通俗地講，市場是商品交換的場所。而作為證券市場重要組成部分的股票市場，是指對股票、股票價格指數等特殊商品進行買賣的場所及其交易系統。它包括的內容相當廣泛。從交易對象來看，它可分為股票交易、股票價格指數交易等；從交易的方式來看，它可分為現貨市場、期貨市場及期權市場；從交易層次來看，股票市場包括髮行市場與流通市場兩部分。總之，通過股票市場的有效運作，實現其籌集資本、方便投資、促進資源優化配置的功能。
一、股票市場的產生
股份公司從16世紀誕生至今，已經歷了三四百年的發展變化，其主要形式包括無限責任公司、有限責任公司、股份有限公司、兩合公司以及股份兩合公司等五種類型。股份有限公司是最典型的股份制企業，簡稱為股份公司。到了19世紀末，股份公司已在各類產業中居於主要地位。大量股份公司的設立為股票市場的產生和發展提供了現實基礎和客觀要求。隨著資本主義經濟的發展，各種形態的閒置貨幣資本被金融機構集中起來，通過金融市場中金融工具（金融交易對象）承載，作為生息資本在全社會重新分配，然後作為職能資本被加以運用。在這種條件下，持有作為金融商品的股票投資者，就可以按期取得一定的股息。
當生息股票成為生息資本的投資對象，這種投資和回收是以買賣股票得以實現的時候，股票市場也就歷史地形成了。
股票市場的產生和健康發展要求具備一定的條件，主要是：
1、要有作為交易對象的股票。這是股票市場成立的前提條件。在各種形態的閒置資本的聚集過程中，長期閒置的資本也會被逐漸積聚起來，這是一種自然趨勢。但是，在人為地進行金融控制的時候，如在實行高速度的發展政策，採取人為的低利率政策時，短期的閒置資本就會轉化為長期資本，從而使短期金融市場的流動性減弱，隨之利率也會比較劇烈地上升，這樣就難以形成支付準備金的運用市場。因而必須廢除人為的金融控制，使金融機構和企業有義務持有一定的支付準備金，並且讓他們發行與支付準備金的運用相稱的各種短期證券（如一年期內的債券），這樣就能形成各種短期金融市場，進而形成中長期金融市場，為股票市場的形成提供條件。
2、要有作為股票市場成員的中介人。中介人包括經紀人、市場交易商、承兌人、包銷商、投資銀行、證券公司及股票交易所、場外市場等等。在自發性的股票市場上，不一定需要作為市場成員的中介人。但在現代化的股票市場上，這種中介人是必不可少的，他們是溝通籌資者與投資者的橋樑。在股票發行市場上，這種中介人起到對證券公司的信用迭位作用，從而提高發行股票的信用，使股票能夠為公眾所接受。與此同時，中介人還可以通過自己卓有成效的工作，將已發行的股票全部推銷給認購者。在股票的流通市場上，雖然買方與賣方的地位處於不斷變化中，只要擁有一定數量的貨幣資本，任何人都可以參加交易。
但為了在短時間內把大量的股票買賣集中起來，並圓滿地實現交易，就需要有專門的交易場地、高超的股票交易藝術以及具有一定地位的中介人。
3、要有進行股票投資的投資者。股票投資者是股票市場的主體，如果沒有股票投資者，股票就不可能售出，也就不存在股票的買賣行為，作為股票買賣活動載體的股票市場也就無從談起。股票投資是一個比較複雜的過程，它的第一步是進行儲蓄，以籌集進行投資的資金。在現實生活中，大多數人用於投資的貨幣，只能來自於收入超過支出的盈餘部分，即儲蓄。因此，積累儲蓄也是股票投資的先決條件。
4、要有管理股票發行、流通買賣的法規條例以及健全而權威的金融管理機構。股票市場具有高風險性和投機性強等特徵，使得市場上容易出現價格操縱、不公平競爭或價格劇烈波動的現象，如這些現象不及時地加以制止和控制，就會出現交易者虧損過大，交易不能履約，市場不能正常運轉的嚴重後果，甚至擾亂整個社會的經濟秩序。從股票市場的發展歷史來看，不乏因大量交易者虧損破產而導致股票市場全面崩潰的教訓。
二、股票市場的功能
