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天眼数字研究院 | 利多不涨，数字货币是否预示着美股市即将开启新底部的确认
5月23日，在美联储公布的五月份的会议纪要当中，有一些对于资金面非常重要的消息披露了出来，会影响到未来美联储加息的力度和频率，这会对未来资本市场上对于资金面的预期会有非常大指导作用。
首先，美联储的会议纪要中非常重要一点就是，“通胀暂时略为超过2%将与委员会对称的通胀目标一致，可能有助于让较长期的通胀预期稳定在符合该目标的水平。”这是美联储极为偏鸽派的论述。因为美联储的货币政策最为关注的两个指标就是：失业率和通胀水平。
从最近美国公布的就业率数据表明，美国的失业率已经达到了3.9%的历史低位，已经来到了完全充分就业的水平。面对这样低的失业率，高盛都曾表示，除了战争时期，从来没有这样低的失业率过。
从通胀水平来看，美国5月10日公布的美国4月核心CPI同比增长2.1%，不及预期的2.2% 。美联储长期以来将2%的通胀率视为经济是否过热的重要参考指标，是美联储应对通胀的重要指标。显然美联储会议纪要关于“通胀暂时略为超过2%将与委员会对称的通胀目标一致，可能有助于让较长期的通胀预期稳定在符合该目标的水平。”表述是相当鸽派的；对于美联储未来加息的力度、频率有重要的指导作用。
其次，在美联储公布的这份会议纪要当中还提到了一个相当重要的金融工具——IOER（超额准备金利率，是一国央行支付金融机构超出本国央行规定存款准备金率之外存款准备金的利率）。
在会议纪要中显示，IOER利率可以设置为低于目标范围顶部5个基点水平。比如现在美国联邦基金利率是1.5%～1.75% ，这就意味着IOER的利率水平将是1.7% 。在市场预测美联储驻步加息的过程中突然出现了降息的词语，显得是那么的扎眼。
无论是调整IOER利率，还是将通胀暂时略微超过2%的描述，都对市场资金面的信心增强的作用无疑是巨大的。受到美联储调整IOER利率影响的资金将达到1.9万亿美元。
美联储公布了会议纪要后，市场就开始做出了回应。美国10年期国债利率大幅度走低，从3.065%的利率高点下跌到24日最低达到了2.979% 。美国股市也做出了相当积极的正面回应，从大幅下跌迅速拉回最后走升。
对比于传统金融市场关于美联储这一会议纪要的正面回应，数字货币市场却出现了相反的走势。美联储会议纪要公布后（也许是币圈内对于美联储的金融工具并不熟悉，不知道这些操作会带来什么样的影响），美联储的鸽派会议纪要并没有在数字货币市场上产生任何作用，比特币价格维持在7500美元左右震荡。但过了几个小时之后（可能是数字货币市场反应缓慢的原因）比特币的价格从最高7734美元大幅跳水到最低 7298美元。
随着数字货币市场的不断发展，比特币代表的数字货币市场已逐渐成为投资者对于风险偏好度的风向标。也就是在比特币大幅下跌后，美国国债也利率开始大幅度下跌。从中可以对于资金的流动方向窥视一二。
受到比特币价格下跌的影响，面对资金面如此重大利好的消息，美国股市也仅仅维持了一天的好局面。从24日开始又重新开始原有的震荡行情。
对于这种行情走向的出现，美国银行则认为，IOER利率的调整会随着时间的推移，其影响也会逐渐消退。受到美国大规模减税的影响，美国国债供应量会持续增加。这会抵消掉降低IOER利率对市场带来的效果。
面对美联储会议纪要公布所带来的利好消息，美国资本市场会不会紧跟数字货币市场，面对大利多却没有上涨的效果，这种现象的本身就成为了数字货币市场和资本市场投资者多方信心的巨大利空。
如果美国股市不能有效反弹拉回并回补1月30日的那个大的跳空缺口，美国股市的下跌趋势将最终确立。现在看来，无论是从数字货币的前瞻性，还是从资金面重大利好却不上涨方面考虑，美国股市些跌趋势确立将成为一个大概率发生的事件。
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