一：今日商品走勢概述
今日大宗商品多數飄綠，有色、農產品多數下挫；黑色、能化分化。截止收盤，漲幅方面，早稻漲1.91%，鄭醇漲1.77%；跌幅方面，滬鋅領跌3.20%，滬鎳跌2.44%，滬銅跌2.40%，硅鐵跌2.07%，錳硅跌1.96%，豆二、菜粕、滬鉛、大豆、棕櫚、原油、豆粕跌逾1%。
二：活躍品種多週期分析
三：熱點品種追蹤
今年是鄭州糖上市第13個年頭，市場上流傳有白糖“三年熊市，三年牛市”的週期規律。算下鄭糖從2006年1月上市到去年（2017）年，正好經歷了三次牛熊週期。而今年是第十三年，從規律來看今年是有可能是糖市下個熊市的開始。
雖然以此判斷其牛熊還有些武斷，但是整體看鄭糖在16年創出新高後隨後一路低走，技術面儼然已是熊市慢慢。其中鄭糖1901合約從16年最高點7314元/噸，到今日接近5000元/噸，下跌2300點，跌幅達31%。
而影響白糖弱勢主要原因：筆者認為主要有兩方面原因：
一是：國內、國際糖產業的庫存大，需求低。簡單講就是糖市場供過於求。
國際市場方面，2018年全球食糖主產區預計過剩約4276萬噸！
據USDA（美國農業部）預估，2018年全球食糖將過剩1693噸，季末庫存由上年的4198萬噸升至4952萬噸。具體來說，2018年食糖供應明顯過剩的國家或地區有巴西（2827萬噸）、泰國（1110萬噸）、印度（594.5萬噸）、澳大利亞（350 萬噸）、歐盟（235萬噸）、巴基斯坦（202.5 萬噸）及墨西哥（131.8萬噸）等，盈餘總計為5554萬噸。主產國中，存在供應缺口的國家相對較少，僅中國（545 萬噸）、印尼（440 萬噸）、美國（292.9萬噸），2018年預估供應缺口共計1278萬噸。以此來看：2018年全球食糖主產區預計過剩約4276萬噸！
國際上各大機構對於今年糖市場供應均持悲觀態度：
- 國際糖業組織(IS0)預計2018/19年製糖期全球糖市供應過剩850萬噸,而2017/18 年製糖期為1100萬噸,這兩年供應過剩總量或創歷史新高。
- 巴西 Datagro公司預計2018/19年製糖期全球食糖供給過剩756萬噸,而2017/18年製糖期過剩量為1079萬噸,未來兩年全球糖市供需過剩創紀錄新高。
- 美國IM FC Stone公司(福四通)預期2018/19年製糖期全球食糖過l剩量為720萬噸, 201718年製糖期時為1080萬噸。
- 換大利亞Green Poo1公司預計2017/18年製糖期全球食糖過剩量為1837萬噸, 2018/19年製糖期為6oo萬噸。
國內情況：2017/18年度中國食糖生產已經結束，本製糖期產量增幅11.0%，庫存持續增加，供需趨弱。
據中國糖業協會統計，截至5月底，2017/18年度全國已累計產糖1030.63萬噸，比上年度同期增加101.85萬噸，增幅11.0%，全國工業庫存為456萬噸；
截至2018年5月底，本製糖期全國累計銷售食糖574.67萬噸（上製糖期同期528.63萬噸），累計銷糖率55.76%，以月均125萬噸的消費量計算，下半年全國總需求為875萬噸。
假設預計6-12月進口量為160萬噸；假設走私維持去年水平，一年200萬噸，預計6-12月走私量為100萬噸；過去3個榨季10-12月全國新糖供應量約為220萬噸。即下半年全國食糖可供量合計為961萬噸。
依據以上數據測算：不計算儲備糖供應前提下，年末供應已經出現86萬噸供應過剩。假若國家儲備糖拍賣，那麼供求關係就更加失衡。
目前市場多家機構上調2017/18年度全球食糖產需過剩規模，並預計2018/19年度保持過剩。國家氣象中心及廣西氣象局的最新報告反映，印度北方邦等主產區自5月份以來大部氣溫明顯偏高，降水持續偏少，不利甘蔗分櫱、生長。後市國際糖價難以樂觀。
二是：走私糖對我國消費市場衝擊。
中國是世界上最大的白糖消費市場之一，走私分子在利益驅使下，將未經海關檢驗檢疫的走私白糖裝卸分裝流入市場，不僅威脅人民群眾的食品安全，也對相關行業的健康發展造成惡劣影響。海關總署12日發佈數據顯示，今年前5個月立案偵辦食糖走私犯罪案件25起，案值3.16億元，查證涉案食糖5.07萬噸。
泰國是國際第二大食糖出口國，也是我國走私糖主要的來源地。泰國生產的白糖通過出口至緬甸、臺灣、柬埔寨等地，然後轉走私至中國。5月份，泰國出口原糖87.7萬噸，同比增加169%。雖然泰國大幅度調高了原糖的出口比例，但白糖出口量仍同比增加72%。而且5月份我國配額內15%關稅泰國進口估算均價為2837，走私利潤空間大，因此這部分白糖走私至中國的數量不會少。
