東南亞地區P2P和現金貸目前尚處於初期發展階段，整體規模不大，市場需求旺盛，本地大平臺較少，外來競爭者，尤其是來自中國的互金平臺較多，以掌眾、崑崙萬維為代表的玩家早已入場。利率方面，東南亞各國現金貸利率差異較大，低至18%，高至720%。需要警惕的是，隨著玩家增多，各國政府已開始著手監管利率亂象。但比較好的一面是，東南亞的互金平臺普遍比較規範，砍頭息、超高利率、暴力催收等現象較少。
去年以來，國內不少現金貸企業奔赴東南亞淘金。目前，中國互金企業首選的往往是印尼、馬來西亞和越南、菲律賓等幾個人口較多的國家。
印尼是東南亞最大的經濟體，人口超過2.63億，其中2/3沒有銀行賬戶。互聯網普及率人口約1.4億，其中移動端佔比超過70%。
越南人口9400多萬，目前手機普及率95%，智能手機用戶佔78%，但信用卡滲透率不到3%，支付方式上仍以現金為主。
馬來西亞人口3100萬，智能手機用戶普及率超過80%。
菲律賓人口約1億，50歲以下人口占比80%，手機普及率約56%。和越南類似，菲律賓的金融基礎設施也未普及，例如，95%左右的人口沒有信用卡，至少三分之二的人沒有銀行賬戶。
正如電通集團在一份研究報告中所指出的那樣，東南亞地區2.77億95後（也被稱為“Z世代”）正在成為消費市場上的主力軍。而Z世代也恰恰是遠赴東南亞淘金的中國互金機構的理想客群。
掌眾和崑崙萬維獲印尼現金貸資質
互金商業評論瞭解到，在印尼的中國互金平臺至少有20多家，其中包括掌眾金融的兩家現金貸品牌DanaRupiah和Kredit Mart，崑崙萬維旗下的一家現金貸公司Easycash。商評君也注意到，DanaRupiah和Easycash都在2018年中通過了印尼金管局OJK的註冊許可，但Kredit Mart尚未通過印尼註冊許可。
據瞭解，截止2018年12月，印尼只有78家P2P和小額現金貸通過金管局註冊許可。此前互金商業評論曾報道過，2018年6月，印尼金融服務管理局曾要求通訊與信息部屏蔽227家未註冊的金融科技公司和P2P平臺，其中155家來自中國。金融服務管理局稱，這227家機構未能滿足一些基本的監管要求，比如必須在印尼設立辦公室，服務器放在印尼以及在印尼註冊一家合法公司。
2018年下半年，印尼金管局又曝光了182家未通過註冊許可的P2P公司及現金貸，其中也包括部分中國互金機構。
掌眾去年下半年在印尼的P2P借貸平臺Dana Rupiah正式上線，其中小額現金貸產品貸款期限為7天、14天、21天，借款人必須為印尼公民，且必須年滿18歲。
網站主頁顯示，其借款費用主要包括數據處理費用0.15％，風險評估費用0.181％，利息0.019％，佣金費用0.15％。由於網站沒有展示，商評君看不到其借款綜合費率。
另據新流財經報道，截止2018年10月底，掌眾在印尼用戶數已達300萬，在貸餘額超2億人民幣。
投資端方面，Dana Rupiah給普通投資者的年化利率為30天12%，3個月14%，6個月16%，12個月18%，起投額100萬印尼盧比至7億盧比（約500元-33萬元人民幣）。投資額高於33萬的則可享受VIP收益率，30天收益率15%起，12個月期限收益率20%。
另外，掌眾2018年還在越南推出了現金貸平臺iDong。不過，商評君登錄iDong網站發現，可能考慮到用戶所使用的移動設備，其僅開發了安卓版APP。
費率和期限方面，iDong網站顯示，借款額度為100萬-1000萬越南盾（約合300元-3000元人民幣），期限為7天、14天和21天。借款人年齡須年滿22歲，低於60歲。iDong網站上沒有展示借款費率，不過，在逾期說明部分展示了相關費用，其中逾期利息為貸款總額的3％+逾期0.75％/天，超過15天則罰息為1％/天（本金）；逾期超過60天則罰息為1.1％/天（本金）；但逾期總利息不超過本金的100％。
