站在巨人的肩膀上
美國遭遇“股債雙殺”，港股市場未能倖免。昨天一上來，恆指就簡單粗暴的跌個1600點，市場哀鴻遍野。於是，恐慌情緒蔓延，很多投資者相繼拋售。到了今天，早上恆指反彈了，很多人心裡又開始懊惱不已了，“我昨天怎麼賣了呢？應該加倉、抄底才對呀！”。下午，恆指跌回解放前，大家又變卦了吧？
這就是我們大多數人的投資心態，不過投資大師和咱們不一樣。正確的心態使他們成就非凡，他們也同樣有碰壁的遭遇，那暴跌之下應該保持一種怎樣的心態？今天帶來大師們面對股災時的應對之策和寶貴建議，希望能給大家一些啟發。
巴菲特：股價終會反映公司內在價值
“股神”巴菲特99%的財富都來自於其控股的上市公司伯克希爾公司股票的價值，因此一旦遇到股市普遍暴跌，巴菲特的伯克希爾公司股票也很可能不能倖免。那麼，身處1987年美國股市大崩盤時的巴菲特又有哪些反應?
據國外媒體報道，在暴跌那一刻，可能巴菲特是整個美國唯一沒有時時關注正在崩潰的股市的人。
巴菲特的辦公室裡根本沒有電腦，也沒有股市行情機，他根本不看股市行情。整整一天，他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室裡，打電話，看報紙，看上市公司的年報。
巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息，也沒有恐慌地拋售股票，面對大跌，面對自己的財富大幅縮水，面對他持有的重倉股大幅暴跌，他非常平靜。原因很簡單：
堅信持有的這些上市公司具有長期的持續競爭優勢，具有良好的發展前景，具有很高的投資價值；堅信股災和天災一樣，只是一時的，最終會過去，會恢復正常，所持股公司的股價，最終會反映其內在價值。
彼得·林奇：暴跌是賺大錢的好機會
1987年，美國股市大崩盤時，很多人由百萬富翁淪為赤貧，精神崩潰甚至自殺。當時，美國證券界超級巨星彼得·林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金，一天之內基金資產淨值損失了18%，損失高達20億美元。彼得·林奇和所有開放式基金經理一樣，只有一個選擇：拋售股票。為了應付非比尋常的鉅額贖回，林奇不得不把股票都賣了。
過了一年多，彼得·林奇回憶起來仍然感到害怕，“在那一時刻，我真的不能確定，到底是到了世界末日，還是我們即將陷入一場嚴重的經濟大蕭條，又或者是事情還沒變得那麼糟糕，僅僅只是華爾街即將完蛋?”
之後，彼得·林奇繼續經歷過很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的績效。其提出了三個建議：
第一，不要因恐慌而全部賤價拋出股票。如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票，那麼你的賣出價格往往會非常之低。1987年10月的行情讓人感到驚恐不安，但沒必要在這一天或第二天把股票拋出。當年11月份，股市開始穩步上揚。到1988年6月，市場已經反彈了400多點，也就是說漲幅超過了23%。
第二，對持有的好公司股票，要有堅定的勇氣。
第三，要敢於低價買入好公司股票。暴跌是賺大錢的最好機會：巨大的財富往往就是在這種股市大跌中才有機會賺到。
菲利普·費雪：不要過快買入陌生的股票
投資時機的選擇是非常困難的。當投資者在不確定時機時，就選擇對沖。粗略估計，美國投資大師菲利普·費雪的資金有65%~68%，投入到其真正看中的4只股票上面，剩下的大約20%~25%是現金或者現金等價物，其餘的資金會放到有前途的5只票上。
