公司簡況
公司名稱：東華能源股份有限公司
英文名稱：Oriental Energy Co.,Ltd.
曾用名：--
A股代碼：002221
A股簡稱：東華能源
B股代碼：--
B股簡稱：--
H股代碼：--
H股簡稱：--
證券類別：深交所中小板A股
所屬東財行業：石油行業
上市交易所：深圳證券交易所
所屬證監會行業：批發和零售業-批發業
總經理：週一峰
法人代表：週一峰
董秘：餘華傑(代)
董事長：週一峰
證券事務代表：黎書文
獨立董事：魯毅,沈先金,李翔
聯繫電話：0512-58322508,025-86771100
電子信箱：[email protected]
傳真：0512-58728098,025-86819300
公司網址：www.chinadhe.com
辦公地址：江蘇省南京市仙林大道徐莊軟件園紫氣路1號
註冊地址：江蘇省張家港保稅區出口加工區東華路668號
區域：江蘇
郵政編碼：210042
註冊資本(元)：16.5億
工商登記：913200006082630012
僱員人數：1430
管理人員人數：17
律師事務所：江蘇金禾律師事務所
會計師事務所：江蘇蘇亞金誠會計師事務所(特殊普通合夥)
公司簡介：東華能源股份有限公司成立於1996年,自成立以來一直專注於烷烴資源的進口、銷售和深加工,公司致力於將國際優質烷烴資源與中國經濟增長需求相結合,大力發展清潔能源、新材料產業,打造國內最大的烷烴資源綜合運營商。公司於2008年3月在深圳證券交易所掛牌上市,股票代碼002221。東華能源總部位於古都南京,下屬數十家子公司,業務範圍涵蓋烷烴資源國際國內貿易、化工倉儲,終端零售及基礎石化等四大板塊。公司在新加坡設有國際貿易公司,專門負責國際LPG資源的鎖定和採購;在張家港、太倉、寧波擁有三大生產儲運基地,從事LPG的接卸、加工、儲運以及甲醇,甲苯等化工品的倉儲;在江蘇,上海、浙江、安徽等省市擁有眾多子公司,經營汽車改裝、加氣站和鋼瓶零售等終端業務。公司在張家港和寧波投資建設烷烴資源的深加工項目,利用中東、北美的烷烴資源(包括甲烷、乙烷、丙烷和丁烷等),生產丙烯、乙烯、丁烯等基礎石化產品,在此基礎上,以研發為導向,大力推進改性聚烯烴類新材料產業的發展。隨著項目的逐步投產,公司的目標是成為優質清潔能源的供應商和全球最大的聚烯烴新材料生產商,形成環境友好型的新能源和新材料產業鏈。為適應業務規模擴張的需求,公司將以自建、租賃等方式逐步組建自有遠洋運輸船隊,修繕和擴建已有的碼頭倉儲能力,加強對物流資源的控制,為資源貿易和下游產業項目提供堅實的物流保障。隨著烷烴資源綜合利用項目自2014年起陸續投產,東華能源將以烷烴資源、國際物流、國際貿易及倉儲為基礎,烷烴資源深加工項目為核心,新材料研發和推廣為導向,形成上下游一體的全新產業格局。一個立足中國、面向大海、放眼全球的國際化烷烴資源綜合運營商正在揚帆起航。
業務概要
經營範圍：生產低溫常壓液化石油氣,銷售公司自產產品並提供相關售後服務,化工品(甲醇、正丙醇、異丙醇、正丁醇、異丁醇、甲苯、二甲苯、鄰二甲苯、對二甲苯、苯乙烯、乙二醇、二乙二醇、丙二醇、異辛醇、丙烷、丁烷、液化氣)倉儲服務,同類商品的轉口貿易、批發、進出口及佣金代理(不含拍賣);管理經營港口碼頭、儲罐和配套設施(涉及配額、許可證或國家專項管理規定的,按照規定另行報批或憑許可證經營)公司主要業務範圍涵蓋烷烴資源國際國內貿易、終端零售、烷烴資源深加工以及氫能綜合利用等板塊。
1、液化石油氣國內銷售
公司連續五年成為中國最大的液化石油氣進口商和分銷商，行業龍頭地位日益鞏固。二十餘年的匠心經營，積累和形成了一套LPG行業獨有的營運和管理系統，為國內銷售業務的區域擴張和行業影響力擴大發揮重要作用。依託寧波、太倉、張家港、欽州、東營五庫聯動，形成“五點一線”的庫容結構佈局，形成華東-華中-華北-華南區域覆蓋。依託國內最大規模的LPG倉儲基地和物流碼頭設施，形成強大的銷售網絡，銷售區域及市場份額居行業領先地位。
