導語：在醫藥製劑領域，我們早期關注的個股——北陸藥業，近期連續大漲，股價最高創近一年來新高。此前，我們在2月26日就已經對北陸藥業做出了深度的研究分析，發過《擁有國內唯一抗焦慮藥劑&年報淨利潤預增6倍，北陸藥業能否走出低谷？》一文。當時我們結合公司基本面以及技術圖形，判斷其股價後市有望震盪上漲。
近期，生物醫藥板塊經歷了小幅回調後，再次成為市場資金追逐的熱點，雖然今日收跌0.41%，但從5月16日資金流方面來看，醫藥生物行業資金淨流入36.06億元，遠超於第二名食品飲料行業的17.58億元，但板塊內資金流向出現分歧，這或與醫藥板塊內分化有關。
從業績看，在各細分行業中，醫療服務業績表現最好，2017年和2018年一季度收入增速分別為50.8%、44.6%，扣非淨利增速分別為69%、135%。生物製藥子行業次之，2017年和2018年一季度收入增速分別為36.6%、60.5%，扣非淨利增速分別為36.9%、47.1%。
相比之下，化學制劑行業業績增速較低，2017年和2018年一季度收入增速分別為15.9%、28.9%，扣非淨利增速分別為3.3%、19.3%。
其內部同樣分化明顯，收入端增速高主要由於兩票制下低開轉高開影響，仿製藥企業在降價大環境下承壓，而競爭格局較好的專科處方藥以及製劑出口保持較高的景氣度。在醫藥製劑領域，我們早期關注的一隻個股——北陸藥業，近期連續大漲，其在3月15日午後漲停，次日再次上漲，股價創近一年來新高。北陸藥業主營業務為藥品生產以及藥品經銷，主導產品為對比劑系列產品，公司產品釓噴酸葡胺注射液市場佔有率保持在40%以上，市場排名第一。
此前，我們在2月26日就已經對北陸藥業做出了深度的研究分析，發表過一篇題為《擁有國內唯一抗焦慮藥劑&年報淨利潤預增6倍，北陸藥業能否走出低谷？》一文。
當然，今日我們就該股自底部反彈50%的漲幅原因再進行一番探究，以解析北陸藥業這支妖股是如何煉成的，為以後在A股市場再次成功“捉妖”練就一身本領。
一．北陸藥業終止收購陽光諾和51%股權，復牌大漲更多源於補漲醫藥行情
北陸藥業5月8日晚間公告，公司此前擬通過發行股票及支付現金方式收購陽光諾和不低於 51%的股權。但公司自籌劃重大資產重組事項以來，積極組織相關各方推進重組工作，雖交易各方對標的公司的發展前景看好，但由於公司及相關各方根據標的公司的最新經營情況對應的估值未能達成一致，公司決定終止籌劃本次重大資產重組事項。
據資料顯示，北京陽光諾和藥物研究有限公司成立於2009年03月，主要從事藥學研究與試驗發展；醫藥中間體化學品試製技術開發、技術轉讓等業務。北京陽光諾和藥物研究有限公司具有國內一流的仿製藥研發實力，是CMC研究的行業典範。
儘管北陸藥業此次收購未能成功，但因在其停牌期間，生物醫藥板塊迎來重大政策和產業行情，板塊受益利好一路上漲，所以北陸藥業復牌後，雖當天未能封板，但此後的一週持續上漲，資金大量流入，也算是對之前板塊行情的補漲態勢。
作為我國新經濟的重要組成部分，生物醫藥行業迎來了多重利好，包括行業“獨角獸”藥明康德上市、仿製藥進口替代加速推進等。在此背景下，生物醫藥行業市場持續走強。從市場狀況來說，全球大健康產業發展呈現上行走勢。
二．北陸藥業去年全年淨利1.19億，同比增長625%，2018Q1同比增長9%
在此前的《擁有國內唯一抗焦慮藥劑&年報淨利潤預增6倍，北陸藥業能否走出低谷？》一文中，我們提到過，北陸藥業2017年1-12月實現營業收入5.23億元，同比增長4.75%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.19億元，同比增長625.4%。對上述業績變動，公司公告稱，因2017年積極開拓市場，營業收入和淨利潤均持續穩定增長。
此外，4月24日，北陸藥業發佈2018年一季報稱，公司2018年1-3月實現營業收入1.22億元，同比增長5.23%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2875.47萬元，同比增長8.85%。公司表示，2018年第一季度，公司按照既定的發展戰略，積極開拓市場，加強產品推廣，營業收入和淨利潤持續增長。
還有，此前我們提到北陸藥業目前主營對比劑系列、精神類藥品和降糖類藥品的三大板塊基本成型，在2017年年報中可以看出，造影劑仍占主導地位，三大藥品板塊皆有看點。
2017年公司造影劑產品實現收入4.59億元，同比增長15.44%，佔營收比例87.93%，仍居主導地位。碘海醇仍是主要收入來源，銷售2億多，基本保持穩定。未來主要看碘帕醇和碘克沙醇放量，2017年碘克沙醇收入增長109.93%，碘帕醇收入增長191.58%。2017年年底碘克沙醇中標省份超過20個，且未完全執行，同時碘克沙醇拿到100mL規格批件，未來兩個產品放量可期。
三．北陸藥業擁有國內唯一抗焦慮藥劑且外延戰略持續發力腫瘤個性化診療領域
在精準醫療，腫瘤個性化檢測方面，公司先後獲得了南京世和基因生物技術有限公司22.7273%的股權以及武漢友芝友醫療科技股份有限公司25%的股權，其中友芝醫療已在新三板掛牌上市。目前這兩家子公司是精準醫療領域的佼佼者，未來存在北陸控股的可能性。
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