美饰家3

银行股市盈率6倍，买入6年回本，理论上是这样的，只能说理论上是，实际情况大概率不是。

首先，银行不会把盈利都分掉。银行如果承诺把每年盈利都分掉，市盈率就不可能是6倍。实际上多年来银行分红率不超过50%，现在四大行在30%左右，市值是分红的大约18倍。以分红来看，买入银行股年利5%，与理财产品差不多。正是因为和理财产品差不多，银行股才不像房子一样要摇号买。

其次，以投资的心态持有银行股是值得的。大银行股每年每分红，尤其是四大行要分红给中投下属的汇金以保证覆盖汇金的部分成本。分红之后剩余的利润也没有凭空消失，而是用于扩大再生产，至少也是挂在帐上，成为来年可分配利润的一部分，这不停累积会越来越多。理论上讲，每股权益也是越来越多，总有一天将会体现在股价上。

第三，大银行的经营风险并不大。几大行在本世纪初，几乎破产过一次，国家动用外汇储备注资才活过来，现在风险意识还是很强的。这几大行都是大而不能倒的银行，国家在重点监管，经营不像小银行那么激进。大银行的管理层有经营压力，虽然不能杜绝腐败，但业绩不会太差，盈利是比较稳健，当然不要指望高速增长。

第四，限购限售政策用时间慢慢给房地产气球放气，加上去杠杆的政策，金融守住不发生系统性风险的底线，大银行就不有大的风险。因此大银行股票可以安心持有，只输时间不输钱。

第五，如果要炒股暴富，大银行股不是好标的。银行股体量巨大，银行业不是新生事物，因此银行股的业绩和股价都不会暴涨，波动30%就了不得了，尤其是股灾后护盘二三年后的今天。还有银行股有分红，不长期持有可能产生所得税，更不利短炒。

鸡蛋不能放在一个篮子里，银行股不是唯一选择。

龙久于池

投资是购买可以盈利的资产，而多数人买入的是“梦”。赚大钱，发大财的梦。单从市净率一点就可以清楚的判断，百分之八十的股民必定赔钱。用四倍以上的价格买入一倍净资产凭什么赚钱？两倍以上价格买入，何时回本？靠分红，不足百分之五，靠资产增值，不足百分之二十。就算百分之二十，两倍市净率，也要十年回本。被炒作的只是少数，被抛弃的总是多数。

现在提出的针对银行股的问题，几乎所有人都犯了一个“低级错误”就是6倍市盈率六年回本。下面揭开这个几乎是市场上“最大的谎言”。注意：只此一家，别无分号！！！

这个谜底就是市净率低于一倍的银行股，现在买入就已经回本了。不厌其烦的说交通银行。不足7元的股价，买入8元以上的资产难道不够本吗？7元之下的人民币，买了8元以上的银行资产，已经赚钱了，如何认为需要6年才回本？每天大呼小叫的说炒股票赔了多少钱，回头看一眼。6年以前买入几乎是任何一只银行股，现在卖掉一半，除了回本还剩下什么？答案非常简单，就是一半数量的股票，市值相当于你投入的资金，只多不少。

这就意味着，六年时间，你的资产翻番。翻番和回本是完全不同的两个概念！！！令人费解的是，那么多专家，资深人士，股评，以及股民居然能把两个完全不同的概念混淆。不得不怀疑，到底是真不明白还是故意为之？说的津津有味，理论铺天盖地，却丢掉了股票的核心，让资产不翼而飞了。

重复一个观点，买股票买的是股权，股权就是资产。股价高于股权（资产）买入就是赔本，等于资产就是够本，低于资产就是赚钱。抛开利润，抛开增长，只要不是赔本的买卖，买入破净的银行股，就是以低于资产价值购入资产。用不了六年，不用考虑市盈率，就已经赚到了。

回本根本不是问题，问题是市盈率6倍的银行股，6年你能赚多少钱？是一倍还是更多？也许不到？股票就是本钱，甚至高于本钱。你没有任何损失，只有分红，利润，资产增值。举一个不恰当的例子。你以鸡肉的价格买了一只母鸡，不用你喂，下的蛋归你，母鸡永远属于你。你需要6年才能回本吗？

银行股的问题我已经说了一年多了，本来不想再参与这个问题的讨论了。但很无奈，对于谎言，总要有人戳穿，舍我其谁？反正至今没有看到有人站出来说句实话。都是讨论什么股票赚大钱，什么技术最有用，什么行业高成长，那只股票有潜力。

