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對於絕大多數的投資者而言，在進行投資或是炒作一隻個股的時候，看的往往是這家上市公司的利潤表，更準確來說是營業收入和淨利潤以及這兩個指標的同比增長率，而對於現金流量表則鮮有人涉足。
但，事實上，淨利潤所反映出來的僅是公司的過去經營情況，而我們投資的是一家公司的“未來”，現金流作為一家公司的“血液”，常常被成熟的投資者用來判斷一家上市公司未來的發展前景。
今天我們就來聊一下每股現金流，看如何利用每股現金流估算一家公司未來的發展前景，看看是否值得我們進行投資。
一、每股現金流
每股現金流即交易軟件上顯示的每股經營現金流=（營業業務所帶來的淨現金流量-優先股股利）/流通在外的普通股股數。
從計算公司中可以看出，每股現金流的大小主要是和淨現金流量、優先股股利和股本數有關係。其中，淨現金流量=現金流入量-現金流出量，其反映的是一家公司在一個會計期間內淨增加或是減少的現金。
舉例：格力電器
公司2018年一季度的經營淨現金流為143.60億元，而公司的普通股股本為60.16億股，優先股股利為0，一季度的每股現金流=143.60/60.16=2.39。
值得一提的是，一家公司的現金流是這家公司經營活動所產生的，也就是說如果一家公司銷售貨物之後未能收到貨款的話，這筆貨款是不被計入公司的現金流入項目的，但在“權責發生制”的記賬原則下，是會被計入公司的“利潤”來源中的。
這樣一來，公司的淨利潤就會出現“雜質”，也就無法真正準確地反映一家公司的盈利能力。
同樣的，每股現金流是從現金流結合上市公司的股本來測算的，其反映的也是一家公司在不動用外部籌資的情況下，利用自身的經營活動產生的現金維持生產、償還貸款、支付股利以及對外投資的能力。
理論上來說，每股現金流越低或是越來越低的話就需要投資者警惕，試想一下當一個人的血液供給不足的時候，那這個人身體能好到哪兒去。
舉例：近三年樂視網的每股現金流。
所以說，總結來說，每股現金流是一個“質量指標”，且是一個很難造假的指標，所以我們可以放心大膽的利用每股現金流才進行基本面分析，配合其他指標進而篩選出一傢俱有長足成長性的上市公司進行投資。
二、每股現金流選股
利用每股現金流選股，主要是結合每股收益（EPS）來比較的。
一般來說，如果EPS遠高於每股現金流，說明公司當期銷售形成的利潤多為賬面利潤，沒有在當期為公司帶來真金白銀的現金，即利潤或EPS的質量很差，嚴重點說是虛假繁榮。
導致這一現象的主要原因一是公司銷售回款速度慢，賣出去貨後沒收回錢，你去查資產負債表裡的應收帳款，必定期末較期初數有大幅上漲，而一家公司的回款能力慢的話，很可能會給公司之後的發展埋下隱憂，比如壞賬風險，再比如資金鍊斷裂風險；二是存貨出現積壓，大量採購來的原材料尚未形成產品，或產品尚未銷售。
如果我們發現連續兩個季度以上的每股現金流都明顯低於EPS，而且較上一年度同期的情況有惡化或不正常，很難不讓投資者擔心公司業務在遭受壓力甚至出現危機。連續多個季度每股現金流表現不佳，往往意味著公司運營資金吃緊，如果此時公司再出現資產負債率居高不下的情況的話，則預示著未來EPS會走差，公司未來發展不容樂觀，該股不適合做長期投資。
反之，如果每股現金流連續高於EPS，則預示著未來EPS的增長。
所以，看公司業績不能只看EPS，還需看每股現金流是否匹配，這個指標揭示的是未來業績走向的指針，是成熟投資者必須要掌握的一個指標。
君銀投顧
每股現金流量 = （營業業務所帶來的淨現金流量－優先股股利）/流通在外的普通股股數。
每股現金流高，證明公司是真正在賺錢，實實在在的收益。
這裡面還要再具體的考察一些指標：
1、經營活動現金流入量/現金流入總量。看看公司自身經營創造現金的能力是不是真的很強；
2、經營活動淨現金流/淨利潤。 檢驗上市公司利潤的真實性，因為利潤好作假，現金流相對難一些。如果上市公司淨利潤很高，但經營現金流為負值，說明公司實際是虧損的。每股經營淨現金流大於每股收益才是好的。
3、經營現金淨流量／流動負債。查看短期內公司的償債能力。
從現金流相關指標去了解一個公司是一個很好的視角。但是目前有充足現金流是不是就是一個好公司？這個不完全，還要判斷未來公司是不是有充足的現金流。因為買股票就是買未來。
豐禾刀是獨立財經評論人，品天下，贏未來，有興趣的請關注。
豐禾刀投資
每股現金流指的是一家企業不需要藉助外部融資，自身經營活動中產生的現金，進而用這些現金來週轉支撐該企業的日常運營、生產乃至對外兼併收購，折算到每一份股票上的現金流數值，是衡量一家企業資金鍊健康度的一項關鍵指標之一。
一般而言，每股現金流越高，往往意味這家企業的資金鍊越健康，行事不需要去發債券或增發融資、去銀行貸款融資看人家臉色，自己有錢想投資就投資，想幹啥就幹啥，有錢就是這麼任性，相關的合作方也對公司的信賴度也越高。
比如陷入資金鍊危機的樂視網，其在債務危機全面大爆發前的2016年年報中每股經營現金流量就已經是負數：-0.5390元，此後債務危機全面爆發的2017年，年報中這項數據又為-0.6619元。
從企業財務穩健的角度，投資者在日常投資選擇股票上，最好選擇每股現金流為正值的股票。當然，行業不同，也不能單純因為每股現金流是負數就斷定一家企業不好，這只是一個參考要素，不少對資金需求強烈的企業每股現金流都是負數，比如房地產企業。其實只要企業能及時還款、財報營業收入和淨利潤等數據保持了不錯的增長趨勢，每股現金流即使是負數也一般還是可以的。
風生焱起
他是企業的自有資金，是衡量企業經營標準之一，是企業流動的河水，每股現金流高比較好 ，首先證明他能活下來，能夠應對各種問題，但也不是絕對的，如有的企業盈利能力很差，說明這個企業競爭力不行，或是處於行業衰落階段，他只是能生存下去，這樣的企業只有等週期來臨。而有的企業現金流很少，但他處於成長性，行業處於擴張期，這時要看他的收入情況，投資情況。總之還是現金流充裕的比較好，起碼他不能倒閉。
