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随着世界杯号角的吹响，取得央视世界杯直播权的优酷和咪咕正在忙得不亦乐乎，关注的话题也是三句绕不过世界杯。
而在过去的一周里，国内三家在美上市的视频和直播网站股价涨势喜人，创下登陆美国股市以来的最高纪录，也为自己博得不少关注。
为何中国本土化的视频网站和直播热潮到了美国会受资本如此热捧，这似乎与美国流媒体巨头Netflix近年来的崛起也有些关系，近日，外媒就三家公司股价大幅上涨的原因分别进行了分析。
爱奇艺有着“奈飞”公司成长的预期
爱奇艺在今年3月29日在纳斯达克上市。上市首日收报15.55美元，6月14日收报40.51美元，涨幅达到了161%
自今年5月初以来，爱奇艺股价进入了疯涨模式。在过去的6周时间中，该公司股价已上涨一倍以上。爱奇艺股价在周四大涨5.76美元，涨幅为16.58%，报收于40.51美元。该公司股价盘中创出40.90美元的上市最高价。按照周四收盘价计算，爱奇艺市值约为288.8亿美元。
而爱奇艺与美国的奈飞公司在一些方面确实有相似之处。
美国的奈飞公司是全球最大的流媒体服务供应商，几乎在全球各个国家（除中国、朝鲜等外）提供在线视频播放服务。而爱奇艺是中国最大的视频流媒体平台，背靠着中国这个超级大市场。一方面，中国监管架构让海外竞争者很难进入，另一方面中国有8亿网民，按照中国家庭平均3.1人来计算，意味着爱奇艺的潜在市场大约为2.6亿个上网家庭。
奈飞和爱奇艺亦是各自领域当中最大的玩家。奈飞拥有1.25亿订户，而爱奇艺也有6000万。这两者各自的用户规模都是其竞争对手们难以企及的。
因此，爱奇艺被称着“中国的奈飞”也不无道理，有着奈飞的预期也是可以理解的。
除此之外，爱奇艺在4月26日公布了一季度业绩，也是让公司股价近期飙升的重要推手。
在发布一季度财报之后，花旗集团首先将爱奇艺股票上调至“买入”级，价格目标定为22美元。高盛紧随其后也评为“买入”级，价格目标定为23美元。中信证券上月底同样给出“买入”级，价格目标定为28.33美元。市场普遍看好爱奇艺的发展前景，助推爱奇艺股价一路攀升。
与此同时，市场忽略了这家公司仍处于亏损之中，且毛利率等同于零的现状。
在过去6周股价连续飙升之后，爱奇艺股价仍未出现上涨放缓的迹象。
B站靓丽的一季度财报，付费用户增长是关键
Bilibili（俗称的“B站”）在今年3月28日在纳斯达克上市。上市首日收报11.24美元，6月14日收报20.5美元, 涨幅为82%
在本月股价继续上涨之前，哔哩哔哩股价在今年5月已累计上涨48.6%，表现远强于标准普尔500指数同期2.4%的涨幅。哔哩哔哩股价周四盘中一度大涨13%以上，创出22.70美元的上市新高。至收盘时，该公司股价报收于20.50美元，较上一交易日上涨2.14%。按照当日收盘价计算，哔哩哔哩市值约为57亿美元。
哔哩哔哩股价在今年5月的大涨，主要归功于该公司发布了令市场兴奋的第一季度财务数据。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，哔哩哔哩第一季度总净营收为人民币8.680亿元(约合1.384亿美元)，同比增长105%；净亏损为人民币5780万元(约合920万美元)，较上年同期的净亏损人民币6740万元收窄14%。
在三大主营业务中，手游依旧占大头。一季度手游业务收入6.885亿元，同比增长97%，增长主要由FGO和《碧蓝航线》拉动；直播等业务贡献了9580万元的收入，同比增长151%；广告收入同样实现了144%高速增长，达7040万元。