業務範圍涵蓋江、浙、滬，長江沿岸的江西、湖北、湖南、華南，西南區域的福建、廣西、雲南、貴州，華北的山東等省份。國內銷售業務以批發和分銷業務為主，服務於國內二、三級批發商和工商業客戶，以及近年來迅速崛起的深加工產業。
2、液化石油氣國際貿易
圍繞中東油田伴生氣和北美頁岩氣優質資源，以新加坡國際運營中心為支點開展全球貿易。2017年貿易量約710萬噸，貿易規模進入全球行業前列。主要以東亞和新興的東南亞市場通過出口、轉口、復出口等多種貿易方式，開展多種形式的國際貿易實現跨越式發展，主要貿易區域包括：亞太區域的日本、韓國，以及印度、印度尼西亞和東南亞的越南等新興市場。
通過船貿結合，生產與貿易結合等，進一步提升在全球LPG貿易行業影響力。依託公司在國際LPG採購市場上強大的影響力，結合自身優勢，在保障自用量的基礎上最大限度的優化採購、物流、外貿、內貿及庫容，實現綜合效益的提升。
3、LPG國內終端零售
包含LPG汽車加氣業務和民用三級站業務，汽車加氣業務圍繞三大庫區運輸半徑範圍內展開，主要分佈於江蘇、上海等區域，包括張家港、鹽城、南通、淮安、上海、崑山等地，目前已建立15個汽車加氣站，現有客戶以出租車和民用私家車為主。民用三級站簡稱鋼瓶零售充裝站，通過投資建設液化氣充裝站和服務網點經營，主要以城鄉結合部及鄉鎮為主，經營方式包括自營和聯合經營等，站點區域位於浙江臨海市、江蘇的蘇州市、無錫市、大豐市和海安縣。隨著品牌影響力逐漸擴大，增值服務升級，LPG國內終端業務已加快擴張步伐，逐漸形成強大的區域性品牌影響力。三級站點共10個，主要分佈於浙江臨海市、江蘇的蘇州市、無錫市、大豐市、海安縣等地。
4、新材料生產製造
公司以新能源業務為基礎，以新材料產業發展為驅動力，大力佈局LPG下游深加工產業。以綠色生活，低碳發展為理念，打造戰略性全球新材料產業基地。以碳纖維、3D打印的基料母料和高端複合新材料為發展方向，圍繞中國最發達的沿海區域市場開展下游產業基地建設。
目前已建成國內最大規模的烷烴資源深加工工廠，張家港新材料和寧波新材料兩個烷烴資源綜合利用項目具年產126萬噸丙烯、80噸聚丙烯產能；寧波新材料項目（二期）包括66萬噸丙烷脫氫制丙烯裝置及相關配套項目等正加緊建設中，預計2019年底建成；投資規模約200億元的連雲港烷烴資源深加工產業基地各項工作有序推進。
5、氫能綜合利用：公司充分利用丙烷脫氫產生的副產品氫氣，佈局加氫站建設，打造氫能供應鏈，增強公司可持續發展能力。
現狀分析
2017年，全球經濟穩步復甦，增長動力增強。國際原油價格先抑後揚，油價保持在50-60美元/桶的區間內。從國內能源產品價格走勢來看，液化天然氣、石腦油、液化氣價格漲幅居前。
報告期內，公司管理層銳意創新，以安全生產管理為第一要素，全面執行“新能源、新材料”發展戰略。全面提高二個烷烴資源綜合利用項目生產管理水平，著力推進連雲港項目審批和寧波200萬立方米地下洞庫項目建設，實施廣西欽州港項目的收購工作，寧波二期項目建設全面展開。公司主要生產經營指標符合預期，經營業績繼續保持穩定增速。