費雪會花很多時間來研究，並不急於買入。“在一個連續下跌的市場環境中，不要過快地買入那些不熟悉的股票。”
吉姆·羅傑斯：買其所值，賣其瘋狂
華爾街投資大師——吉姆·羅傑斯曾指出，應該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結，然後等待下一次機會。如此，才可以戰勝別人。
市場走勢時常會呈現長期的低迷不振，為了避免使資金陷入一潭死水的市場中，投資者應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。買其所值，賣其瘋狂。
股市不是賽智力的考場，而是比紀律的課堂
擁有投資理論是市場持續穩定獲利的必要條件，但並非充分條件。
做交易首先還得解決思想問題，觀念問題和認識問題。如果連思想問題都沒有解決，研究再多的技術都沒用。在執行系統信號時應不折不扣，不要心存猶豫。對系統的猶豫主要來自於系統虧損時期的信心衰竭，“月有陰晴圓缺，人有悲歡離合”，正是由於瑕疵的存在，才構成了真正的完美。首先我們應認識到投資理論的虧損期屬於正常現象，此時才是真正考驗和提高交易水平的時期，是應對困難、處理困難能力的時期是培養交易員穩健交易風格和耐心交易品質形成的重要時期。
衡量交易心態是否健康的標準是：當你持有頭寸後，如果心中強烈希望價格向著你的開倉方向運動時，則屬於不健康的交易心理；當你持有頭寸後，如果不是期待價格向著你的開倉方向運動，而是做好了價格方向變動的各種應對措施，則為健康的交易心理。
安達斯·艾里森優秀的著作《走向輝煌》一書中，他得出這樣的結論：投資人只有經過十年或者更久的時間艱苦卓絕的訓練，才能形成高強的操作技能。他發現，成功其實是在高度緊張、苦心孤詣的狀態下所進行的曠日持久、百折不撓、辛苦繁勞的過程。交易中最重要的是什麼、最難的是什麼？你可能會說是預測市場。確實，預測市場最重要，但它不是最難的，而是不可能的！很多人就是犧牲在這個無解之迷上的。市場存在的基礎是不確定性，而不是可預測性。會說自己能精確預測市場的人，如果不是瘋子，就一定是騙子。這是一個最重要的交易問題，相當於哲學上的物質論和意識論。這個問題不弄清則接下來的一切努力都將帶來完全不同的交易結果。必須接受市場是不可預測的這一觀念，在這個前提下，再問一遍：
交易中最重要的是什麼、最難的是什麼？回答是：遵守紀律！遵守紀律最重要！遵守紀律最難！遵守紀律重於一切。紀律是交易獲利的保證！交易中的一切行為都需要紀律來約束，而不是自己對市場的判斷來決定。嚴格而有效的紀律必須建立在嚴密而有效的投資理論之上，請你相信你自己認可的投資理論而不要相信自己的盤感。遵守紀律的前提是你必須有有效的交易規則，而獲取有效的交易規則並不難，任何有關交易的書上都有，在獲取了有效的交易規則之後，剩下的工作就是遵守紀律，執行規則，而不是根據自己的分析和判斷來破壞規則。
一百多年形成的規則不是憑你幾天或幾年的交易經驗就可以否定和創新的，聖經上說：陽光之下沒有新鮮事，就是這個道理。紀律是什麼？你真的瞭解紀律嗎？紀律是一百多年以來交易市場上各種成功和失敗經驗的高度總結，是用無數金錢和心血所換來的成果。翻開交易歷史，你就會發現在市場裡多少人曾經犯過多少幼稚可笑的錯誤，然而現在和將來這些幼稚可笑的事件必然會重演。因為雖然市場在前進，時間在前進，但人性不會變，人們對金錢的貪婪不會變，人們想征服自然和市場的慾望不會變。絕大部分的人很容易忘記歷史，也不願意去看看歷史，這導致他們根本就不可能真正理解紀律，或者尊重紀律。一切都是嶄新的，我們就是時代的主人，很多人就這樣來認識市場。
