週五華新水泥逆市上漲4.73%，股價居然創下六年新高，這主要歸功於其中報超預期，業績同比預增179%-192%。同時，我們還發現水泥行業發佈了中報預告的9家企業利潤同比增幅均值超過300%。
從供需角度看，在供給側改革、環保限產環境下，水泥整體庫存可控，同時夏季的高溫多雨不僅沒有抑制住市場水泥需求，相反價格的波動與需求走勢出現強正相關，導致今年以來水泥價格一直保持穩中有升。
從政策面看，住建部將“棚改貨幣化退出”改為“因地制宜推進棚改貨幣化安置，不搞一刀切”。和前幾日陡然降溫的棚改政策相比，因地制宜的政策緩和了房地產行業的壓力、特別是在房價上漲壓力小的城市，也利於上游水泥行業的景氣度繼續提升。反映在A股上，二、三線房企走勢相對較好，例如泛控股、合肥城建、榮安地產等週五漲幅居前。
從相關數據看，1-5月份，商品房銷售面積56409萬平方米，同比增長2.9%；地產開發企業土地購置面積也同比增長了2.1%。龍頭房企半年簽約數據情況不錯。例如保利地產 1-6 月累計簽約金額同比增長 46.86%，招商蛇口同比增加 39.86%等。
溫和向好的地產數據保證了上游行業的需求穩定，操作上可以繼續關注水泥龍頭海螺水泥、華新水泥、萬年青等；另外還可以關注房地產上游其他建材品種，例如玻璃龍頭旗濱集團、鋼鐵龍頭三鋼閩光、建築材料龍頭北新建材等。
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