侯贤平

现在的A股，让人爱恨两难。主板和创业板，简单的说在今年剩余时间里谁会走强，还真的较难。

一、创业板

创业板的估值，正常在40算是合理，30算是低估，60高估。我们创业板现在估值是多少？

目前是多少？同花顺创业板指给出的是61.78倍，高估了。

创业板综指多少？

也有45.44，还是高估啊！

但目前创业板从2015年被爆炒后，几乎一路下跌到现在，从纯粹技术角度，有反弹需要。

从技术角度来说，目前月线级别已经具备了反弹条件，按照理论，可以反弹到2200点左右也没问题。关键是现在总体高估的，本来就缺资金，而且穿透式监管越来越严，炒作难度加大了，想要再现2015那种杠杆牛，估计没啥希望了。

目前纳斯达克市盈率多少？32倍，这是已经走牛是快十年后的市盈率。看来，我们的创业板，一上市就是直接开挂升天，这是什么问题？炒得再热的"新经济"，最终还是要靠业绩说话。一次性到位了，可能需要几年甚至十几年来消化，看看现在的三六零就知道了。

所以，中小创只会存在结构性机会，也就是有业绩支撑的，可能会走上持续上涨道路。那些没有业绩支撑的，可能会继续漫漫下跌。这次MSCI，不是一只创业板股票也没有嘛！股市，本质还是要靠业绩支撑！

二、上证

先看看估值。上证里面核心的上证50，估值是多少？

目前是10.90，应该处于非常合理位置，毕竟里面有不少银行股，拉低了估值。上证指数呢？

目前是15.72，也是处于比较合理位置。

其他的就不上图了，中小板目前是33.48倍，也接近合理位置。

所以，从估值角度，上证是最有潜力的。

看看趋势，下图是上证50趋势日线图，这个图基本可以代表上证指数走势。

目前正处于上升态势中，很有可能会上摸60日均线，那上证指数很可能就会继续向上。

三、个人看法

主板值得投资。目前和老美正在谈判，结果未知，但核心的资产，还在主板，核心的经济基础，还在主板，而且目前估值相对合理，这是最大的底数，是基石。无论从估值，还是趋势，从投资角度，"蓝筹白马"的主板，需要的只不过耐心而已。

创业板只有结构性机会。美国债突破3，六月份美联储加息是大概率事情。防范金融风险是头等大事，所以目前还绩差的创业板想有持久的机会，还是很难的，毕竟，资金和监管在那里。创业板，只能沙里淘金，难度很大，有几个散户具有这样的能力？

投资悟道

主板与中小创均具备投资价值，不能论强于不强来评判。主板A股在弱势调整的阶段也存在强势个股，而中小创在强势拉升的阶段也存在回调的个股。所以真正影响的不是哪个版块，而是交易的个股是否能够在震荡市中持续走强。

主板市场以上证指数为代表：长期的震荡回调的趋势并未发生明显的转变，现在中期周线级别倒是向好的一面在陆续发展，存在技术面转变的迹象。

中小创以创业板指数为代表：长期趋势依旧向好，中期周线级别也是依旧，量能方面也是一直保持这中高量能的状态，短期存在震荡。

主板市场上证50指数成分股一览：

浙商证券、中国银河、绿地控股、中国核电、山东黄金、江苏银行、北方稀土、上海银行、东方证券、中国电建、南方航空、招商证券、国泰君安、华夏幸福、中国重工、海通证券、新华保险、万华化学、华泰证券、洛阳钼业、中国铁建、康美药业、中国联通、北京银行、大秦铁路、中国中铁、中国交建、光大银行、伊利股份、保利地产、中信证券、宝钢股份、中国中车、中国太保、民生银行、交通银行、中国建筑、浦发银行、兴业银行、中国神华、上汽集团、中国人寿、招商银行、中国石化、中国平安、中国银行、贵州茅台、农业银行、中国石油、工商银行

中小创，创业板指数创50成分股一览：

大富科技、长信科技、汤臣倍健、寒锐钴业、欧比特、劲胜智能、珈伟股份、快乐购、赢时胜、国民技术、盛运环保、当升科技、银江股份、光环新网、万邦达、昆仑万维、蒙草生态、三环集团、华谊兄弟、光线传媒、宋城演艺、三聚环保、掌趣科技、东方财富、飞利信、阳光电源、铁汉生态、晶盛机电、思创医惠、高新兴、汉得信息、欣旺达、先导智能、科大智能、暴风集团、中科创达、银之杰、长盈精密、顺网科技、亿纬锂能、万达信息、蓝思科技、同花顺、机器人、信维通信、碧水源、汇川技术、网宿科技、光威复材、华大基因

