如何从财务报表中判断公司存在的问题？

用户64598321

财务报表是最能反映一个企业的经营情况的，特别是在其报表数据真实的情况下，企业经营的好坏从其报表上就能很好的体现。当我们拿到财务报表的时候应该如何去分析呢？，自己是从事私募股权投资的，因此参与尽调的企业也不少，个人经验来看，一般可以从以下几个方面着手：

一、分析各科目占比情况

1、分析资产负债表相关科目情况；比如货币现金、应收账款、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产、银行借款、应付账款等科目，这些都是资产负债表重点科目，因此看到报表后就要重点关注。关注其余额大小，占资产比重情况。还有各科目也需要结合分析。比如出现货币现金与银行借款双高的情况时，那就是可能出现财务造假了，最近闹得红红火火的康美药业，不就是货币现金与银行借款余额双高吗？一般货币资金充足的企业，怎么可能会出现大额借款。毕竟借款是要有利息成本的，因此出现这两个科目双高的项目，那要重点关注。其次应收账款余额做下账龄分析，及了解前五大客户情况，如果应收账款余额较大，且年限就久，那收回来的可能性就很小了，特别是下游客户是那种经营不善的企业的情况下，那估计是烂账了。另外，存货如果太高的话，也证明公司销售是出了问题的，存货不仅沉淀了公司较大流动资金，且存货极容易发生减值，因此一个公司存货余额较大，那么公司资金周转是肯定困难的。其他列举的固定资产、无形资产等科目也需要重点关注，这里就不详述了。

2、重点分析下利润表各各科目情况。利润表是反映公司一定期间经营成果的报表，因此利润表中的营业收入、营业成本、期间费用、投资收益、净利润等科目需要重点了解。首先也是同样余额，其次就是分析各科目占营业收入的比重，其实这也是同型分析法。如果营收大，成本低、期间费用小，那么公司经营情况非常好，绝对是在行业里面的佼佼者。反之，营业成本高、期间费用（管理费用、销售费用、财务费用）高的话，可能导致公司净利润为负，证明公司经营不善。

二、做比率分析

1、成长性分析。一般是看营业收入增长率、净利润增长率，用这两个指标一般就可以看出一个公司的成长性。如果每年都能达到30%的增速，那么这个公司成长性非常强。

2、偿债能力分析。可以看下公司资产负债率、流动比率、速动比率、利息偿债倍数等指标。如果资产负债率在50%左右，流动比率高于1，速动比率高于2，那么这个公司偿债能力还是不错的，短期资金趋紧的压力还是比较小的。

3、盈利能力分析。主要是分析下公司销售净利率、毛利率等指标，特别是毛利率很重要，毛利率是盈利之源，只要有一定的毛利率才能有利润的空间。特别是毛利率非常高的企业，那么盈利能力是非常强的，现在一些原研药的医药企业，毛利率就特别高，这其实也是一个公司竞争优势。

4、营运能力分析。这里一般就是计算下存货周转率、应收账款周转率等指标，看看公司存货和应收账款这两大沉淀流动资金的科目的运转情况，如果周转率较高的话，证明公司管理能力还是比较强的，且周转越快，产生的效益也会越高。