从财务指标上来看，B站的表现不可谓不优秀：在保持营收高速增长的同时净亏损也在缩窄，细分业务层面，三大主营业务均保持高速增长。有分析师预测，照此速率，B站将有望在2018年财年实现扭亏为盈。
最为关键和重要的是，B站平均每月付费用户达到了250万，比去年同期增长了190％。在移动游戏方面，B站的付费用户增长了79％，达到80万。
公司董事长兼首席执行官陈睿也表示，付费用户数量大幅增加，显示了变现战略驱动的强劲增长势头。B站的核心和边缘业务增长都快于其上市前的预测，这主要得益于该平台鼓励了更多的年轻用户进行付费。单是这一点就为B站股票带来不错的增长前景。
虎牙IPO后交了一份助推股价大涨的财报
比起涨势喜人的Bilibili和爱奇艺的股价，虎牙更加“来势汹汹”：5月11日才登陆纽交所的虎牙，其股价在6月14日收盘时达到了44.04美元，相比上市首日收报16.06美元，虎牙的涨幅更是达到了惊人的174%
自上市以来，虎牙股价一直保持着强劲的上涨势头。本周初，一位乐观的市场分析师给予这家公司股票“买入”的评级。自虎牙在6月5日发布该公司第一季度财报以来，该公司股价也一直处于稳步上涨之中。
据虎牙上市后发布的首份财报。一季度营收8.436亿元（约合1.345亿美元），流媒体直播业务营收7.928亿元（约合1.264亿美元），约占94%，该数值同比增长107.2%。广告和其他业务营收为5080万元（约合810万美元），考虑到虎牙直播2016年10月才推出广告服务，报告期所获212.4%营收同比增势尚可。
净利润方面，虎牙Q1季度获利3140万元（约合500万美元），相比之下，去年同期仍为4170万元的净亏损。这延续了虎牙作为首家公开宣称实现盈利的游戏直播平台之势，去年第四季度虎牙净利润达497万元，首度实现单季盈利。
投行Needham本周在研报中首次覆盖虎牙，评级为“买入”，目标股价为41.00美元。Needham分析师钱金锦(音译：Jinjin Qian)在研究报告中指出，虎牙作为首家上市的专营游戏直播流媒体公司，是值得投资的可靠品牌。虎牙拥有强劲的内容生态系统、强大的用户指标和可扩展的业务模式，虽然估值并不见得低，但鉴于该公司的领导地位、收入增长、利润率改善和货币化潜力，该股仍具有上行空间。
该分析师还表示，中国游戏直播流媒体市场在2022年将达到近50亿美元，目前是12亿美元。他补充说，虎牙的一个月留存率为70%，优于同业公司。虎牙股价本周24%的涨幅，意味着当前股价已超过该分析师的预期。自今年5月进行首次公开招股以来，虎牙股价累计涨幅已达到181%。
虎牙首席执行官董荣杰对此曾表示：“这样的业绩增强了我们的信心，巩固了我们在游戏直播市场的领导地位。随着核心业务的发展，以及对未来多元化收入的不断探索，我们看好虎牙的发展前景。”
可以说，靓丽的一季度财报助推了虎牙的股价的大涨。
总体说来，爱奇艺、B站、虎牙近期以来，股价的良好的表现都离不开一季度超预期的业绩表现。而我们再来看看屡屡被国内行业拿来膜拜的Netflix（奈飞）表现如何。
可以看出美国的资本市场对流媒体的热情是多么火热，至少对Netflix是如此，说明它的发展模式是被资本认可的。经过16年发展的Netflix如今已经是美国最大的流媒体和视频内容提供商，市值达到了1635亿美金。
对比国内视频网站或者流媒体，无论从上市时间、营收市值等量化指标比较，还是Netflix成熟的自制影视内容的生产模式来看，想要望其项背还有相当长的一段路要走。
来源 | 传媒内参—文娱资本（综合自腾讯科技、格隆汇、文娱资本等）
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