不尊重歷史的人就不可能真正理解紀律的重要性和嚴肅性。歷史上每一個成功者都會對自己的交易做深刻的總結，每一個成功者的總結匯集在一起才最終才形成市場上交易法則，這是比黃金還珍貴的財富，然而很多人卻視而不見！他總是一切從自己開始，來經歷一遍市場的洗禮，並且絕大部分人就消失在這個洗禮的過程中。你應該明白一兩代人的經歷都不足以能夠形成成熟的市場紀律，何況你短短的交易經歷呢？你必須把交易紀律當成法律來看才能夠少犯錯誤和生存發展下去，交易紀律就是市場上的法律！不遵守紀律就是違犯法律！人的行為需要法律來約束，否則社會將大亂，交易行為同樣需要交易紀律來約束，否則交易將把你帶入深淵。遵守紀律的難度跟遵守法律的難度一樣。我們總是認為紀律是一種約束，老是妨礙我們自由的交易和行動，卻忘了紀律在始終保護我們的安全。另外，不守紀律有時也能獲取暴利，而守紀律卻常常失去這種機會，這種現象很有衝擊力，引誘很多人放鬆了安全警惕而投入到破壞紀律的隊伍中去。
你必須明白：不守紀律獲取的只是暫時的暴利，它無法長久，而守紀律獲取的卻是長久的回報，切不可因小失大。投資者難以遵守紀律的最根本原因是他並沒有真正理解紀律的重要性，他老是被市場的短期波動所帶來的因守紀律而受到的傷害或者因不守紀律而獲得的短期利益所矇蔽，這種矇蔽令很多投資者喪失自己，從而最終消失在市場的波濤裡。任何時候你都不要在市場本身沒有給你發出進場或出場信號的時候開始交易，你可以根據自己所掌握的信息得出市場可能要漲或跌的判斷，但千萬不要領先市場而動，必須要等市場給你這個交易信號之後才能進場，只有市場確認了你的判斷你才能行動，這就是遵守紀律的精髓！也就是說遵守紀律不是單純的事，而是一個需要各方全面配合的工作，適應自己的投資理論和有效的交易規則是遵守紀律的前提和基礎，很多人根本就沒有自己的投資理論和交易規則，所以他就無從談起遵守紀律，因為對他來講根本就不存在什麼一貫的紀律，沒有規矩不成方圓，其交易結果自然可想而知。接受止損對了是對的，止損錯了也是對的觀念。嚴守交易紀律，也只有遵守每一筆策略的訊號，才可能抓住每一次操作的獲利！金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好了，利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！
股民炒股的10大惡習
一、熱衷小道消息懶得學習
這個惡習，可不僅僅是新股民，還有很大一部分的老股民。說句難聽的，這些人就是好逸惡勞，想賺錢，但是又懶得學習！
仔細地想一想中國有多少股民，我們只是一個小散戶，只不過是眾多投資者裡的一名而已。如果一個消息爆發力如此之大，能傳到我們耳邊，那也是一條爛大街的無稽之談的話題而已！多少靠消息操作股票的投資者，能夠做到獲利的？至少我這代的股民是還遇見的！
二、持股較多，持股5只以上的賬號，90%都虧錢
為什麼呢？其實這也是新老股民最愛犯的一個錯誤，他們都會認為，我只要夠多資金，買了越多的股票，即便今天這支虧了，我眾多支股票裡總有是漲的，持股多獲利概率也高，但是，在震盪的行情裡，會讓投資者精力分散，同時增加了心裡負擔，一但遇到調整，那麼將是一網打進，無一倖免。
