同期金融板块萎靡。
近一段时间，资金更倾向于“去杠杆、严监管”带来的政策转向预期受益的板块。
看似主导市场热点的事件已经从“贸易战”变成“政策转向”，但这些板块多数同时贸易战和政策转向。
所以，政策转向受益的绝不仅仅是金融股，科技股同样值得重视。
另外，今天成都路桥涨停，带领建筑股成为普通热点，直播间有细心的事友觉得可能已经有资金开始预期政策转向的第三步了。
我也觉得有可能，因为高端制造、消费升级已经以前热了很久，比如高端制造芯片、5G等，消费升级的新能源汽车，都近期的大热点。那么在政策转向的信号越来越明朗的情况下，还未启动的分支就成了洼地。
当然，不是说之前已经热了的板块就不好了，这些板块都值得重视，尤其是前面已经热过的，因为她们是被市场证明了的。
昨天一谈已经在直播间列出了这些板块，分别是新能源汽车、芯片、5G、医药、智能机器、软件、信息安全、工业互联网、军工（军民融合、大飞机、北斗）。
我们针对这些板块的态度是，如果他们仍然是热点，咱们就盯着各自的纵向升温、横向升温的势头，寻找龙头股的追击机会，以及其他血统纯正股票的跟风机会。
如果他们已经冷下来了，也要提防未来再热，那么此前的老龙头以及血统纯正的股票，就是潜伏的重点。
本周日，伙伴们会详细讨论这些板块，针对不同的热点状态，制定不同的操作计划，有了结论再跟大伙分享。
閱讀更多 魏勇翰解盤 的文章