愿意接受谎言的可以继续，不信真话不勉强，赔钱赚钱自己的事，一片真心有谁知？

麻辣SC

差不多是这个意思，六年回本，相当于拿回本金，但银行也归你。等于6年后，每年凭空给你15%的回报。

西格玛的化学

版主

好像发现了金矿一般

恭喜你，找到了在股票投资道理上能通往盈利的很好的标的板块

希望你，在读到下面的分析后，请不要失望

提醒你，银行股并没有这样简单

祝愿你，在A股里最理性的板块上，找到属于自己的理性，然后在银行股里能掘到金，淘到宝

好

可以开始了

让我们共同剖析银行板块及版主的问题

先看一下版主的问题

“银行股的市盈率只有6倍”

首先

银行股的市盈率水平也是有些区别的

目前，银行板块里，共有26只银行个股，市盈率6倍左右的，共有5-6只

其他大部分都在7-8倍以上

最高的为20倍市盈率，都是地方性银行

看

理想与现实，还是有些距离的

然后

是后面，“就是说投入10万，6年，就，请注意这个就字，能回本”

首先

能几年回本，和10万无关，和规模无关

就算是几千万，几十个亿，银行股也是能承载的，能买进去，也能出来

就

代表，版主主观上认为6倍市盈率已经非常合适了

就像，已经看见了白花花的银子

请

淡定一些

里面还是有些盲点和猫腻的

下面我们会有图、有真相的分析一把

但是，有一点，版主还是基本说对了

6倍市盈率，基本代表了投入资金后，6年收回成本

但是

BUT

这只代表着企业的层面

然后，这只是一个估算，因为即便盈利能力稳如银行股

也会有盈利能力的波动

也受各方面的因素影响

比如

宇宙第一行

工商银行

几乎所有的财务指标，包括营业收入、净利润、净资产收益率、现金流、股息率

都有较大的变动

所以，咱们平时所看到的市盈率，基本都是TTM，动态市盈率

是以近一年的财务数据，用股价除每股收益计算出来的

所以，只代表，近一年的水平

所以是，估算

所以，无论何时何地，都要在参考市盈率之时，还要参考当下的盈利能力、财务数据、业绩表现

既看了工行，就顺便看一下，它的市盈率变化

目前是7.6倍市盈率

但它是高还是低，现在买入工行，是合适还是不合适？

这才是我们研究这个问题、讨论这个问题的最终目标

如何使用、如何实践、乃至如何盈利

综合来看

不低

因为最低曾到过4.4倍

我们不想逼人太甚

不想赶尽杀绝

也得给别人留条后路

不奢求

买到最低点

所以

5倍左右的市盈率，还是不错的

5倍左右的市盈率，已经极具安全边际了

接着审题

（抛开个股价波动）

少了个字

应是“抛开个股股价波动”

其实，是抛不开的

因为市盈率，本身

就是通过股价与每股收益的计算得来的

它，并不是孤立存在的

抛开了股价，就只剩每股收益了

以现在银行板块里，市盈率最低的民生银行为例

5.49倍市盈率

好迷茫

好似

缺了点什么

对

缺了价格

所以不要试图单独只看业绩，还要看K线，及价格因素

那么

民生银行

现在合适吗，可以买吗

现在是5.9倍，最低时4.6倍

离历史最低市盈率差1.3

除以5.9

=

0.22

也就是22%

就好比，目前买入，有20%左右的极端行情下的跌幅

让出一半，我们不奢求买到最低

10%

从理性、量化、统计角度考虑

这，还算是相当划算的价格

请控制好仓位

保持耐心

大概率可以赚到钱

10万元

流动性不成问题

欢迎探讨

给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT给股票做CT

给股票做CT

作为专业人士，简单点给你分析，假设一切不变，6年后每股收益=你购买的股价。

那么6年每股净增长净资产也=现股价

如果公司把所有利润用来现金分公，则你获得的现金分红=你买股票花的钱，6年过去了，通过分公把本金拿回来，手里还有股票。相当于股票白赚的。

但是！一般公司不会把所有利润现金分公的，那么如果公司不现金分公我们应该看什么？

市净率！ 市净率=美股股价/每股净资产。好啦，那答案解决了，假设市净率不会变（而且a股很多股票市净率超过1），6年后你能赚多少？

假设现阶段股价为a，美股净资产为b，则 a/b=x/（a+b）

6年后股价x=a(a+b)/b=（a^2/b ） +1

股价涨幅为(a^2/b)+1-a

剩下就是讨论方程组是否大于0啦。

假设股价要涨(a^2/b)+1-a＞0

a^2/(a-1)＞b即可 ，注因大部分A股股价净资产一般都是＞0，不等式按上述条件求解。同时大部分股票股价均高于净资产，即a高于b，因此通常不等式成立。

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市盈率（PE）是市值除以净利润或者股价除以每股净利润，如果这家银行每年的市盈率都是6倍，并且是题主假设的股价不变，那么6年时间的分红填权就是可以靠利润回本。当然应该加上一个条件就是市场估值不变。