如果你的資金沒有超過千萬，不用考慮配置超過5只股票。不是歧視你沒錢，我也是從幾千塊錢炒股過來的！對於個人投資者來說，就要重拳出擊優質股票，使得賬戶資金有質的飛躍的機會，與其多方開炮，還不如集中火力攻打重點的目標，逐利的市場中必須要學會穩準狠！
三、總想買在底部！
股市裡總是不缺這種完美主義者，總想抄底抄在底部，賣點賣在高點上，是不適合A股的，筆者至今為什麼能夠做到牛熊兼盈，因為我就不是個追求完美的人！沒必要死心眼和錢過不去！
四、過度交易，為券商打工
很多學了點技術分析的股民，為了快速致富，不看大趨勢，每天交易，以分鐘為週期的K線走勢不停的做短線交易，追漲殺跌，往往是賺的錢不夠付手續費，牛市賺小錢，平常虧錢。當然短線交易還是一定程度能控制虧損的金額。
五、逆市交易！
股票越跌越買！擁有這種惡習的股友，往往是看好一個股票，他越跌我就越補，想著總有一天會暴漲的！這種就是典型的逆市交易。如果你是遇到牛市那還不錯。而如果，你是熊市這樣補，會讓你虧得傾家蕩產！
當然，還有其他很多不理智的心態和行為，比如怕踏空不怕套牢；比如一賺就想跑，一套就死扛；比如牛市中天天怕見頂，熊市中天天盼見底；再比如買進後茶飯不思，漲了坐立不安，套了心安理得，套牢以後氣定神閒等走火入魔的情況。
其實這是很普通的事情，生活本來就是平凡的，只是你要活得比常人不一樣的東西就要有常人沒有的眼光，投資和財富本身就是屬於有遠見的人，一個用自己的努力獲得財富的人不一定是有多少文化知識的，不一定經過多好的教育，但是一定是有智慧的，有遠見之人。如果你擁有青春，請你投資自己；如果你擁有資源，請你投資資源；如果你擁有金錢，請你投資你的財富，不要被眼前的安逸所矇蔽了你的雙眼。
六、道聽途說，愛以“內幕消息”作為交易依據
此習慣，不僅老股民有，很多新股民也如此，想賺錢但懶得學習，聽信所謂的“內幕消息”，自誇自己有朋友知道第一手消息，此類人往往沒有主見，同時膽子小，弱勢稀裡糊塗碰上賺錢了到還好，若碰上趨勢資金走差的個股，定是沒有果斷清倉的魄力，因此只會稀裡糊塗賠了大把資金。
七、頻繁交易，過度操作
此類股民往往愛以自己“鍾情”的技術指標，比如MA5、MACD等，一旦符合自己的操作預期，不管大環境如何，一味地追漲殺跌，往往是牛市賺小錢，其他時候都是虧錢，最終賺的那點小錢還不夠手續費。
八、重倉交易，認為股市就是賭場
重倉交易是投資的一大忌，這完全是賭徒的瘋狂玩法，即使偶爾賺了，不懂得收手，最終還是會虧回去。即使在大牛市，操作倉位也不宜超過8成，剩下的2成或許就是股災時，不讓你上天台的希望。
九、不懂止損
15年的股災，經歷的朋友應該不少，至今也一年了，但往事仍然歷歷在目。股災第一波時，肖峰提醒過未提前鎖住利潤出局的朋友，“雖然錯過了最佳賣點，但此時出來能避免更大的虧損”，但是很多人不信，說自己手裡的股票都虧了30%以上了，我就死拿了，但如今1年過去了，時間、金錢你都虧了！如果當初及時止損，就不會有今天的長痛。
十、逆勢交易
經常聽到群裡朋友說，我就看好這隻股，他越跌我就越補，總有一天會起來的！其實這是典型的逆勢交易行為，大牛市中還好，總會慢慢回本，但碰上熊市，這隻會是一場惡夢，最終走到無法收拾的局面，從輕倉，開始不斷加倉，最好變成重倉，當自己終於放棄時，發現已經太晚，全部身家被深套，趕上要用錢的時候，更是後悔莫及。
不管你是技術嫻熟的老股民，還是初入股市的新股民，建議大家以上的炒股五大惡習別去觸碰，養成學習的好習慣，最終股市的財富定會轉移到你的賬戶中！
講講“給你看價格”的用意
因為這個知識屬於常識性的問題，前面我就沒說了，今天把它拿出來單獨說一下，主要是我有個猜想，可能不少人沒有明白是怎麼被套的。
