財聯社19日訊，受貿易戰加劇等利空消息影響，今日開盤，三大股指全面低開。上證綜指開盤大跌1.30%，跌破3000點整數關口，報2982.65點；深成指和創業板也同樣大幅低開。今日早間，小米集團發佈消息稱，推遲CDR發行申請，小米CDR概念開盤大跌，中興通訊則連續四日慘遭跌停。
海通策略：A股估值已經回到2638點
海通策略認為，短期看，國內去槓桿背景下信用違約不斷，但站在中長期的視角看，目前A股已經進入估值合理區域。若宏觀經濟平穩的大背景即L型的一橫能持續，估值底部就大概率有效。
從PE/PB角度看，目前全部A股PE(TTM，整體法)為17.0倍，而在2016年1月27日2638點時為17.7倍，目前PB(MRQ，整體法)為1.74倍，而在2016年1月27日2638點時為1.83倍。
海通策略認為，上證綜指2638點時的估值底具有對標參考意義，對應的背景是宏觀經濟平穩增長，從那時至今，A股PE(TTM)在17.0~22.5倍之間波動，估值整體保持平穩，盈利改善而非估值提升成為過去兩年市場中樞抬升的主因。
目前A股估值已經回到上證綜指2638點時附近，只要宏觀經濟平穩的大背景即L型的一橫能持續，估值底部就大概率有效。從主要市場指數看，上證綜指、萬得全A、上證50、滬深300 、中小板指分別處於2005年以來估值從低到高的26%、29%、36%、32%、28%分位，均處在歷史偏低水平。
放眼全球，MSCI發達市場指數和MSCI新興市場指數關係類似大小盤，風格7年一輪換，2010-2016年MSCI發達市場指數走強，2016年下半年以來新興市場指數相對走強才2年，全球配置資金仍偏好新興市場，新興市場中A股是較好的選擇，一方面A股納入MSCI，另一方面A股的估值和盈利匹配度不錯，目前A股PE、2017年淨利同比為17倍、18.4%，上證綜指為13.4倍、17.9%，印度CNX Nifty指數為27倍、11.8%，巴西IBOVESPA指數為26倍、13.4%，印尼雅加達綜合指數為21倍、24.0%，標普500為24倍、13.0%。
所以我們看到一邊是內資普遍情緒低迷，另一邊外資卻在加速搶籌A股，近期陸港通北上資金流入加速，4、5月份分別淨流入 387、508億元，較2017年月均水平166億元大幅提升。內外資分歧加大的原因關鍵在於兩者投資決策的角度不同，外資在做選擇題，環顧全球，發現A股估值和業績匹配度不錯，從中長期角度出發認可A股目前的投資價值。
影響市場消息彙總：
1、美國15日宣佈將對從中國進口的約500億美元商品加徵25%的關稅。
2、中國隨後發佈對原產於美國500億美元進口商品加徵關稅的公告。
3、特朗普指示美國貿易代表確定準備加徵10%關稅的2,000億美元中國商品。
4、針對中美貿易爭端，新華社發表時評“以戰止戰 不得不為”。
5、央行：當前金融市場流動性合理穩定，經濟金融運行平穩。
6、央行：債券違約率總體水平不高，未呈現風險集中的趨勢。
7、新興亞洲遭遇2008年以來最嚴重外資出逃。
8、統一的不動產登記信息管理基礎平臺已實現全國聯網。
9、PPP核心文件正修訂，10%“紅線”是否會有變化成關注點。
10、6月以來逾10家A股公司股權質押“炸雷”。
11、大型煤企集體保供限價，煤價仍逼近700元/噸。
12、上半年逾2000億債券發行取消或推遲，房企發債規模大幅萎縮。
13、美國貿易部門認為蘋果侵犯高通專利：或致iPhone被禁。
14、中船重工總經理孫波涉嫌嚴重違紀違法被查。
15、前5月券商業績出爐：興業跌出前十 東吳難挽頹勢。
16、紫光國微：下修業績預告 預計上半年盈利9878.46萬元-1.36億元。
17、市場監管總局：多美滋、貝因美等品牌乳企生產存缺陷。
18、哈藥股份：36號令的出臺或致控股股東混改事項存在終止風險。
19、上海華信：“17滬華信SCP003”到期兌付存不確定性。
20、小米推遲CDR發行申請。
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