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首席投资官评论员董岩
首先新规和之前的征求意见稿相比有如下改动：
1、资管新规的过渡期由此前的 2019年 6月延长至 2020年底。
2、最大限度地打破银行理财产品的刚性兑付。
3、对流动性较低产品，允许采用摊余成本法记价，其中包括所投资产以收取合同现金流量为目的并持有到期，以及所投资产不具备活跃交易的封闭式产品。但另一方面，如何用摊余成本法进行计量、以及该类产品是否会有相应的拨备要求等细则仍有待明确。
4、强调资管产品平等地位，银行理财的法律地位或将获得认可。
5、标准化债权资产的定义要素增加，需满足等分化、可交易、信息披露充分、集中登记、独立托管等关键要素。在流动性方面的要求似乎有所放松。
6、私募产品的合格投资者标准有所变动。一方面，合格投资者仍需具备 2年以上投资经历，且满足 1）家庭金融净资产不低于 300万元或 2）家庭金融资产不低于 500万元，或 3）近 3年本人年均收入不低于 40万元；其中净资产不低于 300万元为本次新加入的标准。此外，最近 1 年末净资产不低于 1000 万元的法人单位也可视为合格投资人。但另一方面，新规禁止投资者使用非自有资金投资资管产品。
就短期来看资管新规对市场影响不大，因为在过度期间，为了避免银行资金出现断崖式下跌，原先发行的理财产品在一定时期内可以继续发行，但是要有序的逐渐退出市场。长远来看对新规持乐观的态度的，对于资本市场的中长期发展起到了指导作用，有利于市场控制防范风险增加行业的健康性，对未来我国资本市场健康发展打下坚实的基础。
首席投资官
现在估计很多人感受到变化了。一方面，资管新规强调不允许刚性兑付并允许举报，基本上革了银行零售部门的命。我们可以看到此前一些以对公业务为主的银行，今年一季度的存款简直是可以用凄凉来形容。
理财产品不能刚性兑付怎么办？大家想到了结构性存款，把存款上追加一个所谓的金融衍生品，其实大部分据说都甚至没有真正买过。导致节前监管直接敲打市场，说这明摆着就是高息揽储。这不，结构性存款也被叫停了，零售部门欲哭无泪。
这样就可以了？想得美，先从理财看，今年一季度的在挤泡沫去杠杆过程中，信托行业几乎是批量出现违约，大部分违约可能和信托公司本身关系不大，因为信托就是个通道，但购买产品的用户就不这么想了。包括资本市场基金公司也频频踩雷，一方面有外部环境不理想的因素，另外一方面也是国内现金流骤然消失，再比如说濒临违约刚刚喘过气来的丹东港，也是典型案例。
再看看前四个月的财政数据，市场一片哗然。地方政府性基金预算本级收入19344亿元，同比增长37%，其中国有土地使用权出让收入17958亿元，同比增长40.7%。地方政府在房价如此严格调控的情况下卖地是为了什么？不外乎还债。
个人贷款就好了吗？一方面居民部门的杠杆必须降，导致今年北京二手房贷预计发放会极度困难，另外一方面，监管严格导致抵押贷，更尤其是消费贷，也在过去半年到一年里数据骤升。大家离不开房地产市场，只好换个别的融资渠道，再把自己投入到房市里。
所以，监管统一势在必行。想赶在美国加息之前的窗口期挤干净泡沫，和时间赛跑，资管新规执行是否严格，落地是否扎实，监管部门是否能及时监控市场数据弥补各种漏洞，保证泡沫能一个个挤掉，这确实是现在的资管新规需要做到的。
程蝉
4月27日，资管新规正式发布，与意见稿相比，强化监管的专业性，统一性和穿透性这三大原则没有变化，在此基础上。新规也向“尊重事实，积极稳妥”方向作出调整。
1.过渡期有所延长。相比意见稿。新规将过渡期从“2019年6月30日”延长至2020年底。同时。新规允许过渡期可按规定发行老产品对接，存量逐步收缩，而非“一刀切”，过渡方式明显缓和。这一修订，有助于降低理财产品期限错配可能引发的流动性风险和对金融市场的冲击。
2.允许符合一定条件的金融资产以成本法计量。新规新增资管产品净值确定的具体规则。这一调整解决了市场对于非标估值难题的顾虑。
3.超额业务留存模式得到认可。新规允许机构收取合理业绩报酬，并计入管理费，但规定必须与产品逐个对应结算。
4.对分级产品限制明显减少。新规中，只要是封闭式私募基金就能做分级。
5.私募委外限制放宽。新规明确允许银行委外资金或其它资管产品，投向私募基金。
6.新增标准化债权资产条件。新规明确标准化债权类资产的四个核心要素，即一是等分法，可交易，二是信息披露充分，三是集中登记，独立托管，四是公允定价，流动性机制完善。
7.合格投资者门槛提高。新规规定私募性质的资管产品合格投资者需要家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。
8.在投资范围上实现了统一。今后，银行资管公司可以在股票开户，其发行的产品可以投资股票。
9.增加了非金融机构不得借助智能投顾变相开展资管业务的规定。
总体上，新规态度明显缓和，反映了与降准，“宽货币”一脉相承的思路，将推动银行资管规范化发展。
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史晨昱
资管行业步入统一监管新时代。资管新规主要核心变化笔者认为：
一是让金融服务实体经济，古今中外金融只有服务经济才能真正发展壮大，钱炒钱是培育不了有核心竞争力的金融机构的，早晚会出大问题的，我们看到国外的金融风险都是钱炒钱造成的，国内倒下的金融机构也是钱炒钱造成的，因此，这次资管新规的核心还是逼着金融机构去服务实体经济，金融只有服务实体经济才有出路。
二是对庞式骗局严加管控，禁止“资金池”业务，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天，禁止非标期限错配；这样做的目的是减少庞式骗局，过去我国大量庞式骗局都是通资金池发新债还旧债形成的。
三是坚决打破刚兑，对合格投资者门槛再增新要求，新设“家庭金融净资产不低于300万元”要求，慢慢形成谁投资谁承担风险，这就对资管机构提出了更高的要求，让投资者承担风险，金融机构不承担风险，投资者凭什么相信金融机构，金融机构必须证明自己有足够的专业能力控制风险，有真正的金融专家，否则，难以获得投资者的信任。
四是逼着金融机构提高培育经济增长点的能力，新的资管规定出台后，金融机构必须有培育经济增长点的能力，没有培育经济增长点能力的金融机构就没有好项目，没有好项目就没有好的金融产品，没有好的金融产品，就失去了投资者的信任。
五是逼着金融机构提高真正的赚钱能力，资管新规考验的是金融机构真正的赚钱能力，没有赚钱能力的金融机构无法取得投资者的信任，就再也没有市场，慢慢被淘汰出资管行业。
