交易之道

首席投资官评论员门宁：

期货是保证金交易，带有5-20倍的杠杆，收益和亏损都会被放大。因此如果做对了，期货价格波动几个百分点，就能翻倍。前段时间苹果期货价格从6000元涨到了10000元，涨幅差不多70%，有不少人依靠高杠杆，浮赢加仓赚到了10倍以上。

但是杠杆这个东西，不仅能放大收益，同样能放大风险。翻倍的几率和亏完的几率完全相同。就拿苹果1810合约举例，受到倒春寒影响，从5841起步，一路飙升到9535，然后大幅回调到8580，再次冲高到10206，然后回落到昨天低点9103。

苹果期货的涨幅巨大按说很容易赚钱才对，但是两次回调幅度都超过了10%，多头如果控制不好仓位，很容易被打爆仓，不管之前多少倍利润都直接清0。

有人觉着期货可多可空，两边都赚钱，但实际上散户进去往往是多空都亏钱，两头被收割，能在里面活半年都难。

所以从我的经验来说，做期货最重要的有三点：

1、合格的资金管理，控制住仓位。

2、周密的交易计划，严格执行交易纪律。

3、强大而稳定的内心，不在顺利时得意，也不在逆风时恐惧。

做到这三点，才有可能在市场里活下来。

首席投资官

期货投资作为多空都可进场交易的市场，比单纯的股票投资更加的灵活，但是从，博弈的本质上来说，这种博弈竞争市场，其最终的结果都是二八分，甚至是一九分,赚钱的一定是绝少数。这是博弈竞争市场存在的必然前提，否则如果大部分人都赚钱，这种市场就不复存在了，亏钱的人在哪里呢？

所以从进入这个市场开始，就必须对这个市场有清晰的认识，有深刻的学习和投资训练意识，并且绝对不能有胜算百分之百的概念，追求交易中的完美。

期货投资作为一门系统工程，主要包括几个点，一个是信号买卖点，一个是资金管理，还有一个是心态管理。期货交易之难就难在要综合几个子系统。市场中绝大多数的投资者都困扰在第一个层面，就是信号买卖点的选择上，长期都在追求胜率更大，盈亏比更高的交易点位。但是从单纯的信号买卖点的重要性来说，这一层面可能最多的话只占到4-5成的重要性。并且关于信号买卖点也分为两个层面，一个是，单纯的市场判断预测，另一个是跟随市场。而这一层面大部分还停留在后一个层次，对于市场价格的预判没有自己的方法，而缺乏价格预判体系所导致的惨烈程度，就犹如去年双11价格崩盘，很多人发生爆仓的悲剧。所以说单纯的拿出一个层面来说，本身就已经够复杂，如果要多个系统结合来处理的话，其复杂程度都是几何级别增加的。

再来说一下期货投资中的资金管理问题。资金管理简单意义上来说就是，何时加仓何时减仓，什么时间参会重点什么时间仓位轻一点。同一套信号买卖点系统辅助以不同的仓位管理系统及产生的绩效结果是不一样的。很多技术高手都会因为资金管理不慎发生爆仓的悲剧，因为他们对于市场的短期走势过于自信而重仓并且不止损。资金管理上建议是在价格判断正确的情况下顺势加仓。良好的资金管理是以良好的价格预判体系作为基础的，但是如果你的基础价格信号买卖点都是混乱的，希望通过什么高超的资金管理方法去博取高绩效是不可能的。

以上就是期货交易的绝大部分。

股票期货牛熊张小金

期货交易最重要的是什么？无数个人有无数答案。心态？系统？执行？止盈止损？资金管理？

答案没有唯一，因为每个人的境界层次都不一致。比如，你跟一个刚入市的交易员说，交易信仰最重要，有用吗？所以，如果一概而论，没有固定的答案。

但是，我们可以根据交易的提升过程来概括一下。

第一阶段，最重要的吸收知识和穿透表象的洞察力。只有这样，才能够在充满假象的投资领域中突破到下一个阶段。

第二阶段是具体的交易细节。止盈止损，资金管理等，通过对细节不停的精雕细琢，找到那个最适合自己的处理方式。比如，是触发止损的瞬间就止损？还是确定跌破某一位收盘前止损？是均线止盈？还是盈利到一定程度止盈？这个阶段，交易技术的细节很重要。

