還記得前不久藍鯨寫過的《常山藥業喊了聲1.4億國人“陽痿”後，股價上漲4名高管減持》的文章嗎?
常山藥業(300255)當時發公告稱公司未來要賣“偉哥”了，為了強調這是一筆市場潛力巨大的買賣，“一拍腦門”稱國內ED(勃起功能障礙)患者人數約1.4億人。利好消息一出，股價大漲，高管減持。這也迅速引來媒體和輿論對其1.4億ED患者數據真實性的質疑，常山藥業隨後被證監會調查。
近日，類似的一幕又發生了，維力醫療(603309)稱我國一半的男人包皮過長。
收購報告稱國內男人一半包皮過長
4月13日，狼和醫療(836795)發佈收購報告稱，公司全體10名股東合計持有的公司100%股權，擬被上市公司維力醫療收購，交易對價為5.2億元，支付方式51.54%為股票對價(2.68億元)，48.46%為現金支付(2.52億元)。
據瞭解，江西狼和醫療器械股份有限公司主營為“狼和”牌一次性包皮環切縫合器。
維力醫療在收購狼和醫療的報告書中稱，我國居民包皮過長患病率約在56.36%。這相當於每兩個男性中就有一個包皮過長。
6月8日，證監會發布了維力醫療併購狼和醫療的項目審查反饋意見，裡面就有對維力醫療申請材料中提到的“我國居民包皮過長患病率約在56.36%，我國兒童與青少年包皮環切手術普及率僅為6.85%。我國包皮環切需求每年為437.42萬例”這一數據引用與預測依據提出了質疑。
對此，有網友對此調侃稱，在座的五個委員四個男性，按照你的材料我們至少有兩個該做手術。下面請女工作人員迴避一下，請保健醫生列席一下……請發行人解釋下募集說明書數據是否真實，請保薦代表人說明數據引用的核查過程，是否真實可靠。要嚴肅，不準笑!
包皮環切縫合器毛利率緊追“偉哥”，高達81%
維力醫療收購狼和醫療100%股權交易對價為5.2億元，增值率為394.55%，標的資產的評估值較賬面值存在較大增幅。倘若交易順利完成，維力醫療的商譽將飆升。
業績對賭方面，狼和醫療承諾的2018年-2020年扣非淨利潤將分別不低於3357.51萬元、4212.39萬元、5093.57萬元，三年累計不低於1.27億元。
維力醫療看上狼和醫療的，除了是其不斷上漲的業績外，還有其在國內市場高達56.64%的市場佔有率。
除此之外，包皮環切縫合器的毛利率堪比“偉哥”，2017年該項數據顯示高達81%，也讓維力醫療不由得對其垂涎三尺。
與狼和醫療對比下來，維力醫療主營業務34.42%的毛利率，就顯得太過一般。
業績發展遇阻，常年增收不增利，另闢蹊徑“迫在眉睫”
回顧維力醫療近些年的業績情況，似乎並不樂觀。2011年到2017年，維力醫療的營收總體呈上升趨勢，只在2016年有小幅下降。2017年與2011年相比，營收基本翻倍。但(扣非)淨利潤卻一直處於原地踏步，常年處於增收不增利的尷尬境地。
對此，維力醫療在2017年年報給出的理由為：2016年我國醫療器械貿易走勢低迷;國內市場，醫療器械產業生產成本不斷提升，低價競爭情況屢見不鮮，導致整體價格下降，利潤空間降低，使企業在國內外市場的經營均遭遇較大挑戰。另外，醫療器械集中採購、掛網採購、兩票制等政策性變化，對醫療器械行業市場模式帶來一定影響，隨著兩票制的逐漸落地，無論是醫療器械生產企業還是代理商都正面臨一場大的變革。
除此之外，維力醫療認為錯綜複雜的國內外形勢、日趨激烈的市場競爭、匯率波動風險，以及原材料價格上升、人力成本和管理成本不斷上升帶來的挑戰等，也是其業績一直萎靡不正的原因。
一直以來，維力醫療的業績主要來自主營業務，其他業務的貢獻幾乎可以忽略不計。而在主營業務中，維力醫療的境外銷售佔比一直都很高，產品銷往全球超過90個國家或地區。以2017年為例，維力醫療實現對國外銷售佔主營業務收入比例就達60.07%。
這也使得維力醫療海外銷售風險大增，對應的匯率風險也因此提高。2017年年報顯示，截止12月31日，維力醫療1.35億元的貨幣資金中，僅美元的貨幣餘額就有1077萬，折算人民幣的餘額為7036萬元。
除此之外，2017年公司7664萬元的存貨餘額，佔當年營收的12.17%。另外，公司還計提了146萬元的存貨跌價。
而在維力醫療當年的6455.7萬元的淨利潤中，投資收益就有620萬元，政府補助累計約320萬元，僅這兩項就佔到2017年淨利潤的14.56%。由此可見，維力醫療的實際業務收益並不算理想。
維力醫療並不是沒想過辦法，在其2017年的年報中，主要控股的公司5家公司中，有三家營收為0，淨利潤更是不約而同地出現虧損。
唯一營收的兩家公司，上海維力營收9937萬元，淨利潤還虧損43萬。對此，年報中也有顯示其取得的方式為新設，可能是相應的業務還沒有開展。之後這幾家公司的業績又當如何，蠻值得期待……
新增的公司大都為投資管理公司，能看出維力醫療是打算通過併購一些企業來為自己造血。
不久前，維力醫療發佈公告稱，公司擬以1.07億元購買九陽股份持有的蘇州九陽小家電有限公司100%股權。公司此次收購蘇州九陽的目的主要是基於公司經營發展需要，擬將蘇州九陽現有廠房和土地作為公司醫療健康產業戰略佈局的土地儲備，符合公司發展戰略和長遠發展目標。
而再結合收購狼和醫療的例子來看，維力醫療尋求新鮮血液喚醒業績的慾望便顯得很強烈了。
這也是眾多上市公司業績低迷後期最為常見的做法，要麼喚醒沉睡的業績，要麼喚醒韭菜們，割幾鐮刀再跑，維力醫療是哪種?交給時間來檢驗吧……
哦，對了!維力醫療，你們的官網癱瘓了~（藍鯨產經 賈祺）
閱讀更多 藍鯨財經 的文章