2017年，公司全年貿易總量約710萬噸，公司利潤總額實現翻番式增長，整體實力繼續提升。一、繼續加大對國際烷烴資源的掌握力度，進口規模和銷售規模持續增長。公司以新加坡貿易與物流中心平臺為基礎，積極開展多種形式的國際貿易業務。整合國際國內貿易、終端應用、深加工項目各方面資源，敏銳撲捉市場信息，全年LPG國際貿易量繼續增長；二、LPG國內貿易業務深挖戰略佈局，圍繞核心區域向外擴張，推動新能源業務再上新臺階。國內分銷團隊圍繞寧波庫、太倉庫、張家港庫、欽州庫和東營庫，在做實核心區域的基礎上，積極拓展市場，擴大銷售範圍，調整銷售結構；三、終端業務進入轉型發展期，通過併購及合資等方式加大終端站點資源整合力度，提升終端佈局和市場輻射能力。同時，終端事業部全力打造LPG物聯網品牌直銷電子商務平臺和積極開發建設LPG加氣\加氫合建站，圍繞兩大目標傾力打造公司未來清潔能源終端市場業務佈局；四、烷烴資源綜合利用項目取得顯著效益。實現全年高負荷平穩運行，完成年產聚丙烯80萬噸、丙烯120萬噸的產量目標；五、構建聚烯堂、優能火兩大電商平臺，開啟石化銷售和智能化終端銷售新模式，實現銷售業務增長。 2017年實現營業總收入3,267,828.48萬元，比上年同期增長63.60%；完成利潤總額138,067.70萬元，比上年同期增長126.88%；歸屬於母公司所有者的淨利潤106,297.81萬元，比上年同期增長126.22%；基本每股收益0.6562元。
財務分析
流動資產合計
非流動資產合計
資產總計
流動負債合計
非流動負債合計
負債合計
歸屬母公司所有者權益合計
少數股東權益
所有者權益合計
負債和所有者權益總計
(1)報告期內，經營活動現金流入量同比增長58.13%，主要為本期銷售商品、提供勞務收到的現金增加。
(2)報告期內，經營活動現金流出量同比增長55.27%，主要為本期採購商品、接受勞務支付的現金增加。
(3)報告期內，經營活動產生的現金流量淨額同比增長119.86%，主要為本期銷售商品、提供勞務收到的現金大於購買商品、接受勞務支出的現金。
(4)報告期內，投資活動現金流入量同比增長252133.56%,主要為本期贖回理財資金增加。
(5)報告期內，投資活動現金流出同比增長295.28%，主要為本期購買理財產品增加等。
(6)報告期內，投資活動產生的現金流量淨額同比增加63.59%，主要為贖回理財資金增加等。
(7)報告期內，籌資活動現金流出量同比增長41.12%，主要為本期償還債務增加等。
(8)報告期內，籌資活動產生的現金流量淨額同比減少67.50%，主要為本期償還債務增加等。
(9)報告期內，現金及現金等價物淨增加額同比增加277.88%，主要為本期淨利潤增加且經營活動產生的現金淨流量增加等。
可能面對的主要風險：
大宗商品貿易方面，主要風險是：一是國際形勢紛繁複雜的不確定將影響全球貿易規模，影響國際油價、金屬等大宗商品價格；二是國內貨幣政策的鬆緊適度，趨於中性，將影響公司大宗商品貿易規模以及盈利能力。
數據中心業務方面，主要風險是：一是，近幾年數據中心投資增速持續在 35%左右，如這些產能不能被需求快速吸收，將影響公司數據中心的銷售進程和盈利能力。二是，首次涉足 IDC 。業務風險：公司之前從未涉足 IDC 業務領域，公司非公開發行募集資金收購北京金漢王技術有限公司100%股權並對其增資建設雲計算運營中心。雖然本次募投項目可行性經過審慎論證和調研分析，但新進入 IDC 行業對公司管理、技術、人才等各方面均是新的挑戰，首次涉足 IDC 業務，未來收入和利潤能否順利實現存在一定的風險。
核心題材
高純度液化石油氣東華能源致力於打造中國最大的烷烴資源綜合運營商,根據自身業務情況和行業特徵分為四個板塊:1、液化石油氣的國內銷售業務,主要市場在江蘇、浙江、上海、江西、福建等華東地區,以及華南沿海地區。2、液化石油氣的國際貿易業務,主要以亞太區域的日本、韓國、馬來西亞、越南、印度等國家為基礎,同時利用北美貨源逐漸輻射南美和歐洲市場。公司液化石油氣進口和銷售量連續三年保持國內行業第一,系東亞地區主要液化石油氣貿易商之一。3、液體化工倉儲業務,以張家港倉儲基地為中心,主要市場集中在江蘇、上海、浙江等華東區域。4、汽車加氣業務。