不做模凌两可的分析，给你最直接的观点！

以上为个人观点，不构成任何推荐！

股市有风险，投资需谨慎！

炒股哥说

根据自己多年对于A股行情的琢磨和理解，个人更偏向于接下来中小创的行情走势会更强势一些。理由如下：

首先，根据a股多年运行的节奏和规律，a股没有哪一年的投资逻辑是对上一年简单的重复。而大家都很清楚，去年在价值投资风格的引导下，以业绩驱动为导向的白马蓝筹拉升引领下，沪指走出了一波非常强势的上升走势，而中小创则被完全被抛弃，一路狂跌，终于在2018年春节之后，风格发生了转变，风水轮流转，中小创强势反攻，在科技股和题材股的轮番轰炸下，创业板成为了市场主流方向。要知道趋势一旦形成，短时间是难以改变的，这在a股已经多年被检验，所以2018年接下来这一势头毫无疑问还将继续延续下去。

其次，从最近机构调研的方向看，中小创持续受到机构青睐。在A股逐步机构化的背景下，如此高的频率或透露机构未来意图。据统计，从3月23日到5月中旬中小板和创业板分别获得3917家和2700家机构调研，而同期主板只有2001家获得机构调研。中小创占了全部调研的77%，足以证明目前机构对中小创的重视，这或许为日后行情指明了大体方向。在行业方面，机构最关注的行业分别是计算机、电子、医药生物和化工。这四板块最近接待的机构数量超过700家，其中计算机和电子行业超过1000家！而计算机和电子行业又正好是中小创的主力阵营。

最后虽然接下来a股即将加入MSCI指数，但是到时候对A股有多大影响？现在所有的股民都翘首以待，但其实去年蓝筹大涨就已经反应在股市里了。大家都知道的东西就不会有多大惊喜了。

综上，接下来个人更看好中小创的行情走势。

侯贤平

这个探讨是非常有意义的。因为当前的市场极度脆弱。探讨清楚了将有利于后市的操作。

• 在春节过后，中小创有过一波行情。就是在上证50出现调整之时，中小创趁机走强。特别是2017年被深套的一线游资，在春节过后基本上靠造妖扳回了一城。妖股大部分是纯概念炒作。游资撤走之后一地鸡毛。现在的中小创从估值的角度来看，还是太贵了。基金基本不会布局的。
  

• MSCI里面也没有出现创业板的个股，可见老外对A股的创业板也不感冒。创业板的很多个股是没有业绩支撑的。靠概念走出来的毕竟不可靠。外资包括港资对业绩非常看重。如果没有一定的业绩支撑，股价迟早会回落。价格围绕价值上下波动这个规律基本不会改变。
  

• 之前虽然中小创强了主板。但接下来的行情有可能会是主板强于中小创。特别是MSCI里面的成份股都是经过精挑细选出来的。有一定的基本面支撑，特别是银行板块基本跌回到原有的位置上来。因此，外资进来后极有可能会配置银行，毕竟安全边际高。另外白马股则因为去年涨幅过大，也不会象去年那样单边上涨了。估计是到了压力位就回落，到了支撑位就回升的走势。散户最好是投资MSCI相关的基金或是个股比较好！
  
  

股海重生2015

中小创最大问题是估值水平太高成长性不太好。上证综指最大优点是银行等金融股估值很低股息率很高 缺点是炒作时间很长炒作充分。上档套牢盘太多。暂时吸引不到大资金持续介入。

未来两个市场走势基本均衡去 不会出现单边市场。

上海主办方面加入MSCI指数。会带来十几亿元资金被动配置。近千亿元资金主动配置 加上严格监管。市场国内资金也会加大配置力度希望与外资机构共享权重白马股行情。

创业板属于国家扶持行业。反复活跃机会很多。股价弹性好。但证监会严格监管投资大佬有点怕怕。炒作不敢任性。加上动不动停牌核查 炒作难度增加。因此创业板不会有趋势行情。只是一个结构性波段行情。那种认为创业板大牛的说法值得商榷。

