都说股市是经济的晴雨表，但是最新的经济数据，却给所有人都泼了一盆冷水。
消费增速创下过去15年新低（扣除13年非典时期）
投资增速大幅低于预期（城镇固定资产投资同比6.1%，预期7%，前值7%）
社融规模增量暴跌3000亿，预期近腰斩
宏观经济学之父凯恩斯在《就业、利息和货币通论》提到：无论是消息面还是市场氛围的改变，都足以影响市场大众的心理。
周末特朗普的额外刁难，叠加经济基本面低于预期，负面催化升级，这两天，市场惨烈程度不亚于15年。
泡沫三周年之际：混乱的大萧条时期
2015年6月，"伟大的中国泡沫"破灭了。
在泡沫破灭周年之际，我们，正处于一个混乱的萧条期。
过去几十年的发展建设及全球化浪潮已经见顶，而新的智能技术革命才刚开始冒头，还远没到收获期，全球市场濒临着波动性暗涌。
在这个格局混乱的时代，全球都在摸索中前行，民众的不满会随时通过各种形式迸发出来，各国为解决"不满"焦头烂额。
拿最大的发达国家美国为例，美国的基尼系数在发达国家中是最高的，达0.45。
同时美国家庭收入平均数和中位数的差距越拉越大（如下图），反映的是美国中产阶层的日益没落，这也是特朗普借助中下层白人上台的背景。
中国民众：面临时代新命题的抉择
同样的情况也在中国发生：中国贫富差距越来越大。
在混沌时期，区域赢家占优势，新产业结构正在崛起，大城市在人才、资源、经济、政策等方面的集聚效应使强者更强。
学术界和代际的失误主要源于新的工业革命。传统产业已经能够确保就业，但现在正被新技术（如网上购物、网络汽车和互联网银行）所颠覆。
目前中国富豪以迄今无人知晓的速度1%人，同时负债累累的速度到了中间的夹心层，最终形成了顶部、中层和薄弱层，底层结构"。
在这种"混沌"中，旧中产阶级和新中产阶级面临着一种选择，旧的中产阶级要保持旧格式的衰落，看不到未来；而高度的大城市，新浪潮的年轻人在大踏步地唱着好战的歌曲。
这也是大周期转折点的一个独特特征。如何选择尤为重要。
危机重重，如何前进
当萧条来临时我们该怎么办？
中间财富的焦虑，似乎已经找到了一条出路：数据显示，超过200万的净资产，流动资产超过50万户，将资产的28%投入股市，银行理财产品的分配比例为第二。
他们的财富保护意识正在觉醒，正在寻求一种新的前进方式。
生意怎么样？
也许你可以听听Inamori Kazuo的一句话"生意四"：他说，像竹子这样的企业，克服像竹子这样的长萧条，可以使企业变得更强大。如果企业不经历抑郁症，他们只会成长，没有区段，他们将是脆弱的和有弹性的。
2017，中国从历史上短暂的经济转变为过剩的经济。"三大战役"强调"零"向"好"的转变，低成本规模竞争主导的竞争战略将很快被质量差异化竞争所取代。
随着城市化进程的不断深化和新旧经济结构的转变，消费升级和产业升级的趋势仍在继续。
投资必须把握中国最基本的趋势（收藏）
从投资的角度来看，从年初以来的市场表现来看，无论是大还是小，都没有显示出明显的优势，而是延续了风格、风格的股票基本面。
随着市场的开放，监管的日益严格，CDR发行的优质成长股，增量资金是越来越多的长期基金，股票基本面风格在A股市场越来越受到越来越多的关注。
那些从中国消费升级、产业升级和自主趋势中获益并受益的高质量公司将是这一差异的长期赢家。
基于中国自上而下的趋势，政策和产业层面的变化，我们应着眼于以下主题，在今年下半年：
1）自主控制的核心领域：中国与美国的贸易摩擦增强了国内科技自主性的紧迫性，这将有利于科技型龙头企业在国家产业政策、研发能力方面的优势。鼓掌和初步竞争力，包括芯片、信息和网络安全、军工等。
2）城市化的深度：新一轮的城市化不断推进，345线城市的消费拉动，上半年的2018，许多消费品价格表现超出预期，但也受此影响。我们相信，随着外资的不断流入，这条主线可能在下半年继续发展，大众消费品是关键。
3）扩大内需和扶贫：在贸易摩擦和去杠杆化的背景下，拉动内需的重要性可能在下半年继续上升。通过改善收入分配、消费潜力释放、促进大众消费品和相关投资等措施，有助于缩小不同群体之间、不同贫困地区之间的发展差距。
我们选择相对稳定，属于细分行业的龙头企业较好，盈利趋势和估值水平适中，下半年解除压力较小（15房）供参考，感兴趣的朋友可以扫描代码来接收。
市场将继续波动，但有一点是肯定的：短期交易仓位将很容易出现。
閱讀更多 壹點財訊 的文章
