中國股市為何股災頻發?
股災其實國內外都有，美國股市在健全之前，也發生過各種類型的股災。從當年荷蘭的鬱金香事件開始，這種人為的災難從來沒有停止過，不過是換了個說法換了個形式罷了。
從發展歷程看，A股只有不到30年的發展歷程，而國外股票市場至少都有上百年的歷史，也都經歷過股災。
A股30年的發展歷程則更像是歐美國家的股票市場縮影，因此，看起來股災發生的頻率要高一些。
從制度方面看，目前A股的制度建設遠遠落後於股票市場發展，部分機構和個人利益制度漏洞，牟取鉅額暴利，在一定程度上助長了市場的大起大落。
從市場監管角度看，監管機構也是在不斷學習、不斷進步，而有時候這種進步滯後於市場投機者的行為，這也就給予了市場投機者以可乘之機，使得市場出現大幅波動。
從投資者角度看，A股以個人投資者居多，而具備專業投資能力的投資者相對較少，即不成熟的投資者居多，而這些投資者又極容易受市場短期波動或未經驗證的消息影響，追漲殺跌，這在很大程度上也助推了市場的大幅波動。
從投資機構行為看，有時候機構投資者基於某種目的，需要進行調倉或其他行為，短期內大幅買入或賣出，也會引起市場大幅波動。
一定要記住：吃一塹，長一智，傷害就是明白，失敗就是懂得。我們會從失利中慢慢走出，重拾信心，不開心、後悔、抱怨和慌亂對你的投資毫無幫助。股市很重要，但一定不是生活的全部，除了股市，我們還有詩和遠方，這才是我們該擁有的生活，繼續我們的努力與追求。
股市的本質是什麼
截止到2017年6月底，中國已經有超過1.2億股民，也就是說差不多每10個人就有1個股民。當你在餐館吃飯或者地鐵站、公交站等車時，你可能會聽到身邊的人談論股票或者看炒股軟件，甚至小區的大爺大媽也常會湊在一起交流炒股心得。那麼，所有人真的適合炒股嗎？
首先我們來聊下股票是什麼。股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每隻股票代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權，背後都有一家上市公司。
股市是股票市場的簡稱，本質是上市企業為了融資和分散風險。其實，股票市場是一個財富再分配的市場，並不直接產生財富。你贏的錢是別人輸的錢，股市屬於“零和遊戲”。一般來說，10個人炒股7個虧2個平1個賺。
假如有一隻股票，它背後是一家業績穩定增長的企業，陸續買入這隻股票的人都選擇不賣，等待該企業賺錢後分紅，那麼該股票基本沒有成交量，股價就會直線上漲。事實上，這是理想狀態，由於企業業績變動、信息掌握程度不同甚至人的情緒變化，這些因素都會影響股價變動。
當股價超過了其內在價值，就會出現泡沫；當股價低於其內在價值，就出現機會，因為它最終會漲回到其內在價值。
曾在很多投資研討會上向聽眾提出這樣一個問題：“誰曾在市場中賠錢？”差不多每一個人都會把手舉起來。然後我會接著問：“你們之中又有多少人把錢賺回來了——在市場中？”幾乎所有人都會把手放下。
散戶為什麼在股市裡不掙錢
一個莊家，他選擇一隻股票進入後，就象一個商人選擇了一個鋪面，租下或者買下後就成為自己生活的一部分，買賣股票就是進貨和出貨。一般來說需要運作很長時間，幾年或者更長時間。
那麼散戶呢？大部分都是過客。什麼意思？就是看到這個店生意好了，立即在這個店買點貨就在店門口擺著賣起來，所希望的就是店鋪能將經銷的貨物提高價格，自己也能賣上個好價格。