第三阶段是系统。将第二阶段的各个交易细节打磨完成后组装成一套交易系统。它包含了完整的入场出场条件以及资金管理。这个阶段，投资人明白，交易系统背后的交易逻辑才是自己最有力的武器。

第四阶段，最重要的执行。交易系统在运作的过程中会遇到很多挫折。尤其是别人都在赚钱盈利而你的系统依然一蹶不振时，很容易对自己的系统产生怀疑，轻者无法执行，畏首畏尾，扛不住压力的可能就会彻底放弃自己千辛万苦构建的系统。

第五阶段，洞见运气的本质，拥有交易信仰。当你对一件事坚信无比，拥有最诚挚的信仰时，任何挫败感，任何失落，任何痛苦，都无法击溃你。你能看透什么是一时的运气，什么是真正的实力。从此，一举一动，都是交易理念的体现。

交易走到最后，都重要。但是哪个最重要，还是要看投资人当前的层次，以及面临的交易阻挠是什么。

天启量投

然后在“历史会重演”的每一分每一秒都会千变万化的行情中选择做到岿然不动或立即斩仓这是个技术活，需要多年的真金白银的磨炼。

止损是生命，好心态是良药。永远留给自己做下一张单的机会。

没有什么秘密，要说秘密那就是－－1 控制，控制，再控制。2 经验， 经验 ，还是经验。

从1993年5月28日中国期货第一笔远期合约在郑州商品交易所上市开始，期货在中国只有短短的24年，而CBOT已诞生了近170年。所以未来的路还很长。目前国外最成功的期货交易员一般也会修炼30年左右，毫不夸张。

期货交易员，注定走的是一条天下最孤独最崎岖的的路。所以修炼好自己强大的内心，才有力量去迎接自己有能力预见的或木有能力预见到的任何形势的极端行情。

纵浪大化中，不喜亦不惧！送给交易员的你和我。

醉红枫居

期货投资最核心的秘密是杠杆，交易心理。

杠杆其实不难理解，比如买一支笔需要10元，在期货中，你只需要花1元，就有了支配权，如果在卖的过程中，只能卖到9元。说明你的投资亏损率是百分之百。如果只能卖到8块。说明你亏损超过投资的百分之二百。这是杠杆的可怕之处。（很多宣传永远告诉你的是你，卖到11你就赚了百分之百）

再看个实际交易中遇到的问题：这是豆油指数。

假设你在a点空单入场价格7200 保证金按照百分之十算是7200一手。一百万为例。25%仓位，第一：跌倒c位置跌幅400点，6%左右。账目盈利：34（手）*400点*10=13.6万盈利。

第二：反弹到b点，反弹高度250点，账目盈利缩小为：34*150*10=5.1万盈利。简单的几天利润缩水8.5万，对于80%的交易者来说心理波动会很巨大的。在b点的时候考虑的更多我是不是该保护利润。假设拿住了（其实在整个盈利最大化不断缩水的过程，大部分人承受不了）。

第三：又跌回c点利润又回到13.6万，80%的交易者幸好我抗住了。保住了胜利果实。

第四：当继续反弹超过b点，一个假跌后创新高d。我相信大部分人都拿不住，因为利润只有3.4w左右了。心理那根玄，已经处于崩溃的边缘。也许这里就离场了。也有一种可能继续扛下来

第五。当再次到c点又反弹，可能就走了，但下跌正式开始了。当然这只是看走过的图形来说，看起来很容易。

第六：市场真正的可怕之处不在于你拿了多远的距离，从a点拿到f g h点的人肯定有。这部分能拿住的是因为他们有全局的概念（大概就是每下行一段，就选择一个重要的分水岭位置偏上设置盈利保护，这是良性的，可能不会完整的从a迟到h ，但如果h继续反弹，他的盈利位置可能就在g点离场）。真正可怕的是很多人，从f点，g点或者h点，就开始抄底，他们的理解很简单，从高点下来有一千点，一千五百点，该反弹反弹了。这才是真正期货市场绝杀的地方。这就是很多人说的趋势的力量。为什么要顺势而为。