总结

以上是个人的一些工作经验总结，一般拿到财务报表之后，可以从上数几个方面着手分析，就能看的出一个公司经营好坏了。

小毛哥财经

根据我做上市公司独立董事的经验，我认为，首先应当了解一下企业财务报表有哪些？一般企业财报有三套：资产负债表、利润表、现金流量表。通过对这些报表的分析盘点，就可以迅速发现企业存在的各种问题，并为企业下一步生产与经营提供决策参考。如果你是企业财务人员，你必须全面关注三套报表的全部内容，并进行综合分析，得出一个初步结论，提出合理化建议！如果你是一个企业家，你对资产负债表只作大致关注，通过查看资产与负债的结构比例关系未监控制财务风险。主要看看负债是否合理、固定资产是否闲置、应收账款是否过多？了解这些就可以啦！在此基础上，你的注意力一般应当放在利润表（或损益表）上，通过盘点利润表可直接掌握企业盈利能力方面的信息，有助于了解和评估企业的经济效益、获利能力和偿债能力，并对未来作出预测。在我所接触的企业家里面，大部分都极为关注利润收益情况，因为这段时间你是否赚钱？赚多少钱？是否亏本？亏多少钱？这些数据一目了然！最后，就要关注一下现金流量表。对现金流量表进行分析的意义在于了解企业现金的流入、流出和结余情况，评价当前及未来的偿债能力和支付能力。这一点对现代企业很重要，你不关注现金流量表，说不定哪一天企业资金链就出现了问题，严重的甚至可以导致企业破产！所以，这必须引起企业家们的高度注意！

平潭老兵曾7089889

较低的流动性

流动性是公司迅速将资产转换成现金的能力，这样它就能支付账单和其他债务，如抵押贷款支付或债券投资者的支付。公司拥有的最具流动性的资产是支票或储蓄账户中的现金。其他良好的流动资金来源包括有价证券和存单等资产。

另一个麻烦的迹象可能是库存。如果一家公司的库存继续增加，它手头的现金可能会越来越少，因为它在试图销售的产品上投入了更多的资金。

较低的现金流

如果你没有现金，你就不能付账。企业也是如此。你需要知道一家公司对现金的管理有多好，而你不能仅仅通过看资产负债表和损益表来做到这一点，因为这两份报表都不能报告现金的实际情况。

查看公司现金状况的唯一方法是使用现金流量表。

消失的利润率

一家公司的利润逐年下降是另一个明显的麻烦迹象。

公司必须将本年度和前两年的利润报告在损益表上，损益表是财务报告的三个主要财务报表之一。当调查一家公司的生存能力时，回顾一下过去五年。每当你注意到一家公司的利润率年复一年地下降时，把它当作公司陷入困境的明显迹象。

太多的债务

为继续经营或为新活动融资而借入过多资金，可能是一个主要的危险信号，预示着一家公司未来的问题，尤其是在利率开始上升的情况下。债务会给公司带来负担，使其难以履行债务，最终导致公司破产。

将一家公司的负债率与同行业的其他公司进行比较，判断这家公司是否比竞争对手的情况更糟。

资产和负债的不现实价值

估值过高的资产会让一家公司看起来似乎比实际价值更高。例如，如果客户没有支付账单，但应收账款项目没有适当调整以显示可能的坏账，那么应收账款将高于应有水平。

被低估的负债会让公司看起来好像欠的比实际少。一个例子是债务从资产负债表转移到另一个子公司，以隐藏债务。

可疑的并购

大多数情况下，你要到数年后才会知道并购是否真的对一家公司的利润有好处，所以要小心。

如果你还没有这支股票，那就在尘埃落定之前远离它。如果你拥有股票，你可以投票赞成或反对合并或收购，如果它涉及股票交换。你可以通过阅读公司在征求你的投票时发出的信息来了解这些问题。关注金融媒体的报道，阅读分析师的报告。

了解并购影响的关键在于财务报表附注。

存货周转率低

看一家公司是否放缓的一个方法是看它的存货周转率。随着产品寿命接近尾声，将产品从货架上撤下往往会更加困难。

当你看到一个公司的存货周转率下降时，这可能意味着一个长期或短期的问题。经济状况，比如经济衰退，可能是短期问题的原因。一个长期的问题可能是产品线没有及时更新。

应收账款不断上升

企业通过一个叫做“应收账款”的账户来跟踪客户的非现金销售。如果你看到一家公司的应收账款持续上升，这可能是该公司可能面临现金流问题的迹象。

山东恩源律师事务所

明确的说，我们可以在财务报表中找到公司存在的问题，财务报表能帮助我们认识到其中潜在的风险，纵使再高明的财务造假问题，总会有蛛丝马迹，但这需要我们从细节出找寻问题的始末，比如负债表的存货是不是不合理，商誉是否过高？流量表中是否是靠着处置固定资产而得到现金流？公司的问题往往体现在这些细节问题上，易论结合理论于实际案例来叙述该问题。

