聚焦“大消費”領域細分龍頭個股，減稅刺激下行業迎來重磅利好
昨日，國務院常務會議指出，進一步降低日用消費品進口關稅，有利於擴大開放、滿足群眾需求，倒逼產品提質、產業升級。會議決定，從今年7月1日起，將服裝鞋帽、廚房和體育健身用品等進口關稅平均稅率由15.9%降至7.1%；將洗衣機、冰箱等家用電器進口關稅平均稅率由20.5%降至8%；將養殖類、捕撈類水產品和礦泉水等加工食品進口關稅平均稅率從15.2%降至6.9%；將洗滌用品和護膚、美髮等化妝品及部分醫藥健康類產品進口關稅平均稅率由8.4%降至2.9%。
機構觀點：
國泰君安證券提出
1. 迎接中國第三消費社會黃金十年。
對標日本，我們認為中國正在快速地完成第二向第三消費社會的過渡，迎來十年級別的消費個性化、品質化、多樣化發展的黃金時代。順應由家庭到個人/由量到質/由物質到服務/由理性到感性/由必須到必欲的趨勢，本土化品牌有望在各細分領域崛起，二線消費龍頭因其成長性改善、市佔率提升空間更高而最為受益。
2. 中國第三消費社會有望超越日本曾經的輝煌。
1)城市化率的空間仍大，新興城市的擴張與收入快速提升使得新中產階級持續湧現；2)加速富裕，高增速與極大體量的中上富裕階層崛起支撐前沿消費的繁榮；3)領先的互聯網與物流體系，促使原本獨一無二的中國大市場更加統一與高效。
3. 聚焦A股，我們判斷當前二線消費龍頭佔優。
從命題的4個要素方面予以分析：1)“當前”境況為經濟週期回落、金融週期收縮、外部風險加大，從而尋找外部依賴度低、具有穿越週期的中長期景氣品種成為關鍵。2)“消費”佔優，在於長期前景廣闊，並具備一定的抗週期特徵。3)“二線”消費勝一線，理由在於第三消費社會個性化/品質化/多樣化消費推動二線細分品類成長提速勝一線，同時二線細分領域龍頭市佔率仍低、未來提升空間勝一線，以及當前估值性價比優、盈利確定性不差，疊加受益風險偏好小幅提升。4)關鍵在於尋找真“龍頭”，市值、市佔率是表象，而競爭優勢是本質、是企業持續實現ROIC>WACC獲得超額收益，進而創造成長價值先決條件。
市場分析：（同花順行業）
（1）食品加工製造
漲停個股：
精選個股：桂發祥，來伊份，伊利股份，湖南鹽業，好想你，煌上煌，天潤乳業，洽洽食品（注意短期風險），麥趣爾等。
（2）食品飲料
漲停個股：
精選個股：香飄飄（注意短期回調風險），養元飲品，承德露露，伊力特，迎駕貢酒，威龍股份，酒鬼酒等。
（3）服裝家紡
漲停個股：
精選個股：拉夏貝爾，三夫戶外，維格娜絲（品牌女裝），朗姿股份（品牌女裝），匯潔股份，紅蜻蜓，太平鳥，安奈兒（明日解禁，注意股價回落風險），歌力思（品牌女裝），羅萊生活（注意回調風險）等。
（4）家電
漲幅排名：前10個股
精選個股：青島海爾，老闆電器，美的集團，小天鵝，華帝股份等。
（5）化學制品
漲停個股
精選個股：重點日用化工：御家匯，名臣健康（注意業績下滑風險），拉芳家化（超跌），珀萊雅等。
（6）農產品加工
漲幅排名：前10
精選個股：道道全，西王食品，宏輝果蔬，傲農生物等個股。
(7) 醫療器械服務
漲幅排行：
精選個股：博濟醫藥，藥明康德（注意追高風險 可等回調再行介入），寶萊特，美康生物（重點關注），美年健康（龍頭），三諾生物（血糖檢測），邁克生物，透景生命，貝瑞基因，華大基因等。
（8）醫藥商業
精選個股：一心堂，上海醫藥，老百姓，九州通，中國醫藥，國藥一致等。
其他大消費相關行業：
（9）景點及旅遊+酒店
漲幅居前：前10
精選個股：中國國旅（免稅龍頭），長白山，宋城演藝，中青旅等個股；酒店：錦江股份，首旅酒店等。
（10）零售
漲幅排名：前10
精選個股：新華都（龍頭），天虹股份（已創新高），蘇寧易購，快樂購，三江購物，王府井，永輝超市等。
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