事实上银行等金融股、地产股、钢铁股等资金密集型企业的估值主要是市净率（PB），就是市值除以净资产或者股价除以每股净资产。

举个例子，某银行现在股价6元，每股净资产6元，每股盈利1元，那么他的市盈率就是6倍，市净率就是1。（举例均不考虑税费）

假设每年收益全部分红，银行盈利不变，市场估值体系不变，每年分红一次，除权后股价为5元估值变低，恢复正常估值，很快会填权到6元。这样六年刚好分红每股6元收回投资，你仍然拥有股票。

但是每年全部分红是不可能的，那就再举个极端的情况，就是每年都不分红，把盈利都计入资本公积。那么一年后，他的每股净资产变为7元，六年后每股净资产变为12元，这时候你觉得他的股价还可能用市盈率6倍估值吗？当然不可能，这时候如果我们每年都用市净率为1进行估值，那么他的股价就应该每年涨一元，六年后涨到12元，市盈率变成12倍，但是市净率仍然是1倍，你可以卖出一半的股票收回成本，留下买入市值的股票。

2014年的时候，银行股的市盈率普遍在4倍左右，市净率普遍破净，为什么这样？因为投资者担心金融风暴后银行积累的大量不良贷款可能形成的坏账，看着很高的盈利、资产，可能一场风暴就会荡然无存，看看美国金融风暴时金融机构的表现就知道了。

所以投资主要看未来看预期，市盈率、市净率都是只能反应过去的指标，是重要的但不是唯一的。对于周期性行业更不能光看市盈率低就认为值得投资，这时候可能正是他们的高景气的周期，情况随时可能逆转。

2017业绩最好的招商银行月线图

对于银行股的投资价值，欢迎朋友们在评论区讨论。

大别山名珍汇

财智成功认为：大多数股票只有投机价值，而没有投资价值。市盈率6倍的股票仅靠分红的话绝对不可能6年就回本。

首先，多数股票不是每年都分红的，而分红的时候，具体分红比例也偏低，一般都会低于50%。

就本问题而言，且不说市盈率能否每年都能保持6倍，业绩随时变脸，盈利下滑，转眼就能变成30倍。

所以在每年100%分红的情况下，如果持续6年都能保持这个市盈率，那么理论上确实可以六年就能回本。但是实际上，银行更多的是少量分红，或者偶尔分红，经常不分红，如果靠分红收回全部成本，15年都是少说的。

继续说为什么说多数股票没有投资价值，原因还是分红。当一支股票偶尔分红时，实际的回报率往往会低于银行三年定期存款的收益。在大额存单利率普遍上浮50%左右的时候，多数股票从分红角度没有投资价值。

至于为什么那么多人炒股，根本原因则是希望通过投机，让其他人以更高的价格接盘。

题材股、概念股、区域股，各大机构通过炒作各种概念，以大量资金拉升股价，吸引散户进去接盘，这是机构盈利的重要原因。

而普通投资者在股市中，一方面好股票难寻，另一方面这些股票往往价值也已经被高估，真正能够获得的回报就很难说了。

不管怎么说，想跑赢通胀很难，投资优质股票依然是重要选择之一。遇到行情好，敢于接盘的人就多，分红不一定赚到多少，但是接盘侠可以给更多。

财智成功

这个题目很好，这个题目，相当于说明白了，中国股市为什么不挣钱。

我们看一个股票市盈率的时候，他只有六倍。按原理说，市盈率也就是市场的价格除以他的盈利。那比如说，农业银行的市盈率，昨天是六点三几。但是，实际上你按照分红来计算市盈率的话。他的回报就变得很低了。而如果说在扣除红利税的话，那就更低了。实际上，很多市盈率不高的公司。他最终并不分红，或者分红很少。所以他并不能够拿市盈率这个指标来看。这也就是说，你持股，时间较长的话，并不能获得市盈率所展现的收益。另外，银行股市盈率偏低，有他的背景原因。银行有很多长期贷款，都存在坏账的可能。那如果说坏账率提高，坏账准备金提高，那实际上的市盈率就没那么好。

