GSM18

我認為，做空機制的推出並不是壞事，反而更能讓市場處在理性中運轉。20多年的股市環境中，A股今天依然徘徊在3000點左右並不是因為t+1的緣故，方方面面都存在不足和需要改善的地方，但是t+1絕對是A股趨勢長期難以走長牛的助攻模式。

對於目前的股市兩大做空利器，一個是股指期貨，一個是融資融券都不能為股民所用，不是資金門檻高，就是要求高，這就成為了為機構服務的對沖A股市場下跌的避險方式。一旦股市出現下跌，股民虧損嚴重，情緒化一邊倒形成了市場走勢極度不穩定，股市只能是以牛短熊長的方式常年運行。

而歐美市場並不是沒有散戶，只是散戶對股市的認知度比A股股民要高，加之外圍投行更多是以長期盈利來吸引股民投入資金做資管，相比國內的基金公司交易業績和交易行為對比，很多股民更願意自己操作，對基金並無好感。

另外歐美市場的制度都是非常完善，也是非常苛刻，這樣保證了股市穩定運行，能留住更多好公司上市，讓問題公司退市。

t+0一旦實施，在國內就有做空公司的理由，外資入場後，對於那些欺詐或者存在問題的公司就有可能被直接幹空到股價一文不值，也是讓很多上市公司被迫對企業的重視和防止觸犯法則的懲罰，不會象現在這樣對公司股價漲跌不管不問居多，只想減持。

如果A股真的開始雙向交易，我認為不算壞事，但是儘量要在市場體制健全和內部問題能解決下開放或許更會形成一個健康長牛的行情。要不現在這種情形開放反而不利股民和市場穩定。

雖然現在沒有開放t+0，但是一碰到閃崩股跌個50%以上的空間和復牌補跌的股民來講是非常不公平的，這和t+0沒有什麼區別，做投資的公平和公正都沒了。

而且這種t+1的方式讓更多一知半解的股民以為A股市場只要套牢就可以解套，就可以賺錢，導致了很多股民入場損失慘重，破壞了多少家庭，與其讓市場處在這麼不平衡的狀態，在後期開放t+0反而能避免一些擔心風險的股民入場，少些不幸，反而能更快的形成一個良性循環的股市。

點贊和關注閱讀更多財經分析，有問題多留言，祝您投資順利

金美圓的生活筆記

A股是做多機制賺錢，目前A股存在融資融券與股指期貨可以做空賺錢；因為A股還處於發展中金融市場，很多制度並未完善，暫時還不支持全面雙向多空賺錢模式。

在A股各項制度沒有完善之前和市場投資者還不接受做空機制的時候，一旦強制打開做空機制的話必然會引起股市大動盪，這是必然的結果！類似在1996年實行

這就是A股制度強制實施的結果，必然會引發市場恐慌，而目前管理層僅對融資融券與股指期貨可以在A股做空賺錢，這是給投資者一些適應的過程，也就是說讓投資者逐步接受這個事實，接受做空賺錢這個現實，給所有投資者一個過度的階段後在事實，才會被市場接受，緩解市場對做空機制的過度反應。

做空機制在A股退出是必然的發展趨勢，只是時間問題。從A股28年的發展歷史來看，也許真要事實雙向交易才是比較明智的，隨後雙向交易打開後短期會引發市場一定動盪，但長久來看相信是利大於弊，因為成熟市場都是雙向交易，這對於投資者才是一個公平的交易制度。

隨著時間的推移，A股會逐步從做多賺錢過度到多空都可以賺錢，必然會跟上獲利成熟市場的機制，等A股制度逐步完善後將會迎來A股做空機制的到來！

老金財經

很多人都有這個疑問，A股為什麼不能做空？

實際上，A股是可以做空的，主要是融資融券以及股指期貨，但是做空的門檻太高，標的太少，而做空所依據的基礎是具體股票的投資，而大部分股票投資者並不具備做空基礎，也就是說，當個體股票沒法自由做空的時候，小部分的做空實際上是沒有多大意義的，因為股指是由所有股票共同構成的；

那麼股市不開放做空呢？

1）保護上市公司：如果放開做空，很多企業就有可能在市場上被惡意做空，從而被竊取；

2）吸引好的上市公司上市：中國的A股市盈率高大家都知道，可是為什麼呢？有人說是因為中國的市場不夠理性等等，這都是虛的，實際上根本原因是中國市場不能做空；也就意味著機構和個人只有做多才能賺錢，那麼也就意味著上市公司可以融資更多；

比方說，如果一個股票的價值為10元，在可以做空的機制下，只有低於8元的情況下我才會買入，但是沒有做空機制的情況下，9元我就會選擇買入，因為下跌空間小。

3）保護散戶：這是有歷史階段的，在發展的初始階段，這種方法有可能會有好處，但是當中國股市已經發展了30多年，保護散戶已經不是主要原因和理由了。

4）金融制度不完善：做空就需要在監管方面異常的嚴格，否則放開做空不一定是好事。

所以，中國的A股才會出現牛短熊長，做空機制的欠缺是主要原因。

以股易金

中國股市沒有直接做空機制，沒有賣空機制的主要原因是我們的金融體制還不夠健全，金融衍生品還不夠多。有些人認為如果開放做空機制會加劇市場的動盪甚至是引發金融市場的混亂。在不夠成熟的資本市場的確如此，但是做空機制同樣可以有效的遏制市場泡沫的產生，防止因泡沫過大引發系統性金融風險。

目前A股只能通過間接的方式進行做空，第一就是融券做空，第二就是股指期貨做空。

做空並不是決定市場的主要因素，市場本身結構才是關鍵。假如一個市場為了防止惡意做空對市場造成重大沖擊，把做空機制砍斷的同時也催生了市場泡沫，市場只能一味的做多會使市場遠離它的內在估值，泡沫也越吹越大。就如AH股估值為何會有那麼大的差異？這就是人家根本就不認可的內地市場的估值，他們認為估值過高不值這個價，可是內地市場沒得選擇哪怕明顯的高估你也必須接受，不接受你就退出。

A股的市場體系和規則如果不能得到有效的改善，主力遊資肆意妄為收割韭菜，機構也偏離了他們“價值投資”的主旨在一邊煽風點火。在這樣的市場中做不做空這個市場都是個扭曲的市場，而不是因為放開做空才讓市場扭曲。只有讓機構迴歸價值投資的本位，讓遊資無法操縱股價，讓散戶的利益得到了有效的保障，才能建立起比較成熟的市場體系，這樣再放開做空，就可以進一步推動市場的完善和發展。

有了做空機制會使股票市場的機構更加穩健，交投也會更加活躍，泡沫不會過大，風險更加可控。不至於因泡沫破裂而一發不可收拾，2008，2015就是泡沫使然，恐怖不？我國古代詩人李白就說過“飛流直下三千尺，疑是銀河落九天。”為什麼會飛流直下三千尺？就是因為上面積蓄的勢能太大了才會飛流直下。做空機制一定會帶來衝擊這無法避免，主要還是看是利大還是弊大。

雪山飛狐FH

A股現在開放做空機制時機還不夠成熟。

A股現在還是一個很年輕的股市，一路走來磕磕絆絆。出臺的跌停板和漲停板也是A股獨有的特色，還有史上最短命的熔斷機制。因為我們的股票市場目前還不夠成熟，一旦強行上馬做空機制，本來就很脆弱的A股很容易就會因此一蹶不振。