越是开始方向性转折的时候波动越剧烈，因为多空双方理由都很充分，关键在于盘中资金倾向。越是到尾声，也是越剧烈。资金会再度聚集较量。很多分析师分析特别厉害，为什么他们走不出来，说到底是摆脱不了，资金扩大缩水的过程，他们看到的永远是属于我的钱，走了，又走了。其实在帐号中只不过是一串数字游戏，看你能不能跳出这个框框。期货市场能够走出来的，基本都属于心狠手辣型，如果一笔交易错了，亏个几十万，上百万，说砍就砍，绝对不犹豫搞什么补救措施。这市场你可以错一百次，但绝对不能扛一次。期货是个试错交易，不断试错，错了果断离场，对了拿住，设置好利润保护，不断良性扩大。很多人正确率很高。但看到的永远就是眼前的那百分之一，只要是这样的就都是垫脚石。

糖米哥

如果你爱一个人就让他去做期货，如果你恨一个人也同样让他去做期货！这是一个让人又爱又恨的市场，这是一个让人欲罢不能的市场，很多人认为简单，因为有钱谁都可以参与，但恰恰是这种简单造就了升级难，于是一大帮的新手投资者成为了那些大户、机构的韭菜！

期货投资最重要的是什么，很多人说是轻仓是顺势，我说不是，我说是如何活得比别人长？每一位能够活下来的投资者都是有智慧的人，这个市场从一开始就注定了需要勤学苦练，而且勤学苦练还不一定成，而前期在同样是交学费的背景下如何做到少交学费，这个时候就是新手投资者显示你们智慧的时候！

所以这是一场一开始就硝烟四起的战争，你抱着什么样的心态来，你是什么样的性格，基本上就决定了你的命运，而且越到后期升级打怪越难，因为性格限制在前期可能阻碍是小的，但后期任何一个小的性格缺陷都可能铸就大错，这也是为什么金融从业人员更加严谨的原因，因为不能犯错，所谓活得久自然有！

合汇利财经大讲堂

概述：期货最重要的是保本；我们来期货市场是赚钱的，本钱都保不住谈什么赚钱；保住自己的本金是一切投资的基石。

为何是这样子呢？看看自己周围做期货的人，哪一个不是抱着赚钱的态度，然后是亏得一塌糊涂，总想着赚钱，但是事实不亏钱就是赚钱不是吗？

要想不亏钱的话，就是做交易的时候首先判断一下自己本次交易自己能承受的亏算是多大，然后再决定是不是入场，如果现在入场的话，有可能造成大幅度的亏损，那么为什么着急的过去亏钱呢？那就那心等待吧。

其次就是不要一次亏损超过自己本金的10%,最简单的办法就是，自己的仓位永远保持在10%一下，这是最容易做到的，不需要仓位控制和加仓了 。

最后就是当你的仓位建立完成，剩下的就是耐心等待了，由于自己的仓位是自己的本金的10%。不亏完坚决不出场，这时候，不会发现其实主力并没有你想的那么可怕，自己的钱似乎很难亏完。

发财仙人球

不止是期货投资成功率低，股票也类似，两者对比期货也有优势，因为期货采取T+0交易模式，并且比股票公平。

那么期货最重要的是控制风险。

因为杠杆和爆仓机制导致了期货的风险高于股票，一个是快速亏损，一个是慢速亏损的过程。

如何控制风险，如何对冲风险才是交易中最需要掌握的问题。为什么人开车可以有很强的自控力不往墙壁撞，不往行人处开，因为这种风险是从小到大灌输的意思，知道这样做会危及生命，但是期货交易时，明知道判断错不止损，扛单容易爆仓却依旧坚持呢，因为缺少一个长期在市场适应的阶段和克服风险和内心的过程。

所以很多期货老手之所以成功就是在市场身经百战后明白了风险放在第一才是制胜的关键，技术放在第二才能配合完美。

因为人不可能不犯错，技术不可能全对，不控制风险不管是期货还是股市我们都会被消灭，这个最重要的核心不学会，钱都亏没了，还谈其它有什么意义。

分享交易心得，关注阅读更多内容，有问题多留言。

金美圆的生活笔记

期货相对股票要公平很多，因为可以双向交易，机会也多很多。

炒股票收益不好，可以找理由说今年行情不好，市场整体下跌；但炒期货不能找这个借口，合格的投资者只能以追求每年一定幅度的绝对收益来作为目标，没有退路，只能前行。

期货的存活率不高，其实是因为大部分的投资者做的太随意，没有做好充足准备就入场交易。先胜而后战，谋定而后动，不打无准备之仗，这是最基本的。不要指望能在交易中学会交易，因为很多人都在没有学会的时候，就被淘汰了，或者被吓退了。个人觉得做交易最重要的是耐心，正式交易之前应该先做一段时间的模拟交易，至少应该有3-6个月的时间，一方面熟练期货市场的交易规则，一方面就是找寻制胜之道。如果实在没有耐心，找五六个活跃的中小品种，每个品种1手进行交易，有个几万元钱就够了，这样比模拟交易印象更深刻，应该进步更快一点。

