1、【天风汽车邓学】汽车刺激政策快评，个股弹性加大！
我们最早最坚定明确，2019年汽车超配，是库存周期反转之年。刺激政策是主导因素之一。根据网络报道，汽车刺激政策酝酿当中，我们预测主要集中在刺激边际需求，对产业形成滴灌扶持效果，主要集中在以下几点：
1） 限购城市要放大原有购车名额，更鼓励新能源汽车的购买，不得对新能源汽车限购限行，并给予路权的红利支持，利好【比亚迪】
2） 不允许新的城市加入限购队伍，鼓励汽车以旧换新、环保升级、农村消费，细分领域给予购置税收减免和补贴，利好【长安汽车、长城汽车、上汽集团】
3）推进房车、皮卡的特色需求消费，取消进城限制，利好【长城汽车】
4） 公交、物流、专车、出租车、环卫、通勤等高频领域，鼓励置换为新能源汽车，加大运营补贴，降低新能源汽车运营成本。利好【比亚迪、金龙汽车、宇通客车】、
5） 完善二手车、汽车消费金融、融资租赁等消费环境，使用环境中，依托路灯、加油站、停车站进行充电网络的完善，停车设施升级改造和立体车库建设。极大利好【五洋停车、金固股份、华体科技】
2、【招商电新】新能源政策传闻简读（更正）
1）近期有传闻：发改委可能出台政策，a）限牌城市牌照大幅扩容，如北京翻倍，增加部分几乎全给新能源；b)北、上无车辆的家庭可直接不拍牌买第一辆车；c)出台大气污染专项基金，换新能源车的直接给补贴；d）重点污染城市，出租车和网约车在2020年之后80%换成新能源车，并给快速通道享受高速和过路费优惠。
2）据我们了解，部委尚未有如此夸张的刺激政策，但确不排除有“专家”提议，我们认为，以上4条政策中前2条实施可能性不大，第3条本来就存在类似补贴政策，第4条的方向可能是对的，但那个比例可能太激进。
3）京沪等6大限牌城市近几年新能源销量占比近40%，但考虑到交通消纳能力，预计牌照投放增长比较有限，但新能源比例可能继续提高。京、沪目前新能源牌照每年6万多台，但北京机动车保有量已超600万台，如牌照总的投放量要有翻倍增长且都给新能源，交通消纳太难。
继限牌后，限行城市已成为最大的市场，长期来看，增长空间最大的可能是在限行城市以及广大其他三四线城市。同上，京沪无车辆家庭直接买车政策，可能性似乎也不大。
4）专项补贴的问题，目前就是在专项补贴，且由于财政压力以及行业技术进步，补贴强度连年大幅下降，并在去年推出双积分政策引导行业走向市场化。如要出台新的专项基金，较大的可能是为目前的补贴找资金来源。
5）出租车的新能源替换可能性较大，网约车有可能给一定的新能源比例约束，这个本来有一定的产业预期，但在2020年实现80%的难度太大。
全国出租车大概130-140万台，除深圳等区域外，大部分城市电动车比例很低，如果在5年内实现大部分80%替换，预计年新增20万台左右。
网约车2018年应超500万台，强制推行新能源比例难度较大（对专业运营公司可能可以），如果政策较友好，年新增数十万台是有可能的。
目前，限购/限行城市的运营车辆，由于油电价差的吸引力较大，应该也是最愿意使用电动车的细分市场。
6）综上，该政策可能有部分条款获得通过，对行业有帮助，但增加空间不是特别夸张的级别。
新能源车中游，上半年机会仍在有国际化能力的电池环节，3季度到年底可关注电池材料产业。继续推荐：亿纬锂能、宁德时代，关注欣旺达、澳洋顺昌。
3、【海通电新】牌照+路权+专项基金，新能源汽车政策转向
昨日网传近期将出台新能源汽车利好政策，一是限牌城市牌照数量增加；二是出台大气污染专项基金，对燃油车换新能源汽车给予补助；三是要求20年出租车与网约车要求80%替换为新能源车。
政策若属实，利好新能源汽车，同时前期新能源汽车板块跑输大盘，目前处于较低水平，建议重点关注。三条主线：1）动力电池；2）核心材料首选隔膜；3）预期涨价产品EC、六氟。
动力电池。同核心企业沟通，19年电池价格基本谈定，价格降幅较低，同时锂钴价格腰斩利润从上游至中游，建议宁德时代做底仓，进攻性品种推荐欣旺达、亿纬锂能、国轩高科。
湿法隔膜。推荐恩捷股份、星源材质，四大主材中湿法隔膜竞争格局最佳，同时预期19年好于18年，同宁德沟通隔膜价格降幅较小，同时未来可降价空间不大。
涨价品种。我们预期EC将进一步涨至2万/吨，推荐石大胜华；预计未来两年六氟供需格局将越来越好，推荐天际股份。
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