這在生意繁榮時無所謂，因為足夠的生意，店鋪提價仍然可以賣出去，你批的貨自然可以沾點光，賺點差價。
但到生意疲軟時就會怎樣？自然會賠掉老本。
這裡的關鍵就是店鋪的定價權。你的貨首先是在這家店鋪裡批的，那就說明，你的成本、數量、價位等一系列商業數據無密可保，店鋪老闆自然知道得一清二楚，在生意清淡時老闆會讓你賣給可能是自己銷售對象的顧客嗎？絕對不會。
那他會怎麼做？以比你低的價格向別人兜售。你由於對老闆的成本和數量等一無所知，最後你只能以比老闆價格更低的辦法來出手，而可能買你這個產品的人你可能都不知道是誰。
也就是說，店鋪老闆的活動在幕後，你的活動卻在店鋪老闆的眼皮低下，孰優孰劣？一目瞭然吧。
還有一點更重要，過客和店鋪老闆的時間觀念。店鋪老闆是長期經營，他可以一筆一筆，或者幾個月橫盤慢慢經營，因為他有固定地點，固定的貨物。而過客呢？批來的貨如果不及時出手，馬上衣食堪憂。
身份的不對等導致了散戶賺莊家錢難，而莊家存在定價權，賺散戶錢相對容易些。
一、做莊原理
我們走在大街上,時常可以看到一種玩38的臨時賭博遊戲.一個人拿著一個小酒杯,酒杯裡有一個白色的小片,小片的一面寫著8,另一面寫著3,他一邊快速的在地上轉動著酒杯,一邊口中唸唸有詞,不外乎是解說規則並招呼圍觀者下注.隨著酒杯旋轉,杯中的小片也跟著翻滾,轉上一陣後,他突然用一塊硬紙板把杯口蓋上,周圍的人開始壓錢.由於小徵一直在晃動,看清上面的字是多少有些困難的,所以有人壓3有人壓8.壓完之後一開蓋,壓對者一賠一,壓錯者壓多少全輸掉。
在賭場中通常將這個人稱為莊家,這樣的賭博全過程就稱為做莊。
從表面上看,這樣的賭博對壓錢的人極為有利,因為只要壓對方向就能贏錢,而且只要眼力好,仔細看,就算不是每一次都能看準,至少也能對多錯少.所以只要看的仔細些,應該是隻贏不輸.但在實際玩的時候就完全不是這樣,有時候看的清清楚楚是3,可一開蓋卻是8。玩的人只是以為自己沒看準,於是更仔細地看,看清楚了再壓,結果還是有時對有時錯,一段時間下來,肯定是輸錢多贏錢少。
為什麼有這樣的結果呢?原來在小片中夾有一小片磁錢,聚賭者手中拿著另一塊碰鐵.他悄悄地把碰鐵N極S極往上一湊,要它是8就是8,要它是3就是3,和他玩的人肯定有輸沒贏.在這個簡單的實際賭博中基本包含了做莊的基本原理.做莊包含兩個基本要素:第一是莊家要下場直接參與賭博,只有這樣才能論輸贏;第二是莊家還得有辦法控制賭博局面的發展,以便讓自己穩操勝券。
股市做莊同樣如此,股市做莊的莊家要把自己的資金分成兩部分:一部分用於低價位建倉,這部分資金的作用是直接參與競局,最後的輸贏就靠這部分資金;另一部分資金用於控制股價,使股價朝著有利於自己的方向發展.與38遊戲不同,38遊戲中靠作弊控制局面,而在股市中莊家必須通過實際買賣來控制股價;38遊戲中用一塊碰鐵就可以控制局面了,完全沒有成本;而股市中必須用一部分資金控盤,而且控盤部分資金風險較大,一圈莊做下來,這部分資金獲利很低甚至可能會虧本,莊家賺錢主要還是要靠建倉資金。
股市控制股價是有成本的,所以,要做莊必須進行成本核算,看控盤所投入的成本和建倉資金的獲利程度相比如何,如果控盤成本超出了獲利,則這個莊就不能再做下去了.一般來說,做莊是必贏的,控盤成本肯定比獲利少.因為做莊控盤雖然沒有超越於市場之外的手段無成本地控制局面,但股市存在一些規律可以為莊家所利用,可以保證控盤成本比建倉獲利要低。