綜合來看： 國際、國內食糖市場庫存壓力持續放大，糖料供應充裕，過剩量增加。在供需不平衡的背景下，國際糖價短期下行壓力猶存，國內糖價也連續走低。但是我國旺季消費一般在8月份，臨近傳統消費旺季，下行空間短期預計會被壓縮，但中長期弱勢局面難改。
技術面：
白糖1809：白糖日內衝高回落，收跌0.36%。白糖整體空頭趨勢，日內衝高在5060附近承壓回落，短期5日均線之下維持弱勢格局。操作上前期高位空單可以沿著5日均線追蹤持有，無倉者注意下方5000一線支撐，跌破順勢空單參與，或短線5100之下反彈承壓高空參與。
四：主力品種分析
螺紋1810：螺紋今日衝高回落，收漲0.93%。螺紋中線反彈，短期高位震盪調整。上週止跌反彈，今日衝高回落，短期沒明顯方向。高空做好止盈。新進者趨勢者先觀望，上有3800一線壓力，下有3730支撐，震盪整理對待。
焦炭1809：焦炭日內衝高回落，收漲0.89%。焦炭反彈回調，日內衝高在40日均線附近承壓回落，短線20日均線之下形態偏弱。有單做好追蹤，無倉者關注下方2000一線支撐，跌破可以繼續空單關注，跌破前短線2070之下高空思路。
棉花1901：棉花日內高開低走，收到0.93%。棉花日線震盪回調，日內高開承壓於10日均線附近回落，整體17000壓制之下形態偏弱。操作上日內有參與空單的可以背靠5日均線做好保護追蹤，無倉者關注16500一線選擇，確認跌破可以繼續空單關注。mh
鐵礦1809：鐵礦今日窄幅震盪收跌0.43%，鐵礦日線均線粘合短期底部走勢無序震盪，上週反彈衝高475一線承壓再度回落，目前趨勢方向還不明朗，無倉建議再多觀望，激進按區間震盪高拋低吸思路操作，下方支撐450附近。
橡膠1809：橡膠今日衝高回落，收跌0.72%。橡膠基本面偏弱導致其中線偏空，日線經過4-5月份整理後，節前下探跌破3月底低點11000一線延續弱勢。高空繼續持有，形態在10600之下偏弱，但短期盤整下跌意願不強，高空或觀望。
PTA1809：PTA今日衝高回落，漲跌持平。PTA中線震盪反彈，月初震盪回落調整。上週回落，日線下方在5550獲得支撐上行，日線重回強勢區。高空做好止盈，新進者5700之上回調短多關注，不過分追多，高位震盪。
豆粕1809：豆粕日內衝高回落，收跌1.02%。豆粕日線震盪反彈形態，短期衝高在3190附近承壓回落整理，整體3100之上還是偏多形態。操作上前期低位多單做好保護追蹤，無倉者注意3100一線選擇，該線附近能企穩可以輕倉試短多參與，否則先觀望。
甲醇1809：甲醇中線反彈，前期回落下方在日線60日均線附近存在支撐反彈。近日受到原油提振震盪上行，日線在2800之上形態偏強，今日增倉上行創階段新高。低多持有，新進者2800之上低多關注，但不過分追高，高位震盪對待。
雞蛋1809：雞蛋日內衝高回落，收跌0.87%。雞蛋日線反彈形態走壞，短期震盪回調，日內衝高回落，目前下方面臨4100一線支撐。操作上有單做好保護追蹤，無倉者關注下方4100一線支撐表現，能跌破可以輕倉試試空單參與，否則先觀望為宜。
滬鎳1809：滬鎳今日震盪下行收跌2.44%，滬鎳短期高位震盪盤整，日線均線粘合短期走勢較為反覆，今日午後隨板塊共振回落走弱，無倉113750之下反彈承壓可以嘗試高空，下方短期支撐112190，跌破也可順勢短空跟進。
滬銅1808：滬銅今日增倉下行收跌2.40%，滬銅衝高回落60日線之下形態弱勢，今日隨外盤走弱午後大幅回落，高位有空單可繼續持有，無倉50640之下反彈承壓高空參與，或者跌破50000順勢短空跟進。
滬鋅1808：滬鋅今日增倉下行收跌3.20%，滬鋅底部震盪反彈承壓，今日受外盤拖累大幅回落，高位空單繼續持有，無倉22930之下反彈高空參與，日內跌幅較大不過分追單，下方短期支撐22280附近。
五：本週重點消息關注
07月04日（週三）：
美國獨立日 交易所休市一日
07月05日（週四）：
20:30 美國至6月30日當週初請失業金人數
23:00 美國至6月29日當週EIA原油庫存
07月06日（週五）：
20:30 美國6月失業率/季調後非農就業人口
【風險提示】：
3、投資有風險，入市需謹慎。
5、最終解釋權歸本號所有。
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