6 月29日，51信用卡在香港地区于6月29日上午9点正至7
月6日上午12点正公开发售股份。预计在7月13日在香港交易所正式挂牌上市。51信用卡拟发行1.19 亿股，其中90%为配售，10%为公开发售，另有15%发售量调整权；每股发行价8.50港元-11.50港元，每手买卖单位为 500股，股份代码2051，入场费5807.94港元。11家国内外大型券商、银行参与了本次上市，花旗、招商证券国际为其联席保荐人，腾讯系富途证券为其联席牵头经办人，信银（香港）投资有限公司为其基石投资者。51信用卡本次发行的募资资金40 %用于发展和获得用户，30%用于进一步提升公司的科技实力，20%用于选择性的投资和公司业务互补的机会，10%用于营运资金和一般的企业用途。招股书中显示，51
信用卡2015年、2016年、2017年营收分别为8973万、5.71亿元、22.69 亿元；经营利润分别为-1.65亿元、5967万元、7.05亿元；年内亏损分别为-6.93亿、-22.31亿、-13.78 亿元。51信用卡CEO孙海涛在新闻发布会表示，去年底51信用卡管家APP注册的用户超过了6200万，活跃用户是
700万。孙海涛说，51信用卡的用户基础有易工具转化、量大且质高、信用数据价值高的三个特点。董事会秘书以及资本市场副总裁魏建鹏表示，51信用卡资金来源较为综合，“2017年77%的资金来源是线上的个人投资者，这是 51人品贷的产品的投资者，另外20.3%是由机构，包括银行、信托、消费金融公司这些金融机构提供的资金，还有2.7%是51信用卡自有的小贷子公司。”对此，国内知名电商智库电子商务研究中心（100EC.EN ）发布电商快评解读认为有五点值得注意：
招股书显示，51信用卡目前拥有的三大主营业务，分别为个人信用卡管理服务、信用卡科技服务、线上信贷撮合及投资服务。去年51信用卡收益总额为22.69亿元，信贷撮合及服务收益为其营收重点，占16.27亿元，此外，根据Oliver Wyman 报告，按2017年的贷款撮合金额来算，51信用卡是中国最大的针对信用卡人群的P2P借贷平台。
电子商务研究中心特约研究员、上海市亿达律师事务所律师董毅智表示“2013年下半年以来，互联网金融行业在两年内膨胀发展，缺乏指导使之成为了炙手可热的新兴产业，可谓‘遍地黄金’。 从2015年7月18日开始，央行颁发了第一份互联网金融监管文件《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，至此终结了P2P无独立账户、私设资金池、存管不明确、产品不透明等肆意妄为的时代，拉开了互联网金融监管的序幕。
虽然从去年开始，“一行三会”围绕互联网金融各个细分领域的监管条例已经在制定中，但由于广度、深度，以及大环境的牵制，加上互联网备案已被叫停，实际上尚未在法律层面形成一个体系上的规制，对其后续发展具有极大不确定性风险。”
6月14日，在第十届陆家嘴论坛举办期间,中国银行保险监督管理委员会普惠金融部主任李均锋表示，原本定于6 月底的网贷备案，将进一步延期。6月28日，在由中关村互联网金融研究院、中国互联网金融三十人论坛（CIF30）主办的第二届金融科技与金融安全峰会上，中国人民银行参事室副巡视员、国务院参事室金融政策研究中心秘书长张韶华表示，“但一定要让法律法规发挥重要作用，对于一些创新之矛，我们可以暂时放宽法律之盾，但是一定要穿上监管的铠甲。”
对此，董毅智赞同，并表示： “原定的6月网贷备案延期的时间预计在一年以上甚至长达18个月，延期并未减损监管机构对P2P行业监管的决心，相反合 规战役的延长更是反应出了监管力度有增无减。对于51信用卡而言，这并不能说是一个好消息。”
51信用卡相关数据显示，持卡人借款中，不良率（逾期90天以上）约在6%-10%之间，超出了不少人的预期。“P2P逾期率往往都不低，高收益对应高风险。对于用户而言的‘保本保收益’产品并不是真正意义上的安全，而是将风险转嫁至其他用户，结果往往形成危机。”
此外，今年上半年多家平台被曝出跑路、清盘，仅 6月24日以来，5天的时间里就已经有28家平台爆雷。
董毅智认为，“行业内部乱象整治是必然，将
不合规企业、平台进行清盘对金融行业有利无害。然而基于金融体系本身固有的脆弱性、联动性，大规模的爆雷事件不能保证其他合规平台是否不受影响。仅就用户而言，再投资时就会心存疑虑。”继去年《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》以及《关于做好P2P 网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》发布后，51信用卡若干小额短期贷款项目踩到了“36%”的政策红线，业务不得不关停。此外，据招股书显示，51信用卡业务中，信贷撮合业务占领的营收在不断上升，2015年和2016
年，公司旗下贷款产品促成的金额分别为8.153亿元和102.993亿元，去年，这一数据猛增至338.906亿元。而信用卡科技服务费、信贷介绍服务费的收益比例从2015年至2017 年却逐步走低，分别从50.16%、30%落至了6.19%、8.35%。“这样急速的营收比例下降，在暗示51 信用卡开始渐渐改变重心。曾是51信用卡‘打手’的信用卡技术服务从营收上看并没有能够发挥它的最大优势，”董毅智表示，“反而信贷业务比例的上升，反映出企业其实是搭上了P2P的顺风车。”
此外，数据显示，51信用卡在营销及广告费中的支出，从 2015的1.30亿元，到2016年的1.70亿元，猛增到2017年的5.98亿元。“行业发展愈发艰难，在这个没有用户粘度的时代，想要获取更多流量、更多人群，少不了营销费用的支出，然而究竟能不能获得对价，就不好说了。”董毅智说道。
51信用卡作为从事信用卡管理的移动互联网平台，上榜2017年全球Fintech 250强榜单，其正逐步过渡到以金融服务为核心，囊括个人信贷、互联网理财等产品的互金业务生态。“ 51信用卡有一手好牌，但是不难看出，近来它的运营方向有了些许变化，这样的变化很值得注意。在现在金融变革、经济转型的大环境下，创新得是真正的创新，而不是披着另一层外衣的P2P。”
“近来我国经济发展正向高质量转化，脱虚入实是必然要求。对于企业的需求也逐步提高，越来越鼓励企业创新，发展优质经济。上市对 51信用卡而言是又一次机会，去其糟粕取其精华，可以将企业发展得更好。”董毅智说道。
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