控盤的主要依據就是股價運行的非線性特徵:快速集中的大量買賣可以使股價迅速漲跌,而緩慢的買賣即使量已經很大,對股價的影響仍然很小.只要市場上股價運行的這種性質繼續存在下去,莊家就可以利用這一點來獲昨,即在建倉和出貨時採用緩慢買賣的形式使股價窄幅波動,而在拉昇時採用快速大量買賣的形式使股價迅速上漲,而量上的差別就是莊家的利潤來源.股價之所以會有這種運行規律,是因為市場上存在大量對行情缺乏分析判斷能力的盲目操作的股民,他們是做莊成功的根本基礎.隨著股民總體素質的提高,做莊的難度會越來越大,但做莊仍然是必贏的,原因在於莊家掌握著主動權,市場大眾在信息上永遠處於劣勢,所以在對行情的分析判斷上總是處於被動地位,這是導致其群體表現被動的客觀原因.這個因素永遠存在,所以,市場永遠會有這種被動性可以被莊家利用。
二、成本轉換原理
成本轉換是行情運動的根本原因,每輪行情產生、發展和最後的消失都是由成本轉換開始的,又因成本轉換而結束.什麼是成本轉換呢?形象地說,成本轉換就是籌碼搬家,是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運,由一群投資者向另一群投資者轉移的過程;它不僅僅是股價的轉換,更重要的是持倉籌碼數量的轉換.股票的走勢在表象上體現了股價的變化,而其內在的本質卻體現了持倉成本的轉移。
要理解這一點,就必須對一輪行情進行過程分析。可以說,一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的.莊家行為最本質的體現是對做莊股票持倉成本和持倉數量分佈的控制.如同商品交易,從低價位買進,在高價位賣出,才會產生利潤.莊家的行為與商品交易有相同之處,但決不是簡單的類似;它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內涵,它是莊家行為和市場行為的高度體現.
一輪行情的發展主要由三個階段構成:吸籌階段、拉昇階段和派發階段：
吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票.吸籌是否充分,莊家持倉量的多少對其做莊有著極為重要的意義:其一,持倉量決定了其利潤量;籌碼越多,利潤實現量越大;其二,持倉量決定了其控盤程度;吸籌籌碼越多,市場籌碼越少,莊家對股票的控制能力越強.同時,在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程,迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局,莊家才能在低位吸籌承接.其實,莊家吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程;在這個過程中,莊家為買方,股民為賣方.只有在低位充分完成了籌碼換手,吸籌階段才會結束,發動上攻行情的條件才趨於成熟.莊家的吸籌區域就是其持有股票的成本區域。
拉昇階段的主要任務是使股價脫離莊家吸籌成本區,打開利潤空間.在此過程中,莊家用部分籌碼打壓做盤,同時又承接拋壓籌碼,但其大部分籌碼仍按兵不動地留在了吸籌區域,等待高位賣出.在拉昇過程中,部分股民紛紛追漲,同時部分股民獲利回吐;對於做莊技巧較好的莊家,如有大勢的配合,莊家只需點上一把火,拉昇工作主要由股民自行完成的;其間,莊家主要利用控盤能力調控拉昇節奏.在拉昇階段,成交異常活躍,籌碼加速轉手,各價位的成本分佈大小不一。
