哥最近去超市買生活用品，發現紙製品的價格真是一漲再漲，這是為什麼呢，不禁陷入沉思。
觀察去年一整年，紙張這種我們生活中最常見的產品,它的原材料價格一路高歌猛進。
造紙業近十。年的價格波動大致可以分為三個部分。
2008年經濟危機之後，造紙行業在四萬億計劃刺激下，各種主要紙張價格穩中上漲
2011年-2015年小作坊變多，產能過剩，成品紙出廠價格大幅下跌，行業盈利效益變差
2016年至今淘汰落後產能，上游紙漿降價，紙廠盈利空間變大。上游紙漿提價，紙廠提高成品價格，將成本轉嫁給下游。
（造紙產業鏈上下游產業鏈條示意圖）
（紙廠上游細解）
紙張的汙染
中國大約65%的紙張原料來自廢紙，過半廢紙靠進口。造紙行業一直是汙染大戶，當今中國紙業的主要汙染源則是草類製漿和漂白工程排放的廢液，特別是草漿黑液。由於投入的原料和化學藥品，大約一半以上成為汙染物排放到空氣和水中，對大氣和水資源造成嚴重的汙染；又由於其含硅量大、粘度高、濾水性差，造成草漿黑液提取率低，一般只有80-85%；鹼回收率低，一般只有65-75%；用水量大，據瞭解，草漿廠中廢水排放約為400公斤/噸漿。目前，草漿黑液的處理技術在世界範圍內至今仍未完全解決，這個在中小作坊裡更為嚴重
隨著國家環保力度加大，排汙能力不合格的小作坊大量關閉，供給端產量收縮明顯，供需格局得到明顯改善。2017年以來，環保政策趨嚴，國家環境保護督察組多次在各地巡視，懲治環保不達標企業。全國範圍內大規模淘汰落後產能。
環保淘汰落後產能，將利好龍頭企業。
改革的利好
2018年起廢紙政策逐步落地：混合廢紙禁止進口、進口廢紙含雜率小於0.5%、進口廢紙許可額度發放趨嚴，國廢供給持續緊張。如果有細心觀察生活朋友可能會發現，廢紙回收的價格一漲再漲。
A級東莞玖龍黃板紙價格從年初的2150元/噸，不斷上漲至5月2日的2900元/噸，而到5月4日就漲至3100元/噸。
（2017年1-11月中旬（即每月15日）中國廢紙回收價格走勢）
從以上這些事件來看：
環保標準一旦提高就不會再降低，當初拿環境換髮展的時代已經過去，未來大企業新產能項目會擠佔小企業的市場份額，小企業或將因為成本壓力、資源消耗大、環保等問題進一步被淘汰。
國廢與外廢價差，成本比較優勢突出龍頭紙企。龍頭紙企健全國廢回收渠道；推進海外建廠，受益海外低纖維成本。
樂觀估計龍頭紙企可能在今年有一個良好走勢，建議重點關注：中順潔柔（002511）、山鷹紙業（600567）、青山紙業（600103）
想到這裡，趕緊屯點衛生紙放在家裡咯。
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