2017年8月，崑崙萬維旗下的Easycash APP在印尼上線。官網顯示，Easycash主要提供無擔保、無抵押的信貸，申請人完成信息上傳工作後即可在3分鐘內實現貸款申請，Easycash並在24小時內審核完成。借款人需要下載APP才能查看具體借款費率，不過，官網上承諾稱，APP上會展示詳細費用，絕無隱藏收費。
各國費率差異大，但收費透明度高
商評君發現一個有意思的現象，東南亞各國間、不同現金貸平臺之間的小額借貸費率差異較大，其中越南、菲律賓等國費率較高，印尼和馬來西亞費率較低。另外，東南亞的現金貸從業者在收費方面普遍比較透明，一般平臺會在官網展示一個計算器，借款人事先可以根據自己的借款需求查看借貸總成本，一目瞭然，基本上不存在國內現金貸被普遍詬病的“砍頭息”、“陰陽合同”，亂收費等違規行為，由於監管嚴厲，機構也不敢使用爆通訊錄等暴力催收手法。
下面，商評君就以在印尼、馬來西亞、菲律賓和越南等國都有分支機構的現金貸平臺cashwagan為例，看一下各國現金貸利率狀況。
印尼Cashwagan給予小額借款人的額度為50萬-500萬印尼盧比（約250元-2500元人民幣），借款期限7天-30天。其中，首次借款不超過200萬盧比（約等於1000元人民幣），首次借貸可享受十天內免費。復借人借款500萬盧比，期限10天，則還款總額為575萬盧比，摺合年化利率為540%。
Cashwagan在馬來西亞給予小額借款人的額度為300-3000馬幣（約500元-5000元人民幣），借款期限7天-30天。首次借款最高額度2000馬幣（約合3300元人民幣），但無免息優惠。一個月後還款2030馬幣，利息30馬幣。
復借客戶最高借款3000馬幣，一個月後還款3045馬幣，摺合年化利率為18%。
在菲律賓，Cashwagan給予小額借款人的額度為2000-20000萬菲律賓比索（約260元-2600元人民幣），借款期限7天-30天。其中，首次借款7000菲律賓比索（約等於914元人民幣）10天內免費。復借人最高借款2萬盧比，期限10天，則還款總額為2.4萬盧比，摺合年化利率為720%。
在越南，Cashwagan給予小額借款人的額度為100萬-1000萬越南盾（約300元-3000元人民幣），借款期限7天-30天。其中，首次借款250萬越南盾（約等於740元人民幣）10天內免費。復借人最高借款1000萬越南盾，期限10天，還款總額為1220萬盧比，摺合年化利率為790%。
在斯里蘭卡，Cashwagan給予小額借款人的額度為5000-30000萬盧比（約200元-1100元人民幣），借款期限7天-30天。其中，首次借款15000盧比（約等於600元人民幣）10天內免費。復借人最高借款3萬盧比，期限10天，還款總額為36600萬盧比，摺合年化利率為790%，利率水平和越南相同。
綜上來看，東南亞各國中，現金貸利率最高的是越南、菲律賓和斯里蘭卡等經濟較不發達，基礎金融服務普及率較低的地區，其次是印尼，經濟較為發達的馬來西亞借貸利率最低。
印尼監管：本息累計不得超過本金100%
下面重點看一下印尼。印尼目前是東南亞地區規模最大，發展也較為成熟的P2P和現金貸市場，同時政府監管也比較及時。
拿Tunaikita來說，這家機構是印尼現金貸最大玩家之一，其官網顯示，短期現金貸產品借款期限10天—30天，借款上限400萬盧比（約合1950元人民幣），10天服務費約為100元人民幣，30天服務費約300元人民幣，摺合年化利率約185%。
分期借款方面，Tunaikita官網顯示，借款上限2000萬盧比（約9700元人民幣），期限3月-6月，月度服務費為3%-8%。假如借款400萬盧比分6期，則每期服務費為59元-156元人民幣，按IRR計算的年化利率約144%。
PINJAM也是印尼主流P2P平臺之一，其官網顯示，小額現金貸產品月息1.75%。假如借款500萬印尼盧比（約合2423元人民幣），分12期，每期需要還款約50.4萬（約合244元人民幣）印尼盧比，總計本息還款額約605萬印尼盧比（約合2932元人民幣）。按IRR計算的年化利率約36%。