派發階段的主要任務是賣出持倉籌碼,實現做莊利潤.股價經拉昇脫離成本區達到莊家的贏利區域;莊家高位出貨的可能性不斷增大;隨著高位換手的充分,拉昇前的低位籌碼被上移至高位.而當低位籌碼搬家工作完成之時,莊家出貨工作也宣告完成,一輪下跌行情隨之降臨。
在一輪行情的流程中要充分重視兩個概念:低位充分換手和高位充分換手.低位充分換手中吸籌階段完成的標誌;高位充分換手是派發階段完成的標誌.它們是拉昇和派發的必要條件.所謂充分換手就是在一定的價格區域內成交高度密集,使分散在各價位上的籌碼充分集中在一個主要的價格區域.總之,任何一輪行情都是由高位換手到低位換手,再由低位換手到高位換手;這種成本轉換的過程不僅是利潤實現的過程,也是割肉虧損的過程,從而形成了股票走勢的全部歷史。
三、把握“頭肩頂”的良機
作為漲勢與跌勢的轉折點，頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂的形成規律、形態特點及相應買賣策略，不僅可以把握重要的賣空良機，而且，在相反情況下，也可根據倒頭肩底的上升信號，抓到明朗的多頭機會。
所謂頭肩頂是這樣形成的：承接前一階段的漲勢，走勢升至A點開始回落；跌至B點得以站穩；又是一輪升勢，超越A點價位，以C點為該升浪的頂，然後又回跌，滑至與B點差不多的水平，在D點站住，又回頭向上，升至與A點相差不大的價位，在E點止步，接著就掉頭下挫，當跌破B與D兩個低點拉成的頸線，整個下跌趨勢就形成了。這樣一幅圖形，三個高點，中間最高，恰似一個人的頭，兩側較低，好比兩個肩膀，所以按形象稱為“頭肩頂”。
第一，頭肩頂是在升勢中產生的。當右肩未出現時，光看左肩和頭，卻是“一浪高一浪”的漲勢。即使在左肩買入，到頭頂的價位，仍是形勢大好；
第二，從頭頂回落，掉頭再上，至與左肩相近的價位後再急轉直下，右肩就成形了。這時，在一頭兩肩區域買入的合約變得無利可圖巨出現浮動損失；
第三，走勢跌破頸線時，因為整個頭肩頂是以頸線為底的，破了頸線，頭肩頂區域的所有多頭臺約均被一網打盡，無一倖免。空頭乘勢落井下石，多頭紛紛止損認賠，令跌勢加劇。
一個頭肩頂的形成，是為一次大跌勢打基礎。由於一場大戰役，策劃需時，一般需要一個半月左右，將近四十個交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相當於由頭頂至頸線的距離。
當左肩和頭出來後，如果我們懷疑可能是一個頭肩頂，可以去做空頭。但要設限止損，升破頭頂就投降。因為已證明是一浪高一浪的升勢，根本不是什麼頭肩頂。當右肩成型尚未破頸線時；我們亦可估計走勢會破線而搶先去賣空，但亦要設限，回頭升破右肩的頂部就止損離場，因為發展至此，已表明走勢並非是真正的頭肩頂，只是一個引人做空頭的假動作。這陷阱可別遇上！
四、雙頂與雙底
一個升浪，由A點出發，回頭跌至B點，捲土重來又上至B點差不多的價位C點，形成另一個頂峰，跟著就摔下來，跌破A點與C點拉成延長的“頸線”，成為一個跌勢的序幕。這種走勢形態，因為有兩個價位相近的頂，所以一般稱之為雙頂。又因其圖形與英文字母M相似，故又叫M頂。相反，在下跌勢的末期出現雙底的，就叫w底。M頂是強烈的下跌信號，w底是可靠的上升徵兆。