在街頭，我們經常遇到這種情況，有些商鋪門口寫著“清倉大甩賣，羊毛衫原價98，現價56”，不少路人一看，確實便宜了不少，那就買一件吧。當然，現在還有，但可能少了一些，不過，原來是相當多的。
那麼，老闆虧本了嗎？原價98，現價56，這中間老闆好象降了不少。其實呢，根本就不是這麼回事，老闆如果不標那98，現價56是賣不出去的，那個98是給你看的，並不是成交價，要是98能賣出去，老闆何必56賣，直接賣98就行了。
這就是給你看價格的妙處，如果你不看到98，你會56去買嗎？不會。
在 股市上也一樣，往往有些股股價拉得很高，這個高位其實不是成交價，是給你看的，就像賣羊毛衫的老闆，他真正想要賣給你的價格也許是這個價位的30%— 50%。這就是不少人抄底被套的原因，你看到了原來的價，發現跌了不少，就以為它還會上漲，所以被套了。如果你沒有看原來的價格，你會在那個價位去買嗎？ 同樣不會的。
對上面這個問題，估計現在大家都清楚了，那麼我就反過來說說主力是如何讓你賣的。
在 底部同樣有個給你看價格的問題，就是主力如果想在4—5元一帶收集籌碼，他必然要把它打到2元左右，這個2元不是成交價格，而是給你看的價格。關於這個問 題，網絡上有一篇很好的帖子，說的是一個廟裡的主持，看中了外面一個店鋪裡經銷的佛像，但又不願意按店鋪老闆的價格支付，就命和尚們輪流去還價，和尚們去 了，一個比一個價格出的低，經過較長時間，使那個老闆每一次都悔恨不已：要是早賣了就好了。
最後主持出面，開出了比最後一個和尚高一倍的價格，立即成交，老闆還感激不盡。
這個故事就是主力在底部所做之事，打到儘量低的位置給你看。
贏家、輸家、旺家和衰家
大部分交易者要經過一段時間才會投降，才會發現真正的成功之道；同時，有些交易者會設法得到足夠的正確交易知識，進入一般人所說的“盛衰循環”。
有些讀者可能從交易新手的例子中得到結論，認為每一個人天生都抱著負面的態度。實際情形正好相反，並非每一位交易者都是這樣，天生註定會長期虧損。
不錯，的確有一些交易者持續虧損。經常虧到賠光一切，或是虧到不能再容忍更多的情感痛苦，因而退出交易為止。然而也有很多交易者孜孜不倦地在市場中學習，完全學到贏家態度，進而能夠靠著交易獲利。
因此他們雖然碰到很多問題，最後還是學會了賺錢之道。但是我要強調的是，他們學到的賺錢之道基礎很有限。並沒有學到怎麼對抗欣喜若狂的不利影響，也沒有學到怎麼矯正自我破壞的力量。
欣喜若狂和自我破壞是兩種強大的心理力量，對你的交易績效會有極為不利的影響。但是在你開始獲利或開始持續獲利前，你不會關心這兩種力量，這就變成了大問題。你獲利時，大概至少會關心可能成為問題的事情，尤其是像欣喜若狂一樣美好的感覺。
欣喜若狂有一個主要特性，就是會讓人產生極度自信的感覺，讓人幾乎想象不到有什麼地方會出問題；相反，因為自我破壞而產生的錯誤起源於各種衝突，以及交易者覺得應該賺錢或應該成功時的衝突。
你獲利時最容易出錯，如過度交易、建立過大的部位、違反自己的規則或認為操作時，行為似乎大致上不需要適度規範。你甚至可能走極端，自我膨脹地認為自己就是市場，然而市場很少認同你。市場不認同你時，你會受到傷害。伴隨而來的虧損和情感痛苦通常很嚴重，你一定會經歷盛極而衰的過程。
如果要我根據創造的成就為交易者分類，我會把交易者分成3大類。最少的一類在積極交易者當中，所佔的比率大概不超過10％，是長期賺錢的贏家。他們的資產曲線穩定上升，偶爾會出現幅度相當小的減少。資產減少時，通常表示他們碰到任何交易方法或系統都會產生的正常虧損。他們不但學會怎麼賺錢，也不再受到引發盛衰循環的心理力量所左右。
