文 | 文欣（Vicky）
一、上週（7月2日至6日）美元指數和人民幣匯率走勢
美元指數震盪下行。上週美元指數延續震盪調整態勢，週五收於94.0193，較前周下跌0.53%；非美貨幣多數上行，其中歐元兌美元升值0.51%，收於1.1744；日元升值0.23%，收於110.4400；英鎊兌美元升值0.58%，收於1.3287；澳元兌美元升值0.31%，收於0.7430。
人民幣匯率小幅收跌：上週人民幣兌美元中間價繼續下行，由6.6166下調至6.6336，累計貶值170bp。在岸與離岸市場方面，在岸即期匯率收盤價由6.6246下調至6.6480，累計貶值234bp；離岸即期匯率收盤價由6.6354下調至6.6622，累計貶值269bp。籃子貨幣方面，在6月22日至6月29日期間，三大人民幣匯率指數均有所回調。其中，CFETS人民幣匯率指數由97.38降至95.66；參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數由100.64降至99.00；參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數由97.64降至95.89。
二、美聯儲6月會議紀要重申漸進加息，但並未對美元形成有效提振。上週公佈的6月FOMC會議紀要顯示，美聯儲對於全球貿易局勢惡化、新興市場動盪風險、美債收益率曲線扁平化等問題有所擔憂，但美聯儲官員仍一致認為當前美國經濟非常穩健，通脹將中期內持續處於2%的目標水平，漸進加息是必要的，其基調整體偏鷹。會議紀要公佈後，美元指數雖有短線反彈，但當日收盤價反而較前一日有所下行，我們認為主要是由於市場對美聯儲加息的預期已較為充分，快速消化了紀要傳達的有限鷹派信號。此外，上週歐元、英鎊等主要非美貨幣的走強也對美元形成了一定的壓力。
三、人民幣加速貶值態勢有所緩解，官方表態對引導市場預期發揮重要作用。上週人民幣兌美元匯率有所震盪調整，大致呈現先跌後漲的倒V走勢。具體來看，周初人民幣匯率仍延續6月中下旬以來的跌勢，但7月3日央行行長易綱及副行長潘功勝均表態人民幣匯率將保持基本穩定後，人民幣匯率止跌回升並收復多道關口；7月5日銀保監會主席郭樹清在接受《金融時報》採訪時再次提及匯率問題，並指出“人民幣匯率已進入雙向波動的合理區間，不存在大幅貶值基礎”。上週人民幣匯率僅下行0.26%，下行幅度較前周大幅收窄。六月中下旬以來，美元指數在95關口附近震盪調整，中美利差保持相對穩定，人民幣匯率卻呈現出加速貶值態勢，市場貶值預期是造成端午節後人民幣匯率大幅下挫的主要原因，而人民幣匯率中間價定價機制的順週期性又進一步強化了貶值趨勢。在人民幣匯率單向貶值預期不斷加強，且即將突破市場情緒較為敏感的6.7關鍵點位之際，官方表態有效的穩定了市場情緒，對引導市場預期發揮了重要作用，並及時遏制了人民幣的下滑。
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