kent437
原油基金下跌是大环境所致。新冠肺炎全球爆发，需求萎缩，产油国却不能达成减产协议，国际原油价格暴跌。国内投资海外原油类资产的基金均出现大幅下跌。近一个月来易 方达跌幅36.57%，嘉 实原油跌幅36.31%，南 方原油跌幅为38.80%。
相比之下，南 方原油的跌幅更大，也就是题主跌得更厉害的意思。近期刚好对三只原油进行了对比分析，我总结了三个方面的原因，仅供题主参考。
第一是规模。
3月份油价下跌的时候，大量抄底的资金进入，直接将这三家基金公司的外汇配额买爆，提前关门。在爆买之下，易方达、嘉实、南方三只原油基金的规模都急剧扩大。易方达原油规模达到7亿，嘉实原油为12亿，南方原油却高达22亿。巨量的资金涌入，基金规模膨胀，原来的仓位下降，基金经理还要在油价大幅波动的很快建仓。这个时候要保持基金本来的特性就很难了，所以说“规模是业绩的敌人。”
第二是仓位。
横向比较下，易方达原油、嘉实原油在一季度末的时候基金投资的占比都在90%以下，分别是89.27%和87.45。南方原油的基金投资占比91.97%，在几十亿的规模下，一两个点的仓位那也是几千万了。买过基金的都知道，一个组合中只要有一只基金表现不好就会拖累整体。
第三是投资标的。
一季度报中显示南方原油第一重仓基金，美股原油基金(USO)占到其基金投资的18.2%。相比国际上其它原油基金USO的移仓损耗更大，所以近期表现也很不佳。