股權激勵有十大好處及十四種方式——包啓宏職場頭條網

股權激勵有十大好處及十四種方式——包啓宏

股權激勵亦稱期權激勵，是企業為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激勵機制，是目前常用的激勵員工的方法之一。

本文目的在於闡述不同股權激勵模式並分析實際操作，為企業股權激勵方案提供參考。

一、股權激勵的十大好處：

解放老闆，有錢有閒
統一思想，上下同欲
降低薪酬，吸引留住人才
提高離職成本，長期捆綁人才
安撫老人，現在有回報，未來有保障
優化組織結構，預設期權池，築巢引鳳
讓員工長期發展，參與決策，有歸屬感
用未來的財富，做當下的激勵
明確權責利，心甘情願接受考核
整合上下游，形成產業鏈競爭

二、股權激勵的十四種方式

1、股票期權模式（期權）：到期可以行使買股票的權利（價格低，低於二級市場買），二級市場是以全價購買。
【適用範圍】：上市公司、新三板等。資本增值較快，人力資本增值效果明顯的公司，如高科技行業。
【優點】：具有長期激勵效果；不行權沒有任何額外的損失；企業沒有任何現金支出，有利於企業降低激勵成本；有股價差，激勵力度比較大；降低委託代理成本。
【缺點】：股票市場的風險；可能帶來經營者的【短期行為】；
【實操】：期權價格設置要合理（一股價格不重要，公司價值很重要）；可以借錢給員工，用每年分紅的錢還，分紅1000，還500，給員工分500；銷售收入乘以3到5倍及時公司價值（以審計師出來一個審計報告，讓員工相信公司值這麼多錢）；一般員工購買價格打五折；
2、限制性股票模式（鎖定股票）：有懲罰性、有獲得條件（股權激勵必須和業績綁定）、有出售條件
【適用範圍】：業績不佳的上市公司、處於產業調整過程中的上市公司、初創期企業（高科技行業）
【優點】：激勵對象無需現金付出或以較低價格購買；可激勵對象將激勵集中於公司長期戰略目標上；
【缺點】：業績目標和股價的科學確定困難；現金流壓力較大；激勵對象實際擁有股票，享有所有權，公司對激勵對象的約束困難；激勵對象有股東權利；
【實操】：綁定人員的同時要業績達標；設置三年行權期，是為了防止高管的“短期行為”，盲目擴大業績，不顧公司長遠利益；三年成熟期股權成熟後，再一年的考察期；阿里巴巴→蔡崇信（50萬年薪，幹8年，給你一個億股票）；設置一個營收目標，一個利潤目標。
3、業績股票模式（年度）：與業績掛鉤、須購買股票、須強制購買

【優點】：經股東大會通過即可實行；管理層所獲得的激勵基金必須購買為公司股票，在職期間不能轉讓；使經營者真正持有股票，一旦將來股票下跌，經營者會承受一定損失，因此有一定約束作用；每年實行一次，因此，能夠發揮滾動激勵。滾動約束的良好作用。
【缺點】：公司的業績目標確定的科學性很難保證，容易導致公司高管人員為獲得業績股票而弄虛作假；激勵成本較高，有可能造成公司現金支付壓力。
4、虛擬股票模式（【身股】）：
【適用範圍】：利潤穩定、現金流量充裕的非上市公司，和上市公司
【優點】：只享有分紅權，虛擬股票的發放不影響總股本和股本結構；虛擬股票具有內在的激勵作用，公司的業績越好，其收益越多；同時還可以避免因股票市場波動對虛擬股票持有人收益的影響；具有一定的約束作用，因為收益是未來實現的，必須實現盈利。
【缺點】：激勵對象可能因考慮分紅，過分地關注企業的短期利益；導致公司的現金支付壓力比較大；經營者不實際持有股票，一旦下跌，其可以選擇不行權而避免任何損失，因此是一種純激勵的方式。
【實操】：無需註冊；分紅分的是大股東的紅，為了激勵員工（獎金和利潤掛鉤，股權分紅和公司營收掛鉤）；身股是一種身份的象徵，一般不做限制不考核，因為這是公司為了養人，為了激勵骨幹。（只要有身份，就有權利分紅，但是不能繼承）；身股是給老人的方案，是適合比較成熟的公司，公司最麻煩的是老員工（皇帝登基殺開國元勳）；

