近期有不少股民都問到了鋼鐵股，在5月下旬分析過這一板塊，黑色風暴的研究。時隔3周後，再次做一個梳理，尤其是回答大家對於短期，還是中長期行情的研究。
鋼價反彈背後的數據
受到開工潮的影響，4月鋼價反彈以來，噸鋼毛利持續回升，目前依然在1000以上，二季度鋼鐵股業績會好於一季度，因此鋼鐵股在新低之後出現了一波超跌反彈走勢。根據鋼企產量數據，5月下旬鋼企粗鋼日產量達到195.47萬噸，旬環比減少4.79萬噸。這意味著當前粗鋼產量已達歷史峰值水平，鋼企擴產空間有限。
河南部分地區原料運輸監控已趨於嚴格，後續區域內鋼廠生產或也將受到影響。同時6月為傳統檢修月，各大鋼廠都將陸續開展檢修，鋼鐵供給進一步收縮。後期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對需求的影響有限，預測到端午節前，需求都不會受到較大的影響。
地產數據拉動鋼鐵需求
經濟數據方面，今年以來基建對鋼鐵需求形成拖累，5月的地產銷售新開工等數據超預期，拉動5月份數據，5 月粗鋼日產量為創記錄的261 萬噸，環比提升2.36%，產量繼續攀升主要源於行業高盈利持續刺激下，鋼廠生產情緒高漲。雖然5 月我國出口鋼材同比下降1.4%，但環比繼續增加40.7 萬噸，鋼材出口量自年初以來已連續4 個月反彈，出口呈現持續回暖之勢。
據統計局最新公佈的經濟數據，1-5 月房地產開發投資額累計同比增長10.2%，整體企穩；1-5 月商品房銷售面積累計同比增長2.9%，增速較1-4 月份提高1.6 個百分點；1-5 月房屋新開工面積累計同比增長10.8%，增速回升3.5 個百分點。所以，後期房地產走向，對鋼鐵板塊影響還是很大的，需要關注。
未來價格空間有限
鋼材價格如果要繼續上漲有一個條件就是，熱卷的庫存達到歷史最低水平，螺紋的庫存也達到歷史最低水平。當前螺紋的庫存結構比去年同期還高，螺紋的價格往上衝有壓力。對於熱捲來說，現在的庫存不減了，熱卷的價格就不會往上漲了。從這個角度來說，鋼價超跌反彈後，進一步大漲的空間還是較為有限的。
從股市角度來說，過去市場對鋼鐵股熱情很高時，一般是偏後端的階段，後端的上漲以及見頂之後的回落也會更加劇烈，這也就導致投資者在鋼鐵股上更難賺錢。近期鋼鐵股是有中原特鋼、深深寶等重組股拉動起來的，後期中原特鋼面臨跳水，這對板塊是一個考驗，畢竟基本面因素並不支撐中長期的走強，是一個局部走勢。而從中長期角度，方大特鋼、三鋼閩光為代表的鋼鐵股股息率能到10%以上，所以這樣龍頭股的走勢更值得關注。
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