我建议，你可以对蓝筹股的市盈率和他的实际分红之间的比例做一个分析。你就明白了。

大舟财经观

从公式上来看，市盈率=股价/每股收益。因此最直观的解释就是说，市盈率等于你收回投资所需要经过几年，所以投入十万元六年就能回本从字面上来看是没有问题的。

但是投资不是数学题，你在这六年里可能还要面对下面几种情况（抛开个股股价波动）：

1.市盈率是动态的。

今天银行股市盈率是6倍，可是并不代表明天也是6倍。比如说，如果一家银行不良贷款之前隐藏得很好，现在暴露出来导致坏账率上升，那么银行很有可能大额计提贷款损失准备，当年净利润就会剧烈下降，每股收益也会下滑（举个例子利润减少50%），于是根据上面的公式，市盈率就上升了（12倍），你收回投资的时间就增加了一倍（12年）。当然，反之也是一样的。

2.上市公司的收益是否就等于是你的实际收益？

上市公司的收益并不等于你的收益，如果不考虑股价的波动（股价不变），那么你实际获得的仅仅是上市公司分红的那一部分（还要扣掉一点税）。比如说一家银行一年赚了10个亿，一半（5个亿）做了资本公积，另一半（5个亿）拿出来分红，那么你收回投资的时间也会增加一倍（12年）。

虽然说6倍市盈率的银行在现在看来还是非常有吸引力的，所以只看市盈率来做投资判断是不行的。如果单纯只看市盈率，那人人都是股神了，你说呢？

财经蝴蝶

我可以肯定地回答:

是这样的。

银行股的市盈率只有六倍，就是说投资十万元六年能回本，是这样的。

那么市盈率的定义是什么呢？

定义是:市盈率=每股收益/每股价值。

每股价值二:公司总资产/公司总股票数。

每股收益二:每股交易价格一每股价值。这就是说，市场交易股票的价格越大，每股价值越小，则每股收益越多。每股收益越多，意味着股票市场交易价格越偏离股票的价值。即股票市场交易价格越高于股票价值。这意味着股票交易价格虛高，股票泡沬大。对于股票价格高度来说，高估了。反之，股票交易价格低于其价值，则股价格低估。

依据市盈率:每股收益/每股价值可知:

市盈率越大，股票交易价格泡沬越大，越没有投资价值。但是，市盈率大小能说明股票就当前价格来说，买入后收益的难易，但却不是市盈率的真正意义。

市盈率的真正意是:

下面这段话选自:从零开始学炒股，大全集一书，第181面，从上数，第二十五行，第二段第二句开始:

它的真正意义是，你投资以后，按照现在的盈利水平，多少年后能够收回投资成本。

下面是我的理解。

依据市盈率的真正意义，当你看到一只票市盈率是30的时侯，你就应该知道，如果你买入这只票后，30年以后才能收回投资成本。

现在看提的问题:

银行的市盈率只有6倍，就是说投资十万元六年就能回本，是这样的吗？

那么依据市盈率的真正意义:肯定是这样的。

本来回答可以告一段落，但有必要解释市盈率的真正意义是怎么回事。否则有人不理解。

市盈率是6，按照目前盈利标准，买入此票，需要6年后收回成本。也就是说，市盈率越大，收回成本需要的时间越长。市盈率越小，很快就收回成本。这就是说，市盈率越大，投资股票越难赚，市盈率越小，投资股票越易赚。这个结论是依据市盈率的真正意义下的结论。

事实是，依据市盈率:股票收益/股票价值，市盈率越大，股票价格越高于其价值，股票价格高度估值越高，泡沬越大，越沒有投资价值，即买入泡沬大的股票，越难赚。这个越难赚结论，恰好与依据市盈率的真正意义得出的结论一致。充分说明了，市盈率的真正意义的内容是正确的毫无疑问的。那么问题的答案自然是:

是这样的。

其实这是市盈率理论上的意义，实践上还是有例外地。

市盈率:每股收益/每股价值。

由上式知，当一个公司票的收益增多，股票交易价格远高于其价值时，收益增大，市盈率极高，就一定会沒有投资价值吗？一定翻本时间长吗？一定难赚吗？不一定。

当一个公司票市盈率极高时，一个投资者买入后，公司业绩迅速增长，发展前景良好，股票升值空间大增，即公司股票价值跑盈目前股票价格上长所获得的收益。即按目前收益标准不变的情况下，市盈率:每股收益/每股价值可知，分子不变，分母加大，则市盈率会反而缩小。依据市盈率的真正意义，翻本时间会反而缩小，反而钱容易赚。这说明什么？

说明市盈率大并不是绝对没有盈利空间，没有投资价值。

结论:决定是否貝有投资价值貝有盈利空间易于获利的根本标准，不是市盈率的大小。市盈率只是个参考。真正的标准是公司股票的价值是否存在具有高成长的可能。

这一文，我是下了功夫的，对选股有价值连城作用，应趁性阅览。

關鍵字: 银行 银行业 财经