5、延期支付模式
【適用範圍】：業績穩定的上市公司及其集團公司、子公司
【優點】：把經營者的一部分薪酬轉化為股票，且長時間鎖定，增加了其退出的成本，促使經營者更關注公司的長期發展，減少了經營者的短期行為，有利於長期激勵，留住並吸引人才；可操作做性強，無需證監會審批；管理人員部分獎金以股票的形式獲得，因此具有減稅作用
【缺點】：由上市公司大股東主導進行的，由不規範的嫌疑；業績股票模式是提取專門的激勵基金，而本模式將其納入了經營者收入的一個組成部分；公司高管人員持有公司股票數量相對較少，難以產生較強的激勵力度。
6、虛擬股票期權模式
【適用範圍】：比較適合那些業績穩定、現金流較好的上市公司、非上市公司及其集團公司、子公司；
【優點】：不需要股票來源，行權後並不影響公司股本數量和結構；股東大會通過即可實施；必須關注股市價格，只有股價上升才能保證激勵對象的利益不受損害；上市公司行權價的確定與兌現均可以參照公司股票的市價，因此可以建立長期激勵機制。
【缺點】：持有人獲得的僅僅是（虛擬）股權增值權，沒有其他股份權利；會導致公司現金支付問題；與公司盈利掛鉤過於密切，在公司盈利不足時，可能出現虛擬股票期權無法兌現的情況；
【實操】：虛擬股票適合很厲害的公司，成熟了也不註冊。
7、股票增值權模式：不拿股票，只拿股票的收益，是一種承諾（適合針對財務總監、公司投資總監、董秘、證券代表等這些不實際創造利潤、搞市值管理的人員）；不擁有股權、不能轉讓擔保、與股份掛鉤；
【適用範圍】：現金流量充裕且比較穩定的上市公司，和現金流量充裕的非上市公司
【優點】：這種模式簡單易於操作，股票增值權持有人在行權時，直接對股票升值部分兌現；審批程序簡單，無需解決股票來源問題；
【缺點】：不能獲得真正意義上的股票；由於有時股價與公司業績關聯度不大，以股價的上升來決定激勵對象的股價升值收益，可能無法真正起到股權激勵應有的長期激勵作用，相反，還可能引致公司高管與莊家合謀操縱公司股價等問題；公司的現金支付壓力較大；

8、賬面價值增值權模式
【適用範圍】：適用於業績穩定、現金流量充足的非上市公司
【優點】：激勵效果不受外界資本市場異常波動而受到影響；激勵對象無需現金付出；
【缺點】：要求企業財務狀況較好；要求企業現金流量充足；

9、員工持股計劃模式（員工持股會）
【適用範圍】：所處行業比較成熟，具有穩定增長機會的公司
【優點】：把員工利益與企業利益捆綁在一起，形成利益共同體；通過持股平臺持有公司較大比例的股份，有利於員工有效參與公司管理與決策；形成一致行動人，避免惡意收購；改善公司治理結構；有利於引進風險投資；
【缺點】：福利性強，與員工業績掛鉤不足，易導致大鍋飯；員工持股的短期行為化；過小的持股數量難以起到明顯的激勵效果；當股份不能反映公司業績時，認股權的激勵作用自然大打折扣；
【實操】：把全部股東裝進合夥企業，全部沒有投票權，選出一個代表；全部人的員工與老闆籤一個一致行動人協議；
10、管理層收購模式（私有化）：
【適用範圍】：國有資本退出企業、國有民營型非上市公司、集體性企業、反收購時期的公司、擬剝離業務或資產的企業；
【優點】：通過收購使企業經營權和控制權統一起來，管理層的利益與公司的利益也緊密地聯繫在一起，經營者以追求公司利潤最大化為目標，極大地降低了代理成本；管理層收購使管理層有可能獲得大量的股權收益，長期激勵作用十分明顯；
【缺點】：收購需要大量的資金，如處理不當，會導致收購成本的激增，甚至付出巨大的代價；收購後若不及時調整公司治理結構，有可能形成新的內部人操縱；
【實操】：360迴歸A股，涉及到國家安全，國家支持；資金怎麼處理？
11、分紅回償
【適用範圍】：非上市公司中層或技術骨幹
【優點】：激勵對象借款入股，日後用紅利衝抵借款，從而擁有完整股權；公司收益與激勵對象掛鉤，激勵性較強；
【缺點】：在未用紅利衝抵借款前只有分紅權，沒有完整股權；需要時間較長；
【實操】：只還一年，對高管的一種保護（理解人性，懂管理）；
12、優先購股權
【適用範圍】：上市公司或非上市公司核心幹部及員工
【優點】：公司增資擴股時激勵對象有權按照事先約定，優先第三方取得股份；
【缺點】：難平穩創始人股東與激勵對象的利益；將激勵對象擴大到員工時，需考慮員工的流動性和收益偏好；
【實操】：國內有限責任公司AB股，可以優先購買，定向增發給管理層；
13、贈予股份
【適用範圍】：極少數有特殊貢獻的關鍵人才
【優點】：股份收益短期內兌現；無需花錢購買，有利於調動激勵對象的積極性；
【缺點】：難平穩創始人股東與激勵對象的利益；因激勵對象沒有花錢購買，故其不會太珍惜；
【實操】：對公司有重大貢獻（慎用！）
14、技術入股
【適用範圍】：新產品、動作模式論證階段公司的中層與技術骨幹
【優點】：激勵對象相應的技術成果或發明專利財產權轉歸公司所有【缺點】：技術的不確定性；市場的不確定性；未來激勵有限，缺少持續創新的激勵；
【實操】：技術設置摺合為購股價