以交易為生——賭博還是投機

交易是一種高難度的遊戲。交易者要想獲得長期成功,態度就得嚴肅認真。如果不老到,或是在內心深處某些情緒的驅使下進行交易,將導致毀滅性的後果。

不幸的是,容易衝動的人、賭徒和那些覺得世界欠他們的人更容易迷上交易。如果你是因為興奮才交易,那麼沾上壞運氣的可能性更大,因此要承受更多的風險。市場是不會寬恕你的,情緒化的交易總是導致賠錢。

賭博指就可能的結果下注。賭博存在於社會的各個層面,大多數人在人生的某些時刻都曾賭過。

弗洛伊德(Freud)認為賭博對所有人都有吸引力,因為它可以替代手淫。賭博和手淫都能不斷地給人帶來興奮感,一種難以抗拒的衝動、停止的決心、極度興奮的快感和犯罪感交織在一起。

拉爾夫·格林森(Ralph Greenson)博士是加利福尼亞著名的精神分析家,他將賭博的人分成三種:正常人賭博是為了消遣,這種人隨時可以停止賭博$職業賭徒將賭博作為謀生的職業,神經性賭徒是在下意識的需求驅使下參賭,而且無法停止。

神經性賭徒不是覺得自己運氣好,就是想試試自己的運氣。贏了他覺得自己了不起,很高興,就像嬰兒吃到奶一樣。神經性賭徒總是輸,因為他總想著體驗好運帶來的快感,而不是專注於制定現實的長期遊戲計劃。

買賣股票、期貨和期權給賭徒帶來快感,但看起來確實也比賭馬要體面得多。而且,在金融市場上賭博有一種高深莫測的感覺,與純粹玩數字的賽馬相比,顯得更有智趣。

當交易結果與他們所期望的一致時,賭徒們會感到很開心,賠錢肘,他們的情緒就很低落。他們與成功的職業投機者有很大區別,職業投機者更關注長期的計劃,在交易過程中倒不會覺得特別沮喪或是特別興奮。

經紀公司充分意識到客戶中許多人都是賭徒,它們往往會避免把交易者的信息告訴這些人的老婆,哪怕是打電話確認一筆交易時也會注意這一點。不僅僅是業餘投資者賭博,專業投資者也有不少人在賭博。索尼·克萊恩費爾德(SonnyKleinfield)在《交易者》(The Traders)一書中寫道,金融交易所場內許多人參與體育賽事賭博。

賭博的核心標誌是無法抗拒參賭的衝動。如果你覺得交易次數太頻繁,結果很糟糕,那就先歇上一個月。這樣你就能趁機重新審視自己所做的交易。如果交易的衝動太強烈,以至於做不到一個月不交易,那就應該去參加當地醫名戒賭會的聚會,或是用醫名戒酒會的條律來約束自己。

從事精神分析多年後,我開始相信生活中的大多數失敗都是由自毀引發的。我們之所以在職業上、生活上和生意上失敗,並不是因為愚蠢或無能,而是因為無意識中就想失敗。

我有位朋友很聰明,很有才智,卻過得很失敗。年輕的時候,他是一位成功的工業推銷員,結果卻被解僱了,接著參加了經紀人培訓,差點就升為公司高管卻又被人起訴;他曾經是一位頗有名氣的交易員,但當他想從之前的災難中脫身時卻被擊垮了。他將自己所有的失敗都歸罪於可惡的老闆、無能的監管者和不支持他的妻子。

最後,他一敗塗地,沒有工作,沒有錢。他從另一位被擊垮的交易員那兒借了一個報價顯示屏,又從過去對他比較瞭解的幾位朋友那裡籌集資金。他知道如何交易,並且錢越賺越多。隨著時間的流逝,越來越多的人把錢投給他。我的朋友達到了頂峰。在那一刻,他開始在亞洲做巡迴演講,一邊還在做交易,順便去了一個以妓女著稱的國家。當他重新回到文明世界時,市場已出現重大改變,他的錢輸光了。這時他反省過自己的問題嗎?他想有所改變嗎?沒有——他所做的是責怪經紀人!

探究自身失敗的原因是件痛苦的事。當交易者遇到麻煩時,他們總喜歡怪罪別人,推說運氣不好或是找其他理由。

曾經有位著名的交易員找我諮詢。美元的一次反彈使他損失慘重,因為他的空頭倉位很重。年少時他一直與脾氣不好而且傲慢自大的父親較勁。他因為重倉賭已經形成的趨勢將要反轉而成名。他依然堅持放空,因為他不願向市場認輸,在他看來,市場就像他父親一樣,比他強大得多。

我只是舉了兩個例子來說明人的自毀傾向。我們的自毀行為就像衝動的孩子,根本就不是明智的成年人的行為。儘管我們可以避免自毀,但還是堅持自毀式行為——失敗是可以克服的。

一個人自孩提時代形成的精神狀態會妨礙他在市場上取得成功。為了應變,你必須找到自己的弱點。為此,要堅持寫操作日記——記下每次買賣的理由,從中總結出那些反覆成功和反覆失敗的操作模式。

幾乎所有的職業和生意都備有安全網。一旦你做出危險性舉動或自毀性行為,你的老闆、同事和客戶會提示你。但交易沒有這種安全網,所以交易比大多數人類活動都要危險。市場在沒有設置安全網的同時,還會出現許多誘人自毀的陷阱。

在社會中,所有成員都有責任不讓別人因為自己的過錯而受到傷害。開車時,你要儘量避免撞到別人的車,別人也會盡量避免撞到你。如果有人搖搖晃晃地打開一輛停在原地的車的車門,你會把方向盤轉到一邊。如果在高速路上有人插到你前面,你會罵娘,但同時你也會減速。你不想撞車,因為撞車對雙方來說代價都太大。

而市場運行時沒有這種常規的人類幫助。每個交易者都想把別人打敗;每個交易者都會受到別人的攻擊。在交易的高速路上散佈著碎屍殘骸。交易是最危險的人類活動,其危險性超過戰爭。

在一天的高點買入就好比敞著車門搖搖晃晃地把車開上街。當你的買單到達交易所場內時,交易員們爭著賣給你——拉開你的車門,綁住你的手。別的交易者巴望著你失敗,因為你輸了他們才能贏。

大多數人在60歲時還會犯20歲時犯過的同樣錯誤。還有人在某一方面生活得很成功,但在另一方面卻弄得很糟糕。只有少數人能改正自己曾經犯過的錯誤。

你必須意識到自己有自毀的傾向。不要再把損失歸因於運氣不好,或是找別的理由,要學會對結果負責。要開始寫日記一一記錄所有的操作,註明買賣理由,從中找出反覆成功的模式和反覆失敗的模式。那些不會從過去吸取教訓的人註定會重蹈覆轍。

你需要一個精神上的安全網,就好比登山的人需要帶著生存裝備一樣。我發現匿名戒酒會的條律很有幫助,本章後文將會談到這一點。此外,嚴格的資金管理也能提供一個安全網。


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