如果一段时间后，模拟交易能够做到稳定盈利，再进行正式的实盘交易,实盘交易后。根据自己的资金大小和承受能力设定一个止损线，比如账户总金额的0.7倍。千方百计不要让账户亏到这个幅度，亏损一定幅度后就降低仓位是保命的法宝，千万记住只有盈利了才能逐步提高仓位。永远不让自己陷入绝境，千万不要相信那些不经历几次爆仓，永远悟不出交易之道之类的话。磨刀不费砍柴功，机会永远存在，切勿急于求成。不作死就不会死，同样适用于期货交易。

耐心地体现，还有就是表现在能养成做交易记录的好习惯，勇敢面对每一笔交易，把账户每一天的变化都记录下来。

期货的核心秘密就很难说了，谈一点个人感受供初学者参考

关于交易系统：长短中线、日内炒单都有相当一批人能够做到稳定盈利。期货的制胜之道还要结合自身的性格特点和思维方式去制定自己的交易系统，很难复制他人的成功之路，只有走自己的路。别人有成功的交易系统也不会告诉你，你有了也千万不要告诉别人。散户只能跟随市场走势，对行情可以有主观看法，但不要带到实盘交易中去。严格执行交易系统才有胜利的希望。

关于仓位：如果仓位过重，一般不会存活很久，如果仓位过轻，即使抓住一波行情也很难有好的收益，我觉得要根据交易系统的历史表现来精确计算后乘以一个安全系数来确保安全，在安全的前提下，尽可能地提高收益。

关于多品种对冲：有人说多品种操作是投资者唯一的免费福利，这一点一些人有争议，但我认为用多品种对冲的方式能降低资金曲线的波动性，整体上提高收益。

期货市场的本质就是少数人赚钱，多数人亏钱，这一点永远也不会改变，希望看了这个回答的人都成为少数人，呵呵。

有些幸福48538806

金融交易要想获得成功就是要在不确定性中寻找确定性。金融交易是一个谁都能参与但又很难成功的行业。哪方面的知识和能力对于金融交易成功最重要？真的要想把交易做好需要能力全面。既需要你有经济学家的学识！哲学家的逻辑！智者一样的远见！违反人性的孤独和持之以恒的独立思考！要有超人的耐心和勇于承担风险担当！行动时的精细操控！敏锐的风险嗅觉和规避风险的能力！佛教中高僧大德一样的淡泊从容!从事金融交易行业的从业者谁都知道知识的重要性，大家都在学习，可是为什么学习后的成效不大呢？个人觉得当知识不成体系时，知识的作用有限，只是碎片，只有把所学的知识系统化、综合化才能把知识转化成能力。从事金融行业，我们都会阅读大量的书籍。读书，常常像盲人摸象。读了很多书，也未必能发现那只象长得什么样。因为你可能一直在象的耳朵底下打转，永远看不到象的背部，它的尾巴。这很令人焦虑。因为你已经明明触摸到了它，但是却无法理解真正的它。我说的那只象，就是人类的经济社会活动。曾经，很多人都有看见整只大象的勇气。但是现在，看见整只象似乎变得不那么重要了。因为人们已经改变了看大象的方式。科学的发展，让知识迅速的深化，人们各司其职，仔细研究眼皮底下的这一片领域，现在不仅仅可以看见大象的皮肤，还可以看到它的身体内部，它的血管，它的神经。这被称为专业知识。看到这些难道就够了吗？做为投资者我认为仅仅这些是不够的。随着信息技术的发展，统计数据和统计数字在无限量爆发式的增长和传递。但是，我们仍然有必要看见整只大象。这很重要，因为我们不应该做一个盲人。我们不必人人都成为专家，看到每一寸皮肤的内部，我们只要看清晰大象的轮廓就够了。这个轮廓，用一个词来概括，就是格局。只有纵览全局才能够看清事物的全貌。古人说：登东山而小鲁登泰山而小天下。我们有必要通过构建自己的知识体系，通过知识体系的建立尽量看清事物内在的相互联系，通过事物的相互关联性和内在联系性，通过合理正确的逻辑推理为我们的投资决策提供有益的帮助。“格局决定结局，态度决定高度。投资者的格局决定投资的结局，投资者的高度决定投资的高度、远度。所谓格局，就是指一个人的眼界和心胸。只会盯着树皮里的虫子不放的鸟儿是不可能飞到白云之上的，只有眼里和心中装满了山河天地的雄鹰才能自由自在地在天地之间翱翔！我们不否认专业的优点和必要，但整体性思考问题更能够为我们提供不同的观察世界的视角和思考。纵览全局的同时抓住事物的主要矛盾，通过抓主要矛盾达到提纲携领的作用。事物的发展是有先有后、有主有次的。像是美国、欧洲、中国、日本、东盟、拉美、俄罗斯等国家和地区，发展水平和发展阶段都不同对于世界的影响力也大不相同。我们研究世界经济不是说每一个经济体都要深入研究，比如蒙古、缅甸、冰岛这些小的经济体对于世界经济的整体影响微小，我们平时没有必要为这些不重要的经济体牵涉过多的精力（除非有重大事情发生）。我们为什么要学习马克思主义哲学就是通过唯物辩证法这样的哲学手段解决现实问题，通过主要矛盾的研究抓住问题的核心。通过马克思主义的历史观来找到社会发展的规律性的东西，规律性的东西才是确定性的，这正是我们寻找的核心。为我们的投资预测提供帮助。金融交易涉及很多方面，哲学、历史、心理、博弈、学识、心态、思维逻辑等等方面这些方面又相互交叉相互作用，共同构建了我们对于事物发展的认知体系。在现实交易过程中这些方面都不是孤立的，通过多方面分析研究，相互印证可以很好地帮助我们提高预测能力和预测的准确性，促进交易水平的提升。