第2大類是長期輸家，他們大約佔積極交易者的30％~40％。他們的資產曲線是長期贏家資產曲線的倒影，只是方向正好相反。他們虧損的交易很多，偶爾才會有一次交易獲利。不管他們有多久的交易經驗，他們沒有學到的地方還是很多。他們不是誤解交易的本質，就是沉迷在這種錯覺中，因此幾乎不可能變成贏家。
人數最多的一類是“旺家兼衰家”，他們佔了積極交易者的40％~50％。他們雖然學會了怎麼賺錢，卻不知道如何保住利潤的交易技巧。因此他們的資產曲線看起來很像雲霄飛車，在大幅穩定上升後會急劇下降。接著是另一次大幅穩定上升，然後是另一次急劇下降，雲霄飛車式的循環不斷出現。
一般謹慎的買股方法，都是k線在20均線上方，遊走在20日均線下方一般不主張炒，道氏理論告訴我們20日線是大浪，5日線是中浪，日K線是小浪，可以做這樣一個比喻，k線就如同船隻一樣，漂泊在20線大浪之上，如果在下，則翻船，預示著股價的下跌開始。
這種買法是漲停板（或大陽線）的買法，學習波浪,就應當先學會波浪的形態分析(主要是分解組合方法),時間分析及空間價格分析,平時主要分析大浪(比如二十日線浪),再分析中浪(比如五日線浪),再分析小浪(比如日K線分時圖浪)。
5日買點基準圖解，口訣：一買二T三全賣，四看上下五再買，六開始繼續按一做。
第 一天逢低買入，稱為一買，第二天T 0，第三天全出，第四天判斷，如果收中陽，第五天可買入，如果收陰線可先放棄等待5日線回調20日均線不破又上翹時的基準買點，收十字星的話可以再看一 天，如果後一天出現跳空陽最好，基準當天也可以買，如果買不到很低的價格就第二天逢低買，口訣熟時如出現新基準則按新基準算。
買點基準1：5日均線上穿20日均線收大陽（最好是漲停板）
買點基準2：5日線上穿20日均線後出現先三陽後兩陰（三陽必賣，兩陰敢買）
買點基準3：5日線上穿20日均線後收兩陽加一陰（後一陽最好包住前面陰）
買點基準4：十日線二十日線上的跳空大陽漲停
買點基準5：5日線上穿20日均線後某天出現十字星後的跳空大陽
案例：
下面再看日K線的五日線浪:
1、 5日線上穿20日線後的大陽
5日線浪的均線第一買點B1特徵就是5均線上穿20日均線收漲停或大陽。大陽後的第一天買入，前二三天最好是二三大陰。這是很重要的中長線買點。
還有一種買法是5線上穿20均線後回調，這時5日線碰到或接近20日線後又出現漲停或者大陽線，5日線開始向上，大陽後第二天買入，這時候是第二買點B2。（見圖1）
2、 20日線上出現兩陽加一陰
三天K線的兩陽夾一陰，是指股價第一天先上升。第二天下跌調整，第三天再上升，正好是一個N字波浪，背後的理論就是波浪理論。一般後面的陽線實體較大，並且包住前一根陰線比較好，兩陽一陰連起來看成一個基準，注：（中間陰線可以是1至2根小陰，不一定是一根）（見圖3）
兩陽加一陰的4種買法圖示：
克服恐懼與貪婪
我們已經解釋過痛苦和愉快的情緒是如何刺激我們做不同的決定，下面我們討論一下跟這兩個詞有關的兩種情緒：恐懼與貪婪。我們害怕虧損所帶來的痛苦，所以我們逃避；我們因交易獲利而感到欣喜，所以我們變得貪婪。現在我們來研究這些情緒在交易中如何影響我們以及如何克服他們。