圖表是走勢的價位和時間的記錄。由圖表亦可以從某個側面觀察到市場人氣的消長，而已是富形象性的啟示。
為什麼說雙頂是強烈的下跌信號呢？因為當第一個頂形成而回跌的過程中，肯定是有大量賣盤進場才使行情下挫，在第一個頂的區域的買盤已被套牢。當價位回升至和第一個頂差不多的價位時，如果市場買氣夠旺盛的話，應該就飛越頂峰，造成一浪高一浪的局面。然而，第二波的升勢卻未能越雷池半步，大有“雲橫秦嶺家何在，雪擁藍關馬不前”之嘆，急轉直下形成第二個頂。很明顯，這一波升勢已是強弩之末，空軍大舉出動，狂轟濫炸；而更重要的是，原先在第一個頂附近被套牢的買家本身心有餘悸，覺得第二波反彈只不過是迴光返照，一見價位接近，便爭相出脫，急急如漏網之魚，因此，雙頂的形成，反映了普遍不敢看好後市的市場心理，是買家人心虛怯的表現。特別是跌破“頸線”後，整個下降走勢便可以確認。
相反的情況下，雙底就是一個上升勢的堅實基礎。當第二個底形成時，顯示大市已找到支持點，買家放手進貨，在第一個底賣出的人以“虧少當贏”的心態急於補倉，走勢失去了“一浪低一浪”的原動力，止跌回升理所當然。
有時雙頂雛形剛形成，行情也會有反覆，掉頭再上，演變成三次叩關，如果又不破上兩次高價，便蛻變成“三次到頂”更是空頭出擊的黃金機會。但無論趁雙頂做空頭或趁雙底做多頭，都要下好止損盤，萬一風雲突變，穿頂破底就認賠，這叫“小心駛得萬年船”。
五、三次到頂與三次到底
對於股票買賣的各種戰術，不僅要知道它的基本概念，更重要的是弄清其原理，“知其然亦知其所以然”，這樣才能得心應手，運用自如。
三次到頂不破就賣出，三次到底不下穿就買入，不論在期貨市場或股票市場，都被視作經典戰術之一。究竟道理何在呢？
某種意義上，股票價格可以說是一種“信心指數”。你在某個價位買入，意味著你對後市有信心；三次到頂後無人以更高價買入，表示對後市缺乏信心。相反地你在某個價位賣出，顯示你對後市信心不足；三次到底後無人以更低價殺出，證明對後市恢復信心。大家信心減弱，人氣渙散，就形成跌勢；大家信心增強，人氣旺盛，就出現升勢。
所謂三次到頂不破，是兩種力量造成的：一是頂附近的價位有強大的新單賣盤；二是一到頂部就有人作獲利回吐平倉賣出，三次不破，說明在頂部的多空交戰中買方“踢到鐵板”，《左傳》的《曹劌論戰》篇有云：“一鼓作氣，再而衰，三而竭。”到了第三次到頂而下能越過雷池半步時，買氣已是“強弩之末，力不能透魯縞”。此消彼長，下來必是賣盤佔上風。順勢而行去做空頭，正是跟強者走。反過來，三次到底不穿，是做多頭的好機會。
其次，如果出現三次到頂下破的走勢，顯然是大戶完成派發，派發就是大戶拉高市價引散戶追買，從而將自己手頭上的多頭合約轉移到散戶手上的一種手法，通常大戶都是分批出貨的，三次到頂，就是三次拉高派發，每一次到頂都是一種升勢假局。三次到頂，大戶派發得差不多了，“頂”部已套牢一大批散戶買家。不破，就是市勢開始回頭，在頂部買進的人註定要虧損，這個時機賣出，可謂牆倒眾人推，事半功倍。相反地，三次到底下穿，往往是大戶欲揚先抑，壓市吸納的手法，所以要跟風買入。
俗語說：“不怕一萬，最怕萬一”。由於三次到頂與三次到底的信號太明顯，散戶深信不疑。特殊情況下大戶亦會故意引人上鉤，待散戶狂沽之後回頭直上，或趁小戶買齊之後急轉直下。所以三次到頂不破做空頭或三次到底不穿做多頭之際，都要在第一時間設限價指令單止損，萬一破頂穿底就認賠，這樣便高枕無憂了。
六、大圓頂和大圓底
