财联社19日讯，受贸易战加剧等利空消息影响，今日开盘，三大股指全面低开。上证综指开盘大跌1.30%，跌破3000点整数关口，报2982.65点；深成指和创业板也同样大幅低开。今日早间，小米集团发布消息称，推迟CDR发行申请，小米CDR概念开盘大跌，中兴通讯则连续四日惨遭跌停。
海通策略：A股估值已经回到2638点
海通策略认为，短期看，国内去杠杆背景下信用违约不断，但站在中长期的视角看，目前A股已经进入估值合理区域。若宏观经济平稳的大背景即L型的一横能持续，估值底部就大概率有效。
从PE/PB角度看，目前全部A股PE(TTM，整体法)为17.0倍，而在2016年1月27日2638点时为17.7倍，目前PB(MRQ，整体法)为1.74倍，而在2016年1月27日2638点时为1.83倍。
海通策略认为，上证综指2638点时的估值底具有对标参考意义，对应的背景是宏观经济平稳增长，从那时至今，A股PE(TTM)在17.0~22.5倍之间波动，估值整体保持平稳，盈利改善而非估值提升成为过去两年市场中枢抬升的主因。
目前A股估值已经回到上证综指2638点时附近，只要宏观经济平稳的大背景即L型的一横能持续，估值底部就大概率有效。从主要市场指数看，上证综指、万得全A、上证50、沪深300 、中小板指分别处于2005年以来估值从低到高的26%、29%、36%、32%、28%分位，均处在历史偏低水平。
放眼全球，MSCI发达市场指数和MSCI新兴市场指数关系类似大小盘，风格7年一轮换，2010-2016年MSCI发达市场指数走强，2016年下半年以来新兴市场指数相对走强才2年，全球配置资金仍偏好新兴市场，新兴市场中A股是较好的选择，一方面A股纳入MSCI，另一方面A股的估值和盈利匹配度不错，目前A股PE、2017年净利同比为17倍、18.4%，上证综指为13.4倍、17.9%，印度CNX Nifty指数为27倍、11.8%，巴西IBOVESPA指数为26倍、13.4%，印尼雅加达综合指数为21倍、24.0%，标普500为24倍、13.0%。
所以我们看到一边是内资普遍情绪低迷，另一边外资却在加速抢筹A股，近期陆港通北上资金流入加速，4、5月份分别净流入 387、508亿元，较2017年月均水平166亿元大幅提升。内外资分歧加大的原因关键在于两者投资决策的角度不同，外资在做选择题，环顾全球，发现A股估值和业绩匹配度不错，从中长期角度出发认可A股目前的投资价值。
影响市场消息汇总：
1、美国15日宣布将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税。
2、中国随后发布对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告。
3、特朗普指示美国贸易代表确定准备加征10%关税的2,000亿美元中国商品。
4、针对中美贸易争端，新华社发表时评“以战止战 不得不为”。
5、央行：当前金融市场流动性合理稳定，经济金融运行平稳。
6、央行：债券违约率总体水平不高，未呈现风险集中的趋势。
7、新兴亚洲遭遇2008年以来最严重外资出逃。
8、统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网。
9、PPP核心文件正修订，10%“红线”是否会有变化成关注点。
10、6月以来逾10家A股公司股权质押“炸雷”。
11、大型煤企集体保供限价，煤价仍逼近700元/吨。
12、上半年逾2000亿债券发行取消或推迟，房企发债规模大幅萎缩。
13、美国贸易部门认为苹果侵犯高通专利：或致iPhone被禁。
14、中船重工总经理孙波涉嫌严重违纪违法被查。
15、前5月券商业绩出炉：兴业跌出前十 东吴难挽颓势。
16、紫光国微：下修业绩预告 预计上半年盈利9878.46万元-1.36亿元。
17、市场监管总局：多美滋、贝因美等品牌乳企生产存缺陷。
18、哈药股份：36号令的出台或致控股股东混改事项存在终止风险。
19、上海华信：“17沪华信SCP003”到期兑付存不确定性。
20、小米推迟CDR发行申请。
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