這兩種情緒之中更有威力的是恐懼。大多數人不會在高價位買入股票的一個原因就是恐懼。絕大部分的業餘交易者都會覺得在一年中股價的最低點買入比較心安理得，而不願在最高價買入。這種行為可以用交易者的一種心態來解釋，他們想：“如果我在股價高的時候買入，那麼它可能會下跌，所以我要等它再跌一點的時候再買入。”這就是恐懼的情緒在影響你。如果當你在等待某隻股票下跌的時候思考你該做些什麼，其實你是在等待賣家們去控制該股。為了讓股價下跌，賣家們必須控制股價。相反地，如果是買家控制住股市，那麼股價就會上漲。所以，你才會買一隻正在下跌的股票。
將這種思維方式與職業交易者的思維方式作一個對比，你會發現季度交易者們會理所當然地在高價位買入股票，因為他們想的是在高價位買入在更高的價位賣出。換句話說，當買家控制股市時買入股票，你就買入了一隻正在上漲的股票。處在上漲模式裡的股票會持續上漲到新的價位。如果一隻股票從它的最低點開始上漲，那麼它會一路上漲！如果職業交易者看出某隻股票已經以一種較穩定的趨勢在上漲，那麼他們會對自己的決定更加有信心，因為這隻股票有很大的機會繼續上漲。如果他們做錯了決定，在他們買入之後股價一直下跌，那麼他們會立刻退出，這樣只會有少部分的虧損，然後轉向下一隻股票。成功交易者的策略都非常簡單：買入上漲的股票，賣出下跌的股票。這是再簡單不過的了。
我們觀察到交易新手另外一個特徵，那就是因為恐懼而作過多的市場分析。當你對自己的專業知識、策略以及選股能力不確定的時候，你會不斷地質疑自己。這種恐懼會驅使你不敢向前，回去不停地查詢更多的企業資料。你也許會深入研究企業的財政報告，多次核實企業收益，或者苦心研究更多的分析報告，看看有沒有任何反對你買入該企業股票的理由。在你得出結果之前，你已經花了太多的時間在分析、研究報告上面，而這段時間股票已經在上漲了。然後你又下這樣的結論：“現在價位太高了，還是再等等，看看會發生什麼。”
你有沒有聽過一句老話：“過多的準備就是停滯不前的表現。”這是真的，這種停滯不前的根本原因就是恐懼。也許你曾經在高價位買入但是你遭受到虧損，你害怕這樣的事情再次發生，所以你剋制自己不去看任何一隻股票的年度最高價位，你的反應就像一個曾經被火爐燙傷的小孩。所有的小孩在被火爐燙傷之後，都不會再靠近它。這種自然反應是人體自我保護系統的一部分。當我們經歷痛苦的時候，我們會從中吸取教訓。每當我們感到痛苦，大腦中就會回想起曾經讓我們痛苦的那件事，然後將那個記憶轉化成恐懼來限制我們的行為模式。其實，這不過是條件反射。
貪婪也讓我們的行為向不好的方向發展，如果你通過買賣某隻股票嚐到獲利的甜頭，在你賣出之後不久它又持續上漲到更高的價位，如果你經歷過這些，你就會明白我們這裡所說的是什麼了。一旦你嚐到了甜頭，你就會想一次又一次地嘗試。不幸的是，這些讓你全壘打的交易只是偶爾會出現一次。但是在你嘗過這些甜頭之後，你最後會進入到一種模式，將虧損的股票持有過久。
人們長時間持有一隻虧損股票的另一個原因是：貪婪的心讓他們相信這隻下跌的股票不久就會回升，並且像其他盈利的股票一樣一發不可收拾地上漲。如果你不小心一點，這種危險的行為方式最終會讓你付出金錢代價，就好像在拉斯維加斯賭場裡玩老虎機一樣。我們經常去拉斯維加斯遊覽，並且在財經和交易節目裡進行演講。我們每次都會非常的驚奇那些老虎機是如何讓人們不能自拔的。我們假設人們知道大部分贏的機會都是在賭場這一邊的，但是還是有成千上萬的人為了贏一大筆獎金，在那裡坐上好幾個小時不停地往機器裡投硬幣。