大圓頂和大圓底屬於漸變的和慢性的大市轉向信號。圓頂的形態是：在一輪大升勢之後，行情進入膠著狀態，每天波幅很少，先逐日向上蠕動，再逐日向下蠕動，在日線圖上恰好構成一條拋物線，然後開始一段跌勢。相反，圓底的形態是：在一輪大跌勢之後，走勢陷入牛皮局面，每天的波動不大，先逐日向下蠕動，再逐日向上蠕動，在日線圖上正巧形成一個鍋底的形狀，接著會出現一段升勢。
在各種轉勢的圖形中，大圓頂和大圓底是醞釀時間最長的形態，一般耗時兩三個月之久，是個慢動作。原因是這樣的：
第一、在醞釀期間，支配性的供求：經濟、政治、人為因素並沒有明顯的重大變化，更缺乏突發消息入市。“物極必反”、“否極泰來”的週期性預期心理佔了主導作用。
第二、在圓頂和圓底形成過程中，每日成交量及未平倉合約顯著減少；買賣雙方也意興闌珊，所以轉市的節奏、步伐相對顯得緩慢。
第三、大戶在圓頂醞釀時的出貨和在圓底成型過程中的吸納，帶有“小量、多批、持續”的特點，造成由量變到質變，表現出循序漸進、潛移默化的軌跡。
雖然圓頂和圓底的形成曠日持久，但在技術分析層面看，這種形態比較可靠，不容易是個假動作。
莊家常用四大建倉方法：
1、波段建倉法
這是莊家為了達到充分收集籌碼而經常採用的一種建倉手法，即利用股民“高拋低吸”、“見反彈減碼”和“波段操作”的心理，積極買進籌碼。
2、推高建倉法
拉高建倉是一種利用散戶慣性思維逆向操作的一種典範。由於市場人士大多會認為主力為了降低成本會採取打壓股價進行建倉或主力建倉往往在低位的習慣性思維而採取的逆反手段，把股價推升至相對高位建倉的一種方法。
3、拉昇建倉法
在對大勢看好的情況下，有些實力機構由於未能在第一時間內建倉，為了不錯過行情，只有不計較指數快速建倉。這時，傳統的打壓建倉法明顯不能使用，況且有的機構本身就空倉，要打壓連籌碼都沒有。此時，他們只有採取拉昇建倉的方式，進行搶籌碼，我們形象地稱之為拉昇建倉法。
4、漲停建倉法
這是莊家針對冷門個股常用的方法。它不經過底部耐心收集的過程，而是連續幾天拉高，不斷利用漲停板的打開與關閉，快速地完成建倉，避免散戶的跟風買進。
莊家建倉進入尾聲五大特徵：
1、股價先在低位築一個平臺然後再緩慢盤出底部，均線由互相纏繞逐漸轉為多頭排列，特別是若有一根放量長陽突破盤整區，更加可確認建倉期完成，即將進入下個階段；
2、放很小的量就能拉出長陽或封死漲停；
3、K線走勢我行我素，不理會大盤而走出獨立行情；
4、K線走勢起伏不定，而分時走勢圖劇烈震盪，成交量極度萎縮；
5、遇利空打擊股價不跌反漲，或當天雖然有小幅無量回調，但第二天便收出大陽，股價迅速恢復到原來的位置；
KDJ指標運用
運用KDJ結合均線的方法來短線找尋買賣點，首先要確定的是股價要是否是上漲形態，主要的操作方法有這麼兩個部分：
第一步、首先確定股價上漲趨勢
1、股價出現連續的三根陽線收盤價站上10日均線，而且第一根必須是股價從下向上穿越10日均線收在10日均線的上方，同時要求這三天的漲幅必須低於10%，無論陽線的實體大小如何，只要10日均線是向上運行的，就能夠確定短期上升趨勢。
2、KDJ指標在中低位出現金叉點或者中低位出現了金叉發散向上的走勢，或者是軸軸線KDJ中J值從0以下，拐頭向上穿越到0軸線以上的趨勢，我們通過10日均線和KDJ指標的結合來確定上漲趨勢的確立。
第二步、確定買入位置
當股價的上漲趨勢確立時，我們可以在股價出現回調，接近10日均線時買入，既沿10均線買入。