來自中國的Rupiahplus是進入印尼較早的現金貸企業，在印尼市場上知名度僅次於Tunaikita。不過，2018年7月，OJK消費者保護部門約談並警告了Rupiahplus以及其他現金貸平臺，主要原因是Rupiahplus違規收集客戶隱私信息以及聯繫借款人通訊錄的人進行催收，從而被大量借款人投訴。
商評君發現，疑似其官網（https://www.rupiahplus.com/）已無法打開。印尼某第三方推薦平臺上顯示，Rupiahplus最高借款金額為150萬盧比（約合720元人民幣），借款期限為7天或14天，日息1%，逾期滯納金為貸款金額的1％（延遲1周）和2％（延遲2周）。照此計算，則Rupiahplus的現金貸年化利率高達365%，是上述印尼幾家現金貸平臺裡最高的。
公開信息顯示，2017年1月，印閃科技成立，創始人為王一戈和尹航，王一戈早先在騰訊、諾亞財富、麥子金服有6年的金融產品經驗，風控和技術負責人尹航早先任職於騰訊、微軟亞洲、點融等。2017年10月，印閃完成數百萬美元Pre－A輪融資，投資方為個人投資者。
不過，印尼監管部門去年10月已著手對現金貸高利率以及違法催收現象進行整治。據悉，印尼金管局（OJK）要求現金貸業務最高利息為每天0.5％；最高利息和罰款不能超過貸款本金的100%；所有催收工作只能在90天內完成，超過90天后，逾期欠款劃為平臺壞賬。此外，金管局還規定，在任何情況下，現金貸機構都不能訪問用戶智能手機上的私人信息，包括通訊錄、手機短信等。
值得注意的是，2018年11月，印尼通訊與信息官員總幹事Samuel Abrijanti Pangerapan曾公開表示，如果用戶借錢的金融科技公司是違法的，那麼就不必償還貸款。因為這些平臺是違法的，所以這樣的資金風險也是他們“應得”的。他還呼籲，如果非法金融科技公司催收，公眾可以向通訊與信息部、金融服務管理局（OJK）或警方舉報。（詳見：印尼官員稱借P2P的錢不用還 ）
越南：現金貸費率普遍在50%以上
越南是東南亞P2P異常活躍的地區之一，目前越南並未給予P2P合法地位，放貸公司一般以投資公司名義經營。利率方面，由於越南電子支付普及率很低，現金貸平臺無論是直接放款還是用戶還款都極其不便。而且由於徵信數據落後，違約風險高，因此，現金貸放款利率遠高於東南亞其他地區。很多公司雖然宣稱利率10%左右，但真實費率高達50%以上。據新流財經報道，有公司在越南的壞賬率高達15%-20%。不過現金貸的利息大概為日息1%-3%。
2015年成立的HuyDong是越南第一家P2P公司，其官網顯示，借款3000萬越南盾（約合8860元人民幣），分12期還款，每期需要還款270.7萬越南盾（約合800元人民幣），預計支付總額3250萬越南盾（9600元人民幣）。表面看，用IRR計算可知其年化利率僅12%。實際上，正如其頁面所說，實際利率會根據借款人的信用而波動，絕大部分借貸者都拿不到這麼低的利率。
商評君發現，越南市場個人信貸市場佔據份額最大的是F.E Credit，它是越南VP銀行旗下子公司，主要金融產品包括短期小額貸款、消費貸款等。
其網站資料顯示，個人無抵押信用貸款最高可到7000萬越南盾（約合20675元人民幣），可分6—36期還款。如果借款3000萬越南盾，分12期還款的話，則每期需還款315萬越南盾（約合930元人民幣），按IRR計算，年化利率約為48%。如果36期還款，費用同樣為48%。這個費率也是越南現金貸的市場平均費率。
奇怪的是，F.E Credit官網顯示，其3C產品消費貸利率似乎還偏高一點，同樣借款3000萬越南盾，分12期還款，按IRR計算的年化利率約60%。
此外，進入越南消費金融市場較早的捷信目前市場份額穩居第二。在利率方面，捷信消費貸的平均利率在36%左右，比F.E Credit要低。
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