如果你上大學的時候讀過心理學課程，你可能會記得一個叫伊萬·巴甫洛夫的人。1904年，伊萬·巴甫洛夫因在消化生理學方面的出色成果榮獲諾貝爾生理學和醫學獎。他用自己的狗做研究，證明了我們的神經系統如何引發某些條件反射的行為。這讓他成為家喻戶曉的人物。巴甫洛夫的狗與拉斯維加斯的賭博者有著不可思議的相似之外，而且從一位交易者變成一位賭博者不用花很長的時間。你不用急著否定賭城賭客的行為模式與市場交易者行為模式之間的聯繫，別忘了愉快與貪婪是相似的。基本上這兩種情緒只會驅使我們做出一些有害於自己的行為，而並非能幫助自己。這一點非常重要，你一定要了解：如果你忽視這個事實，出乎你意料的是，你最終可能會把自己的資金賭光。
巴甫洛夫的研究涉及節拍器和狗的食物。每次他給實驗的狗餵食時，小狗都會分泌唾液，唾液滴到節拍器上發出響聲。那些小狗本來只會在看到食物或者吃食物的時候才會分泌唾液，但過了一段時間之後，它們一聽見節拍器響，就開始分泌唾液了。巴甫洛夫還發現，就算沒有食物，只要他搖一搖鈴，小狗同樣會分泌唾液。1903年，他將這一研究成果公諸於世，並且命名為條件反射。這與先天反射大不相同，當小孩碰觸到燙的火爐時做出的反應就是先天反射。這種痛苦讓小孩子收到教訓，學到了寶貴的一課。巴甫洛夫稱這種學習過程為條件作用，他還發現在節拍器的響聲中，如果反覆應用條件刺激而不給予非條件刺激強化，條件反射就會逐漸減弱。換句話說，如果節拍器反覆響起，卻沒有任何食物出現，那麼小狗分泌的唾液會一次比一次少，最後他們會對節拍器的響聲沒有任何反應。
你能看出巴甫洛夫的小狗與在都城玩老虎機的賭客有什麼相似之處嗎？賭場讓賭客在裡面賭博就像巴甫洛夫拿小狗做實驗一樣。賭客認為將錢投入老虎機裡的這種行為會得到獎勵，一些硬幣會從老虎機裡掉出來作為你贏得遊戲的獎勵。當硬幣掉入硬幣盒裡的時候，鈴聲響了，你繼續投錢的動作。過了一會之後，你又贏得了一些硬幣，更多的鈴聲響起，但是這一次賭客的錢就不夠了。
隨著時間的推移，贏得少量的硬幣導致了賭客認為他會繼續贏得獎勵，他開始垂涎欲滴。就算沒有獎勵，他仍然分泌著他的慾望，這就像巴甫洛夫的小狗一樣。這與有些交易者就算沒有盈利，仍然會持有虧損股票的原因是一樣的。貪婪驅使著我們一直手持虧損的股票，如果我們繼續被貪婪的慾望控制著，事情會朝兩種趨勢發展，但結果是相同的。虧損帶來的痛苦讓你不堪重負，於是你不再持有股票，或者你會把錢虧光，最後爆倉出局。
那麼如何逃出這個邪惡的圈套呢？第一步，當你犯錯誤時一定要承認，然後要退出一次又一次讓你虧損的股票的交易。剛開始的時候這會很難，因為大多數的人犯錯時都不願意承認。事實上，很多交易者都認為他們必須回去交易，戰勝市場，因為他們賺來的利潤都虧損了，這已經變成了他們與股市之間的某種鬥爭。他們的新目標並不是賺取利潤，而是將他們虧損的部分賺回來。如果他們有足夠的運氣等到股價升回到盈虧平衡點，那麼他們會感覺自己像贏家。一旦你意識到做錯了決定，交易開始虧損，你完全可以重新選股進行交易。
縱橫市場中真正的交易者，其實只關心兩件事：一，買入後走勢證明對了怎麼 做？二，買入後走勢證明錯了又怎麼做？未來的行情誰也無法精準預測，唯一用 到的就是自己的交易規則，它讓你站在這場概率遊戲的大數一側，盈利不是靠你預測行情的勝率來獲取的，而是要讓做錯的時候你儘可能少虧，你做對的時候你儘可 能多賺，這就是實戰家和分析師的最大差別，你買入的目的不是為了虧錢，而是為了獲利且儘可能的獲利更多：當走勢對你有利的時候，必須貪婪、讓利潤奔跑；當 走勢對你不利的時候，停止幻想、要截斷虧損。
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