一、如何判断财务报表存在的问题

举个例，某家上市公司的货币资金为1千万，而公司市值100亿，你认为这种情况合理吗？一家公司的商誉是25个亿，而公司的总市值才50亿，你认为这样的情况正常吗？一家公司的总市值50亿，在建工程达到10个亿，连续5年都是如此，什么公司在建工程5年都完不成？

负债的关键科目如短期借款、应付账款、递延所得税等，如果一家公司常常借钱，那么请问有一天该公司借不到钱了，还能经营下去吗？这些都是资产负债表的一些细节，需要我们深究，同时我们通过数据则可以看出公司是否有偿债风险，短期资金链是否断裂，这些都能得到初步的答案。

2、利润表

利润表中我们要看的地方很多，营收自不用多说，其中的销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等都需要深入研究是否合理。

比方说一家营收50亿的科技公司，其研发费用仅仅1个亿，不到2%，那么我们就有必要怀疑该公司后续的产品创新的能力，这关系到公司长远的战略，如这家公司的财务费用高达5个亿，这说明公司为了借钱付出了太多的成本，这样的企业能用优质来形容吗？

3、现金流量表

利润表不外乎三个科目，经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，那么其中经营活动的具体科目我们要关注销售商品、提供劳务收到的现金，那这个数据对比营收，能看出公司是不是靠着主营业务在赚钱。

而投资活动的重要科目能看出公司到底是靠主营业务赚钱还是靠着对外投资赚钱，并且要注意其中是否是靠着处置固定资产所得的现金流，而筹资活动则能看出公司借了多少钱，我们需要明白一个道理，假如一家公司全靠着借钱来进行公司经营，那么公司的主营业务还有什么意义？公司主营业务赚不到钱，还拿什么去还这些债务？

二、实际案例讲解

还记得当初的欧菲光吗？是，该公司今年快速的涨回来了，然而这么一个大白马在今年一季度的时候却出了个“财务大洗澡”的情况。

欧菲光去年底的财报是怎么洗澡的？来，我们接着往下看。存货计提减值导致欧菲光2018年出现亏损，去年三季度的时候其存货是112.73亿，到去年底，存货只有89.47亿，也就是说存货减少了23.32亿，但是，4季度的营业收入增长跟存货减少不成正比。

再说更细一点，2018年四季度的存货减少了23亿，而应收却只增加了20亿，这正常吗？明显有问题，在计提存货减值的情况下，实际上本无可非议，但是，科技公司的存货往往都是降价处理，这回直接使得公司的成本升高，营收下降，存货能无缘无故少掉几十亿吗？不能，而且，存货减值将直接抵消当年的利润，这就悲剧了，甚至于这笔存货在不在，我们也无从得知，但是，你却能从财务报表中发现不合理的现象，从而做出对应的投资策略。

所以，财务报表的确能找到公司存在的问题，主要在于你是否会用，而本文基本说清楚了财务报表的主要科目，包括一些能够发现问题细节的方法，接下来，看完本文的伙伴可以就着自己手上的标的对着财务报表逐一去找本文提到的内容，相信你会大有收获……

易论招财圈

如果只有财务报表，没有公司账目的话，只能通过几个财务指标测算一下公司的财务营运状况：

以上只能通过报表看一下公司的财务状况和营运能力怎样，具体问题还是要通过公司账目来看，例如呆账、坏账情况，长期未动存货，货币资金、存货和固定资产盘点看一下账实是否相符等等，希望可以帮到你

李白不白Black

我是一个外行，我按我的想法说一下啊，我会看他账面总资金，和外面还欠多少钱？客户的预付款项和库存情况，来了解公司是是属于盈利还是保本还是亏本状态来考察公司的实力和存在的一些问题。

城里乡间的梅姐

债务与业务效益，公司估值=风险率。高债务，低效益，无资产高估值=高风险。