股票市場通過股票信用的方式融通資金，形成金融資產，並通過股票的買賣交易活動，影響經濟的發展。在現代市場經濟條件下，無論是對於宏觀經濟運行還是對於微觀經濟活動，股票市場都產生了多方面的影響，同時，經濟環境對股票市場的運行又起著反作用。
（一）股票市場的宏觀經濟功能
1、資金流動的導向功能
股票市場有利於國民經濟結構的調整與轉換。股票市場不僅可以實現籌資、投資與融資活動，而且能通過資金價格的利率導向，引導貨幣的活動，實現資源的合理配置。在股票市場運行中，股息作為金融商品——股票的價格，它的變化將引導貨幣流向高股息的股票，藉以調整股票市場上資金供給者和資金需求者之間的關係，相應地也就推動著商品和各種生產要素的重新配置與組合，更加有效而合理地利用資源。
2、信息傳遞功能，為進行經濟分析和宏觀調控提供依據股票市場的動向不僅反映著股票發行與交易活動本身的具體狀況和趨勢，而且全面地反映著經濟運行的態勢，可以說，它是經濟運行態勢的“晴雨表”。股票市場動向主要是指股票市場行情的變化，一般通過股票價格指數的升降來具體表示。通常，當股票價格指數趨於上升時，意味著總體上股票收益水平較高而風險較小；反之，股票價格指數趨於下跌時，意味著總體上股票收益水平不理想，風險增大，表明經濟形勢不穩定，前景暗淡。這就為企業、投資人確定籌資或投資策略，特別是為政府分析經濟形勢，對國民經濟運行實施宏觀調控，提供了重要的依據。
在國外，經濟分析家們判斷經濟形勢的總體優劣時，就往往把股票市場作為主要觀察對象，以股票價格指數作為重要指標。
3、宏觀調控功能，為政府某些重要的貨幣政策提供場所貨幣政策的實施有時必須藉助於證券市場（包括股票市場）。貨幣政策由中央銀行確定和操作，運作手段有三：
1）法定存款準備金率；
2）再貼現率；
3）公開市場業務。
其中公開市場業務完全要以股票市場、債券市場為依託。當中央銀行大量買進股票、債券時，商業性金融機構就可以擴大提供信用的規模，同時流通中的現金量增加，這當然就會刺激投資與消費需求；而且，中央銀行大量買進股票、債券等各類有價證券，還會抬高它們的價格，使利率水平降低，即融資成本下降，同樣也可以起到刺激投資的作用，從而使國民經濟得以擴張，改變經濟不景氣的狀況。反之，當中央銀行拋出大量有價證券時，便會產生緊縮效應，可以有效地抑制過熱的經濟形勢。顯然，如果沒有證券市場的存在，這項宏觀貨幣政策的手段就失去了依託。
（二）股票市場的微觀經濟功能
1、融資功能
在市場經濟條件下，社會再生產特別是擴大再生產的順利進行，離不開充分的長期資金供給。作為生產主體的企業，其外部融通資金主要有兩條渠道：一是向銀行借款；二是在證券市場上發行證券。在多數情況下，銀行提供的貸款期限都不長，多適宜於解決短期資金週轉的需要。發行證券則不同，它是企業籌措中長期資金的重要渠道。在發行股票的情況下，企業籌集到的自有資金，除非企業破產停辦，這筆資金可以由企業掌握運用。因此，股票市場通過其特有的融資方式，解決了經濟盈餘單位和經濟不敷單位之間資金供求的矛盾，實現了資金融通的功能。
2、促進經濟效益提高的功能
對於企業來說，在股票市場上發行股票，必須承擔向股東支付紅利及股息的責任。
企業作為籌資者，一旦進入股票市場，就要面對風險。要避免風險的發生，企業在發行股票之前，就需要審慎地進行生產投資決策，一旦通過發行股票籌集到資金，企業必須努力保證運用的合理性，通過加強經營管理，提高這筆資金的使用效益。
3、投資風險的分散功能
股票市場上的資金的需求者通過發行股票的方式籌集資金，是將其風險部分地轉移、分散給投資者。但在股票市場上存在著各種各樣不同性質、不同風險與收益的股票可供投資者選擇。投資者也可根據投資風險最小化原則，將資金分散投資於不同種類、風險的股票，以降低投資風險，同時也可通過迅速買進、賣出證券，達到轉移和分散風險的目的。
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