液化石油氣行業液化石油氣是一種清潔能源,一般用於民用和商業燃氣、石化原料、車用燃料、煉廠燃料等領域。LPG作為一種石化基本原料和清潔燃料,來源不同,成分也不同,利用的途徑也不相同。近年來,我國LPG自給率逐年提高,2011年達到93%。從總體供需平衡看,至2015年國內LPG資源尚不能完全滿足市場需求,仍需進口補缺。雖然目前我國LPG消費結構中民用和商用燃料佔62.4%,但石化原料領域的需求將快速增長,大型石油石化企業將越來越重視LPG的綜合利用。
丙烷、丁烷的國際資源優勢作為烷烴資源的綜合運營商,公司積累了豐富的LPG國際貿易和進口分銷業務經驗,組建專業化的國際貿易運營團隊;國際液化石油氣貿易由於具較高資質壁壘和受限制條件,通過與中東、北美、西非、澳大利亞等地區主要生產商、貿易商長期合作建立的良好信用和交易記錄基礎上,公司現已成為國際丙烷俱樂部會員;公司利用掌握的國際渠道資源及資源地合作關係,為國際資源鎖定提供保障;開展遠洋運輸船隊支撐的物流運輸平臺建設,將進一步有利於國際貿易業務的擴張,有利於公司在國際丙、丁烷交易中具有定價話語權。
完整的全產業鏈優勢隨著張家港項目的順利投產,公司目前已形成完整的全產業鏈格局。上游國際烷烴資源獲取及渠道建設已經初見成效;中游通過組建大型液化氣冷凍船對上游原料的運輸起到有效支撐;下游通過聚丙烯裝置與PDH項目的配套,有效擴大了全產業鏈的佈局,未來將打造大資源、大貿易、大庫容、大生產、大金融平臺,對全產業鏈形成長期支撐。公司烷烴資源全產業鏈競爭模式及可控的採購成品優勢,是公司烷烴資源綜合利用項目的核心競爭優勢。
液化氣倉儲、碼頭岸線資源和“第一港”優勢液化氣專用倉儲設備及倉儲容量是影響液化氣行業經營規模的關鍵因素。公司目前擁有張家港、太倉和寧波三大生產倉儲基地,具備80萬立方米的LPG倉儲能力,年週轉能力超過300萬噸,具備全國最大的液化氣倉儲能力。良好的碼頭資源是保障大型液化氣冷凍船接駁與物流中轉的前提條件,公司寧波基地瀕臨國際深水航道,具備“第一港”整船裝卸碼頭條件,是極度稀缺的港口資源。截止目前已經擁有5萬噸級碼頭三座,2萬噸級碼頭一座、5千噸級碼頭二座,16萬立方冷凍罐一座。公司的“第一港”資源、大規模儲運能力、大型遠洋船隊,將大大提高項目原料。
國際採購資信優勢公司在液化氣國際交易中形成一種類似於“俱樂部交易”格局，只有具有良好資信和交易記錄經銷商才能成為“俱樂部交易”成員，多年參與國際液化氣採購，積累長期國際交易優良信用記錄，成為液化石油氣國際交易市場上具有良好資信“俱樂部交易”成員，國際採購資信的建立需要長時期良好交易記錄，這一點是潛在競爭對手無法很快獲得，國際採購資信優勢一方面可以使在國際採購環節上享受多種便利，有效降低採購成本，另一方面使得潛在競爭者難以在上游環節與公司競爭。
碼頭岸線資源優勢公司擁有位於張家港可停靠5.4萬噸級船舶長江碼頭一座，是長江沿岸最大液化氣專用碼頭，同時擁有與之配套碼頭設施和佔地面積220332平方米低溫液化石油氣生產中轉基地，碼頭條件非常優越，水深達到14米以上，超過目前世界最大液化氣運輸船吃水深度，待長江吳淞口疏浚完成，港口將可以作為第一港直接承接國際供應商整艘滿裝液化氣運輸船，擁有長江岸線目前仍有擴建餘地，還可以建設一個2萬噸級碼頭，以適應未來業務增加之後對碼頭吞吐能力要求。