金融交易有两部分最为重要，其中之一就是寻找确定性。预测是一门科学，是科学就有失败的可能，研究未来有一套预测方法，资料搜集的方法，研究的方法，再进行科学的论证。对于未来的预测是五年、十年、十五年的大周期预测，是对一个国家和地区经济大周期和所处阶段的预测。预测中我们会经常用到马克思主义唯物辩证法、事物的发展由主要矛盾决定、事物发展的客观性、逻辑思维、批判性思维、逆向思维。事物的发展具有一定的规律性，这是预测的前提，只有认真完整客观的了解社会发展的规律性才有可能很好的对未来做出符合实际的判断。历史可以为我们预测未来提供帮助，历史对于预测未来的帮助主要源于社会事物发展的规律性。这里的预测不是胡乱的猜测，而是在通过研究经济而寻找那些在不确定的中的确定性的规律。通过这些确定性的规律来指导我们的投资活动。深度思考比盲目的努力重要，投资中的勤劳应该是指勤劳的深度思考而不是每天不停地忙碌在电脑旁下单和平仓。

金融交易的另一个重要组成部分就是技术操作。通过宏观经济研究做出确定性判断后，接下来就是具体执行了。金融交易相当复杂，预测正确方向只是成功的第一步而已。成功的预测方向就代表投资成功了？答案是否定的。怎样具体的执行交易同样重要甚至可以说是更重要。我们在不确定的经济发展中寻找确定性趋势时，本身这样的预测即便是科学的论证过的结论也可能是错误的。就像哲学家卡尔·波普尔（Karl Popper）说的人对事物的认知具有不确定性，人对于事物信息掌握具有不完整性，这就决定了我们做交易时要小心谨慎，不可盲目自大。只要做交易就必须要有止损。为我们不能全面认识事物做最坏的准备。即便我们的方向是正确的，由于我们预测的是长周期趋势性的机会，这样的转折时间点具有不可预测性，有可能提前也可能滞后，这就要求我们做交易者尽量通过技术条件把握好最佳时机，以免机会到来之前遭遇资金上的巨大损失。既要选势又要选时同时还需要控制好仓位。怎样把正确的预测执行好是金融交易的另一半。所以说金融交易是一项系统工程。只有具备多种综合能力才能做好金融交易。

我的交易哲学是以世界的客观性为基础，在不确定的事物发展中寻找确定性客观规律为核心。以事物的整体性为背景，结合事物之间和事物内部的联系性为纽带来分析问题。以事物的主要矛盾为切入点，以正向思维和逆向思维为起点寻找确定性的投资机会。以历史为线索，以批判性思维为手段不断地修正自己逻辑和认知。

關鍵字: 杠杆 财经 门宁