上週，微博在上海召開了營銷峰會。當前的廣告行業普遍低迷的環境下，微博的營銷峰會，帶來了很多新的玩法和看點。下面就一一談下。
品效合一：微博牧場計劃重塑品宣和帶貨
先回顧下微博Q2的財報，KA廣告收入1.72億美元，同比增長12%。按人民幣口徑，同比增速為19%。相比蕭條的廣告大環境，微博的KA仍然強勁。作為擁有近5億月活用戶的微博，在B端的營銷上，有哪些新的玩法呢？
KA廣告，微博已有的玩法，諸如標籤定向、熱搜、自動出價等，就不細談了。此次營銷峰會，我認為最大的看點就是微博的牧場計劃。
9月6日營銷峰會當天，微博正式發佈了國內首個社交媒體的內容種草解決方案——牧場計劃。摘錄一段新聞稿中的話：“ 微博牧場計劃的正式推出為品牌提供了一站式的內容種草解決方案。助力企業深挖內容營銷價值，實現好物種草，打造從社交種草到電商拔草的完美閉環，助力品牌實現聲量與銷量的雙豐收。”
解釋下種草的意思，百度百科詞條：“種草”是當下很流行的一個網絡用語，拼音是zhongcao。是時下許多年輕人愛用的流行語之一。比較常見的用法是動詞，是指“宣傳某種商品的優異品質以誘人購買”的行為 。
簡單的翻譯下牧場計劃，就是微博聯合各細分領域的4000+大V，幫助品牌商，一次性完成品牌宣發和帶貨。既達到了品宣的效果，又實現了帶貨需求。“種草”，激活用戶“想買的慾望”，“拔草”，則讓用戶完成一鍵下單的動作。而牧場計劃， 微博為什麼能做？以及為什麼有想象的空間？我認為有兩點：
人——內容——商品——交易。作為社交媒體，用戶到微博，最主要的場景是消費內容。其次是轉發、評論、贊等互動。在移動互聯網基礎設施非常發達的今天，帶貨成為了非常熱的詞彙。帶貨的本質：就是紅人，通過和粉絲構建的信任關係，銷售商品。不管是直播還是圖片，都是連接的手段，核心就是兩端：人和商品。而牧場計劃，微博作為平臺，通過聯合大V，引爆話題，在整個鏈條當中，微博在大V和用戶之間，充當了一個話題和內容的加速器。
話題曝光和商品交易，種草和拔草，通過微博的平臺槓桿，完成了大V——內容——商品——交易的閉環。
種下綠洲，商品將是最好的變現方式
微博最近的新聞，莫過於發佈了新產品綠洲。一款類似於instagram和小紅書的圖片信息流產品。
微博現在上的綠洲，表面上是ins，但內裡散發著很多小紅書的味道。綠洲之於微博，我認為最重要的想象空間，就是商品的變現效率。
綠洲的類目中，從左往右，一次是穿搭、美食、旅行、美妝。用戶發佈圖片，呈現的方式是圖片信息流。穿搭類目：可以看作是服裝的集合。達人用精美的圖片，來展現穿搭。用戶消費內容。和文字相比，圖片，尤其是用濾鏡美化過以後，給人的視覺衝擊力更強。服裝和美妝，配合濾鏡再合適不過。
雖然綠洲還沒上線購物車和商城，但電商我認為是第二步。現階段，就像早期的Ins一樣，先獲取用戶並且讓用戶過來消費內容。後面，“看”和“買”，同時完成。綠洲，更像是微博專門做的小紅書頻道。而商品變現的潛力和估值，也不用多說了。小紅書，現在已經估值50億美金左右。
總結就是，綠洲的定位，就是通過達人的方式，依託圖片信息流的方式，來重組美好生活和品質帶貨。所謂的美好生活，除了美好的內容，還有美好的商品。商業模式本身，小紅書早就跑通了，下面就看微博能否複製並在基礎上加以創新了。
護城河仍然很寬，估值相對便宜
今天的微博，從財務上，已經是一家年收入超過100億人民幣，NON-GAAP利潤6億美金的公司了。
如果說用戶，是互聯網公司最重要的資產，微博在二季度，仍然新增了2000萬的用戶。在短視頻產品以及其他信息流產品競爭激烈的情況下，微博仍然能新增千萬級的用戶，實屬不易。就用戶端，微博過去一年，最大的壓力莫過於抖音。外界的擔心是抖音會分流微博的用戶和時長。但數據上，不管微博的MAU還是DAU，都是增長的。所以，抖音分流微博用戶這一說法，目前是被證偽了。
我們再來看微博ARPU以及增速。2019Q2 ARPU（收入/月活）0.89 美元（美元口徑，同比-10%）。當然，主要原因是整體廣告市場寒冬、去年世界盃基數較大、以及SME的庫存售賣不足。
從護城河上，微博能在二季度，實現收入7%的增長，已經相當不錯了。同期可以對比下分眾。上半年分眾從業績到股價，真正的體驗了一把“戴維斯雙殺”。而微博三季度的指引仍然有6%-9%的增長。而分眾，三季度和下半年，基本很難回到正的增長。
如果對比分眾，我認為微博的護城河以及抗週期性更強。護城河寬，才能抵禦週期。這也是為什麼同樣面臨十年一遇的廣告寒冬，微博仍然表現出足夠強的韌性的原因。同樣地，從估值上，分眾如果給10倍的PE,微博至少給20倍PE起步。即使未來收入個位數增長，微博也應當是20倍PE起步。畢竟，twitter的PE一直是30倍以上。
一年6億美金利潤，20倍估值，微博的市值也應該在120億美金。綠洲等產品，可以看作是看漲的期權。整體看，微博的估值和股價，仍然很便宜。