擬共同投資設立張家港揚子江石化 2011年9月公司與江蘇飛翔化工股份有限公司、江蘇華昌化工股份有限公司工簽署三方合資協議，擬共同投資設立“張家港揚子江石化有限公司”。以該公司為主體投資120萬噸的丙烷脫氫生產丙烯裝置，利用進口的高純度丙烷，採用目前國際先進的脫氫生產工藝和裝置生產丙烯；項目總投資約40億元人民幣。整個項目分為兩期建設，第一期計劃投資60萬噸的裝置，預計3年內可以達產，在五年內完成全部120萬噸項目投資並實現達產；第一期達產後，預計可實現年產丙烯61萬噸的生產能力，按照目前可行性研究報告，項目稅後的內部收益率為27%，註冊資本：100,000萬元，東華能源出資30,000萬元，佔註冊資本30%；飛翔化工出資40,000萬元，佔註冊資本40%；華昌化工出資30,000萬元，佔註冊資本30%。經營範圍：生產丙烷脫氫制丙烯項目涉及到的烯烴類、烷烴類、聚烯烴類及三類產品延伸合成的精細化學品，副產高純氫氣及後續合成品，關聯新品的研製開發，銷售自產產品並提供相關售後服務。該投資項目符合國家產業政策，具有良好的發展前景和經濟效益。該項目實施可為本公司主營產品丙烷在化工原料領域得到充分的利用，為後續的深加工開發產品提供一個良好的平臺，從而提高公司的抗風險能力，增強公司的持續盈利能力。該項目投資後，將改變目前丙烷、丁烷主要用於燃氣領域的利用格局，使得丙烷在化工原料領域的應用比重大幅度提高，可以充分利用和發揮本公司第一港的優勢，有利於公司主營業務的快速增長和生產能力的充分發揮，有利於公司綜合效益的提升。
簽署烷烴資源深加工基地協議總投資約200億-400億 2017年4月13日公告,為加快公司烷烴資源深加工產業的發展和提升可持續發展能力,促進連雲港市產業轉型升級,公司與連雲港市人民政府於4月13日簽署了《關於合作建設烷烴資源深加工基地的框架協議》。協議投資總額200-400億元為預計數,最終實際投資金額具有不確定性,項目將分期進行。該協議作為雙方合作的意向性表達,具體項目的實施,尚需要根據實際情況,履行各自相應的審批程序。
擬不超6億元收購天盛港務公司於2017年11月14日與廣西天昌投資有限公司、陳耀宗、陳耀林簽署《關於購買資產的框架協議》。公司本次收購標的為廣西天盛港務有限公司油氣碼頭相關的經營性資產和負債等,收購資產主要包括油氣碼頭泊位、低溫液化石油氣儲罐、常溫高壓液化石油氣儲罐、成品油及化工產品倉儲設施等。本次收購目標股權的價格不超過6億元人民幣。天盛港務專注於液化石油氣的裝卸、儲存與貿易業務,依託廣西欽州港優良的碼頭岸線資源,擁有西南地區功能最齊全,設備最完善的專業油氣化工碼頭和儲存基地。
股權激勵計劃 2014年2月，公司擬採用股票期權方式授予股票期權總計1516萬份，約佔公司總股本的2.586%，首次授予股票期權的行權價格為11元。激勵計劃的有效期為4年，首次授予的股票期權自本期激勵計劃首次授予日起滿12個月後，分三期行權，行權比例為40%：30%：30%。以2013年業績為基準，2014 年、2015 年、2016年各年度淨利潤增長率分別不低於60%、200%、300%，且各年度實現的加權平均淨資產收益率分別不低於6%、7%、8%。
實際控制人完成增持計劃 2016年9月22日公告截至9月20日,公司實際控制人、董事長週一峰已完成增持公司股份計劃。7月15日至9月20日,週一峰以集合資產管理計劃的形式合計增持公司股票2295萬股,佔公司總股本的1.65%,增持金額2.98億元。週一峰於6月29日披露增持計劃,擬在6個月內通過資產管理計劃增持公司股份,累計總金額不超過3億元,增持股份數量不少於公司總股本的0.5%,且不超過公司總股本的2%。資產管理計劃進取級份額委託人為週一峰,金額為1億元,優先級份額向合格投資者進行推廣,最後募集金額為2億元,優先級份額預期收益及本金在分配順序上優先於進取級份額。
募投項目公司以募集資金16589萬元投資20萬立方米儲罐建設，預計年稅後利潤2484.79萬元。截至2010年6月30日末分別累計投入金額16714.50萬元。以募資11494萬元收購蘇州碧闢液化石油氣有限公司經營性資產，截至2010年末分別累計投入金額16691.51萬元。
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