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首席投資官評論員董巖
首先新規和之前的徵求意見稿相比有如下改動：
1、資管新規的過渡期由此前的 2019年 6月延長至 2020年底。
2、最大限度地打破銀行理財產品的剛性兌付。
3、對流動性較低產品，允許採用攤餘成本法記價，其中包括所投資產以收取合同現金流量為目的並持有到期，以及所投資產不具備活躍交易的封閉式產品。但另一方面，如何用攤餘成本法進行計量、以及該類產品是否會有相應的撥備要求等細則仍有待明確。
4、強調資管產品平等地位，銀行理財的法律地位或將獲得認可。
5、標準化債權資產的定義要素增加，需滿足等分化、可交易、信息披露充分、集中登記、獨立託管等關鍵要素。在流動性方面的要求似乎有所放鬆。
6、私募產品的合格投資者標準有所變動。一方面，合格投資者仍需具備 2年以上投資經歷，且滿足 1）家庭金融淨資產不低於 300萬元或 2）家庭金融資產不低於 500萬元，或 3）近 3年本人年均收入不低於 40萬元；其中淨資產不低於 300萬元為本次新加入的標準。此外，最近 1 年末淨資產不低於 1000 萬元的法人單位也可視為合格投資人。但另一方面，新規禁止投資者使用非自有資金投資資管產品。
就短期來看資管新規對市場影響不大，因為在過度期間，為了避免銀行資金出現斷崖式下跌，原先發行的理財產品在一定時期內可以繼續發行，但是要有序的逐漸退出市場。長遠來看對新規持樂觀的態度的，對於資本市場的中長期發展起到了指導作用，有利於市場控制防範風險增加行業的健康性，對未來我國資本市場健康發展打下堅實的基礎。
首席投資官
現在估計很多人感受到變化了。一方面，資管新規強調不允許剛性兌付並允許舉報，基本上革了銀行零售部門的命。我們可以看到此前一些以對公業務為主的銀行，今年一季度的存款簡直是可以用淒涼來形容。
理財產品不能剛性兌付怎麼辦？大家想到了結構性存款，把存款上追加一個所謂的金融衍生品，其實大部分據說都甚至沒有真正買過。導致節前監管直接敲打市場，說這明擺著就是高息攬儲。這不，結構性存款也被叫停了，零售部門欲哭無淚。
這樣就可以了？想得美，先從理財看，今年一季度的在擠泡沫去槓桿過程中，信託行業幾乎是批量出現違約，大部分違約可能和信託公司本身關係不大，因為信託就是個通道，但購買產品的用戶就不這麼想了。包括資本市場基金公司也頻頻踩雷，一方面有外部環境不理想的因素，另外一方面也是國內現金流驟然消失，再比如說瀕臨違約剛剛喘過氣來的丹東港，也是典型案例。
再看看前四個月的財政數據，市場一片譁然。地方政府性基金預算本級收入19344億元，同比增長37%，其中國有土地使用權出讓收入17958億元，同比增長40.7%。地方政府在房價如此嚴格調控的情況下賣地是為了什麼？不外乎還債。
個人貸款就好了嗎？一方面居民部門的槓桿必須降，導致今年北京二手房貸預計發放會極度困難，另外一方面，監管嚴格導致抵押貸，更尤其是消費貸，也在過去半年到一年裡數據驟升。大家離不開房地產市場，只好換個別的融資渠道，再把自己投入到房市裡。
所以，監管統一勢在必行。想趕在美國加息之前的窗口期擠乾淨泡沫，和時間賽跑，資管新規執行是否嚴格，落地是否紮實，監管部門是否能及時監控市場數據彌補各種漏洞，保證泡沫能一個個擠掉，這確實是現在的資管新規需要做到的。
程蟬
4月27日，資管新規正式發佈，與意見稿相比，強化監管的專業性，統一性和穿透性這三大原則沒有變化，在此基礎上。新規也向“尊重事實，積極穩妥”方向作出調整。
1.過渡期有所延長。相比意見稿。新規將過渡期從“2019年6月30日”延長至2020年底。同時。新規允許過渡期可按規定發行老產品對接，存量逐步收縮，而非“一刀切”，過渡方式明顯緩和。這一修訂，有助於降低理財產品期限錯配可能引發的流動性風險和對金融市場的衝擊。
2.允許符合一定條件的金融資產以成本法計量。新規新增資管產品淨值確定的具體規則。這一調整解決了市場對於非標估值難題的顧慮。
3.超額業務留存模式得到認可。新規允許機構收取合理業績報酬，並計入管理費，但規定必須與產品逐個對應結算。
4.對分級產品限制明顯減少。新規中，只要是封閉式私募基金就能做分級。
5.私募委外限制放寬。新規明確允許銀行委外資金或其它資管產品，投向私募基金。
6.新增標準化債權資產條件。新規明確標準化債權類資產的四個核心要素，即一是等分法，可交易，二是信息披露充分，三是集中登記，獨立託管，四是公允定價，流動性機制完善。
7.合格投資者門檻提高。新規規定私募性質的資管產品合格投資者需要家庭金融淨資產不低於300萬元，家庭金融資產不低於500萬元，或者近3年本人年均收入不低於40萬元。
8.在投資範圍上實現了統一。今後，銀行資管公司可以在股票開戶，其發行的產品可以投資股票。
9.增加了非金融機構不得藉助智能投顧變相開展資管業務的規定。
總體上，新規態度明顯緩和，反映了與降準，“寬貨幣”一脈相承的思路，將推動銀行資管規範化發展。
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史晨昱
資管行業步入統一監管新時代。資管新規主要核心變化筆者認為：
一是讓金融服務實體經濟，古今中外金融只有服務經濟才能真正發展壯大，錢炒錢是培育不了有核心競爭力的金融機構的，早晚會出大問題的，我們看到國外的金融風險都是錢炒錢造成的，國內倒下的金融機構也是錢炒錢造成的，因此，這次資管新規的核心還是逼著金融機構去服務實體經濟，金融只有服務實體經濟才有出路。
二是對龐式騙局嚴加管控，禁止“資金池”業務，封閉式資產管理產品最短期限不得低於90天，禁止非標期限錯配；這樣做的目的是減少龐式騙局，過去我國大量龐式騙局都是通資金池發新債還舊債形成的。
三是堅決打破剛兌，對合格投資者門檻再增新要求，新設“家庭金融淨資產不低於300萬元”要求，慢慢形成誰投資誰承擔風險，這就對資管機構提出了更高的要求，讓投資者承擔風險，金融機構不承擔風險，投資者憑什麼相信金融機構，金融機構必須證明自己有足夠的專業能力控制風險，有真正的金融專家，否則，難以獲得投資者的信任。
四是逼著金融機構提高培育經濟增長點的能力，新的資管規定出臺後，金融機構必須有培育經濟增長點的能力，沒有培育經濟增長點能力的金融機構就沒有好項目，沒有好項目就沒有好的金融產品，沒有好的金融產品，就失去了投資者的信任。
五是逼著金融機構提高真正的賺錢能力，資管新規考驗的是金融機構真正的賺錢能力，沒有賺錢能力的金融機構無法取得投資者的信任，就再也沒有市場，慢慢被淘汰出資管行業。