美国国债收益率再度突破3%。影响颇大。如果美联储再度加息。不排除央行跟随加息。缩减中美利差。这种环境下。流动性不会宽松。股市整体不会太好。

未来央行会有加息降准组合拳概率利好银行。值得关注。银行上涨。主办也不会太弱。笔者维持主板走势会稍强于创业板的判断。

杜坤维

其实，幻想“入摩”的234只，几乎都是传统型旧经济的大盘股（浪费了巨多的资金量和时效性），而且早已经涨了几倍了，所以很难再涨升了，毕竟都不想充当接盘侠，更何况外资的那点儿资金量也买不了几只大盘股、也不具有拉动作用，反而成了国内资金借机高位兑现厚利、抛售甩卖的契机（亦为“新资规”实施前的应付“刚兑”所需、于是出现了格力伊利等等的抱团的“闪崩”，将继续有炒房癌酒的“闪崩”），毕竟“卖高买低”才能保住利润才是赚钱的法宝……综合比较下，这会儿“贸摩”时，却专意卡打我国的科技企业，这是为什么为什么呢？？可见外资的企图、“矛盾法”、口是心非或声东击西、说一套而做另一套，不可全信、不可被“烟雾弹”迷了双眼……国人该是警醒的时候了……而目前，超跌腰斩的创业板个股，才是真正成了大家的首选目标（而且创业板中绝大多数是新经济新兴业科技业的标的如智芯医军网科类，正好符合当今新国策大力发展提升新兴业科技业的新指向！！例如，已规定不限“市盈率”、发行独角兽和即将开通CDR等等新国策新指向，就是最好的说明和例证……）……将来的外资更加注重科技类发展创新、更会“随机应变”、更会“随时改换标的池里的个股”、更会紧跟我国的新国策新指向（战略转向）而走……

阿佛心

答案很明显，中小创的机会远远大于主板，不管从那方面分析得出的结论都是这样。下面具体来分析一下：

基本面：

• 主板经历了二年的慢牛的格局，虽然最近几个月的回调力度不小，从空间来看调整到位了，但时间还不到位。主板这二年走出了罕见的一波价值投资的行情，说心里话真的很高兴A看到A股这样走，但问题是，现在A股中具备价值投资的标的还太少，让资金过于集中在少数的具备价值投资的股票中，股价的涨速不能和估值涨速相匹配，一轮的拉升之后，再回头没有什么好选的标的了。
  

• 中小创二年的熊市后，估值回归价值投资空间，政策面利好频出，估值底，政策底已经探明。而从结构上也出现了背驰，也得到了资金的认可，因此从基本面上中小创完胜主板。题目中提到6月份a股即将加入MSCI指数，理性分析对A股基本不会产生影响，2.5%的比例只有80亿美元的资金进入，相对于10万亿体量的A股来说，可能有个水花就不错了，而且还不是一次性进入。

技术面：

• 成交量对比 大楼能盖多高关键看地基打的怎么样，现在来看
  

主板有地基吗，都没有资金建仓，又那里来的行情，就是有行情也只是短暂的一波。

这是创业板的，从年后可以明显的看出成交量在放大，不是一天二天，是一段时间，有成交量才说明有资金进入建仓，后面才有起行情的基础。

• 结构对比 还是用上面两图，主板日线上是下跌趋势，虽然下行的可能不大，但趋势还没有扭转过来，从结构看最多走出个建仓行情；而创业板日线上是上涨趋势，上攻的结构都做出来了，随时可以上攻，建仓期都完成了，剩下的是洗盘后的拉升了，那个强那个弱再明显不过。
  

综上所述：基本面、技术面看主板下半年行情都不会很大，创业板在两方面都完胜主板。没行情罢了，有行情90%的在中小创。

淡淡禅风

云起说：单纯从指数来讲，我认为中小创更具备上升潜力；但这样的比较并没有实际的操作价值，交易最终还要落实到具体板块和个股上。

234只A股入摩已经落地，但究竟能给A股带来多少增量资金，又对A股产生多大的影响，我们并不清楚。更何况外资也不是进来给A股抬轿的，而是要分食A股这块大蛋糕的。能进来的外资都属于国外机构投资者，投资水平都是世界一流，那么这些资金和机构进来，究竟是利好，还是利空，一时间真的说不清楚。

交易员云起

肯定是主板。倘若2018年A股走强，那也是主板领航，但是我觉得2018年A股震荡中走高概率更大，并不会出现暴涨暴跌。很多人觉得前一段创业板势头强劲，纷纷表示创业板春天来了，将要大放异彩，其实个人并不觉得如此。

创业板体量太小，目前总市值不到6万亿，只占A股市值不到10％，有资金进入拉高市场并不意味着创业板将要腾飞，相反主板走的更稳健，因为同样的资金流入主板并不会有太大波动。

就消息面而言，创业板企业相对主板企业并未有太多优势，而且国内金融环境越发收紧，国内货币政策收紧，后期很有可能跟随加息，出现加息和降准并存的情况，企业的资金会更紧张，随着去杠杆化，一些小企业资金链会出现紧张，爆发债务违约，后期这种现象可能会更多，相对风险承受能力，主板比创业板更强。

我是Rose，更多财经问题敬请关注，欢迎一起交流讨论，希望对您有帮助。

Roseview

当然是主板，因为主力出货还没有结束，不可能让其一泄千里，但也不会创新高，创新高是给上面站岗的解套去了。另外，中小创还会继续低位震荡，因为主力建仓没有完成，被套的散户割肉还不积极，所以还会继续磨底，直到散户彻底失去信心为止！

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