第三步、賣出點
股價已經跌破10日均線就走人，而且只需要一天的時間，只要有一天收盤跌破10日均線就賣出獲利，不要等到股價確認跌破，因為做短線獲利要求的是迅速敏捷的判斷力和執行力。
三、注意事項
股價一旦被長期均線壓制，KDJ再怎麼樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長線投資。這是KDJ使用的前提。在長期均線下，且遠離均線，KDJ金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作。因此，指標過於敏感，常過早的發出買入和賣出信號，在極強的市場上和極弱的市場上會出現指標鈍化，使投資者無所適從，買入和賣出過早，造成操作失誤。
滾動你的利潤，止住你的虧損。
趨勢跟蹤優點：你絕不會錯過市場中任何一次較大的移動。跟蹤指標期限越長，交易成本就越低。
趨勢跟蹤缺點：你的指標不能分辨出一次較大的有利可圖的移動與一次稍縱即逝的無利可圖的移動之間的區別。
趨勢跟蹤最大的問題是，市場並不總是有趨勢的。技術指標可以給你指明方向和時機的選擇，但是它在對預期價格移動的程度的指標方面是不足。尋找需求上升的市場。需求是推動市場呈現長期持續上漲趨勢的動力，在持續上漲的趨勢中交易很容易獲取大額利潤的。當然市場也會因為供應短缺而上漲，短缺推動的價格回升往往是短暫的。你的目標並不是第一個獲得準確的預測，而是要賺錢和控制風險。
其中基本思想是要找到一個標準來確定市場何時變得有趨勢，沿著市場趨勢的方向入市，然後在趨勢結束或者信號被證明是錯誤時退出市場。這是一種很容易遵循的技巧，如果你理解了其後的理念並始終如一地追隨就能賺到不少錢。
在市場上賺錢的法則就是止住虧損和滾動利潤。然而，預期理論：從根本上認為一般人都是在虧損上冒險而對利潤卻很保守。我們的行為和我強調了20多年的交易準則正相反。記住你的期望值是經過大量的機會每一風險美元可以掙到的收益，因此，你玩遊戲的次數越多，就越有可能實現遊戲的期望值。極其成功的預測甚至也會導致你輸掉全部的資本。怎麼辦呢？你可以有一個準確率為90%的交易方法，但是你利用它進行交易仍然會賠掉所有的錢。期望值是負的，這就是一個你在90%的時間裡交易成功但最終你卻會賠掉所有的錢的交易系統。我們對於投資行為存在強烈的追求正確的心理傾向，這妨礙了我們實現真正的潛在利潤。
記住期望值和成功的概率不是一回事，人們存在對每筆交易都想盈利的傾向，因此往往被成功概率很高的進入系統所吸引。可是這些系統也非常頻繁的和鉅額損失緊密相關而導致負的期望值。即使你的系統有很高的正的期望值，也仍然可能會賠錢。如果你在某筆交易上冒了太大的風險且輸了，那麼你就可能將難以賺回本錢。
投資者通常都會一直等到市場移動開始時才進入市場。你必須千方百計地提高獲勝的概率。提高獲勝概率最好的辦法就是在入市前，確保市場正按照你預測的方向移動。這些“烏龜們”通過對突破點進行交易賺了很多錢。如果市場已經創了20天的新高，他們就入市做多頭；如果市場已經創了20天的新低，他們就入市做空頭。另外一個獲勝概率很高的方案。當市場在其交易範圍的最高價位收盤時，它在更高價位開盤的概率就非常高，反之亦然。可靠度為70-80%。
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